주요 내용:
- 비트와이즈 CEO 헌터 호슬리는 현재의 침체가 4년 주기의 비트코인(비트코인(BTC)) 주기를 따르지 않는다고 말했습니다.
- 호슬리에 따르면, 기관 투자자와 ETF 상품이 시장 행동을 변화시켰습니다.
- 전문가들은 이번 하락이 구조적 붕괴가 아닌 일시적인 하락 이라고 보고 있습니다.
암호화폐 시장은 현재 하락세에 직면해 있으며, 토큰 가격이 하락하고 투자 심리가 조심스러워지고 있습니다. 코인마켓캡(CoinMarketCap)에 따르면 2025년 11월 14일 기준 암호화폐 시장의 시가총액은 거의 5% 하락했으며, 비트코인 가격은 97,000달러 선에서 맴돌고 있습니다. 본 기사 작성 시점 기준 비트코인(BTC) 가격은 97,067달러로, 지난 24시간 동안 5.71% 하락 .
한편, 비트와이즈(Bitwise) CEO 헌터 호슬리(Hunter Horsley)는 자신의 소셜 미디어 플랫폼 X에 올린 글에서 현재 암호화폐 시장의 침체는 일반적인 패턴을 따르지 않고 있으며, 기존의 4년 주기 비트코인 사이클로는 정확히 무슨 일이 일어나고 있는지 설명하기 어려울 수 있다고 주장했습니다. 그는 이 글에서 작년 비트코인 현물 ETF 출시와 미국의 주요 정치적 변화로 인해 시장이 크게 변화했으며, 이러한 변화로 인해 투자자들이 이번 조정기에 어떻게 반응하는지가 달라졌다고 설명했습니다.
우리는 4년 주기에 대해 이야기합니다.
하지만 현실적으로 그 모델은 과거의 암호화폐에 기반을 두고 있습니다.
비트코인 ETF와 새로운 경영진이 출범한 이후, 우리는 새로운 시장 구조에 접어들었습니다. 새로운 참여자, 새로운 역학, 사람들이 매수하고 매도하는 새로운 이유가 생긴 것입니다.
나는 ...이 있다고 생각한다.
— Hunter Horsley (@HHorsley) 2025년 11월 14일
수년간 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장은 반감기(halving)를 중심으로 4년 주기로 움직였습니다. 반감기는 극적인 상승과 급격한 폭락을 동반했습니다. 그러나 비트와이즈(Bitwise) CEO 헌터 호슬리(Hunter Horsley)에 따르면, 대형 기관 투자자들이 전반적인 영향력을 장악하면서 이러한 익숙한 패턴이 점차 사라지고 있다고 합니다. 이전의 개인 투자자들이 주도했던 사이클과는 달리, 기관 투자자들은 감정적인 매수 또는 매도보다는 장기적인 자산 배분 계획에 의존합니다.
이러한 변화가 일어나면서, 시장 움직임 또한 과대광고나 공황보다는 꾸준한 포트폴리오 전략을 통해 형성되고 있습니다. 비트와이즈 CEO에 따르면, 지난 6개월 동안 나타난 약세는 단지 경미한 조정일 수 있습니다. 더 중요한 것은, 이러한 국면이 곧 끝나고 더 강력한 투자 환경이 다시 나타날 수 있다는 것입니다. CEO는 오늘날의 암호화폐 구조가 이전 사이클보다 훨씬 더 안정적이라고 확신합니다.
시장 구조가 새로운 단계로 접어들다
시장 구조가 새로운 국면에 접어들고 있다는 생각은 업계 내 신뢰가 높아지고 있으며, 더 명확한 암호화폐 규제를 배제하려는 노력이 지속적으로 진행되고 있다는 사실에서 비롯됩니다. 비트코인 현물 ETF의 출시와 빠른 성장이 이러한 변화의 핵심입니다. 이러한 상품을 통해 기존 사용자들은 규제된 형태로 암호화폐에 투자할 수 있습니다. 많은 암호화폐 기업들이 ETF 신청을 제출했고( 리플(XRP), 솔라나(Solana), 카르다노(Cardano), 라이트코인(Litecoin) , 도지코인(Dogecoin) 등 현물 ETF를 포함하여 90개 이상의 암호화폐 ETF 신청이 SEC에 계류 중), 이러한 상품에 대한 규제가 지속적으로 개선됨에 따라 이러한 추세는 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.
분석가들은 꾸준한 기관 투자자 유입이 대형 투자자들이 주로 개인 투자자들에게 매도하던 기존 시장 패턴을 대체하고 있다고 보고 있습니다. 이제 주요 투자자들은 장기적이고 전략적인 기관 투자자들과 거래하고 있습니다. 결과적으로 비트코인 가격은 공황이나 과대광고의 영향을 덜 받고, 기관 투자자들의 참여가 증가함에 따라 점차 안정적이고 예측 가능한 모습을 보일 수 있습니다.
비트코인 폭락에 대한 전문가들의 견해
업계 리더들은 목소리를 높이고 현재 시장 하락 에 대한 명확한 입장을 밝혔습니다. 비트와이즈 CEO 외에도 바이낸스 전 CEO인 헌터 호슬리 (창펑자오(CZ) 는 2025년 11월 14일 트위터를 통해 모든 조정은 재앙처럼 느껴지지만, 대개는 정상적인 변동으로 판명된다고 밝혔습니다. dForce의 설립자 민다오는 현재 시장의 고통은 붕괴가 아니라 성숙해지는 데서 비롯된다고 덧붙였습니다.
유진과 키 같은 분석가들은 10만 달러의 지지선 손실과 9만 4천 달러의 비용 기준선과 같은 핵심 가격대가 더 큰 약세를 확인시켜 줄 것이라고 강조합니다. 드래곤플라이의 하시브는 이 상황을 '가장 쉬운 약세장'이라고 부르고, 맥케나는 장기적인 기관 투자자들의 성장에 대해 낙관적인 입장을 고수합니다. 이러한 관점을 바탕으로, 업계 리더들과 분석가들은 모두 이번 하락 일시적이며, 겉으로 보이는 것처럼 구조적인 붕괴가 아니라는 데 동의하고 있음을 알 수 있습니다.
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