디지털 자산 회사인 갤럭시 디지털의 주가는 암호화폐 부문에 옵티미즘(Optimism) 커지면서 지난달에 20% 이상 급등했으며, 이로 인해 투자자들의 관심이 다시 높아졌습니다.
강력한 모멘텀에도 불구하고 분석가들은 주가가 성장 전망에 비해 높은 수준에서 거래되고 있을 수 있다고 경고합니다.
강력한 추진력과 소매 확장
갤럭시 디지털(나스닥GS: GLXY)은 급격한 반등을 보이며 지난달 주가가 약 21% 상승했고, 연초 대비로는 거의 120% 상승했습니다. 이러한 급등세는 디지털 자산 인프라에 대한 투자자들의 관심과 암호화폐 시장 전반의 회복에 대한 확신이 커지고 있음을 보여줍니다.
GLXY 주가 및 내역: Yahoo Finance최근 "갤럭시원(GalaxyOne)"이라는 브랜드로 소매 서비스 분야로 사업을 확장한 것은 기존 기관 중심에서 전략적으로 전환한 것입니다. 갤럭시원은 갤럭시원을 통해 미국 소비자들에게 고수익 현금 계좌, 암호화폐 거래, 주식 중개 등의 통합 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다.
이러한 움직임은 수익을 다각화하고 디지털 자산에 투자하고자 하는 개인 투자자들의 수요를 충족하기 위한 노력으로 여겨진다.
이러한 소매 중심 전환은 갤럭시의 성장 스토리를 강화했지만, 실행력과 수익성에 대한 의문 도 제기합니다. 회사의 미래 성과는 빠르게 변화하는 시장에서 혁신과 규제 준수, 그리고 운영 효율성의 균형을 얼마나 효과적으로 유지하느냐에 달려 있습니다.
평가 지표는 상승 가능성이 제한적임을 시사합니다.
최근의 반등에도 불구하고 분석가들은 Galaxy Digital의 가치 평가가 이미 많은 성장 잠재력을 반영했을 것이라고 말합니다.
독립적인 추정에 따르면 갤럭시 디지털의 적정 주가는 주당 약 37.78달러로, 현재 거래 수준보다 약간 낮습니다. 이는 주가가 다소 고평가되었을 가능성을 시사합니다.
주가매출비율(P/S) 기준으로 갤럭시는 2.2배에 가까운 주가를 기록하고 있으며, 이는 동종 업계 평균인 약 2.8배, 미국 자본시장 벤치마크인 4.0배에 비해 낮은 수준입니다. 이는 갤럭시가 동종 업계 동종 업체들보다 여전히 저렴한 편이지만, 투자자들은 예상 매출 성장과 마진 개선을 바탕으로 밸류에이션 프리미엄을 부여하고 있을 수 있음을 시사합니다.
그러나 추가적인 상승세를 정당화하려면 갤럭시가 사업 부문 전반에 걸쳐 의미 있는 마진 확대와 지속적인 매출 성장을 달성해야 할 것입니다. 암호화폐 시장의 변동성 , 규제 당국의 감시, 그리고 아직 개발 중인 소매 플랫폼에 노출되어 있다는 점을 고려할 때, 이러한 가정은 위험을 수반합니다.
"골드만이 갤럭시의 디지털 자산 사업이 2026년 중반까지 약 1억 8,300만 달러의 순이익을 낼 것으로 예상한 것은 다소 어처구니없는 일입니다. 회사는 한 분기에 5억 500만 달러를 기록했습니다."라고 플러드 자본 의 한 애널리스트는 X에서 언급하며 , 전체 재무제표가 발표되면 실적 전망치를 상향 조정해야 할 수도 있다고 시사했습니다.
성장 잠재력 및 위험 전망
블록체인 인프라 및 기관 서비스 분야에서 갤럭시의 입지 확대는 고수익의 반복적인 수익 창출로 이어질 수 있습니다. 온체인 주식 공모 및 웹3(Web3) 분야 파트너십과 같은 이니셔티브는 갤럭시의 경쟁력을 강화할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 여전히 상당한 역풍이 불고 있습니다. 회사는 장기적인 가치 평가 안정성에 영향을 미칠 수 있는 여러 과제에 직면해 있습니다. 여기에는 대규모 기관 고객에 대한 의존도, 인프라 확장에 필요한 자본 집약도, 그리고 예측 불가능한 암호화폐 거래량 등이 포함됩니다.
투자자들이 갤럭시의 다음 성장 단계를 평가함에 따라, 가장 중요한 질문은 최근의 상승세가 지속 가능한 추세를 반영하는지, 아니면 단기적인 열광을 반영하는지 여부입니다.
주가가 적정 가치 추정치 근처에 머무르는 가운데, 회사가 소매 및 인프라 계획을 성공적으로 실행할 수 있는 능력에 따라 가치 평가가 정당한지 아니면 과도한지 결정될 가능성이 높습니다.
