저자: Haley H. (YZi Labs 투자 이사), Ella Z. (YZi Labs 사장)
편집자: Jia Huan, ChainCatcher
실행 요약
BNB(Build N Build)는 미래 글로벌 웹3 세계의 핵심 인프라로 자리매김하고 있는 퍼블릭 블록체인 BNB 체인의 기본 토큰입니다. ETH(DeFi 인프라)나 BTC(가치 저장 수단)와 비교했을 때, BNB는 글로벌 웹3 경제의 효율적인 거래 엔진으로 자리매김할 것입니다.
BNB는 디플레이션 메커니즘과 설계를 갖춘 최상위 토큰입니다. 완전 순환 공급량 과 탈중앙화 온체인 소유권(대중 소유 약 67%, 소각 예정 약 27%, CZ 보유량 <1%, 데이터 출처는 본문 참조)을 통해 BNB는 잠금 해제 및 중앙화 리스크 크게 줄여 기관의 신뢰를 강화할 것으로 예상됩니다.
Dune과 Nansen의 데이터에 따르면, BNB 체인 생태계는 DeFi, AI, 밈(Memes), RWA(Return Waiver), 소비자 애플리케이션 등 다양한 분야에서 DEX 거래량, 활성 사용자 수, 활성 스테이블코인 지갑 주소 부문에서 1위를 차지했습니다. BNB는 사용자가 단일 토큰을 통해 다양한 분야에 걸친 온 온체인 생태계에 광범위하게 접근할 수 있도록 지원합니다.
결정적으로, BNB는 사용자에게 Web3 자산 발행 및 유통에 대한 포괄적인 노출을 제공할 수 있는 유일한 토큰으로 간주됩니다(역사적으로 기본 보유 수익률은 약 15~20%). BNB는 기본적으로 거래소 거래소 우량주부터 상장 시총 내러티브 자산, 그리고 BNB 체인의 신흥 롱테일 토큰까지 모든 계층의 주요 Web3 자산 및 섹터를 포괄합니다. BNB는 사용자가 CeFi와 DeFi를 원활하게 연결하여 전체 암호화폐 스택의 성장과 가치에 직접 참여할 수 있도록 합니다.
디지털 자산 신탁(DAT)을 지원하는 레이어-1 토큰 중 BNB는 매우 강력하고 순환적으로 입증된 성과를 보였으며, 연간 가격 상승률은 한때 약 113%에 달하여 ETH, BTC, SOL을 앞지르기도 했습니다(데이터 출처는 본문 참조). 기관 투자자 포트폴리오의 경우, BNB는 구조적 디커플링과 비대칭적 상승 잠재력을 제공할 것으로 예상됩니다. BNB는 멀티 자산 전략에서 다각화를 강화하고 리스크 조정 가치 수익률을 향상시킬 수 있습니다.
미국에서 BNB에 대한 제한적인 투자 시장이 변화하기 시작했습니다. BNB의 디지털 자산 신탁/ETF 채널과 Robinhood, Coinbase 등 주요 거래소 상장 채널이 출시되었습니다. BNB 디지털 자산 신탁, ETF, 배당금 펀드 등 다양한 BNB 기반 금융 상품은 BNB가 전통 금융(TradFi)에서 유동성을 확보하고 금융 기능을 확장하는 데 더욱 도움이 될 것입니다. 더욱이, 최근 CZ에 대한 사면 조치는 시장에 강력하고 긍정적인 신호를 보내며 BNB가 북미를 비롯한 전 세계에서 인지도와 채택률을 확대할 수 있는 특별한 기회를 제공합니다.
목차
- BNB 개요
- BNB 토큰 이코노미 모델
- 성장 스토리
- 역사상 가장 강력한 구조적 성능 중 하나
- 전략적 하이라이트
- 결론: BNB는 글로벌 Web3 경제를 위한 고효율 거래 엔진으로 자리매김했습니다.
1. BNB 개요
1.1 BNB 소개
BNB는 BNB 체인의 기본 토큰이며, BNB 체인의 핵심 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다. 2017년에 처음 출시된 BNB는 BNB 스마트 체인의 가스비 지불부터 검증인 스테이킹 및 온체인 거버넌스 참여까지 다양한 웹 3.0 애플리케이션에서 널리 사용되는 높은 유틸리티성과 디플레이션 토큰으로 발전했습니다.
BNB 체인 자체 외에도 BNB는 다른 플랫폼에서도 유틸리티 토큰으로 채택되고 있습니다. 예를 들어, 바이낸스 거래소 에서 BNB 보유자는 거래 수수료 할인 혜택을 누리고 런치풀(Launchpool)과 메가드랍(Megadrop)과 같은 토큰 발행 프로젝트에 참여할 수 있습니다. 이러한 오프체인과 온체인 활용 사례의 결합은 탈중앙화 및 중앙화 생태계를 아우르는 다양한 시나리오를 지원하는 웹3 토큰으로서 BNB의 역할이 점차 커지고 있음을 보여줍니다.
BNB 토큰 설계는 이중 소각 메커니즘을 채택하고 있습니다. 프로그래밍 방식의 자동 소각(온체인 활동 및 가격 기반)과 실시간 BEP-95 소각(가스 수수료 일부 소각)이 그것입니다. 이러한 메커니즘은 BNB 공급량 지속적이고 체계적으로 줄여 공급량 네트워크 사용량에 맞춰 조정하는 것을 목표로 합니다. BNB 체인의 모든 거래는 실제 경제 활동에 따라 공급량 비례적으로 조정하여 사용량, 용량, 토큰 수요 간의 균형을 유지함으로써 네트워크 지속 가능성에 기여합니다.
