투자 회사 Keyrock과 온체인 자산 관리자 Maple Finance 의 새로운 보고서에 따르면, 온체인 자산 관리가 강력한 한 해를 보내고 있으며, 2025년에는 운영 자산 (운영자산(AUM))이 두 배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.
보고서에 따르면, 올해 들어 지금까지 자동 수익 전략, 재량형 전략, 구조화 상품, 온체인 신용에 걸친 총 운영자산(AUM) 118% 급증해 350억 달러에 달했습니다.
Morpho , 펜들(Pendle) , 그리고 Maple이라는 세 가지 프로토콜이 전체의 31%를 차지합니다. DefiLlama 데이터에 따르면 디파이라마(Defillama) 는 71억 4천만 달러의 온체인 TVL(Total Value Locked) ( Total Value Locked(TVL))을 자랑하며, 펜들(Pendle) 83억 달러, Total Value Locked(TVL) 은 27억 달러입니다.
대부분의 예금자는 "쉬림프"라고 불리는 소액 투자자로, 온체인 프로토콜에 1만 달러 미만을 보유하고 있습니다. 그러나 대부분의 자본 10만 달러 이상의 "돌고래"(Dolphine)와 100만 달러 이상의 "고래"(Whale)와 같은 대형 투자자로부터 유입되며, 이들은 총 온체인 운영자산(AUM) 의 70~99%를 담당합니다.
또한 보고서는 자동 수익률을 자산 배분자의 주요 진입점으로 확인했으며, 운영자산(AUM) 에서 가장 큰 비중을 차지하는 180억 달러를 기록했습니다.
온체인 vs. TradFi
연구 결과에 따르면 온체인 전략은 더 이상 실험적인 수단이 아닙니다. 오히려 경쟁력 있는 수익을 제공하며, 기존 금융 상품보다 투명성과 접근성이 더 뛰어납니다.
그러나 연구 결과는 스마트 계약 악용, 제한된 시장 용량, 수익 변동 등 온체인 전략에 대한 여러 가지 위험을 강조했습니다.
보고서는 "2025년 온체인 자산 관리의 발전은 온체인 전략이 글로벌 금융 환경에서 실행 가능하고 확장 가능한 구성 요소임을 입증했습니다."라고 밝혔습니다.
"온체인 자산 관리란 기본적으로 프로그래밍 가능하고 투명하며 구성이 가능하다는 점에서 차세대 자본 시장을 위한 청사진입니다."
보고서는 특히 자동 이자 금고(Ayield Vault)가 수수료를 제외하고 기존 패시브 투자 대비 약 186bp의 수익률을 기록하고 있다고 지적합니다. 한편, 재량형 투자 전략은 TradFi와 유사한 수익률을 제공합니다.
구조화된 상품과 온체인 신용은 수수료를 공제한 후 수익이 약간 낮지만 여전히 좋은 성과를 보이고 있으며, 구조화된 상품은 10.3% 연간 수익률, 재량형 전략은 9.7% 연간 수익률, 자동화 전략은 8%, 온체인 신용은 7.5%를 기록했습니다.
성장이 다가오고 있습니다
보고서 작성자들은 앞으로 온체인 자산 관리의 다음 단계는 "혁신, 구성 가능성, 기관 도입 간의 상호 작용"에 의해 형성될 것이라고 말합니다.
그들은 더욱 강력한 거버넌스, 더욱 깊은 유동성, 그리고 기관 투자자의 증가에 힘입어, 향후 주기에 운영자산(AUM) 350억 달러에서 640억 달러로 성장할 수 있고 결국 "글로벌 자산 배분자를 위한 내장 인프라"가 될 것으로 전망합니다.
Keyrock은 시장 조성, OTC, 옵션 거래를 전문으로 하는 글로벌 암호화폐 투자 회사이고, Maple은 40억 달러의 운영자산(AUM) 보유한 온체인 자산 관리자입니다.
지난주, 메이플의 스테이블코인 블록체인 Plasma에 있는 syrupUSD의 2억 달러 사전 입금 금고가 오늘 메인넷 베타를 출시했는데,거의 즉시 가득 찼습니다 .
