1조 달러를 향한 경쟁: 일론 머스크와 이더리움 중 누가 승리할까?

일론 머스크가 1조 달러의 문턱을 넘으면, 그것은 단순한 개인적 성공 이상의 의미를 지니게 될 것입니다. 개인의 영향력이 국가 전체의 영향력에 필적하는 경제사의 새로운 국면을 알리는 신호탄이 될 것입니다.

비트코이너로서, 저는 사토시 나카모토의 분산화된 부와 민주화된 금융에 대한 비전을 권력을 분산하기 위한 청사진으로 보고, 가치가 개별 행위자에 덜 의존하게 만드는 방법으로 봅니다.

하지만 자본, AI, 정책이 머스크의 확장되는 제국을 맴돌면서 그의 부상은 우리가 그러한 정신에서 얼마나 벗어났는지를 보여줍니다.

"가치"라는 개념 자체가 다시 한번 강화될지도 모릅니다. 이번에는 정부나 은행이 아니라 기술을 일종의 영향력으로 활용하는 개인에게서 말입니다.

일부 사람들은 비트코인이 사유재산의 가장 순수한 형태를 구현한다고 말합니다. 즉, 몰수 불가능하고, 국경이 없으며, 자주권을 가지고 있다는 뜻입니다.

그 각도에서 보면, 사토시는 조만장자가 되는 것을 분권화의 실패로 보지 않고 오히려 그로 인한 논리적인, 어쩌면 의도치 않은 결과로 보았을지도 모릅니다.

엘론의 정교한 급여일

오늘 현재 테슬라 주주들은 보상 패키지를 승인했는데, 이 패키지는 계획의 이정표가 달성된다면 일론 머스크의 순자산이 1조 달러로 늘어날 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

테슬라의 11월 6일 연례 주주총회에서 투표자의 75% 이상이 테슬라가 약 8조 5천억 달러의 시가총액과 대규모 자율 주행 및 인간형 로봇의 배치 등 운영 및 평가 장벽을 극복하는 경우에만 지급되는 다년간의 스톡옵션 중심 계획을 지지했습니다.

테슬라의 계획에 내재된 수학적 계산은 특이한 비교를 가능하게 합니다. 한 개인의 주식 노출이 상위 4개 알트코인의 시가총액을 합친 것보다 더 클 수도 있다는 것입니다.

결승선에 도달하는 방법: 부, 권력, 정책

머스크의 지분이 모두 귀속되고 행사된다면, 그의 실질적인 소유권은 희석과 자금 조달을 조건으로 20%대 중반으로 이동할 수 있습니다.

8조 5천억 달러에 달하는 27% 지분은 테슬라 지분만으로 약 2조 2,950억 달러에 달합니다. SpaceX는 2025년 중반 기준 민간 시장에서 약 3,500억 달러의 가치를 지니며, 2030년까지 방위 및 광대역 통신 분야에서 발표된 낙관론은 수조 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

xAI 자금 조달에 대한 소문은 750억 달러에서 2,000억 달러 규모로 퍼져 나갔습니다. 이러한 옵션 부여의 볼록성은 개인의 부를 소수의 이분법적 결과, 특히 로보택시와 휴머노이드 로봇에 국한시킵니다.

이러한 것들은 기술적인 측면뿐 아니라 정책적인 측면에서도 제한적입니다. 캘리포니아에서 테슬라는 상업용 자율주행 테스트 및 배치 허가가 아닌, 안전 운전자와 함께 테스트할 수 있는 DMV 허가를 보유하고 있습니다. 주 기록과 로이터 통신 보도에 따르면, 별도의 CPUC 승인이 승차 서비스 단계를 관장합니다.

Ars Technica가 이전에 다룬 조사에서도 볼 수 있듯이, NHTSA의 완전 자율주행 기능에 대한 조사는 여전히 주요 위험 요소로 남아 있습니다.

1조 달러 규모의 암호화폐 도전에 대한 관점

현재 일론 머스크의 순자산은 어떤 단일 알트코인 네트워크보다 높습니다. 시가총액이 2조 달러를 넘는 비트코인만이 그보다 더 높으며, 저는 비트코인이 앞으로도 모든 개인 투자자의 포트폴리오 수익률을 능가할 것이라고 확신할 만큼 비트코인에 대해 낙관적입니다.