이 설계는 BNB 체인 사용량이 증가함에 따라 토큰 공급량(1억 BNB의 고정 한도에 도달할 때까지) 그에 따라 조정되도록 하는 것을 목표로 합니다. 현재 약 1억 3,900만 개의 BNB 토큰이 유통되고 있으며, 공급량 한도에 도달함에 따라 현재까지 6,200만 개 이상의 BNB가 소각을 통해 제거되었습니다. 이처럼 투명하고 예측 가능한 디플레이션 모델은 BNB가 생태계에서 장기적인 역할을 수행할 것이라는 확신을 강화합니다.
1.2 BNB의 실용성
Layer-1의 기본 토큰인 BNB
BNB는 BNB 체인의 기본 디지털 자산으로, 여러 단계에서 체인을 구동합니다. 거래 시 가스비로 사용되며, 네트워크 보안을 위해 검증인 스테이킹 의 담보로 사용됩니다. 보유자는 BNB를 검증인에게 위임하고, 체인 보안에 기여하는 대가로 프로토콜 보상을 받을 수 있습니다. 또한 BNB는 온체인 거버넌스를 지원하여 스테이킹 프로토콜 업그레이드 및 중요한 생태계 제안에 투표할 수 있도록 합니다.
이는 현재 완전한 3체인 아키텍처로 확장 중인 고성능 EVM 호환 블록체인인 BNB 체인에서 기본적으로 실행됩니다.
- BNB 스마트 체인(L1) – 주요 실행 계층
- opBNB(L2) – dApp에서 초고속 거래에 최적화됨
- BNB Greenfield – 새로운 Web3 네이티브 애플리케이션을 구동하는 탈중앙화 스토리지
그림 1: BNB의 풍부한 생태계와 업계 리더로서의 탁월한 성과.
BNB는 BNB 체인 DeFi 생태계에 깊이 통합되어 있으며, Aster(무기한 계약 DEX), Venus(대출), PancakeSwap(DEX), Lista DAO(유동성 스테이킹/BNBFi)와 같은 프로토콜에서 담보, 유동성 및 거버넌스 스테이킹으로 활발하게 사용됩니다. DeFiLlama에 따르면 2025년 10월 29일 기준 BNB 체인 DeFi 생태계가 지원하는 총 가치 잠금(TVL)은 약 162억 달러였습니다. bnbchain.org에 따르면 약 2,600만 개의 BNB 토큰이 온체인 스테이킹, 이는 전체 공급량 의 약 19%에 해당합니다. 이러한 사용 사례는 BNB의 이중적인 특성을 잘 보여줍니다. BNB는 네트워크의 연료 인프라이자 dApp 및 성장하는 모듈 Web3 기술 스택 내에서 귀중한 자산 역할을 합니다.
전반적으로 BNB 체인의 DEX는 탈중앙화 거래 분야를 선도하고 있으며, 특히 PancakeSwap은 BNB가 온체인 유동성과 생태계 개발에서 지배적인 위치를 차지하고 있음을 더욱 강조합니다.
그림 2: Blockworks Research 데이터에 따르면 BNB 체인은 모든 DEX 중에서 가장 큰 현물 시장 점유율 가지고 있습니다.
이미지 3: Aster의 온체인 영구 계약은 Hyperliquid보다 훨씬 우수한 성과를 보이며 BNB 체인의 획기적인 발전을 이끌었습니다.
유틸리티 토큰으로서의 BNB: 로열티 프로그램을 갖춘 플랫폼 토큰.
BNB의 유용성은 더 넓은 생태계 내에서 로열티 토큰으로 활용될 수 있도록 확장됩니다. BNB를 보유하는 것만으로도 특별 프로그램과 혜택을 받을 수 있습니다. 예를 들어, BNB 보유자는 Launchpool을 통해 새로운 토큰 발행에 참여하고, Megadrop 및 HODLer와 같은 프로그램을 통해 에어드랍 받을 수 있으며, Binance Alpha와 같은 다른 커뮤니티 보상도 누릴 수 있습니다. 이러한 커뮤니티 멤버십 혜택은 참여자들이 토큰을 장기적으로 보유하고 플랫폼에 참여하도록 장려합니다.
보유자는 새로운 토큰 발행, 다양한 토큰 경품, 상당한 거래 할인 및 기타 혜택에 대한 독점적인 액세스 권한을 얻게 되며, 이는 BNB를 일반적인 일회용 또는 이중 사용 토큰과 차별화합니다.
이미지 4: BNB 사용성 개요
1.3 산업 환경
레이어 1 레이아웃
팬케이크스왑(PancakeSwap)과 같은 탈중앙화 거래소(DEX)부터 RWA 토큰화 프로젝트까지 BNB의 광범위한 통합은 온체인 금융과 오프체인 비즈니스 협업을 지원하는 인프라로서 BNB가 얼마나 깊이 자리 잡고 있는지를 보여줍니다. 이러한 광범위한 생태계 덕분에 BNB는 시장에서 운영 측면에서 가장 중요한 토큰 중 하나로 자리 잡았으며, 더 광범위한 웹 3.0 경제 참여를 목표로 하는 모든 디지털 자산 신탁(DAT)에 필수적인 요소입니다.
