이더 의 '세컨드 커브': TradFi와 AI가 동시에 시장에 진입하고, EVM을 능가하는 1조 달러 규모의 결제 계층이 조용히 형성되고 있다

이더 의 '세컨드 커브': TradFi와 AI가 동시에 시장에 진입, EVM을 뛰어넘는 1조 달러 규모의 결제 계층이 조용히 형성되고 있다

저자: imToken

표지: Unsplash 의 Shubham Dhage 사진

9월 3일, 스스로를 "이더 생태계의 기관급 제품, 사업 개발(BD), 마케팅 부서"라고 칭하는 이더리얼라이즈(Etherealize)가 4천만 달러 규모의 융자 발표했습니다. 일렉트릭 캐피털(Electric Capital)과 패러다임(Paradigm)의 주요 투자자 외에도, 이더 공동 창립자 비탈릭 부테린과 이더 재단의 직접적인 참여가 더욱 주목할 만합니다.

어느 정도 이번 투자는 이더 커뮤니티가 전문적이고 제도적인 발전 방향에 대한 확고한 지지를 상징합니다. 실제로 이더리움의 성장 논리가 "용량 확장"에서 "애플리케이션 계층"의 스필오버 및 통합으로 전환되고 있음을 분명히 보여줍니다.

돌이켜보면, 2020~2021년 DeFi 열풍부터 그에 따른 CeDeFi 관행, 그리고 오늘날 TradFi와의 급속한 통합에 이르기까지 이더 기존 금융에서 혁신을 이룬 방식은 끊임없이 "적자생존"의 원칙에 따른 것이었습니다.

이더 의 발전은 '인프라 구축기'에서 '애플리케이션 폭발 및 생태계 재건기'로 전환되고 있으며, 1조 달러 규모의 '제2 곡선'이 형성되고 있습니다.

확장 후 새로운 성장 엔진으로 전환

우리 모두가 알다시피, 이더 개발의 주요 주제는 항상 "확장성"이었습니다.

최근 몇 년 동안 Arbitrum 및 Optimism과 같은 L2 Rollup 솔루션이 성숙해지고 Danksharding 및 EIP-4844와 같은 기본 프로토콜이 점진적으로 발전하거나 구현되면서 이더 의 기본 컴퓨팅 성능과 처리량이 크게 향상되었으며, 특히 L2 생태계는 견고한 "실행 계층" 기반을 구축했습니다.

수년간의 탐색 끝에 이더'사용성' 문제를 일단 해결했다고 할 수 있지만, 더 어려운 것은 다음 질문, 즉 누가 사용할 것인가와 어떻게 사용할 것인가에 대한 답입니다.

결국, 이더 직면한 과제는 지금처럼 심각했던 적은 없었습니다.

• 한편, Solana와 Sui와 같은 고성능 퍼블릭 체인은 "더 빠르고 더 저렴한" 포지셔닝으로 온체인 시장을 침식하고 있습니다.
• 반면, Visa, Stripe, Paypal, Robinhood, 심지어 Fidelity와 같은 기존 Web2 거대 기업도 자체 퍼블릭 체인을 출시하거나 탈중앙화 청산 및 결제 시스템을 통합하여 Crypto/TradFi 레이아웃을 개선하고 있습니다.

지난 5년을 돌이켜보면, 애플리케이션 측면에서 이더 의심할 여지 없이 혁신의 온상이자 거의 최고의 "구성 가능한 온체인 금융 실험실"이었습니다. DeFi, NFT부터 DAO, GameFi, SocialFi에 이르기까지 이더리움은 웹 3.0 실험의 물결 전체를 지원해 왔습니다.

그러나 이 단계의 혁신은 주로 웹 3 기반 사용자를 대상으로 하며, 본질적으로 여전히 "온체인 자본의 자체 순환"에 국한되어 있습니다. 다시 말해, 자금이 순환하고 프로토콜이 온체인 저장되는 온체인 , 실제 자산, 기관, 그리고 사용자는 여전히 소외됩니다.

Web3는 논리적으로는 자립적이지만, 실제 금융 세계의 요구에 부응하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 경쟁 환경에서 이더 의 기술적 리더십은 더 이상 방어적인 해자가 될 수 없습니다. 성장을 지속하기 위해서는 더욱 야심 찬 질문을 던져야 합니다. 바로 Web3의 경계를 넘어 진정한 글로벌 자산 결제 계층으로 거듭날 수 있는 방법은 무엇일까요?

새로운 성장은 Web3 외부에서 발생합니다. 즉, AI의 해시레이트 수요와 기존 금융의 결제 수요가 동시에 새로운 주기를 촉진합니다.

