2025년 10월 10일, 트럼프의 중국 관세로 인해 암호화폐 시장은 큰 충격을 받았습니다.
로이터 통신에 따르면, 도널드 트럼프 대통령은 11월 1일부터 중국산 핵심 소프트웨어 수입품에 100% 관세를 부과하고 수출 제한 조치를 시행한다고 발표했습니다. 이는 중국의 희토류 및 기술 수출 통제를 둘러싼 무역 갈등이 고조되는 가운데 나온 조치입니다.
그 후 몇 시간 동안 전 세계 금융 시장은 흔들렸습니다.
S&P 500 지수는 2% 이상 하락하며 4월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 비트코인은 8.4% 하락한 104,782달러로 떨어졌고, 이더리움을 비롯한 주요 알트코인들도 급락했습니다.
급작스럽고 빠른 속도로 떨어진 것은 추측과 두려움을 불러일으켰다.
트럼프 관세 발표로 암호화폐 역사상 최대 규모의 청산 발생
한 가지 사실은 분명합니다.
암호화폐 시장에서는 수십억 달러 규모의 레버리지 롱 포지션이 일련의 강제 청산으로 인해 사라졌습니다.
코인데스크에 따르면 관세 발표 이후 160억 달러 이상의 롱 포지션이 청산되었습니다. 다른 소식통에 따르면, 일부 플랫폼에서는 더 큰 손실을 보고하고 있어 총액이 더 높을 수 있다고 합니다.
코인데스크에 따르면 암호화폐 생태계 전체에서 160만 명이 넘는 트레이더가 청산되었습니다. 하이퍼리퀴드 거래소에서만 6,300개가 넘는 지갑이 물거품이 되었고, 12억 달러 이상의 자본 손실되었습니다. 매도세가 빠르게 진행되면서 안전 자산은 거의 남지 않았고, 많은 알트코인이 단 하루 거래일 만에 20%에서 40%까지 하락했습니다.
이번 하락은 비트코인의 역대 최고치(신고가) 직후에 발생했습니다.
이는 암호화폐 역사상 가장 큰 청산 사건 중 하나였으며, 트럼프의 관세 조치 이후 몇 시간 만에 발생했습니다.
트럼프의 타이밍이 암호화폐 업계에서 고래 음모론을 촉발하다
혼란 속에서 충격적인 이야기가 소셜 미디어에 퍼졌습니다.
여러 보도에 따르면, 고래 또는 대형 트레이더가 관세 발표 전에 비트코인과 이더리움에 대규모 숏 포지션을 개설했다가 폭락이 시작되자 막대한 수익을 거두고 매도했다고 합니다. 일부 보도에 따르면, 해당 트레이더는 연설 30분 전에 노출을 두 배로 늘려 2억 달러 이상을 벌었다고 합니다. 저는 이 주장을 확인할 수 없었습니다.
검증 가능한 내용은 다음과 같습니다. 이코노믹 타임스는 익명의 한 트레이더가 트럼프 대통령의 발표 직전 비트코인 공매도로 30분 만에 약 8,800만 달러를 벌었다고 보도했습니다.
아직 알려지지 않은 사실 또한 중요합니다. 어떤 지갑이나 거래소 계좌가 공매도를 시작했는지 아무도 확인하지 못했습니다. 같은 기관이 연설 전에 노출을 두 배로 늘렸다는 확실한 증거도 없습니다. 정확한 수익 규모는 다양하며, 누군가가 내부 정보를 바탕으로 행동했다는 증거도 없습니다.
이러한 주장은 부분적인 온체인 분석과 미디어 추론에 기반합니다. 흥미롭지만 여전히 추측에 불과합니다.
이런 움직임은 예측 가능했을까?
트레이더들이 트럼프의 시장 충격을 어떻게 예측했을지에 대한 많은 이론이 나돌았습니다.
일부는 일부 내부 관계자가 관세 발표를 미리 알고 있었다고 주장합니다. 반면, 정교한 알고리즘이나 일부 고위 관계자들이 관세 발표를 예견했다고 주장하는 사람들도 있습니다.
하지만 저는 이 사건이 예측 가능한 것이었다고 생각하지 않습니다. 반응의 속도와 규모를 보면 계획된 파업이라기보다는 연쇄 반응에 가까웠을 것으로 보입니다.
일부에서는 거시경제 및 지정학적 정보가 특정 트레이더들에게 유리하게 작용했다고 주장합니다. 미국과 중국의 무역 관계를 예의주시하는 사람들이라면 정책 강화를 감지하고 방어적으로 대비했을 수도 있습니다. 하지만 이 정도 규모의 관세 부과를 그렇게 정확하게 예측하기는 어려워 보입니다. 이번 발표는 직접적인 신호가 거의 없었고, 최고의 정치 분석가들조차 예상치 못한 상황에 놓였습니다.
다른 이들은 온체인 또는 파생상품 데이터를 근거로 초기 신호가 고래들이 조용히 포지션을 변경하는 모습을 보였을 수 있다고 주장합니다. 숙련된 트레이더들은 이러한 데이터 세트를 모니터링하며 파생상품 거래량 급증이나 갑작스러운 자금 조달 변화를 예의주시합니다. 그러나 트럼프 대통령의 연설 이전에 나타난 패턴은 일반적인 시장 변동과 유사했습니다. 앞으로 무슨 일이 일어날지에 대한 명확한 공개적인 신호는 없었습니다.
