JUP 하락: 4분기 투자자 수익 2,600만 달러가 JUP 반등에 도움이 될까?

장기 투자자들의 매도로 인해 JUP가 급격히 하락하여 1억 2,800만 달러의 자본 유출이 발생했고 TVL이 폭락했지만, 보유자 소득과 유동성 클러스터를 통해 회복 신호가 여전히 존재했습니다.

자금 조달 금리가 -0.0203%로 마이너스이기 때문에 파생상품에 대한 압박이 커지고 있지만, 현물 거래와 보유자 순수익이 개선되고 있어 0.35달러 근처의 유동성 구역으로의 하락 가능성이 시사되고 있습니다.

장기 투자자들의 매도로 인해 JUP가 급락했습니다.

JUP 가격은 장기 보유자들의 대량 매도로 인해 폭락했고, 암호화폐 시장 총 자본금은 3조 2,000억 달러로 감소했습니다.

DeFiLlama에 따르면 JUP는 약 1억 2,800만 달러의 순유출을 기록하며 TVL(총자산가치)을 29억 2천만 달러로 낮췄습니다. 이러한 하락세는 장기적인 신뢰 약화와 단기 스테이킹 이익 감소를 반영합니다. 동시에 JUP의 가격은 약 15% 하락하여 전반적인 시장 비관론을 증폭시켰습니다.

인출 압력은 종종 파급 효과를 낳습니다. 유동성이 증발하고, 기회비용이 증가하며, 위험 감수 성향이 감소합니다. 더 많은 포지션이 확보됨에 따라, 현물 또는 장기 펀드의 매수세가 균형을 이루지 않는 한 공급 압력은 지속될 수 있습니다.

"암호화폐는 안전한 피난처가 되고 있습니다. 여러 면에서 금을 디지털화하고 있습니다."
– Larry Fink, BlackRock CEO, Fox Business 인터뷰, 2023년 10월 16일, Fox Business

마이너스 자금 조달 금리는 파생상품 시장에서 하락세의 지배력을 확인시켜줍니다.

JUP의 미결제약정 가중 펀딩 비율은 -0.0203%로 마이너스로 전환되었는데, 이는 같은 기간 동안 매도 계약이 매수 계약보다 압도적으로 많다는 것을 나타냅니다.

자금 조달 금리가 마이너스로 유지될 경우, 숏 포지션 보유자는 롱 포지션에 대해 프리미엄을 지불하는데, 이는 가격이 계속 하락할 것이라는 예상을 반영합니다. 이러한 추세는 종종 조정과 함께 나타나거나, 많은 레버리지 포지션이 특정 방향으로 기울어질 때 발생합니다(CoinGlass 데이터).

파생상품 지식 가이드에 따르면, 마이너스 자금 조달 금리는 종종 영구 계약 가격이 현물 가격보다 낮은 수준에서 거래되는 것과 연관되어 시장의 방어적 편향을 강화합니다. 이는 매도세 이후 TVL 하락과 신중한 투자 심리와 일치합니다.

"자금 조달 금리가 마이너스일 때, 공매도 포지션은 롱 포지션에 대해 프리미엄을 지불하게 되고, 영구 계약 가격은 일반적으로 현물 가격보다 낮습니다."
– 바이낸스 아카데미, 펀딩 금리란 무엇인가?, 2023, 바이낸스 아카데미

현물 거래와 보유자 수입이 JUP에 대한 지원을 창출하고 있습니다.

이러한 압박에도 불구하고 분기별 데이터에 따르면 JUP 지주회사의 4분기 순이익은 연초를 넘어섰고 3분기에 비해서는 약간 뒤처졌습니다.

기록 시점을 기준으로, 이 그룹의 총 수익은 4분기 45일 만에 2,633만 달러에 도달하여 3분기 5,194만 달러에 비해 감소했습니다. 이러한 추세는 단기적인 TVL 하락에도 불구하고, 스마트 캐피털이 매력적인 밸류에이션을 보일 때 재진입을 고려할 수 있음을 시사합니다(출처: 종합 시장 데이터).

현물 시장에서 코인글래스는 하락세 동안 JUP 매수에 약 31만 2천 달러를 기록했습니다. 낮은 거래량은 신중한 태도를 반영하지만, 추세 반전 신호가 명확해지면 매수가 가속화될 가능성도 시사합니다.