가장 전형적인 예는 RWA(실제 자산) 토큰화의 물결입니다. 은행, 증권 회사, 펀드 회사와 같은 전통적인 금융 기관은 채권, 주식, 펀드 점유율 과 같은 자산을 블록체인으로 옮겨 온체인 청산과 실시간 결제를 달성하려고 적극적으로 노력하고 있습니다(추가 자료 " 이더 의 내러티브 전환: 세계 컴퓨터에서 세계 원장으로, 온체인 중앙은행이 등장할까? ").

동시에 AI 모델과 데이터의 독점이 심화됨에 따라, AI 업계는 모델 및 데이터 소유권 확인, 탈중앙화 컴퓨팅 검증, 중앙 집중식 리스크 으로부터의 보호 등 핵심적인 문제를 해결할 수 있는 중립적이고 신뢰할 수 있는 결제 계층을 간절히 원하고 있습니다. 간단히 말해, AI는 신뢰에 대한 가격을 책정하기 위해 전 세계적으로 검증 가능한 컴퓨팅 계층을 필요로 하며, 블록체인 자체는 이러한 AI의 요구에 자연스럽게 부합합니다.

물론, TradFi와 AI와 같은 수요를 지원하기 위해 이더 성능, 개인 정보 보호, 모듈 측면에서 포괄적인 업그레이드를 거쳐야 합니다.

새로운 로드맵: zkVM, AI 및 개인 정보 보호의 다각적 개발

이러한 새로운 요구에 부응하기 위해 이더 커뮤니티와 재단은 이미 몇 가지 핵심 전략을 추진하고 있습니다. 현재 업계에서 더 널리 알려져 있고 논의되고 있는 전략은 다음과 같습니다.

첫 번째는 zkVM(영지식 가상 머신)입니다. 이는 L2 확장의 기술적 확장일 뿐만 아니라 이더 메인넷 기능을 혁신적으로 재편하는 것입니다. 예를 들어, 이더 재단은 현재 메인넷 수준의 zkVM 아키텍처를 추진하고 있는데, 이는 반복적인 거래 검증을 영지식 증명(ZKP)으로 대체하여 처리량과 보안을 크게 향상시킬 것입니다.

zkVM의 핵심 논리는 신뢰 모델을 혁신하는 데 있습니다. 기존 이더 합의에 도달하기 위해 모든 노드가 트랜잭션을 재생해야 했습니다. zkVM의 가장 큰 장점은 검증 노드가 더 이상 모든 트랜잭션을 재생하지 않고 증명만 검증하면 되므로 동기화 및 실행 비용이 크게 절감된다는 것입니다.

이 새로운 아키텍처에 따라 이더 메인넷은 ZK 증명을 검증하고 최종 상태를 고정하는 데 중점을 두는 "계산 결제 계층"으로 완전히 전환될 것으로 예상되며, L2는 효율적인 "실행 계층"이 되어 이더 이 블록체인에서 글로벌하게 검증 가능한 컴퓨팅 계층으로 완전히 진화할 수 있도록 합니다.

지난달, 비탈릭 부테린은 이더 개발자들이 이더 간소화하기 위해 제안한 최소한의 zkVM을 리트윗하고 칭찬했습니다. 카이로와 비교했을 때 XMSS 집계 및 재귀에 최적화된 leanVM은 4개 명령어 ISA, 다중 선형 STARK 및 logup 조회를 통해 커밋 비용을 최소화합니다.

또 다른 분명한 신호는 9월 15일, 이더 재단이 탈중앙화 AI 생태계 구축에 전념하는 인공지능 팀 "dAI"를 설립했다는 것입니다. 이는 이더 더 이상 단순히 "AI에 의해 사용"되는 것이 아니라, 적극적으로 "AI와 결합"된다는 것을 의미합니다.

dAI 팀의 핵심 임무는 온체인 AI 모델의 표준, 인센티브 및 거버넌스 구조를 정의하는 데 자원을 투자하는 것입니다. 여기에는 모델 신뢰성, 즉 AI 모델 학습 데이터의 투명성을 보장하는 방법, ZK 기술을 사용하여 모델 추론의 무결성을 증명하는 방법, 그리고 새로운 표준 개발이 포함됩니다. 예를 들어, AI 생태계에 더 나은 서비스를 제공하기 위해 커뮤니티는 ERC-8004 및 x402와 같은 새로운 표준을 장려하고 있습니다.

• ERC-8004: 개발자가 AI 모델 서비스를 쉽게 구축하고 통합할 수 있도록 "구성 가능하고 접근 가능한"탈중앙화 AI 인프라 계층을 구축하는 것을 목표로 합니다.
• x402: 사용자가 AI 모델에 액세스하거나, 데이터를 저장하거나, 온체인 탈중앙화 컴퓨팅 서비스를 사용할 때 효율적인 원자적 소액 결제를 보장하기 위해 통합된 온체인 결제 및 정산 표준을 정의하는 데 전념합니다.