BNB 체인은 2025년 가장 강력한 레이어 1 블록체인 중 하나로 평가받으며, 사용자 참여도와 네트워크 활동 측면에서 선두를 달리고 있습니다. BNB 체인의 성장은 개인 투자자 도입, 개발자 모멘텀, 그리고 생태계의 깊이가 강력하게 결합된 결과입니다. 이더, 솔라나, 베이스, AVAX, SUI, 앱토스와 같은 경쟁사들과 비교했을 때, BNB 체인은 확장성과 사용자 충성도 측면에서 상대적인 우위를 보이며, 더 넓은 웹 3.0 생태계 내에서 전략적 가치를 입증한다고 생각합니다.
BNB 체인 주요 내용(2025년 10월):
- 일일 활성 주소 1위(10월 13일 340만개 정점)
- DEX 일일 거래량에서 1위를 차지했습니다(일일 거래량 약 190억 달러, 시장 점유율 약 61.25%).
- 모든 L1 서버 중 활성 주소 수가 가장 빠르게 증가하고 있습니다(2025년까지 약 300% 증가)
- 가장 많은 활성 독립 스테이블코인 지갑 주소(약 2,000만 개)
(데이터 출처: BscScan, Dune, DefiLlama, Blockworks Research, Visa, Nansen)
이미지 5: BNB 체인 DEX 거래량이 새로운 최고치를 기록하며 다른 체인을 앞지르고 있으며, 주간 최고 거래량은 1,560억 달러를 넘어섰습니다.
CEX 패턴
암호화폐 거래소 웹 3.0 생태계에서 전략적 우위를 점하며, 디지털 자산 생태계에 신규 사용자가 진입하는 주요 관문 역할을 합니다. 바이낸스의 CEX는 이러한 진입 트래픽의 약 55%를 차지하는 것으로 알려져 있으며, 대부분의 글로벌 암호화폐 참여자에게 첫 번째 접점이 됩니다. 이러한 트래픽의 중심에는 BNB가 있습니다. BNB는 역사적으로 사용자 참여를 자산 엔진으로 전환하여 거래 수수료 할인, 조기 런치패드 접근, 생태계 보상 제공을 통해 원시 진입 트래픽을 지속적인 유동성, 네트워크 효과, 그리고 플랫폼 가치 확보로 전환해 왔습니다.
이 설계는 전략적으로 중요합니다. 거래소 수준에서 인바운드 트래픽은 Web3 생태계로 유입되는 수요를 나타냅니다. 네트워크 사용량을 명확한 유틸리티 및 거버넌스 기능을 갖춘 네이티브 토큰과 연결하면 네트워크 처리량과 토큰 유틸리티를 동시에 확장할 수 있으며, 도입 인센티브와 시장 참여를 결합할 수 있습니다.
그림 6: 바이낸스는 CEX 현물 시장 점유율 약 50%를 차지하고 있으며 주요 Web3 포털이 될 태세를 갖추고 있습니다.
2. BNB 토큰 이코노미 모델
BNB는 프로그래밍 방식으로 자체 균형을 유지합니다. 프로그래밍 방식으로 설정된 1억 토큰 한도 내에서 운영되며, 두 가지 상호 보완적인 메커니즘인 자동 소각(Auto-Burn)과 BEP-95를 통해 활동 및 가치 흐름에 따라 분기별 및 실시간으로 공급량 감축합니다.
이 두 메커니즘은 6,400만 BNB 이상을 영구 소각했는데, 이는 과거 공급량 의 31.8% 이상에 해당합니다. 2025년 10월 26일 BNB 가격이 약 1,115달러였던 것을 고려하면, 약 720억 달러 상당의 BNB가 소각되었음을 의미합니다. 이 모델은 기계적 디플레이션을 고려하여 설계되었으며, 토큰 발행량을 온체인 활동과 직접 연결하는 공급 조절 시스템 역할을 합니다. 사용량이 증가함에 따라 프로토콜은 자동으로 가용 공급량 줄입니다. 이는 가치를 안정화하고 과도한 토큰 흐름을 방지하는 피드백 루프입니다.
이 구조는 활동을 균형으로 전환합니다. 즉, 사용이 많아질수록 통화 기반은 더욱 자체적으로 조정됩니다. 사용량과 가격이 상승하면 더 많은 BNB가 소각되고 공급량 감소합니다. 활동이 감소하면 소각률이 감소하고 공급량 안정화되는 경향이 있습니다. 이러한 설계 원칙은 BNB의 공급 모델을 장기적인 균형 달성을 목표로 하는 안정적인 메커니즘으로 만듭니다.
그림 7: BNB의 가치 균형 메커니즘으로 인해 현재까지 총 공급량 의 30% 이상이 제거되었습니다. 누적된 BNB 손실액은 약 735억 6천만 달러에 달합니다.
BNB 소유권은 다양한 보유 및 활용 방식을 아우르는 광범위한 생태계로 발전했습니다. BNB 보유량은 네트워크 전반에 걸쳐 광범위하게 분산되어 있습니다.
