원작자: cyclop (@nobrainflip)
Odaily 오데일리 (Odaily)( @OdailyChina )에서 편집; Azuma( @azuma_eth ) 에서 번역
편집자 주: MegaETH(MEGA)의 기업공개(IPO)가 오늘 밤 9시(베이징 시간)에 공식 시작되며, 관련 논의가 활발해지고 있습니다. 참여하시겠습니까? 예상 수익률은 얼마입니까? Plasma(XPL)의 성공을 재현할 수 있을까요?
아래에서 해외 KOL cyclop(@nobrainflip)이 이번 공모에 대한 자신의 견해를 밝힙니다. 일부 FOMO(공포감)에 휩싸인 의견과는 달리, cyclop은 현재의 초과 청약 비율, 가치 평가 성장 잠재력, 그리고 공모 규정 설계를 고려할 때, MEGA 공모의 부의 효과는 많은 사람들이 생각하는 것만큼 과장되지 않을 수 있다고 생각합니다. 특히 추가적인 영향력이나 이전 참여 이력이 없는 개인 투자자 에게는 더욱 그렇습니다.
다음은 Odaily 오데일리 (Odaily) 에서 번역한 사이클롭의 원본 내용입니다.
최근 암호화폐 소셜 미디어에서 토론을 지켜보셨다면 MegaETH(MEGA) 공모에 대한 게시물을 수없이 보셨을 겁니다.
이 모든 과대광고는 어디에서 오는 걸까요? 왜 이렇게 많은 사람들이 이 IPO(기업공개)에 주목하는 걸까요? 답은 간단합니다. 요즘 개인 투자자 돈을 벌 수 있는 유일한 방법은 ICO(Initial Token Offering)입니다.
밈 토큰은 부진하고, 알트코인 시총 계속해서 최저치를 경신하고 있으며, 10월 11일 폭락은 개인 투자자 유동성을 더욱 고갈시켰습니다. 지금 이 시기에 무턱대고 아무 코인이나 보유하는 것은 재앙입니다. 하지만 스테이블코인만 보유하고 신규 IPO 투자에 집중한다면 단 2~3개월 만에 포트폴리오를 두 배 또는 세 배로 키울 수 있습니다.
시장 정서 바뀌었습니다. 이미 이번 주기의 ICO 붐 단계에 접어들었습니다. 다양한 IPO 플랫폼 중에서도 에코(Echo)가 특히 인기가 많습니다. 이유는 무엇일까요? 에코의 이전 IPO인 플라즈마(Plasma, XPL)가 엄청난 수익을 창출했기 때문입니다.
XPL의 그 라운드에서, 가입한 자금 1달러마다 최소 1.5달러를 벌 수 있었고, 규모에는 제한이 없었습니다. XPL의 가치는 공모 당시에 비해 출시 후 30배 이상 증가했기 때문입니다(공모 당시 가치는 5억 달러였고, 출시 후 FDV는 한때 150억 달러를 넘었습니다). 반면 가입 규모는 "겨우" 20배 더 높았습니다.
더 중요한 것은, 온체인 경험, 사회적 영향력, 또는 생태계 연결 여부와 관계없이 누구나 공모에 참여할 수 있다는 것입니다. 에코의 KYC 인증 및 입금 절차를 통과하기만 하면 됩니다 (선착순으로 진행되며, 2단계 운영에는 30분의 시간이 주어집니다).
문제는 MEGA가 XPL의 기적을 재현할 수 있을까 하는 것입니다. 이번에는 모두가 돈을 벌 수 있을까요?
제가 직접 대답하겠습니다. 아니오!
XPL의 인상적인 부 창출 효과는 당시 에코를 비롯한 전체 ICO 시장이 활성화되지 않은 상황에서 비롯되었습니다. XPL의 공모 규모는 10억 달러로, 모집액의 20배에 달했습니다. 가중치는 없었고, 모집 규모에 따라 균등하게 배분되었습니다.