그 다음으로 높은 이더리움의 시가총액은 최근 몇 달 동안 3,900억 달러에서 6,000억 달러 범위 내에서 변동했으며, 현재는 약 4,000억 달러에 달합니다. 이는 머스크의 재산보다 약 1,000억 달러 적습니다.

그러면 기본적인 전방 모델링을 해 보겠습니다.

자율 주행이 지연되고 Optimus가 틈새 시장에 머무르는 보수적인 시나리오에 따르면, 테슬라는 2035년까지 3조 달러의 가치를 갖게 되고, 머스크가 보유한 테슬라 지분 25%는 약 7,500억 달러의 수익을 낼 수 있으며, SpaceX는 5,000억 달러, xAI는 500~1,000억 달러의 수익을 낼 수 있습니다.

이로 인해 총 자산은 약 1조 3천억 달러에서 1조 3천 5백억 달러에 이르며, 실행 비용, 세금, 대출을 고려하면 순자산은 1조 달러에 약간 못 미치지만 이를 넘지 못할 수도 있습니다.

비교해보면, 이더리움의 가치가 5,000달러이고 코인이 1억 2,500만 개라면 시가총액은 약 6,250억 달러가 될 것입니다.

기본적으로 테슬라는 5조 달러에 도달하고, 옵티머스는 공장과 에너지 분야에서 먼저 사업을 시작하며, 머스크의 테슬라 지분은 약 1조 2,500억 달러에서 1조 4,500억 달러에 이르고, SpaceX는 1조 달러, xAI는 2,000억 달러에 달합니다.

이러한 구성으로 인해 순자산은 1조 달러가 되는 기본 결과가 되지만, 이더리움은 1만 달러에 가깝고 코인이 1억 2천만~1억 2천 5백만 개에 달하므로 ETH의 가치는 1조 2천억~1조 2천 5백억 달러가 됩니다.

상승장이 시작되면 테슬라는 시가총액 8.5조 달러에 도달하고, 로보택시가 널리 도입되고, 휴머노이드 로봇이 대량으로 운송되고, 스페이스X는 시가총액 2.5조 달러를 향해 나아가고, xAI는 5천억 달러를 돌파합니다. 머스크의 재산은 수조 달러를 돌파하게 됩니다.

비교 대상은 영웅 대 프로토콜이 아니라, 형평성 선택권 대 네트워크 도입입니다.

따라서 이더리움이 앞으로 10년 안에 머스크를 앞지르고 1조 달러의 가치를 달성하려면 테슬라의 시가총액이 3조 달러 미만으로 유지된다는 가정 하에 ETH가 10,000달러를 돌파해야 합니다.

억만장자의 영향력과 부의 정치

하지만 저는 이 수치를 둘러싼 사회적 프레이밍 또한 중요하다고 생각합니다.

케임브리지 대학 출판부를 통해 발표된 연구에 따르면, 엄청난 부자에 대한 존경심과 그에 따른 실력주의 또는 체제를 정당화하는 신념은 저소득층을 포함한 계층에서 재분배와 진보적 과세에 대한 지지를 감소시키는 것으로 나타났습니다.

정치학에서 장기간 진행된 연구에 따르면, 정책 결과는 일반 시민의 선호도보다 부유한 개인의 선호도에 더 잘 반응하는 것으로 나타났습니다. 이는 극단적인 집중이 지속적인 정치적 영향력으로 이어질 수 있음을 시사합니다.

경제학 연구에서는 부유한 계층과 교류하면 삶의 만족도가 낮아지고 과시적 소비와 대출이 늘어나며, 소득 분포의 하위 계층에 상당한 영향을 미치는 것으로 나타났습니다. 이는 Quarterly Journal of Economics와 관련 연구에 기록되어 있습니다.

2024년 해리스 여론조사에 따르면 대다수의 응답자가 억만장자들이 사회에 충분한 일을 하지 않는다고 답했으며, 영국 여론조사에서는 매우 부유한 계층의 정치적 영향력에 대한 광범위한 우려가 나타났습니다.

이는 유명인을 둘러싼 추상적인 분위기가 아닙니다. 억만장자들의 화려함과 미디어의 서사가 예산, 투표, 그리고 부채로 이어지는 통로입니다.

규모에 따른 맥락은 윤리를 찾는 데 도움이 됩니다.