공개(비제휴 당사자)
- 약 66~67% - 비소속 공개 보유자(거래소+ 자체 보관)
관련 당사자(재단/ 거래소/주요인물)
- 약 27% - BNB 재단의 소각 준비금(프로그래밍 소각용, 판매용 아님).
- 약 4~5% - Binance.com Treasury(운영 유동성 및 보관에 사용)
- <1% — CZ의 개인 지분
이미지 8: BNB 배포 - 탈중앙화 및 투명성(약 67% 공개, 약 27% 소각, CZ <1%)
공급량 의 약 3분의 2는 거래소 및 자체 보관(self-custody)에 있는 비관계자(비공개) 보유자들이 보유하고 있으며, CZ의 개인 보유량은 1% 미만입니다. Binance.com의 재무부는 전체 유통 BNB의 약 4~5%를 보유하고 있습니다. 유통 BNB의 약 27%는 BNB 재단이 보유하고 있으며, 프로그램적 소각(비매품)에 사용됩니다. 이는 BNB의 디플레이션 설계를 장기적으로 강화하는 투명한 온체인 메커니즘입니다. 또한, 태그 가장 큰 규모의 지갑은 소각/운영/보관 지갑으로, 포지션을 통제하지 않으며, 내부자 집중도가 낮고 더욱 투명하고 탈중앙화 공정한 분배가 이루어지고 있음을 보여줍니다.
3. 성장 스토리
3.1 BNB 체인 로드맵 및 제품화
BNB 체인은 "진정한 글로벌 탈중앙화 금융 시스템"을 지향하고 있습니다. 기관급 거래, 포괄적인 디지털 자산 발행, 그리고 실제 자산 통합을 위해 설계된 고처리량 멀티체인 플랫폼으로 기대됩니다. 현재 로드맵의 목표는 다음과 같습니다.
- 초당 20,000건 이상의 거래(TPS)
- 블록 최종 확인 시간 <150밀리초
- 제로 지식 증명을 통해 이루어지는 거래 등 안전한 결제와 규정 준수를 지원하는 기본적인 제로 지식 개인 정보 보호 모듈.
바이낸스가 2025년 중반에 출시한 바이낸스 알파(Binance Alpha)는 유망한 사례입니다. 이는 유동성 인센티브 및 빌더 프로그램으로, 온체인 DEX 활동의 급격한 증가를 촉발했습니다. BNB 체인의 DEX 거래량은 전체 온체인 현물 거래량의 70%를 잠시 상회했는데, 이는 생태계 내 잠재적 사용자 및 개발자 참여의 깊이를 보여줍니다.
이미지 9: 바이낸스 알파는 BNB 체인 DEX의 거래량을 급증시켰습니다.
앞으로 저희는 차세대 BNB 체인(2026년 이후)에 대한 목표를 업데이트하여 다음 이정표, 즉 CEX와 유사한 경험을 제공하고 "글로벌 탈중앙화 금융 시스템" 개발 과정에서 수백만 명의 사용자에게 서비스를 제공한다는 목표를 달성하고자 합니다. 곧 선보일 주요 기능은 다음과 같습니다.
- 거의 즉각적인 확인: 거래, 교환 및 상호작용에 대해 150밀리초 미만의 확인 시간을 달성하도록 설계되었습니다.
- 나스닥 수준의 처리량: 복잡한 온체인 작업에 대해 20,000 TPS 이상을 달성하도록 설계되었습니다.
- 확장 가능한 가상 머신: 오늘날 EVM의 한계를 넘어 대규모 병렬 실행을 지원하도록 설계되었습니다.
- 기본 개인 정보 보호: 자금 이체와 계약 전화를 효과적으로 용이하게 하도록 설계되었으며, 규정을 준수하고 사용자 친화적인 개인 정보 보호 기능을 제공합니다.
- Web2 수준의 단순성과 Web3 수준의 제어를 제공합니다. 다중 서명, 키 순환 및 원활한 인증을 제공하도록 설계되었습니다.
이러한 핵심 기능들은 디지털 자산의 발행, 발견 및 결제를 위해 특별히 구축된 모듈 식 거래 기술 스택을 형성할 것입니다. BNB 체인은 온체인 금융 시장의 주요 인프라가 될 잠재력을 가지고 있으며, BNB는 이러한 인프라의 핵심 구성 요소입니다.
3.2 스테이블코인, 결제 및 실제 적용
BNB는 사용자가 BNB 체인에서 다양한 웹 3.0 자산과 상호 작용할 수 있도록 지원합니다. BNB는 완전히 통합된 거래 및 담보 자산으로 발전하여 BNB 체인에서 DeFi, 결제 및 토큰화된 애플리케이션과의 상호 작용을 지원합니다. BNB 체인은 스테이블코인 거래량과 활성 사용자 수 측면에서 세계 최고 수준을 꾸준히 유지하고 있습니다.
최근 통합으로 BNB 체인의 다음 분야에서의 입지가 강화되었습니다.
- 토큰화된 정부 채권 및 이자 발생 자산(예: Ondo Finance 및 Franklin Templeton과의 파트너십)
- Circle(USDC)의 배포 및 크로스체인 브리징을 통해 스테이블코인 유동성 허브를 구축합니다.
- 거래소 와 연계된 RWA 시범 프로젝트에는 Kraken xStocks와 토큰화된 펀드 인프라가 포함됩니다.