MEGA의 현재 공모에서 Polymarket은 총 청약 규모가 25억 달러를 초과할 것으로 예상하며, 현실적으로는 30억~40억 달러에 가까울 것으로 예상합니다. 이는 청약 규모보다 60~80배 더 많은 청약이 이루어졌음을 의미합니다 . 최대 공모 가치는 약 9억 9,900만 달러로, 이번 공모에서는 토큰의 5%를 판매할 계획이며, 이는 최대 융자 목표액 이 약 5,000만 달러임을 의미합니다. 한편, MEGA의 현재 시가총액은 공모를 통해 얻을 수 있는 상승 잠재력의 약 4.5배에 불과합니다.
MEGA의 할당량도 구독 규모에 따라 균등하게 분배된다면 (실제로는 그렇지 않을 가능성이 높지만, 이는 "사람이 너무 많고 돈이 너무 적은" 상황을 부각하는 데 도움이 될 뿐입니다), 구독자 1달러당 실제 수익은 약 0.056~0.075달러에 불과할 것입니다 (원래 수치는 0.04인데, 이는 계산 오류로 보입니다). 반면, XPL의 공모 수익은 구독자 1달러당 1.50달러로 상당한 차이를 보입니다.
MegaETH는 각 당첨 계좌에 대한 최소 할당액이 2,650달러라고 공개했는데, 이는 대략 최소 10,000달러의 이익으로 환산되지만, 간단한 계산을 해보겠습니다.
- 모든 당첨 계좌가 최소 2,650달러의 할당을 받았다면 총 당첨 계좌 수는 약 18,867개가 될 것입니다.
- 각 당첨 계좌가 5,000달러씩 할당받는다면 총 당첨 계좌 수는 약 10,000개가 됩니다.
- 하지만 첫날 공모 등록자 수는 10만 명을 넘어섰고, 최종적으로는 40만~50만 명이 참여할 것으로 예상된다.
간단히 말해서, 약 50명 중 1명만이 입찰에서 이겨 할당량을 확보할 수 있습니다.
솔직히 말해서, "돈 내고 기도만 한다"고 해서 돈을 벌 수 있다고 기대할 수는 없습니다. 1만 달러를 투자하든 18만 달러(최대 투자 한도는 18만 6,282달러)를 투자하든, 복권에 당첨되지 않으면 아무것도 얻지 못합니다.
저는 MegaETH가 다음과 같은 특정 지표를 기반으로 구독자를 우선시할 것이라고 생각합니다.
- 미디어 노출이나 지역 사회의 영향이 있는지 여부;
- 온체인 활성 기록이 있는지 여부
프로젝트 팀은 모든 사람에게 일정량을 제공하는 것보다는 이들 그룹에 우선순위를 둡니다.
그렇다면 공모를 통해 실제로 돈을 벌 수 있는 사람은 누구일까?
- 잠재적인 선택 기준(미디어 존재감, 활발한 온체인 기록)을 충족한다면 하루에 수만 달러를 벌 수 있는 가능성이 매우 높습니다.
- 만약 당신이 진정한 MegaETH OG라면, 당신은 확실히 할당량을 받을 자격이 있습니다.
- 하지만 당신이 어떠한 이점도 없는 개인 투자자 이고 스테이블코인에만 투자하는 방법만 알고 있다면, 기대 수익률은 0일 수 있습니다.
요약하자면, 이는 암호화폐 시장의 일관된 논리입니다. 즉, 일찍 시장에 진입하지 못하면 다른 사람의 출구 유동성이 된다는 것입니다.
ICO 붐에 뛰어들기 가장 좋은 시기는 XPL 상장 시기였습니다. 그때는 올인했어야 했습니다. 지금 막 깨어났다면 너무 늦었을지도 모릅니다. 궁극적으로 MEGA 상장은 복권이 아닙니다. 선택 메커니즘이 있습니다. MEGA 상장의 목적은 일반 대중에게 이익을 주는 것이 아니라, 소수에게 실질적인 이익을 집중시키는 것입니다.
과대광고를 기회로 오해하지 마세요. 이건 또 다른 XPL(Expected Pl, 시장 급락)이 아니라, 또 다른 FOMO(Fear Of Missing Out, 기회에 대한 두려움)일 뿐입니다. 투자자의 95%는 빈손으로 떠날 것이고, 단 5%만이 평균 이상의 수익률을 올릴 것입니다.
그리고 가장 잔인한 진실은, 당신은 이미 자신이 어느 편에 속하는지 알고 있다는 것입니다.
