저자: Omnia.hl π
편집자: 테크 플로우 (Techflowpost) TechFlow
당연한 결론
의심할 여지 없이 하이퍼리퀴드는 또 한 해 동안 큰 성공을 거두었으며, 이번에는 압도적인 승리입니다. 이 글은 거의 6개월 만에 이 생태계에 대한 첫 번째 글이며, 아마도 제가 가장 오랫동안 침묵을 지켜온 기간일 것입니다. 이 글에서는 하이퍼리퀴드의 장기적인 성장 궤도를 뒷받침하는 다양한 관찰 결과를 다룰 것이며, 이는 모두 엄청난 규모의 지속적인 상승세를 보이고 있습니다.
지금까지 하이퍼리퀴드의 성과는 "미친 짓"이라고밖에 표현할 수 없습니다. 거래량, 사용자 수, 매출 및 기타 지표에 이르기까지 거의 매달 자체 최고 기록을 경신하고 있습니다. 하이퍼리퀴드는 전자 거래의 등장 이후 중앙 집중식 거래 플랫폼에 가장 큰 위협이 되었다는 것은 의심의 여지가 없으며, 기존 플랫폼에 미치는 영향은 인터넷이 정보 전파를 교란시킨 방식만큼이나 심각합니다.
오늘날 수백 개의 팀이 Hyperliquid를 기반으로 개발하고 있다는 것은 더 이상 추측이 아닙니다. 저희 팀 @kinetiq_xyz부터 DeFi 및 리테일 애플리케이션 개발에 참여하는 수많은 팀에 이르기까지 Hyperliquid 생태계는 빠르게 확장되고 있습니다.
하지만 많은 사람들이 이 성공의 규모를 바로 파악하지 못할 수도 있습니다. 어떤 사람들은 그 이유를 폐쇄형 소스라는 특성, 커뮤니티나 팀과의 깊은 소통 부족(솔직히 말해서 자금 지원이나 특별 대우가 없음), 또는 단순히 일일 무기한 계약 거래량 때문이라고 생각할 수도 있습니다.
하지만 그들의 잘못된 판단과 자만심이 바로 우리에게 기회가 있는 곳입니다.
하이퍼리퀴드: 기본 논리의 틀을 깨다
자세히 살펴보기 전에, 하이퍼리퀴드가 완전히 이질적인 기업이라는 점을 이해해야 합니다. 하이퍼리퀴드의 존재는 마치 "구멍에 맞추려는 정육면체"라는 표현의 궁극적인 구현처럼 기존 산업 지형을 교란하며, 파괴하려는 게임의 규칙에 끊임없이 도전하고 전복합니다.
기존의 모든 블록체인, 특히 비트코인(가장 논란의 여지가 있는 "이더 전자 화폐 시스템"이라는 예외)과 이더리움은 체인 자체를 중심으로 설계된 플래그십 애플리케이션을 기반으로 구축되지 않았습니다 . 거의 모든 애플리케이션은 99.99999%의 블록체인 상에서 개발됩니다. 즉, 이러한 사용 사례 또는 애플리케이션은 핵심 팀이나 체인의 핵심 목적이 아닌 외부 세력에 의해 개발된 후 기반 네트워크로 마이그레이션되거나 직접 구축되었습니다. 이러한 현상의 배경에는 여러 가지 이유가 있는데, 가장 흔한 이유는 명백히 지속 불가능한 금전적 인센티브(예: 편향된 보조금, 부실한 선정, 보장된 "매직 토큰" 등)인 반면, 기술 자체(예: TPS, 개인정보 보호 등)는 어느 정도 영향을 미치지만 종종 부차적인 것으로 여겨지기 때문입니다.
오늘날 대부분의 사람들은 이 사실을 모르고 있을 것입니다(이해할 만한 일입니다). 하지만 Hyperliquid는 원래 Tendermint 합의 메커니즘을 기반으로 구축되었으며, 2024년 5월부터 Hotstuff의 완전히 맞춤형 구현으로 전환되어 합의 메커니즘을 HyperBFT라고 명명했습니다.
제 생각에 @asxn_r 의 HyperBFT에 대한 연구는 지금까지 가장 발전된 수준이며, 다음 링크를 통해 자세한 내용을 알아볼 수 있습니다: Hyperliquid: The Hyperoptimized Order .
흥미로운 (그리고 매우 간략한) 스니펫은 합의 메커니즘이 변경되기 전 Hyperliquid가 어떤 모습이었는지 보여주는데, 이는 2023년 1월(제가 Discord에 가입하기 4개월 전)에 @pbr713 과 @iliensinc 가 나눈 짧은 대화에서 밝혀졌습니다.
