암호화폐 시장 조성자인 윈터뮤트(Wintermute) 디지털 자산 시장의 현재 주기가 "재활용 유동성"에 의해 주도되고 있으며, 주요 자금원 3곳에서의 유입이 둔화되고 있다고 말했습니다.
수요일 블로그 게시물에서 윈터뮤트(Wintermute) 유동성이 모든 암호화폐 사이클을 좌우하는 핵심 요소라고 주장했습니다 . 시장 메이커 블록체인이 계속해서 도입되고 있지만, 최근 몇 달 동안 신규 자본 유입이 둔화되었다고 주장했습니다.
이 회사는 스테이블코인, 상장지수펀드(ETF), 디지털 자산 국채(DAT)를 암호화폐 유동성의 3대 주요 수단으로 지목하며, 이 3가지 모두에서 유동성 유입이 정점에 도달했다고 경고했습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 가 공유한 데이터에 따르면 2024년 이후 이 세 부문에서 업계가 확장세를 보였습니다. ETF와 DAT 자산은 400억 달러에서 2,700억 달러로 증가했고, 스테이블코인 발행량은 약 2,900억 달러로 두 배 증가했습니다. 그러나 윈터뮤트(Wintermute) 에 따르면, 이후 이러한 모멘텀이 약화되어 시장은 "자체 자금 조달 단계"에 접어들었습니다.
강력한 글로벌 유동성, 약한 암호화폐 흐름
윈터뮤트(Wintermute) 경기 침체가 통화 여건의 긴축으로 인한 것이 아니라고 말했습니다.
시장 메이커 총 통화 공급량(M2)이 여전히 견조한 수준을 유지하고 있으며, 중앙은행들이 2년간의 긴축 정책 이후 완화 정책을 시작하기 시작했다고 밝혔습니다. 그러나 윈터뮤트(Wintermute) 문제는 유동성이 어디로 흘러가느냐에 있다고 지적했습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 높은 단기 금리와 상승된 담보 하룻밤 자금 조달 금리(SOFR)로 인해 투자자들이 암호화폐 자산보다 안전한 투자처인 미국 트레져리 에 현금을 투자하게 되었다고 말했습니다.
회사 측은 이러한 역동성으로 인해 암호화폐 거래량은 건전하지만, 암호화폐 간 자금 이동이 활발하고 생태계에 새로운 자금 유입이 없어 성장은 정체되었다고 밝혔습니다.
그 결과, 윈터뮤트(Wintermute) 이를 "플레이어 대 플레이어" 시장이라고 부르는데, 이 시장에서는 랠리가 단기간 지속되고 변동성은 지속적인 매수 압력 대신 청산 연쇄에 의해 좌우됩니다.
관련: 윈터뮤트(Wintermute) 사장이 10월 10일 폭락과 관련해 Binance를 고소할 계획이 있다는 것을 부인했습니다.
다음 유입 물결이 부흥을 촉발할 수 있습니다.
윈터뮤트(Wintermute) 주요 유동성 채널 중 하나가 회복되면 거시적 유동성이 암호화폐 자산으로 다시 흐르고 있다는 신호일 수 있다고 제안했습니다.
이는 새로운 ETF, 스테이블코인 발행 재개, 또는 DAT 발행량 증가가 암호화폐 유동성의 새로운 흐름을 촉발할 수 있음을 의미합니다. 그러나 윈터뮤트(Wintermute) 이러한 상황이 발생하지 않는 한 블록체인 인프라의 새로운 발전에도 불구하고 가격 움직임은 방향성을 유지할 수 없다고 말했습니다.
윈터뮤트(Wintermute) "유동성은 사라진 것이 아닙니다."라고 말했다. "시스템을 확장하는 대신 시스템 내에서 재활용되고 있을 뿐입니다."
윈터뮤트(Wintermute) DAT 시장이 둔화되고 있다고 말했지만, 다른 분석가들은 대형 업체들이 두 배로 성장하고 있다고 분석합니다. 10월 15일 비트와이즈 보고서에 따르면 단 3개월 만에 48개의 새로운 비트코인 국채가 발행되었습니다 .
호주 암호화폐 거래소 비트코인(BTC) Markets의 분석가인 레이첼 루카스는 코인텔레그래프에 대형 업체들이 투자를 두 배로 늘리고 물러서지 않고 있다고 말했습니다.
그러나 루카스는 이러한 회사들이 장외 거래를 통해 비트코인( 비트코인(BTC) )을 취득한다고 설명했습니다. 분석가는 이를 변동성과 슬리피지 피하는 "더 조용한 형태의 축적"이라고 설명했습니다.
이는 점점 더 많은 회사가 비트코인(BTC) 에 참여하고 있지만, 가격에 즉각적인 영향을 미치지는 않는다는 것을 의미합니다.