유동성 클러스터, 기술적 회복 가능성 보여

청산 히트맵은 시장이 인근 유동성 클러스터를 타깃으로 랠리를 보일 가능성이 여전히 있음을 보여줍니다.

특히, 유동성이 낮은 클러스터는 지속적인 추세를 형성하지 않더라도 가격 변동을 유발할 수 있습니다. 현재 시장 구조는 기술적 조정을 통해 유동성을 확보한 후 다음 방향을 선택하는 것을 선호합니다(출처: CoinGlass).

가장 눈에 띄는 구간은 $0.35 부근이지만, 이 구간의 유동성은 여전히 부족합니다. 현물 매수세가 개선되고 자금 조달 금리가 마이너스에서 벗어나면, 시장이 중기 추세를 결정하기 전에 가격이 상승하여 이 유동성 구간을 시험할 가능성이 높아질 것입니다.

거시경제 요인이 JUP 변동성을 계속 확대하고 있습니다.

JUP는 암호화폐 시가총액이 3조 2,000억 달러로 떨어지면서 전반적인 시장과 함께 영향을 받았으며, 이로 인해 위험 감수성이 약화되었습니다.

JUP와 같은 고베타 자산은 글로벌 유동성 상황이 주기적으로 긴축되는 가운데 평균보다 변동성이 더 큽니다. ETF 자금 흐름, 인플레이션 데이터, 그리고 금리 전망은 프로토콜의 자금 유입 및 유출에 간접적인 영향을 미쳐 현물 및 파생상품 시장 모두의 변동성을 증폭시킬 수 있습니다.

투자자들은 새로운 균형을 평가하기 위해 자본 흐름 보고서, 금리 변동, 레버리지 포지셔닝을 모니터링하는 경우가 많습니다. 동조화 신호가 나타나면, 지속 가능한 반전 가능성이 개별 기술적 하락 가능성보다 높습니다.

JUP의 회복 시나리오를 확인하기 위한 주의 사항

지속 가능한 회복 시나리오에는 자금 조달 비율이 0에 가깝거나 약간 긍정적이어야 하며, TVL이 정체되거나 반전되어야 하며, 현물 거래량이 증가해야 합니다.

주요 데이터로는 자금 조달 금리 및 현물 가격 편차(CoinGlass), 유입/유출 및 TVL(DeFiLlama), 그리고 보유자 1인당 분기 순이익 등이 있습니다. 세 가지 지표가 동시에 개선되면 불트랩(bull trap) 위험이 줄어듭니다.

또한, 0.35달러 주변에서 새로 형성된 유동성 클러스터와 유동성 스윕 역학을 관찰하면 수요가 실제로 회복되고 있는지, 아니면 하락 추세가 지속되기 전의 단기 공급 테스트일 뿐인지 알 수 있습니다.

자주 묻는 질문

JUP의 TVL이 급격히 감소한 이유는 무엇입니까?

장기 투자자들의 매도로 인해 약 1억 2,800만 달러가 유출되었고, 전반적인 시장이 3조 2,000억 달러로 약화된 가운데 TVL은 29억 2,000만 달러로 낮아졌습니다(DeFiLlama).

-0.0203%의 자금 조달 비율은 무엇을 의미합니까?

마이너스 자금 조달 비율은 공매도 포지션이 지배적이며 롱 포지션에 대해 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 보여주며, 이는 여전히 하락 압력이 존재한다는 것을 의미합니다(CoinGlass, Binance Academy).

JUP 가격에 따른 보유자 순수익은 무엇을 의미합니까?

4분기 순이익은 45일 만에 2,633만 달러를 기록하며 3분기의 5,194만 달러에 약간 못 미치는 수치를 기록했습니다. 이는 매력적인 가치 평가에 따른 재진입 가능성을 시사하며 회복을 뒷받침합니다.

0.35달러 유동성 클러스터에 주목할 가치가 있나요?

네. 현재 가장 큰 유동성 클러스터를 보유한 지역으로, 가격 테스트에 직면할 수 있습니다. 하지만 유동성은 여전히 부족하며, 현물 거래량과 자금 조달 금리 개선을 통한 확인이 필요합니다.

312,000달러의 현물 현금 흐름이 충분히 강력한가요?

아직은 아닙니다. 작은 규모는 신중한 접근을 시사합니다. 하지만 이는 전반적인 추세가 반전될 경우 수요가 회복될 수 있다는 초기 신호입니다(코인글래스).