미국은 GENIUS 법안 통과를 통해 스테이블코인 기반 경제 구축에 대한 의지를 보여주었습니다. 이 이니셔티브를 통해 미국은 달러의 세계적 지배력을 공고히 하고자 합니다. 그러나 야니스 바루파키스는 이를 재앙으로 이어질 요인으로 보고 있습니다.
BeInCrypto와의 단독 인터뷰에서 그리스 경제학자이자 전 재무장관은 이 법이 2008년보다 더 심각한 금융 위기로 이어질 수 있다고 경고했습니다. 이러한 맥락에서 그는 중국의 경제력에 대한 통제되고 규율 있는 접근 방식이 승리할 가능성이 더 높다고 주장했습니다.
워싱턴의 스테이블코인 전력 전략
브레튼우즈 시대가 끝난 이후, 미국은 주로 금융권력과 달러의 지배력을 바탕으로 세계적 지배력을 유지해 왔습니다.
하지만 한때 탄탄한 산업 기반에 뒷받침되었던 그 지배력은 미국의 제조업 역량이 쇠퇴하면서 변했습니다. 오늘날 워싱턴의 영향력은 실리콘 밸리의 빅테크 지배와 달러의 국제 결제 장악이라는 두 축에 기반을 두고 있습니다.
대부분의 국제 거래를 미국 금융 시스템을 통해 처리할 수 있는 능력은 워싱턴에 막대한 영향력을 부여합니다. 이를 통해 워싱턴은 제재를 부과하고, 재정적자를 저렴하게 충당하며, 지정학적 영향력을 유지할 수 있습니다.
"어디서든 어디로든 돈을 보내려면 달러 시스템을 거쳐야 합니다... 그래서 [미국은] 좋든 나쁘든 자신들이 싫어하는 사람이라면 누구에게든 제재를 무기로 사용하는 것입니다."라고 바루파키스는 비인크립토와의 인터뷰에서 말하며, "달러 패권이 미국을 위대하게 만드는 것이 아니라 강하게 만듭니다. 그리고 그들은 그것을 잃으면 무너질 것이라는 것을 알고 있습니다."라고 덧붙였습니다.
이제 미국은 달러의 지배력을 강화하기 위해 스테이블코인 에 관심을 돌리고 있습니다.
달러를 통제하기 위한 새로운 전략
2024년 11월, 트럼프 대통령의 측근이자 연방준비제도이사회 현 위원인 미국 경제학자 스티븐 미란은 마라라고 협정이라는 경제적 틀을 도입했습니다.
이 계획의 핵심은 무역 적자를 줄이고 미국의 제조업을 되살리기 위해 달러를 통제적으로 평가절하하는 동시에, 세계의 기축 통화로서 달러의 역할을 유지하는 것 입니다.
바루파키스는 "미란은 한편으로는 달러의 교환 가치를 낮추고 싶어합니다. 다른 한편으로는 달러를 세계 주요 결제 시스템으로 유지하고 싶어합니다."라고 설명했습니다.
GENIUS 법은 이러한 비전에 딱 들어맞습니다. 규제된 스테이블코인 경제를 지원함으로써 달러의 지배력을 확대하고 , 전통적인 은행업이 아닌 암호화폐 기반 인프라를 통해 미국의 통화력을 강화합니다.
그러나 바루파키스에 따르면 이러한 접근 방식은 단기적이고 위험합니다.
스테이블코인이 체계적 위협이 될 때
바루파키스는 은행과 민간 발행자가 스테이블코인 경제를 구축하고 시범 운영할 수 있도록 허용함으로써 오랫동안 미국 시스템을 정의해 온 역동성, 즉 월가가 주도하는 정부를 강화할 것이라고 경고했습니다.
"연준은 독립적인 중앙은행이 아니라는 것을 우리는 알고 있습니다. 미국 국민과 의회로부터는 독립되어 있지만, JP모건과 골드만삭스에 전적으로 의존하고 있습니다. 연준의 역할은 약간의 규제를 하는 것이지만, 월가를 크게 불편하게 할 만한 것은 아닙니다."라고 바루파키스는 설명했습니다.