이러한 이니셔티브를 통해 BNB는 DeFi, 결제, 심지어 토큰화된 실제 애플리케이션까지 아우르는 완전히 통합된 유틸리티 토큰으로 자리매김할 것입니다. 이처럼 광범위한 사용 사례는 BNB의 역할이 암호화폐의 틈새 영역에서 벗어나 주류 금융 및 실생활 시나리오로 확장되고 있음을 보여줍니다.
BNB 체인은 탈 탈중앙화 금융, 게임, 소셜 토큰, NFT 등 수천 개의 프로젝트를 자랑합니다. 이러한 지표가 커짐에 따라 BNB의 중요성도 커지고 있습니다. BNB는 경제 전반에 흐르는 가치의 단위이기 때문입니다. BNB 체인에서 새로운 프로젝트 출시에 참여하거나 최신 DeFi 애플리케이션을 사용하려는 사용자는 일반적으로 BNB가 필요합니다.
BNB는 CeFi 및 DeFi 개발의 핵심입니다. 이러한 독보적인 입지 덕분에 BNB는 지속적인 수요와 폭넓은 사용자 기반을 확보했습니다. 전 세계적으로 Web3가 지속적으로 도입됨에 따라, BNB의 다면적인 유용성과 디플레이션 설계는 투기적 사이클보다는 생태계 성장과 연계되는 방식으로 BNB의 장기적인 가치를 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
이미지 10: BNB 체인(BSC)은 지난 5년간 활성 스테이블코인 지갑 수에서 가장 빠른 성장을 보이며 선두를 달리고 있습니다.
3.3 미국 시장 개방: CZ의 Amnesty, BNB 디지털 자산 신탁/ETF 채널, Robinhood/Coinbase와 같은 주요 거래소 상장 채널이 주도하는 구조적 촉매
현재까지 미국 시장에서 BNB의 제한적인 노출이 변화하기 시작했습니다. BNB 디지털 자산 신탁(DAT), BNB ETF의 출시, 그리고 로빈후드와 코인베이스를 포함한 주요 거래소 상장 통해 미국 투자자들은 법정화폐를 사용하여 BNB에 간접적으로 접근할 수 있게 되었습니다. 주요 관할권의 규제 명확성 강화는 기관 투자자들의 BNB 도입을 가속화할 것으로 예상됩니다.
CZ에게 "완전하고 무조건적인" 사면이 내려짐으로써, 이전 미국 정부 사건에서 CZ에게 부과되었던 "적격자" 제한이 완화될 가능성이 있습니다. 이는 미국과 그 이해관계자들에게 BNB 체인과 그 새로운 성장을 수용하고 그 혜택을 누릴 수 있는 전례 없는 기회를 제공합니다. 동시에, BNB 체인과 BNB는 미국에서 개발자 도입을 가속화하고 결제, 호스팅, 웹 3.0 인프라를 아우르는 기업 수준의 통합을 재차 추진할 수 있는 기회이기도 합니다. 이 모든 것이 역사적으로 저평가되었던 미국 지역에 서비스를 제공하고 BNB 체인의 차세대 성장 동력을 창출할 것입니다.
3.4 다양한 BNB 상품: 투자자들이 BNB 성장 스토리에 참여할 수 있는 더 폭넓은 접근성을 제공합니다.
BNB 관련 상품의 모듈 스택에는 지역별 BNB 디지털 자산 신탁(DAT), BNB ETF(허용되는 경우), 그리고 BNB 인컴 펀드가 포함됩니다. 이러한 상품들은 온체인 유동성을 규제된 유통 채널로 전환하고 있습니다. 각 BNB 관련 상품은 고유한 사명을 가지고 있습니다.
- BNB 디지털 자산 신탁(DAT) 에는 BNB 네트워크 컴퍼니(NASDAQ:BNC)와 로드맵에 따라 출시될 수 있는 다른 BNB DAT가 포함되며, 잠재적으로 확대된 수익을 추구하는 투자자를 위해 설계되었습니다.
- BNB ETF는 현재 규제 승인 절차를 진행 중이며, 광범위한 브로커/등록 투자 자문사(RIA) 채널을 통해 제공되어 일중 유통시장 유동성을 제공하고 BNB 토큰의 가격 성과를 반영합니다.
- BNB 수익 펀드 (예: Hash Global BNB 수익 펀드)는 토큰을 직접 보유할 수 없지만 수익을 창출하는 BNB 관련 펀드에 투자할 수 있는 기관을 위해 설계되었습니다.
효과적인 KYC/AML, 독립적인 관리/ 감사, 그리고 표준화된 정보 공개를 통해 이러한 상품들은 운영상의 마찰을 줄이고 기관 및 해외 사용자층의 접근성을 확대할 것으로 기대됩니다. BNB 디지털 자산 신탁, BNB ETF, BNB 인컴 펀드 등 다양한 BNB 금융 상품들은 다양한 투자자에게 유동성과 수익률 측면에서 폭넓은 선택지를 제공합니다.
4. 역사상 가장 강력한 구조적 성과 중 하나.
4.1 BNB: 입증된 우수한 성능
여러 시장 주기에 걸쳐 BNB는 레이어 1 블록체인 및 벤치마크 디지털 자산 대비 구조적 우위를 꾸준히 입증해 왔습니다. BNB의 장기적인 가치 성장은 기능적 유용성, 프로그래매틱 공급 원칙, 그리고 대규모 생태계 통합의 조합을 반영합니다.