세 번째 이론은 알고리즘 및 고빈도 매매 시스템이 이러한 움직임을 증폭시켰을 가능성을 시사합니다. 첫 번째 대량 주문이 발생하자 자동화된 전략들이 즉각적으로 반응하여 변동성을 심화시켰을 가능성이 높습니다. 이는 알고리즘이 해당 사건을 예측했다는 것을 의미하지 않습니다. 단지 뉴스가 보도되자 인간보다 더 빠르게 대응했을 뿐입니다.
마지막으로, 일부는 유동성과 슬리피지 효과를 비난합니다. 시장이 약하고 심리가 취약할 때, 적당한 숏 포지션조차도 연쇄적인 움직임을 유발할 수 있습니다. 매도가 시작되자 강제 청산이 이어졌고, 이는 하락세를 과장하는 악순환을 초래했습니다. 다시 말하지만, 이는 내부자의 예측이 아니라 현대 암호화폐 시장의 구조를 반영하는 것입니다.
결국, 이러한 설명 중 어느 것도 완벽한 예측을 증명하지 못합니다.
그들은 복잡하고 상호 연결된 시스템이 어떻게 놀라움을 혼돈으로 바꿀 수 있는지 설명합니다. 주요 정치 사건을 중심으로 거래 시점을 조정하는 것은 설득력 있는 이론이지만, 현실적으로 이번 폭락은 정책, 레버리지, 그리고 시장 심리의 예측 불가능한 충돌일 가능성이 높습니다.
트럼프의 암호화폐 폭락은 붕괴가 아닌 시장 정리로 해석
많은 분석가들은 이번 폭락이 구조적 실패라기보다는 과도한 레버리지가 해소된 결과라고 믿고 있습니다.
이러한 견해를 지지하는 사람들은 주요 거래소에서 레버리지가 완전히 사라지면서 약세 포지션이 시장에서 Weak Hands 에 주목합니다. 현재 숏 포지션이 크게 확대되어 스퀴즈에 취약해질 수 있습니다. 장기 보유자들은 낮은 수준에서 다시 매수하는 것으로 보입니다. 관세 충격은 암호화폐 펀더멘털 외부에서 발생했으며, 이는 공황이 진정되면 시장이 회복될 수 있음을 시사합니다.
일각에서는 세계 경제 상황이 악화될 경우 구조가 여전히 붕괴될 수 있다고 경고합니다. 금리 인상, 무역 갈등 심화, 규제 강화 등은 반등을 지연시킬 수 있습니다.
트럼프의 암호화폐 쇼크 이후 주목해야 할 주요 지표
시장의 다음 단계를 결정하는 데에는 여러 가지 신호가 도움이 될 것입니다.
분석가들은 대규모 지갑에서 발생하는 온체인 흐름을 면밀히 추적하여 누적이 재개되는지, 아니면 자금 이탈이 지속되는지 확인하고 있습니다. 또한, 영구 선물의 자금 조달 금리를 주시하고 있는데, 이를 통해 숏 포지션이 여전히 우세한지, 아니면 옵티미즘(Optimism) 쪽으로 균형이 이동하고 있는지 확인할 수 있습니다.
현물 가격과 파생 상품 상품 가격의 차이는 유동성 스트레스가 완화되고 있는지 여부를 보여줄 수 있습니다. 인플레이션 추세, 중앙은행의 결정, 그리고 중국의 관세 대응 등 거시경제 지표는 투자자 신뢰도를 형성할 것입니다.
공식 조사나 재무 정보 공개를 통해 폭락 당시 수익을 올린 투자자들의 신원이 밝혀질 수도 있습니다. 향후 몇 차례의 거래 세션을 통해 이번 사태가 안정화로 이어질지, 추가 하락으로 이어질지, 아니면 반등으로 이어질지가 결정될 것으로 예상됩니다.
트럼프의 관세 충격으로 암호화폐는 위기에 처했지만, 재설정될 준비가 되었습니다.
트럼프 대통령의 관세 발표는 암호화폐를 포함한 금융 시장 전반에 걸쳐 급격한 조정을 촉발했습니다. 특정 트레이더들이 이를 사전에 악용했는지는 아직 불확실합니다. 확실한 것은 160억 달러 이상의 레버리지 포지션이 사라졌고, 백만 명이 넘는 트레이더가 영향을 받았으며, 변동성은 여전히 높다는 것입니다.
만약 이 사건이 붕괴가 아닌 재설정으로 이어진다면, 사이클 후반에 새로운 성장의 길을 열어줄 수 있습니다. 하지만 그 결과는 암호화폐 자체뿐 아니라 더 광범위한 경제적, 정치적 요인에 달려 있습니다.
지금으로선 2025년 10월 트럼프 관세 충격이 이 불 주기를 정의하는 스트레스 테스트 중 하나로 기억될 것이며, 아마도 암호화폐와 같은 디지털 자산에 대한 투기와 전략을 구분하는 순간으로 기억될 것입니다.
