업토버는 비트코인(BTC) 단 며칠 만에 15,000달러 이상 상승하면서 폭발적으로 시작되었고, 2025년 8월 사상 최고치를 돌파했으며, 126,000달러가 조금 넘는 새로운 최고치를 기록했습니다.
하지만 그 이후로는 대부분 하락세를 보였으며, 특히 지난 8일 동안은 더욱 그렇습니다. 실제로 비트코인(BTC) 일주일 만에 23,000달러 이상 하락한 후, 기사 작성 시점 기준 107,000달러로 소폭 회복했습니다. 그럼에도 불구하고 10월 6일 최고치 대비 거의 20,000달러가 하락했습니다. 현재 암호화폐 커뮤니티에서 주목을 받고 있는 질문은 바로 이 불 사이클의 정점이 도래했는지 여부입니다.
PlanB는 최근 여론조사에서 이 문제를 제기했고, 그 결과 36,089명의 유권자 중 68%가 이는 사실이 아니며 비트코인(BTC) 이 주기 동안 더 성장할 여지가 있다고 믿는 것으로 나타났습니다.
32%는 12만 6천 달러가 최고라고 생각합니다.
63%는 비트코인이 10만 달러 이하로 떨어질 것이라고 생각합니다.
68%는 2026년이 하락장이 될 것이라고 생각합니다.하지만 왜 그럴까요? 여기서부터 큰 폭락이나 약세장이 될 거라고 생각하시는 이유를 (데이터와 차트를 통해) 설명해 주시겠어요? pic.twitter.com/rzCZanpTtg
— PlanB (@100trillionUSD) 2025년 10월 18일
하지만 인기 비트코인 평론가이자 비트코인(BTC) 스톡투플로우(Stock-to-Flow) 모델을 개발한 사람이 실시한 이전 여론조사에 따르면, 30,833명의 유권자 중 62.9%가 암호화폐가 결국 10만 달러 선 아래로 떨어질 것이라고 예상했습니다. 따라서 그는 사람들이 앞으로 큰 폭락이나 약세장 진입을 예상하는 이유가 무엇인지 질문했습니다.
일부는 과거 실적을 바탕으로 비트코인(BTC) 반감기 이후 얼마나 오랫동안 최고치를 기록하는지 분석했지만, 다른 이들은 유동성 구조를 문제 삼았습니다. Adlegoff84는 비트코인 가격이 "더 이상 자연적 수요를 반영하지 않고, 기관의 유동성 운용 시점을 반영한다"고 말했습니다.
"ETF와 수탁 상품은 공급 흡수를 통해 리밸런싱을 합니다. 파생상품은 영구 자금 조달과 델타 중립 헤징을 통해 이를 증폭시킵니다. 중앙은행의 유동성 정책이 그 속도를 결정합니다. 사람들이 "약세장 위험"이라고 부르는 것은 종종 유동성 순환, 즉 자본 재분배 전의 수익 창출이라고 생각합니다. 차트는 움직임을 포착합니다. 유동성은 동기를 드러냅니다."라고 그들은 덧붙였고, PlanB는 이에 "100% 동의"했습니다.
100% 동의합니다. 리밸런싱과 로테이션(그리고 위임)이 핵심이며, 이는 매우 강세적인 상황입니다. 이러한 로테이션/리밸런싱을 차트로 확인해 보고 싶습니다(물론 데이터가 없기 때문에 매우 어렵습니다).
— PlanB (@100trillionUSD) 2025년 10월 18일
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