일반적으로 시장 베타와 밀접한 상관관계를 보이는 다른 자산들과 달리, BNB는 구조적으로 분리된 움직임을 보입니다. 2018년과 2022년과 같은 베어장 (Bear Market) 에도 BNB는 상대적 강세를 유지하며 빠르게 최고치를 회복했습니다. 이는 회복력, 순환 공급 압박, 그리고 수요 고착성을 보여주는데, 이는 국채 운용에 집중하는 자산 배분자들이 중요하게 평가해야 할 특징입니다.
BNB는 일관된 가격 책정을 통해 이야기의 변화에 앞서 상승하고 변동성을 보다 효과적으로 흡수하므로 장기 구조화 상품, 특히 수수료나 잠재적 수익을 창출할 수 있는 상품에 이상적인 기본 자산이라고 생각합니다.
그림 11: BNB는 여러 시장 주기에 걸쳐 다른 자산보다 성과가 더 좋았습니다.
4.2 전략적 자산으로서의 BNB
BNB는 암호화폐 네이티브 사용자를 위해 맞춤 설계되었을 뿐만 아니라, 암호화폐 경험이 없는 신규 사용자도 이해하고 사용하기 쉽게 설계되었습니다. BNB를 도입하면 리스크 조정 수익률을 크게 향상시킬 수 있습니다. 예를 들어, 시뮬레이션 모델에서 표준 주식-채권-상품 포트폴리오에 BNB를 2~5% 추가하면 샤프 지수가 0.95에서 최대 1.25까지 증가합니다. 이는 BNB가 대체 자산 배분으로서 효과적임을 보여줍니다. BNB는 다각화를 강화하고 Web3 참여와 잠재적 수익률을 확보하는 데 효과적입니다. 현재 시장 상황은 자산운용사에게 BNB를 대체 자산으로 통합할 수 있는 구조적 기회를 제공할 수 있습니다.
그림 12: 기존 포트폴리오와 BNB 통합 포트폴리오 비교
BNB는 암호화폐 시장 전반의 추세와 동떨어진 희귀한 능력을 보여주며, BTC 가격 하락과 시장 전반의 조정 속에서도 강세를 유지했습니다. 이러한 구조적 독립성은 BNB의 두 가지 동력, 즉 온체인 경제적 유용성과 중앙화된 플랫폼 통합에 의해 주도됩니다. 거시적 유동성 사이클에 따라 변동하는 자산과 달리, BNB의 가격은 실제 사용, 생태계 성장, 그리고 가치 창출을 반영하는 경향이 있습니다. 이러한 특성 덕분에 BNB는 투기적 암호화폐 베타와의 상관관계가 낮은 근본적으로 차별화된 자산이라고 생각합니다.
4.3 자산 트릴레마 (Trilemma) 에서 균형 암호 자산으로서의 BNB
암호화폐 세계에서 모든 것은 자산의 본질에서 시작되고 끝납니다. 기존 자산과 달리 암호화폐 자산은 프로그래밍 가능하고, 구성 가능하며, 인프라와 통합되어 있어 다차원적인 평가를 가능하게 하며, 경제적 처리량, 보안성, 유동성이라는 세 가지 핵심 자산 차원과 고유하게 연계됩니다. 이를 자산 트릴레마 (Trilemma))라고 부르는데, 이는 거시경제적 "정책 트릴레마 (Trilemma)"가 암호화폐 영역으로 확장된 현상입니다.
BNB는 암호화폐 자산의 트릴레마 (Trilemma) 속에서 운영됩니다. 우리는 이 세 가지 힘이 네트워크의 성장과 지속 가능성을 형성하는 방식으로 본다.
- 경제적 처리량: 네트워크는 거래, 결제, 애플리케이션 배포를 통해 실제 사용자 활동을 효과적으로 안내합니다.
- 보안: 합의, 검증, 투명성을 통해 이러한 활동을 강력하게 보호합니다.
- 유동성: 참여자가 최소한의 마찰로 얼마나 원활하게 진입, 퇴장, 거래할 수 있는지.
저희 경험상 대부분의 시스템은 한 차원을 희생하여 다른 차원을 얻습니다. 즉, 보안성이 높은 네트워크는 일반적으로 경제적인 처리량을 희생합니다. BNB의 아키텍처는 지분증명(PoSA) 합의와 심층적인 다중 사이트 접근을 통해 이 세 가지 차원 간의 균형을 거의 유지하는 것을 목표로 합니다.
BNB의 내장된 유틸리티는 BNB를 수동적으로 보유하는 자산에서 적극적인 참여를 위한 관문으로 전환합니다. 역사적으로 BNB의 플랫폼 참여 프로그램은 의미 있는 인센티브를 제공하여 사용자 참여 및 유지 측면에서 많은 주류 암호화폐를 크게 앞지르고 있습니다.
BNB에는 본질적으로 특정한 특권과 기회가 제공됩니다.
- 독점 프로그램 참여: BNB 보유자는 생태계 이니셔티브, 애플리케이션 및 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 런치풀 이벤트, 에어드랍, 거버넌스 투표 등은 BNB 보유와 관련된 혜택의 예입니다.