하이퍼리퀴드의 개발 속도를 강조하자면, 2024년 4월 HyperBFT 발표 후 단 2주 만에 메인넷이 구축되었습니다. 소위 "탈중앙화 퍼포먼스", 유료 미디어 홍보, 출시 전 투어와 같은 공식적인 절차는 없었습니다. HyperBFT의 도입으로 하이퍼리퀴드는 초당 20만 건의 트랜잭션(TPS)을 처리할 수 있는 현존하는 가장 강력한 블록체인으로 발돋움했습니다. 하이퍼리퀴드는 2024년 말 5개의 재단 노드를 포함하여 현재 24개로 늘어난 허가 없는 검증인 도입 등 "기성세대"들이 구축하려 했던 사회적 장벽을 계속해서 허물고 있습니다.
앞서 언급했듯이, 제가 Hyperliquid를 발견하고 사용하게 된 데에는 몇 가지 주요 요인이 있습니다.
@chameleon_jeff가 진행하는 엄청나게 과소평가된 팟캐스트 .
영구 계약 DEX 자체는 새로운 것이 아니지만, 맞춤형 체인을 기반으로 구축된 것은 처음입니다.
고빈도 거래(HFT)와 다른 형태의 거래가 매우 매력적이었던 시절에, 제프의 지적인 매력과 친근함은 @0xmagnus와 저를 깊이 사로잡았습니다.
하이퍼리퀴드는 당신이 찾을 수 있는 가장 이상적인 "신앙 공동체"입니다.
극단적인 자본주의에 의해 주도되기 때문에 전형적인 재단식 "사회화"의 영향을 받지 않습니다.
그들은 높은 위험에 대한 극단적인 선호도를 가지고 있으며, 이를 자랑스럽게 여깁니다.
한 자릿수에서 세 자릿수에 이르는 다양한 사람들이 끊임없이 확장되는 이 경쟁 분야에 뛰어들고 있습니다.
하이퍼리퀴드는 운영에 있어서 절대적이고 타협하지 않는 "내부적 금욕" 원칙을 고수합니다.
벤처 캐피털(VC) 회사로부터 자금을 조달하지 않았기 때문에 잠재적인 구매자는 공개 시장에서만 구매해야 하며 모든 거래는 투명하고 공개됩니다.
이 회사는 유동성 공급자(LP) 계약을 수락하지 않았고 유동성을 확보하기 위해 MM (Market Making) 수수료를 지불하지도 않았지만, 스스로 막대한 양의 유동성을 유치했습니다(그리고 계속해서 증가하고 있습니다).
당사는 어떠한 제3자에게도 정보를 공개하지 않으며, 모든 발표는 투명성과 공정성을 보장하기 위해 공식 채널을 통해 동시에 발표됩니다.
Hyperliquid의 기본 논리를 진정으로 이해하려면 먼저 업계의 게임 규칙을 이해하고 Hyperliquid가 실시간으로 이 규칙을 어떻게 어기고 계속해서 방해할 것인지 이해해야 합니다.
HYPE 커뮤니티 할당 잔여분에 대한 나의 추측
이미 진행된 두 "시즌" 이후의 HYPE 배분에 대한 끝없는 추측이 있습니다. 하이퍼리퀴드의 영향력이 계속 커짐에 따라 남은 HYPE 배분에 대한 일부 의견에는 동의하지만, 저는 남은 HYPE가 점진적으로, 또는 한꺼번에 모두 소멸될 것이라는 제 이론에 점점 더 확신을 갖게 되었습니다.
제가 가장 중요하게 생각하는 것은 HYPE 소각이 기존 HYPE 보유자들에게 비례적이고 공정한 가치를 명확하게 반영하는 가장 객관적인 방법이며 , 특별한 인센티브를 요구하지 않는다는 것입니다 (BNB 소각 메커니즘과 유사하지만, 어떠한 부정 행위도 없습니다). 이렇게 수익을 얻고자 하는 사람들은 간단하고 직접적인 선택, 즉 우리처럼 HYPE를 보유하는 선택을 하게 됩니다.
참고: https://www.hypeburn.fun/ by @janklimo
내 이론에 대한 반박:
HYPE가 파괴되면 팀이 현재 총 공급량 점유율을 이미 유통 중인 토큰의 약 25% 할당량과 맞춰 최종 공급량을 형성하도록 줄이지 않는 한 팀의 토큰 할당량이 증가합니다.
하이퍼리퀴드는 미래의 인센티브를 가장 전략적인 경로로 보고, 생태계 내에서 활동을 확장하여 성장을 이루고 경쟁 제품과 생태계에 큰 영향을 미치는 데 중점을 둘 수 있습니다.
아마도 두 가지가 모두 복합적으로 작용했을 겁니다. HYPE 중 일부는 파괴되었고, 나머지는 성장 이니셔티브에 사용되었습니다.
가까운 미래에 이에 대한 명확한 결정이 내려지지는 않겠지만, 이를 시행하기에 가장 좋은 시기를 기다릴 것입니다.