그는 경제 권력의 극심한 사유화가 체계적 취약성을 초래하는 요인이라고 주장한다.
주요 스테이블코인이 부실 경영, 투기, 또는 신뢰 위기로 인해 붕괴될 경우, 그 여파는 국경을 넘어 확산될 것입니다. 달러 기반 토큰을 사용하는 외국 경제권은 공황을 막기 위해 달러를 발행할 수 없기 때문에 어떠한 구제책도 마련할 수 없습니다.
"지금 이 순간에도 말레이시아 기업, 인도네시아 기업, 그리고 유럽 기업들이 테더를 점점 더 많이 사용하고 있습니다. 이는 큰 문제입니다. 갑자기 이러한 국가들은 통화 공급을 통제하지 못하는 중앙은행을 갖게 됩니다. 따라서 통화 정책 실행 능력이 약화되고 불안정성이 초래됩니다."라고 바루파키스는 덧붙였습니다.
이러한 실패는 대공황과 유사한 연쇄 반응을 촉발할 수 있습니다. 바루파키스는 이것이 자초한 세계적 위기가 될 것이라고 경고합니다. 이는 미국이 금융 제국을 디지털화하고, 미국을 붕괴 직전까지 몰고 간 기관들로부터 소외시키려는 노력에 의해 촉발됩니다.
"2007-8년 금융 위기처럼, 모든 것이 무너졌을 때처럼, 미국에 부정적인 영향을 미칠 2세대, 3세대 악영향이 있을 것입니다. 그래서 저는 이번 위기가 스테이블코인 시장에서 비롯될 다음 금융 위기가 될 것이라고 생각합니다."
이와 대조적으로 중국은 그러한 불안정성을 방지하기 위해 국가가 조정하는 금융 및 기술 생태계를 구축했습니다.
중국의 통제된 자본주의가 작동한다
바루파키스에 따르면, 미국 정부는 월가에 보고해야 하는 반면, 중국 은행가와 기술 기업 리더들은 국가에 보고해야 합니다. 민간 기업도 수익을 낼 수 있지만, 정부가 정한 엄격한 제한 내에서 운영됩니다.
그는 "이걸 권위주의라고 부를 수도 있고, 저는 신중함이라고 부릅니다."라고 말했습니다.
바루파키스는 중국의 빅테크와 금융의 놀라운 통합을 설명했습니다. 위챗페이와 디지털 위안 같은 플랫폼들은 국가 감독 하에 통합되고 효율적인 결제 네트워크를 구축했습니다.
반면 미국은 이 모델을 쉽게 모방하지 못할 것입니다. 월가가 확고한 방해를 하고 있기 때문입니다. 디지털 결제를 신용 및 은행 업무와 통합하면 금융 시스템에 대한 월가의 통제력이 약화될 것입니다.
바루파키스는 "마크 주커버그가 페이스북 에서 자체 암호화폐를 출시하려고 했지만 연방준비제도의 도움으로 월가의 저지를 받았던 걸 기억하실 겁니다."라고 설명했습니다.
그는 미국이 첨단 기술을 보유하고 있지만 명확한 방향성이 없어 민간 독점 기업이 주도권을 쥐고 있다고 주장하며 이러한 차이를 더욱 강조합니다. 결과적으로 미국은 기술적으로는 강하지만 정치적으로는 정체되어 현대화나 효율적인 건설을 하지 못하고 있습니다.
"저는 중국이 옳은 일을 했고, 미국이 엄청나게 잘못했다고 생각합니다… 만약 자유 시장 자본주의의 거장 애덤 스미스가 오늘날 살아 있다면, 그는 제 말에 동의할 것이라고 생각합니다. 그는 워싱턴과 뉴욕에서 벌어지고 있는 일에 놀랄 것입니다."라고 바루파키스는 강조했습니다.
그의 견해에 따르면, 이러한 차이가 다가올 세계 경제의 갈등을 형성하게 될 것이며, 궁극적으로 어떤 시스템이 살아남을지 결정할 것입니다.