- 통합 사용자 보상: BNB 체인의 많은 이니셔티브는 BNB 보유자와 사용자에게 보상을 제공하기 위해 설계되었습니다. 이러한 인센티브는 가격 상승을 고려하지 않더라도 BNB를 장기적으로 보유하는 데 실질적인 이점이 있음을 의미합니다.
- 단일 토큰으로 다양한 참여가 가능합니다. BNB를 보유하면 다양한 참여 방식이 제공됩니다. 사용자는 BNB를 보유하기만 하면 대출, 거래, 게임 등 다양한 분야에서 사용할 수 있습니다.
이러한 역동성은 생태계를 강화합니다. 더 많은 사람들이 이러한 이점을 얻기 위해 BNB를 보유할수록 BNB 체인의 탈중앙화 와 활동이 더욱 활발해집니다.
이미지 13: 암호화폐 자산의 트릴레마 (Trilemma)
5. 전략적 하이라이트
5.1 풀스택 고효율 Web3 자산 발행 및 거래 플랫폼으로서의 BNB 생태계
BNB는 중앙화 및 탈중앙화 플랫폼을 아우르는 통합성을 갖추고 있어 웹 3.0 시대의 핵심 참여형 토큰입니다. 인프라, 접근성, 그리고 인센티브의 조합은 BNB를 장기적인 참여를 위한 매력적이고 실용적인 토큰으로 만들어줍니다.
BNB의 전략적 하이라이트:
- 생태계 인센티브: BNB를 통해 사용자는 다양한 생태계 프로그램에 참여할 수 있으며, 이는 역사적으로 보유자에게 추가적인 인센티브와 보상을 제공해 왔습니다.
- 핵심 참여 토큰: BNB는 Web3 시대의 핵심 참여 토큰 역할을 하며, 사용자를 광범위한 블록체인 애플리케이션과 커뮤니티에 연결합니다.
- 지속 가능한 가치 모델: BNB의 유용성과 디플레이션의 결합은 지속 가능한 가치 모델을 만들어낼 수 있습니다. 사용량 증가는 더 많은 파괴와 프로그램 참여에 대한 수요를 촉진하여 BNB의 유용성을 높입니다.
- 지원적 생태계: BNB 생태계에는 YZi Labs와 같은 지원적 리스크 캐피털 생태계 플레이어가 있습니다. 이들은 초기 개념 증명 단계부터 융자 및 초기 배포를 거쳐 투자 프로젝트를 유치하고 이후에 지원을 제공하는 데 있어 독특한 전략적 위치에 있습니다.
이미지 14 및 15: BNB는 BNB 생태계 내에서 Web3 자산 발행, 발견 및 참여의 전체 라이프사이클에 대한 종단 간 노출을 독특하게 제공합니다.
BNB 생태계는 YZi Labs와 같은 지원적인 리스크 캐피털 파트너를 통해 리스크 발행을 위한 강력하고 효율적이며 포괄적인 플랫폼을 제공합니다. 이러한 파트너들은 초기 개념 증명 단계부터 투자 프로젝트를 소개하고, 융자 및 초기 분배 과정을 안내하며, 나아가 BNB 체인을 통해 글로벌 거래 및 탈중앙화 생태계 성장을 촉진할 수 있는 전략적 위치에 있습니다. BNB는 중앙화 거래소(CEX)를 통해 최고 성능의 거래 쌍을 구축함으로써 Web3 공간에서 가장 강력하고 효율적인 풀사이클 자산 발행 허브 중 하나로 자리매김하고 있습니다.
간단히 말해서, BNB 생태계는 다음을 통합합니다.
- YZi Labs 및 기타 리스크 캐피털 플레이어: 인큐베이팅 여기서 시작됩니다
- BNB 체인: 핵심 배포 계층, 성장 및 온체인 사용성
- 거래소: 유동성, 런치풀, 트레이딩
자산 발행, 발견, 참여 등 풀스택 Web3 노출을 제공하는 완벽한 시스템이 구축되었으며, 이 모든 것은 BNB 생태계를 기반으로 합니다.
5.2 BNB의 수익 및 접근성: 뛰어난 자체 수익 창출로 연간 15-20%의 가치를 창출할 가능성이 있습니다.
Launchpool과 같은 메커니즘은 지속적으로 대규모 BNB 잠금을 유도하고 사용자에게 매력적인 수익을 창출하여, 역사적으로 가장 높은 시기에 연평균 15~25%의 가치 상승을 달성했습니다. 이러한 역동성은 프로그램적으로 토큰 유통량을 감소시킬 뿐만 아니라 사용자 유지율과 생태계 참여도를 높여 BNB를 잠재적 가치와 장기적인 플랫폼 시너지 효과를 창출하는 강력한 엔진으로 만듭니다.
이미지 16 및 17: 연간 15~20%의 가치 향상과 긴밀한 생태계 통합을 통해 BNB는 기존 자산 보유 방식을 보다 효율적인 참여 방식으로 전환합니다.
이러한 다면적인 통합은 BNB를 장기적인 Web3 노출을 위한 독특하고 매력적인 자산으로 만듭니다. 저희 연구에 따르면 BNB는 주요 레이어-1 자산 중 경제적 가치 측면에서 꾸준히 선두를 달리고 있습니다. 역사적으로 BNB는 연간 15~20%의 경쟁력 있는 가치 상승을 제공해 왔으며, 이는 다른 자산(예: 제3자 데이터에 따르면 SOL은 약 6.5%, ETH는 약 스테이킹% 상승)에 비해 상당한 이점입니다. 이는 BNB의 강력한 자산 발행 및 가치 창출 역량을 강조합니다.
