스테이블코인은 암호화폐 산업 수익을 계속해서 지배하고 있습니다. 테더는 2025년까지 150억 달러의 기록적인 이익을 달성할 것으로 예상됩니다.
스테이블코인 발행자는 암호화폐 산업 전반에서 여전히 대부분의 수익을 독점하고 있으며, 분산형 거래소(DEX), 대출 플랫폼, 담보부채 포지션(CDP), 블록체인 인프라 등 주요 부문에서 일일 총 수익의 60~75%를 차지하고 있습니다.
이러한 지배력은 스테이블코인이 DeFi 프로토콜에 대한 안정적인 거래 플랫폼과 신뢰할 수 있는 담보를 제공함으로써 이제 전체 암호화폐 생태계에서 가장 수익성이 높은 부문이라는 것을 확인시켜 줍니다.
테더와 150억 달러의 이익 – 스테이블코인 산업의 성과 아이콘
CEO 파올로 아르도이노에 따르면, 세계 최대 스테이블코인 USDT를 발행하는 테더는 2025년에 최대 150억 달러의 이익을 달성할 것으로 예상되며, 이익률은 99%에 달할 것으로 보입니다. 이로써 이 회사는 직원 1인당 수익성이 가장 높은 기업 중 하나가 될 것입니다.
테더의 사업 모델은 담보 자산의 수익률에 의존합니다. 테더와 서클 같은 주요 발행사는 사용자 예금을 미국 국채 및 기타 저위험 상품에 예치한 후, 스테이블코인 보유자에게 이자를 지급하는 대신 보유합니다.
2024년 7월부터 이 모델은 GENIUS 법을 통해 미국에서 합법화되었습니다. 이 법은 라이선스를 받은 지불 스테이블코인이 보유자에게 이자나 수익을 지급할 수 없도록 명확히 규정하여 스테이블코인을 투자 상품이나 예금이 아닌 "디지털 화폐"로 간주하도록 했습니다.
경쟁 심화: USDe와 Coinbase가 시장을 뒤흔들다
그러나 스테이블코인 시장은 일부 기업들이 사용자 유치를 위해 가치 공유를 모색함에 따라 발행사 간의 새로운 경쟁이 벌어지고 있습니다. 현재 세계 3위 규모의 스테이블코인으로 부상한 USDe는 "합성 달러" 모델을 통해 보유자에게 수익을 제공함으로써 "대기업"들을 압박하고 있습니다.
여기서 멈추지 않고 미국 최대 거래소 중 하나인 코인베이스는 자사 플랫폼의 USDC 보유자에게 연 3.85%의 이자를 지급하기 시작했습니다. 이는 스테이블코인 발행자가 아닌 중개 플랫폼에서 이자가 발생하기 때문에 GENIUS 법을 교묘하게 우회하는 것입니다. 이는 스테이블코인 생태계에서 가치가 분배되는 방식에 변화를 예고합니다.
테더, USAT 출시 준비 - 글로벌 전략의 새로운 단계
한편, 테더는 미국 달러로 전액 지원되는 미국 규제 스테이블코인 버전인 USAT를 확장하기 위해 추가 자본을 조달하는 과정에 있으며, 이는 더욱 엄격해진 규제 요건을 충족하고 사용자 신뢰를 강화하기 위한 것입니다.
이러한 움직임은 2024년 말 재선 예정인 도널드 트럼프 대통령이 디지털 자산에 대해 더욱 개방적인 정책을 도입한 가운데 나온 것입니다. 트럼프 행정부는 투명하고 뒷받침되는 스테이블코인의 개발을 장려하며, 이를 "전통 금융과 탈중앙화 금융을 연결하는 다리"로 보고 있습니다.
