주요 내용:
옵션 만기는 거래자가 수익을 확보하고 손실을 줄이며 대규모 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 계약을 중심으로 포지션을 재조정함에 따라 변동성을 발생시킵니다.
풋-콜 비율은 투자 심리를 나타냅니다. 1보다 높으면 약세 전망을 나타내고, 1보다 낮으면 강세 기대를 나타냅니다.
맥스 페인 이론은 만료 가격이 대부분의 계약이 가치가 없어지는 지점으로 이동하여 잠재적인 조작 위험을 증폭시킨다고 시사합니다. 만료를 이해하면 거래자가 주요 지표를 추적하고, 변동성을 예상하고, 해당 기간 동안 위험을 보다 효과적으로 관리하는 데 도움이 됩니다.
대부분의 사람들에게 비트코인( 비트코인(BTC) )과 이더( 이더리움(ETH) ) 시장 가격은 예측 불가능해 보일 수 있습니다. 하지만 자세히 살펴보면, 악명 높은 변동성을 주도하는 숨겨진 요인이 있습니다. 바로 옵션 만기입니다.
이러한 파생 상품 옵션 계약의 대량 거래가 만기일에 가까워지면 암호화폐 시장에 파장이 발생합니다. 이를 이해하면 가격이 급등할 가능성이 높은 시점을 알 수 있습니다.
1. 비트코인과 이더리움의 옵션 만기일은 무엇입니까?
옵션 만기를 이해하려면 먼저 옵션의 기본 개념을 이해해야 합니다. 이는 현물 거래보다 더 복잡한 거래 방식 입니다.
옵션은 계약 만료 전에 미리 정해진 행사 가격으로 비트코인(BTC) 또는 이더리움(ETH) 사거나 팔 수 있는 권리(의무는 아님)를 보유자에게 부여하는 계약입니다.
이제 계약 만기가 다가오면 해당 계약 옵션의 거래 가격에 영향을 미칩니다. 만기가 가까워질수록 가격 변동성은 커지는 경향이 있습니다.
대량의 옵션 계약이 비슷한 시기에 만기가 되면 기존의 현물 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 시장에 파장이 발생하여 기초 자산 가격이 급등할 수 있습니다.
옵션 계약에는 두 가지 유형이 있습니다.
콜 옵션은 홀더 매수권을 부여하고, 풋 옵션은 만기 전에 특정 가격으로 자산을 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.
콜옵션과 풋옵션 의 균형은 전반적인 시장 심리를 나타내는 지표입니다. 콜옵션과 풋옵션은 시장이 예상하는 가격 방향에 대한 미래 베팅을 보여줍니다. 둘 중 하나가 다른 하나보다 클 경우, 가격 방향에 영향을 미칠 수 있습니다.
계약에는 만기일과 함께 행사 가격과 프리미엄이 있습니다. 이 세 가지 핵심 요소는 수익성을 직접적으로 결정하며, 만기 관련 가격 변동을 반영하는 수학적 틀을 제공합니다.
알고 계셨나요? 기존 시장과 달리 비트코인(BTC) 옵션은 완전히 표준화된 일정에 따라 작동하지 않습니다. 여러 시간대에 걸쳐 발생할 수 있지만, 가장 일반적으로 매월 마지막 금요일 오전 8시(UTC)에 만기됩니다 .
2. 옵션 만기는 암호화폐 시장 가격과 변동성에 어떤 영향을 미칩니까?
예를 들어 보겠습니다. 50억 달러 상당의 옵션 계약이 동시에 만기된다면, 이 중 일부만 행사되거나 헤지되는 경우에도 전체 시장이 변동할 수 있습니다.
옵션 거래자는 계약을 실행할 수 있는 선택권이 있다는 점을 기억하세요. 따라서 50억 달러 상당의 암호화폐를 전액 매수하거나 매도할 필요는 없습니다.
시장에 옵션 만기일이 다가오면 거래 활동이 활발해질 가능성이 높습니다. 트레이더들이 포지션을 재조정하면서 시장 활동이 활발해지고 거래량 급증합니다. 이렇게 집중된 거래 시간대는 일반적인 시장 상황을 넘어 가격 변동을 증폭시킵니다.
시장을 분석하면 옵션 만기와 암호화폐 가격 변동 사이에 명확한 상관관계가 있음을 알 수 있습니다. 특히 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 의 경우, 시장 가격의 상당한 변동을 파악할 수 있습니다.
예를 들어, 비트코인(BTC) 변동성 지수를 살펴보면, 2021년 6월에는 40억 달러 이상의 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션이 만기될 예정이었던 사건이 발생했습니다. 이로 인해 6월 14일 변동성 지수는 5.80% 상승했는데, 이는 지난 5년 중 최고치입니다.