포브스는 2025년에 약 82억 3천만 명의 세계 인구 중 3,028명의 억만장자가 있다고 집계했는데, 이는 역대 최고치이며, 이는 약 270만 명 중 1명이라는 의미입니다.

현재 조만장자는 존재하지 않습니다. UBS는 전 세계 가계 자산을 450조 달러로 추산합니다. 1조 달러는 전체 가계 자산의 약 0.22%에 해당합니다. 로이터 통신의 UBS 데이터 요약에 따르면, 전 세계 성인의 중간 자산은 수천 달러 초반이며, 성인의 80% 이상이 10만 달러 미만의 자산을 보유하고 있습니다.

1조 달러의 개인 재산은 성인 평균 약 1억 명에서 1억 3천만 명의 순자산과 맞먹습니다. 백만장자에서 억만장자로 전향하는 사람들의 기본 자산은 극히 낮습니다. 1조 달러를 대중의 이상적 목표로 삼는 것은 숫자적으로 모순됩니다.

정책 선택은 꼬리 부분을 둘러싼 변동 요인입니다. 현상 유지 원칙은 고소득층의 재산을 복리로 늘리고, 정책 대응력에 대한 기록된 경향을 고려할 때, 주택 구매력 문제는 뒤처지는 경향이 있습니다.

주크만이 모델링하고 옥스팜이 인용하고 워싱턴 포스트가 보도한 대로 억만장자의 재산에 연간 2%의 세금을 부과하면 연간 약 2,500억 달러가 징수될 것이며, 이를 통해 공공재나 생계비 지원에 자금을 지원하면서 세금 부담을 약간 줄일 수 있을 것입니다.

위대한 인물에 대한 서사에서 벗어나 체계적 진보 설명으로의 문화적 변화는 실험적 환경에서 점진적 과세에 대한 지지를 높이고 억만장자 숭배의 여파를 완화하는 효과를 낳습니다.

정책과 대중의 인식이 1조 달러 경쟁을 형성합니다.

이러한 지표들 중 어느 것도 테슬라의 가치 평가 방식이나 암호화폐 수요 곡선을 그 자체로 변화시키지는 않습니다. 오히려 이러한 지표들은 엄청난 부의가 존재하는 환경을 조정하는 역할을 합니다.

테슬라 내부에는 거버넌스 측면도 있습니다. 이사회뿐 아니라 주주들도 옵션 볼록성의 가격을 책정하고 승인했는데, 이는 한 가지 비판에 답하는 동시에 또 다른 비판을 제기하는 결과를 낳았습니다.

주정부의 허가와 안전 기관이 이 계획을 뒷받침하는 자율성 자금 흐름을 효과적으로 통제한다면, 이제 공공 감독은 수조 달러에 달하는 사적 자산 옵션보다 상류에 위치하게 됩니다.

로이터와 캘리포니아 차량국(DMV) 기록에 따르면 테슬라는 주요 시장에서 로보택시 스케일에 대한 자율주행 테스트 및 배포 승인을 여전히 요구하고 있으며, NHTSA 검토도 진행 중입니다. 해당 패키지의 승인 여부는 언론 행사가 아닌 해당 결정 일정에 따라 결정될 것입니다.

우리는 머스크를 응원하거나 야유할 필요가 없습니다. 비교를 깨끗하게 보기 위해서요.

화폐 네트워크가 1조 달러 또는 2조 달러 규모로 성장하는 데는 채택률, 처리량, 그리고 흐름에 달려 있습니다. 이와는 대조적으로, 창업자가 1조 달러 또는 그 이상을 달성하는 데는 몇 가지 제한적인 기술적 및 규제적 요소에 의존합니다.

재분배에 대한 지지를 약화시키고 엘리트의 정책에 대한 영향력을 증폭시키는 억만장자 숭배 문화를 찬양하지 않고도 처형이나 공학을 존경할 수 있다. 계산은 간단하지만, 숭배는 선택 사항이다.

결국 1조 달러에 처음으로 도달하는 사람이 개인이냐 네트워크냐는 문제에서 더 중요한 질문은 우리가 어떤 종류의 시스템을 강화하고 싶은가입니다. 개인의 야망에 기반한 시스템인가, 아니면 집단적 채택에 기반한 시스템인가?