- 파월은 꾸준한 인플레이션 진전을 강조했지만 관세와 같은 외부 압력이 2% 목표 달성을 복잡하게 만들 수 있다고 경고했습니다.
- 연준은 정책 유연성과 양적 긴축의 잠재적 종료를 시사하며 "회의마다" 통화정책을 진행할 것입니다.
- 암호화폐 시장은 파월 의장의 균형 잡힌 발언을 유동성 압박이 완화되고 긴축 주기가 거의 끝나가고 있다는 신호로 보고 긍정적으로 반응했습니다.
제롬 파월 의장의 최근 연설은 인플레이션 진전을 시사하는 동시에 향후 위험에 대한 경고를 통해 신중한 균형을 이루었습니다. 시장은 온건하게 반응했고, 암호화폐 시장은 정책 유연성 속에서 신중한 옵티미즘(Optimism) 보였습니다.
경제 전망과 인플레이션 경로
연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 수요일 이른 아침(베이징 시간) 미국 경제 전망과 통화 정책에 대한 연설을 하며 많은 주목을 받았습니다. 그는 옵티미즘(Optimism) 와 신중함 사이에서 섬세한 균형을 유지했습니다.
다음 FOMC 회의를 불과 몇 주 앞두고 그는 인플레이션이 완화되었지만, 진전은 여전히 고르지 않다고 강조했습니다. 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 2.9%이며, 파월 의장은 최근 물가 상승 압력은 국내 수요 강세보다는 수입 비용과 관세 상승에 크게 기인한다고 지적했습니다.
그는 인플레이션이 올바른 방향으로 추세를 보이고 있지만, 외부 충격이 연준의 장기적인 목표인 인플레이션 2% 달성을 위협할 수 있다고 강조했습니다. 그의 발언은 연준이 물가 안정 회복과 경기 모멘텀 유지 사이에서 균형을 맞춰야 한다는 폭넓은 인식을 반영한 것으로, 유연성과 자제력이 모두 요구되는 방향입니다.
고용 조건 및 정책 유연성
파월은 노동 시장이 여전히 견고하지만 조기에 침체의 조짐이 나타나고 있다는 점을 인정했습니다.
고용은 둔화되고, 구인 공고는 감소했으며, 임금 상승률은 둔화되고 있습니다. 이는 경제가 균형점을 향해 나아가고 있음을 보여주는 징후입니다. 그는 "위험 없는 길은 없다"고 말하며, 통화 정책은 금리를 조기에 인하하는 것과 금리를 너무 오랫동안 높게 유지하는 것의 위험을 모두 신중하게 고려해야 한다고 강조했습니다.
그는 연준이 미리 정해진 정책 방향을 고수하기보다는 들어오는 데이터를 바탕으로 결정을 내리는 "회의마다" 진행될 것이라고 재차 강조했습니다. 중요한 것은 파월 의장이 현재 진행 중인 대차대조표 축소, 즉 양적긴축(QT)이 향후 몇 달 안에 마무리될 수 있음을 시사했다는 점입니다. 이는 전반적인 금융 상황을 다소 완화할 수 있는 조치입니다.
시장 반응과 암호화폐의 의미
금융 시장은 차분하면서도 낙관적으로 반응했습니다.
미국 달러는 소폭 약세를 보였고, 트레져리 수익률은 하락했으며, 주식 선물은 소폭 상승했습니다. 투자자들은 파월 의장의 발언이 신중한 입장이기는 하지만 비둘기파적인 것으로 해석했습니다. 의장이 구체적인 금리 인하 시점을 밝히지 않음으로써 과도한 투자 심리는 억제되었지만, 긴축 사이클이 거의 끝나가고 있다는 기대감은 더욱 커졌습니다.
암호화폐 시장에서 파월의 발언은 약간 강세적인 것으로 받아들여졌습니다.
양적긴축(QT)을 종료하고 데이터 기반의 완화된 정책 기조를 유지하면 유동성 조건이 점차 개선될 수 있는데, 이는 디지털 자산의 핵심 요소입니다.
연설 후 비트코인과 이더리움은 소폭 상승하며 위험 선호 심리가 다시 살아났음을 시사했습니다. 그러나 파월 의장이 정책 완화를 너무 빨리 시행할 경우 인플레이션이 다시 나타날 수 있다고 경고하면서 투자자들은 변동성이 여전히 내재되어 있음을 다시 한번 확인했습니다.
궁극적으로 그의 메시지는 경제 회복력에 대한 확신과 불확실성에 직면한 겸손함 사이의 균형을 중시하는 것이었습니다. 연준의 새로운 기조는 공격적인 긴축에서 전략적 인내로의 전환을 시사하며, 전통 시장과 디지털 시장 모두의 기대치를 형성하고 있습니다.
하지만 제가 암호화폐 커뮤니티를 관찰한 바에 따르면, 파월 의장의 연설은 전반적으로 지나치게 낙관적인 시각으로 받아들여졌습니다. 암호화폐 시장이 최근 큰 폭의 가격 조정을 겪었지만, 빠르게 회복되었고 일부 주요 자산은 사상 최고치를 경신했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다.
게다가 트럼프의 관세 정책은 무시할 수 없는 중요한 변수로 남아 있으며, BN과 오케이엑스(OKX) 등 주요 거래소 간의 계속되는 경쟁도 시장 심리에 영향을 미칠 것입니다.
〈 파월의 연설은 정책 변화와 암호화폐 옵티미즘(Optimism) 〉 這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。
