호주, 암호화폐에 대한 은행 스타일 규칙 계획 - 이것이 시장에 미치는 영향

바이낸스에 대한 주목할 만한 조치 이후, 호주는 암호화폐 거래 플랫폼에 은행 스타일의 기준을 부과하기 위한 규제 프레임워크를 추진하고 있습니다.

호주, 은행 등급 암호화폐 규정 추진

호주는 금융 서비스법을 암호화폐 플랫폼까지 확대할 준비를 하고 있습니다. 9월 25일, 정부는 거래소와 수탁 사업체가 기존 체계에 어떻게 포함될지 설명하는 공개 초안을 발표했습니다.

다니엘 물리노 재무부 차관보 겸 금융서비스부 장관은 디지털경제위원회(Digital Economy Council)의 규제 정상회의에서 이 제안을 발표했습니다. 협의는 10월 24일까지 진행되며, 이후 트레져리 다음 단계를 결정할 예정입니다.

이 초안은 기업법에 "디지털 자산 플랫폼"과 "토큰화된 보관 플랫폼"이라는 두 가지 새로운 범주를 만듭니다.

이 지역의 회사는 전통적인 수탁 상품에 사용되는 것과 동일한 호주 금융 서비스 라이선스를 취득해야 하지만, 암호화폐에 대한 추가적인 의무가 있습니다.

클라이언트 토큰을 보유한 거래소와 보관 서비스 제공자는 호주 증권 투자 위원회가 정한 행위, 공개 및 감독 기준을 준수해야 합니다.

이러한 움직임은 최근 감독 허점을 드러낸 집행 조치에 따른 것입니다. 호주증권거래위원회(ASIC)는 2024년 12월 바이낸스 호주 파생상품(Binance Australia Derivatives)을 개인 고객 분류 오류 혐의로 고소했습니다. 2025년 8월, 호주증권거래위원회(AUSTRAC)는 자금세탁방지(AML) 준수의 일환으로 바이낸스 현지 법인에 외부 감사인을 임명하도록 명령했습니다.

양육권 규칙, 플랫폼 가이드 및 페널티

공개 초안에서는 호주가 보관 기반 암호화폐 서비스를 규제할 계획인 방법을 설명합니다.

"디지털 자산 플랫폼"은 운영자가 고객을 위해 토큰을 보유하고 이체, 거래, 스테이킹 또는 시장 조성을 처리할 수 있는 시스템으로 정의됩니다.

"토큰화된 보관 플랫폼"이란 운영자가 상품이나 증권과 같은 기초 자산을 보유하고 클라이언트의 권리를 기록하는 토큰을 발행하는 플랫폼입니다.

두 범주 모두 토큰 자체를 금융 상품으로 분류하기보다는 고객 자산을 모으거나 관리하는 중개자를 대상으로 합니다. 기초 자산이 이미 금융 상품으로 분류되는 경우, 토큰 소유권 기록은 해당 상품에 대한 지분으로 간주됩니다.

이 초안은 예외 조항을 명시하고 있습니다. 자체 호스팅 지갑이나 자동화된 마켓 메이커와 같은 비 수탁형 소프트웨어는 운영자가 고객 자산을 점유하거나 통제하지 않기 때문에 이 제도의 적용을 받지 않습니다.

스테이블코인 발행자도 이 단계에서는 제외되며, 트레져리 지불 허가 개혁에 따라 별도로 처리할 것이라고 확인했습니다.

라이선스 의무는 운영 표준 및 고객 보호에 중점을 둡니다. 플랫폼은 거래 처리, 결제 및 자산 보호에 대한 ASIC 기준치를 충족해야 합니다.

각 사업자는 보관 조건, 서비스 기능, 수수료, 위험 및 보고 의무를 명시한 "플랫폼 가이드"를 게시해야 합니다.