이러한 노력을 통해 이더 탈중앙화 AI의 기본 프로토콜과 결제 메커니즘을 정의하고, 자신을 "탈중앙화 AI의 가치 결제 및 신뢰 계층"으로 자리매김하려 하고 있습니다.

또한, TradFi에서 수조 개의 자산을 수용하기 위해 이더 개인정보 보호와 규정 준수 간의 모순을 해결해야 하며, 개인정보 보호 로드맵은 다양한 그룹의 요구를 충족하기 위해 계층화되기 시작했습니다.

그중에서도 기관 개인정보 보호 및 규정 준수(TradFi의 핵심 수요)는 L2/L3 환경에서 규정을 준수하는 개인정보 보호 솔루션 개발에 중점을 둡니다. 즉, 기관은 온체인 에서 암호화된 거래 및 청산을 수행하는 동시에, 영지식 증명 또는 권한 제어 메커니즘을 통해 특정 규제 기관(예: 감사 및 규제 기관)에 감사 및 검증 가능한 거래 기록을 제공하여 규제 요건을 충족하는 동시에 비즈니스 비밀을 보호할 수 있습니다.

개인 정보 보호(Web3 사용자 보호)는 L2의 계정 추상화(AA) 및 개인 거래와 같은 개인 정보 보호 강화 기술을 통해 프로토콜 계층에서 MEV(마이너 클레임 가치) 공격 및 개인 거래 데이터 유출 문제를 해결하여 사용자의 온체인 행동이 보호되도록 보장합니다.

이 세 가지 경로( 보편성(zkVM), 애플리케이션 경계(dAI/새로운 표준), 규정 준수(개인정보 보호)) 는 함께 AI 및 TradFi 요구 사항에 대한 이더 의 핵심 "두 번째 곡선" 전략을 구성합니다.

"두 번째 곡선" 전환이 성공한다면?

2020년부터 2021년까지의 DeFi 열풍과 그에 따른 CeDeFi 관행, 그리고 TradFi로의 최근 주요 진전과 마찬가지로, 글로벌 금융을 혁신하려는 이더 의 접근 방식은 항상 "적자생존"이었습니다.

따라서 이더 의 현재 '초진화'는 쉽지 않지만, 일단 도약이 성공하면 그 생태와 지위는 완전히 재편될 것입니다.

첫째, 이더 웹 3 기반 사용자를 위한 "애플리케이션 플랫폼"에서 세계 주류 경제를 위한 "해시레이트 및 금융 인프라 플랫폼"으로 업그레이드될 것입니다. 글로벌 금융 시스템에서 이더리움의 입지는 더욱 공고해져 사실상 "글로벌 가치 결제 계층"으로 자리매김할 것입니다.

결과적으로 점점 더 많은 고부가가치 업무(기관급 RWA, AI 모델 검증, 탈중앙화 데이터 시장 등) 이더 이나 zk 기반 구조에 직접 구축되어 거대한 유동성 풀과 신뢰 보장을 형성하게 될 것입니다.

그러면 L2/롤업 생태계는 "협력 네트워크"로 진화할 것입니다. 더 이상 서로 경쟁하는 "독립적인 퍼블릭 체인"이 아니라, 메인 네트워크 zk 계층과 더욱 긴밀하게 연결되어 다양한 실행 환경(EVM, ZKVM, 개인 정보 보호 맞춤 설정 등)을 제공하는 데 집중할 것입니다. 궁극적으로 기반 스테이블코인, 개인 정보 보호 프로토콜, 데이터 오라클, AI 모델 시장과 같은 하위 생태계가 부상하여 기관 및 AI에 필요한 "미들웨어"를 제공할 것으로 예상됩니다.

전반적으로 이더 새로운 "두 번째 곡선"은 "암호화폐 컴퓨팅 계층"에서 "글로벌 신뢰 및 결제 계층"으로의 도약을 의미합니다. 더 이상 투기자들의 천국에 그치지 않고 글로벌 경제 인프라에서 없어서는 안 될 금융 기본 요소로 빠르게 변모하고 있습니다.

결국 AI 산업은 신뢰할 수 있는 중립성을 필요로 하고, 기존 금융 산업은 효율적인 규정 준수를 필요로 합니다. ZKVM, AI 팀, 그리고 프라이버시 로드맵은 이더 이 2조 달러 규모의 요구를 충족하기 위해 함께 힘을 합친 결과입니다.

가장 좋은 시절은 아직 오지 않았다고 믿으세요.

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