비트코인(디지털 금처럼 행동한다고 보는)이나 이더(기반 인프라처럼 행동한다고 보는)과 달리, BNB는 웹 3.0 시대의 "기술 플랫폼"으로 가장 잘 설명될 수 있다고 생각합니다. BNB는 바이낸스 CEX의 방대한 트래픽을 통한 탁월한 생태계 게이트웨이, BNB 체인이 제공하는 견고한 인프라, 그리고 Launchpool 및 Alpha와 같은 실용적인 기능을 제공하는 완벽하게 작동하는 토큰 시스템을 결합한 플랫폼이라고 생각합니다.
6. 결론: BNB는 글로벌 Web3 경제를 위한 고효율 거래 엔진으로 자리매김했습니다.
BNB는 적격성, 유용성, 그리고 프로그래밍 방식의 가격 안정화를 모두 갖추고 있습니다. 보유자에게 Web3 생태계에 대한 광범위한 접근성과 다양한 애플리케이션에서의 실질적인 유용성을 제공하며, 내장된 소각 메커니즘을 통해 장기 공급량이 네트워크 활동과 일치하도록 보장합니다.
BNB는 단순한 플랫폼 토큰이 아닙니다. Web3 인프라 토큰입니다.
- 이는 온체인 성장, 내장된 인센티브, 최고 수준의 생태계 접근성, 장기적인 공급 압축을 결합한 것입니다.
- 이를 통해 사용자는 Web3 자산 발행 및 유통의 전체 스펙트럼을 경험할 수 있습니다.
- 여기에는 거래소 상장 대형주부터 시총 내러티브 자산, BNB 체인의 신규 롱테일 토큰까지 모든 레벨의 주요 Web3 자산과 부문이 포함됩니다.
ETH가 DeFi 인프라에 고정되어 있고 BTC가 가치 저장소 역할을 하는 반면, BNB는 글로벌 Web3 경제를 주도하는 효율적인 거래 엔진으로 자리 잡고 있으며 Web3 세계에 진입하는 투자자에게 할당 도구를 제공합니다.
YZi Labs 소개
YZi Labs는 전 세계적으로 100억 달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다. 저희의 투자 철학은 임팩트를 최우선으로 생각하며, 의미 있는 결과는 자연스럽게 따라온다고 믿습니다. 모든 단계의 기업에 투자하며, 특히 Web3, 인공지능, 생명공학 분야에서 탄탄한 기반을 갖춘 기업에 우선적으로 투자합니다.
YZi Labs의 포트폴리오는 6개 대륙 25개국 이상에서 300개 이상의 프로젝트로 구성되어 있습니다. 이 포트폴리오 기업 중 65개 이상이 이미 인큐베이팅 프로그램에 참여했습니다. 더 자세한 정보는 X에서 YZi Labs를 팔로우하세요.
부인 성명
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미래예측진술
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사이버 보안 및 기술 리스크: 디지털 자산은 사이버 공격, 개인 키 유출, 피싱 공격, 악성 코드 또는 커스터디 실패로 인해 영구적으로 손실될 수 있습니다. 프로토콜이나 스마트 계약의 코딩 또는 설계 결함이 악용되어 의도치 않은 행동, 재정적 손실 또는 거버넌스 실패로 이어질 수 있습니다. 디지털 자산은 51% 공격, Sybil어택 공격 또는 기타 합의 수준 위협에 취약할 수 있습니다.
운영 및 업무 리스크: 거래량이 많거나 네트워크 장애가 발생하면 정산 지연, 가스/거래 수수료 증가 또는 기능 장애가 발생할 수 있습니다. 클라우드 제공업체, 노드 운영자, 커스터디언 또는 통합 DeFi 프로토콜의 장애는 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네트워크 개선이 제대로 이루어지지 않거나, 버그가 발생하거나, 생태계 분열(예: 하드 포크)이 발생할 수 있습니다.
시장 변동성 및 유동성 리스크: 디지털 자산 가격은 극단적이고 예측 불가능한 변동성을 겪을 수 있으며, 이는 상당한 손실로 이어질 수 있습니다. 활발한 거래 시장 뒷받침할 매수자나 마켓메이커가 부족하여 출구 기회가 제한될 수 있습니다. 거래소 와 보관 기관은 파산, 사기, 사이버 침해 또는 운영상의 실패를 겪을 수 있으며, 이는 자산에 대한 접근 또는 소유권에 영향을 미칠 수 있습니다. 가치 평가는 규제되지 않은 시장에 의존할 수 있으며, 이는 가격 조작, 신뢰할 수 없는 가격 발견 또는 갑작스러운 가치 손실로 이어질 수 있습니다.
거버넌스 및 토큰 이코노미 모델 리스크: 토큰 기반 투표는 쉽게 조작되거나 중앙 집중화될 수 있어 소수 집단이 과도한 통제권을 행사할 수 있습니다. 토큰 발행 계획은 네트워크 거버넌스 또는 예상치 못한 상황으로 인해 가치가 희석되거나 변경될 수 있습니다. 관리 권한이 남용, 악용 또는 상실되어 토큰 기능이나 자금 보안에 영향을 미칠 수 있습니다.