이러한 요건은 오해의 소지가 있는 행위 금지, 불공정 계약 조건 제한, 설계 및 유통 관련 규칙 등 기존 금융 서비스법에서 비롯되었습니다. 이는 고객이 기초 자산에 직접 접근할 때 누릴 수 있는 것과 유사한 수준의 보호를 제공하는 것을 목표로 합니다.

위반에 대한 처벌은 기업 처벌 체계와 일치합니다. 민사상 처벌은 1,650만 호주 달러(획득 이익의 3배) 또는 연간 매출액의 10% 중 더 큰 금액까지 부과될 수 있으며, 최대 250만 벌점 단위까지 부과될 수 있습니다.

트레져리 도 비례성 문제를 제기했으며, 고객당 5,000호주달러 미만을 보유하고 있거나 연간 거래량 이 1,000만 호주달러 미만인 소규모 서비스는 면제될 가능성이 있지만, 최종 임계값은 협의를 통해 결정될 것입니다.

정부 성명은 이러한 접근 방식을 정당화하기 위해 수탁 업무로 인한 반복적인 위험을 언급합니다. 대규모 자산 풀이 비규제 제공업체에 맡겨지면서 인출 동결, 고객 자금 혼합, 비공개 자기자본 거래, 취약한 지배구조, 그리고 사이버 도난 등이 모두 표면화되었습니다.

호주의 드래프트가 글로벌 퍼즐에 어떻게 들어맞는가

호주의 초안은 암호화폐 규칙을 형성하는 다른 관할권과 비교해서 이해하는 것이 가장 좋습니다.

유럽 ​​연합에서는 암호자산 시장 규제가 기준을 설정합니다. 전자화폐 및 자산 기반 토큰에 대한 규칙은 2024년 6월에 발효되었으며, 서비스 제공업체를 위한 더 광범위한 프레임워크는 2024년 12월에 발효되었습니다.

전환 기간은 2026년까지이며, 이는 규제 당국이 단계적으로 인허가를 받을 수 있는 시간을 제공합니다. 거래소들이 스테이블코인을 조정하거나 상장 폐지하고 서비스 제공업체들이 허가 신청서를 준비하는 등 그 효과가 이미 나타나고 있습니다.

ASIC와 기업법을 통한 호주의 접근 방식과 달리 MiCA는 ESMA와 EBA가 감독하는 기술 표준을 갖춘 특수 목적 법률입니다.

영국의 계획은 EU와 호주 사이에 있습니다. 2025년 4월에 발표된 법률 초안은 암호화폐를 금융서비스시장법(FSM)에 편입하고, FCA가 세부 규정을 담당하도록 하는 내용을 담고 있습니다.

이 모델은 기존 법률을 차용했지만 암호화폐에 대한 독특한 경계를 만들어내며, MiCA의 맞춤형 프레임워크와 호주의 AFSL 라이선싱 의존도를 혼합한 형태를 반영합니다.

북미는 더 큰 차이를 보입니다. 캐나다는 플랫폼이 증권법에 따라 등록하거나 사전 등록 절차를 밟도록 요구하며, 보관, 자산 분리 및 허용 토큰에 대한 의무를 부과합니다.

미국에는 아직 완전한 연방 제도가 없습니다. 2025년 7월, 의회는 결제 스테이블코인을 규제하기 위한 GENIUS 법안을 통과시켰고, 트레져리 시행 방안을 설계하는 한편, 다른 법안들은 계류 중입니다.

2025년 1월 SEC는 코인베이스에 대한 소송을 취하하여 이전의 연방 집행에서 후퇴했지만 뉴욕의 비트라이선스와 같은 주 제도는 그대로 유지되었습니다.

아시아는 더욱 대조적인 모습을 보입니다. 싱가포르는 2023년 8월, 싱가포르 달러 또는 G10 통화에 고정된 토큰을 포괄하는 스테이블코인 프레임워크를 확정했으며, 결제 서비스법에 따른 라이선스도 취득했습니다.

홍콩은 2025년 5월에 스테이블코인 발행자가 2025년 8월부터 라이선스를 받도록 요구하는 법안을 통과시켰지만, 아직까지는 발행자가 상장되지 않았습니다.