비트코인(BTC) 의 경우, 분기별 옵션 만기는 일반적으로 월별 만기보다 시장에 더 큰 영향을 미칩니다. 이러한 패턴을 통해 어떤 만기 이벤트가 가장 큰 변동성을 유발하고 거래에 주의를 기울여야 하는지 파악할 수 있습니다.
알고 계셨나요? 세계 최초의 자산 옵션 거래소는 비트코인(BTC) 출시되기 수십 년 전인 1973년에 문을 연 시카고 옵션 거래소(CBOE)였습니다.
3. 풋-콜 비율과 시장 심리가 자리 잡다
만기일이 다가오면 트레이더들이 수익을 확정하거나 손실을 줄이기 위해 포지션을 청산함에 따라 거래 변동성이 증가합니다. 이는 추가적인 포지션 조정을 유발하고 변동성을 증폭시키는 피드백 루프를 생성합니다.
풋/콜 비율 사용
시장이 어느 방향으로 움직일지 더 정확하게 예측하려면 풋-콜 비율을 활용할 수 있습니다. 풋-콜 비율은 기관 및 개인 투자자들의 심리를 파악하는 데 유용한 지표입니다.
비율이 1보다 높으면 하락세에 대한 베팅이 더 많다는 것을 나타내고, 1보다 낮은 비율은 상승세에 대한 베팅이 더 많다는 것을 나타내며, 잠재적으로 가격이 상승할 가능성이 있음을 나타냅니다.
최대 통증 이론
최대 고통 이론은 옵션 시장에서의 줄다리기와 같습니다.
옵션 매수자는 주가가 자기 방향으로 움직이기를 원합니다. 옵션 매도자는 그 반대를 원합니다. 최대 손실은 대부분의 옵션이 만기 시 가치가 없어지는 가격입니다.
이는 대규모 시장 참여자와 고래 투자자들이 암호화폐 가격을 최대 난관으로 몰고 갈 수 있고, 만기일이 가까워질수록 가격에 영향을 미칠 수 있기 때문에 중요합니다.
이는 단기적인 가격 변동을 나타내는 동시에 잠재적인 지지 및 저항 수준을 찾아냅니다.
시장 반전
노련한 트레이더라면 만기일 이후의 가격도 살펴볼 수 있습니다. 극단적인 풋-콜 비율의 증거가 있다면, 이는 잠재적인 시장 반전 가능성을 시사할 수 있습니다. 만약 비율이 역사적 극단치에 도달하기 시작하면, 자산 가격이 과매도 또는 과매수 상태임을 의미할 수 있습니다. 이는 만기일 이후 가격 반전 가능성을 높입니다.
알고 계셨나요? 2025년 8월, 세계 최대 옵션 거래소인 데리빗(Deribit) 는 146억 달러 이상의 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션 만기 계약을 처리했습니다. 이는 2025년 디지털 자산 역사상 단일 명목 만기 계약으로는 가장 높은 수치입니다.
4. 옵션 만기 변동성을 탐색하기 위한 실행 가능한 전략
옵션 만기는 비트코인(BTC) 와 이더리움(ETH) 시장에 연쇄적인 파급 효과를 일으킬 수 있습니다. 이는 트레이더들이 포지션을 재조정할 때 기초 자산 가격에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그렇다면 이러한 상황을 어떻게 관리할 수 있을까요?
주요 지표를 모니터링합니다. 미결제약정, 풋-콜 비율, 최대 손실을 추적하여 변동성과 방향성 편향에 대한 조기 경고 신호를 얻습니다.
포지션 헤지: 변동성이 높은 만기 기간 동안 옵션을 활용하여 현물 포지션을 보호할 수 있습니다. 헤지는 하락세를 제한하는 동시에 상승 기회를 유지할 수 있습니다. 가격이 시간당 5% 또는 10% 변동할 때 헤지가 중요할 수 있습니다.
분산 투자: 여러 자산과 기간에 걸쳐 위험을 분산하는 것이 좋습니다. 이를 통해 만기 시점 발생 시 실현 손실을 최소화할 수 있습니다. 숏 에 단일 자산에 대한 집중도가 높으면 큰 만기 시점에 노출될 수 있습니다.
시간 고려 사항: 주요 날짜를 표시하면 대비하고 손실을 피하며 변동성이 큰 기간을 활용하는 데 도움이 됩니다.
고급 도구 활용: CoinGlass 및 CME 그룹 캘린더와 같은 고급 데이터 분석 플랫폼은 옵션 시장에 대한 통찰력을 제공합니다. 실시간 데이터는 일반 현물 투자자보다 훨씬 유리한 위치를 선점할 수 있도록 도와줍니다.
거래량 및 유동성: 유동성과 함께 거래량 패턴을 이해하면 만기일이 다가올 때 위험을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한, 유동성이 일반적으로 고갈되는 시점을 파악하는 데에도 도움이 됩니다.
본 기사에는 투자 조언이나 추천이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래는 위험을 수반하며, 독자는 결정을 내리기 전에 스스로 조사해야 합니다.