놀랍게도, 제 이론이 맞든 틀리든, 이 질문은 사실상 아무런 의미가 없습니다. HYPE의 성공은 최종 선택과 관계없이 거의 불가피했습니다.
데이터 성능
거대 기업 바이낸스에 도전 : 2024년 9월 말 현재 Hyperliquid의 거래량은 바이낸스의 주간 거래량의 약 14%를 차지했습니다.
현물 시장에 미치는 영향 : 2024년 8월 말 기준, 하이퍼리퀴드는 현물 시장 거래량의 약 7%를 차지하며 바이낸스의 지배력을 더욱 약화시킬 수 있는 잠재력을 보여주었습니다. 예를 들어, @hyperunit은 하이퍼리퀴드를 현물 BTC 거래에 가장 저렴한 플랫폼 중 하나로 만들었습니다.
HYPE 공급 및 수요 동향 : 최근 시장 침체에도 불구하고 RFS(판매 준비 완료) HYPE는 여전히 역사적 최저 수준에 가까워 공급이 부족하다는 것을 나타냅니다.
HyperEVM과 지원 기금은 HYPE 사용량에서 지속적인 성장을 보였으며, 거래 수수료의 99%가 HYPE를 다시 매수하는 데 직접 사용되어 생태계 확장을 촉진했습니다.
희소성과 수요 증가 : SWPE(공급자 가격 탄력성)는 역사적 최저치에 있으며, 30일 EMA(지수 이동 평균)는 역사적 최저치와 최고치에 가깝습니다. 이는 공급이 감소하고 수요가 증가하는 추세를 나타냅니다.
프로그램된 환매 메커니즘 : HYPE 프로토콜은 시장 가격과 변동성을 기반으로 공개 시장에서 더 많은 HYPE를 자동으로 환매합니다. 현재 수입과 가격 수준에서, 지원 기금은 RFS가 공급한 모든 HYPE를 단 1.29년 만에 환매할 수 있습니다.
조 달러
오늘 현재 Hyperliquid의 누적 거래량은 3 조 1,300억 달러를 넘어섰습니다.
하지만 글로벌 금융 시장의 규모는 수조 달러, 아니 그 이상입니다. 하이퍼리퀴드에게 이는 거의 불가능한 목표처럼 보이지만, 궁극적으로는 바로 그것을 목표로 하고 있습니다.
TBPN과의 인터뷰에서 제프는 "하이퍼리퀴드는 얼마나 커질 수 있을까요?"라는 질문에 흥미로운 답변을 내놓았습니다. 그의 답변은 하이퍼리퀴드 시스템에 대한 팀의 확고한 믿음을 드러냈습니다. 현재 하이퍼리퀴드의 규모는 아직 미미하지만, 그들은 언젠가 하이퍼리퀴드가 전 세계 모든 금융 흐름을 처리할 수 있을 것이라고 믿습니다.
"하이퍼리퀴드가 성공한다면, 그것은 세상에서 지금껏 한 번도 시도된 적이 없는 일이 될 것입니다."
하이퍼리퀴드는 세계에서 가장 수익성이 높은 회사 중 하나가 되었습니다. 현재 팀원은 11명 에 불과하지만, 연간 매출은 15억 달러 를 넘어 직원 1인당 약 1억 3,600만 달러 의 이익을 기록하고 있습니다. 하이퍼리퀴드의 역사는 이제 겨우 3년밖에 되지 않았습니다.
하이퍼리퀴드의 영향력이 계속 커지면서 월가도 주목하기 시작했습니다. 어떤 식으로든 전통적인 금융권도 결국 개입하게 될 것입니다.
Hyperliquid의 기술 혁신 역시 주목할 만한데, 여기에는 HIP-3 및 CoreWriter 와 같은 획기적인 기술이 포함됩니다. 이는 모두 지속적인 주간 네트워크 업그레이드를 통해 달성되었으며, 업그레이드 프로세스에 몇 분 이상의 다운타임이 발생하는 경우는 거의 없습니다.
오늘날 하이퍼리퀴드는 효율적인 온체인 거래 플랫폼과 활발한 DeFi 생태계를 동시에 결합한 업계 최초의 프로젝트가 되었습니다. 이 생태계에 개발자와 거래자 유입되면서 하이퍼리퀴드는 독보적인 금융 허브로 발전하고 있습니다. 간단한 수학적 관점에서 볼 때, 이러한 추세는 하이퍼리퀴드의 가치를 더욱 높일 것입니다.
우리는 HYPE의 가격이 2028년까지 최소 2,000달러 에 도달할 것으로 예상합니다. 이제 "그럴지 말지"의 문제가 아니라 "언제 일어날지"의 문제가 되었습니다.
"HYPE를 소유한다는 것은 당신이 승자라는 것을 의미합니다."