일본은 2017년부터 거래소 허가를 받았고, 국내 실패 사례 이후 더욱 엄격한 조치를 취하면서 가장 확립된 사례로 남아 있습니다. 2025년 3월, 금융청은 일부 토큰을 금융 상품으로 취급하고 내부자 거래 규정을 적용하는 개정안을 2026년에 발표할 예정입니다.

따라서 호주의 초안은 완전히 새로운 코드를 만드는 것이 아니라 기존 금융법을 암호화폐로 확장하는 관할권에 해당합니다. 이 법안이 제정될 경우, 거래소와 수탁기관에 대한 단일 국가 허가 절차가 마련되는 동시에 스테이블코인에 대한 감독은 결제법에 맡겨지게 됩니다.

암호화폐 도입은 새로운 규제 테스트에 직면합니다.

국제적인 경험에 따르면 제품에 미치는 영향은 가시적일 수 있습니다. MiCA의 스테이블코인 규정은 2024년부터 유럽 연합에 적용되기 시작했으며, 거래소들은 이미 규정 준수를 위해 상품 구성을 조정했습니다.

호주에서도 결제 스테이블코인 라이선스가 도입되고 AFSL 의무가 시행되면 유사한 변화가 발생할 수 있습니다. 라이선스 및 규정 준수 비용을 감당할 수 있는 플랫폼은 유지될 가능성이 더 높으며, 이는 대형 업체를 중심으로 한 통합을 시사합니다.

전통 금융 시장의 최근 움직임은 이러한 방향을 뒷받침합니다. 2025년 9월, IG 그룹은 시드니에 본사를 둔 거래소 인디펜던트 리저브(Independent Reserve)를 1억 7,800만 호주 달러에 인수한다고 발표했는데, 이는 기존 금융기관들이 새로운 체제에 어떻게 대비하고 있는지를 보여줍니다.

은행 접근성 또한 발전 가능성이 높은 분야입니다. 호주 은행들은 최근 몇 년 동안 사기 위험을 이유로 일부 거래소에 대한 결제에 제한을 두었습니다.

더욱 강력한 거버넌스와 보관 기준을 갖춘 허가받은 사업자는 이러한 우려를 줄이고, 국내 결제 시스템에 대한 접근성을 개선하고 해외 계좌에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.

투자자 흐름 또한 변화할 수 있습니다. 2024년 호주에서 현물 비트코인 ​​ETF가 출시되었으며, VanEck, DigitalX, Monochrome 등이 ASX와 Cboe에 상장되어 있습니다.

AFSL 라이선스를 받은 보관 기준이 정착됨에 따라 소매 및 자문 수요는 해외 플랫폼보다는 거래소 상장 펀드(ETF)와 라이선스를 받은 장소에 더욱 집중될 수 있습니다.

Independent Reserve Cryptocurrency Index의 조사에 따르면 2025년에 호주 성인의 약 31%가 암호화폐를 보유하고 있거나 보유한 적이 있는 것으로 나타났으며, 이는 1년 전보다 약 28~29% 증가한 수치입니다.

이 그룹의 경우, 더욱 강력한 안전장치, 불만 처리 메커니즘, 그리고 검증된 보관 기준을 통해 실패 시 손실을 줄일 수 있습니다. 동시에, 규정 준수 비용으로 인해 수수료가 인상되고, 토큰 상장이 줄어들며, 수익형 상품에 대한 엄격한 심사가 이루어질 수 있습니다.

핵심 변수는 타이밍입니다. 협의는 10월 24일까지 진행되며, 법안이 제한적인 수정을 거쳐 통과될 경우 2026년은 라이선스 전환의 시작이자 상품 공급, 은행 접근성, 그리고 상장 암호화폐 펀드와 직접 거래 플랫폼 간의 균형에 대한 첫 가시적인 영향이 나타날 것으로 예상됩니다.