비트코인(비트코인(BTC))은 2017년 펀드스트랫이 1,000달러 근처를 추천한 이후 거의 100배나 급등했으며, 50%를 넘는 조정을 여섯 번, 75%를 넘는 조정을 세 번이나 겪었습니다. 펀드스트랫의 최고투자책임자(CIO)인 톰 리는 이더리움도 비슷한 흐름을 보일 것이라고 지적합니다.
한편, 비트와이즈 CEO 헌터 호슬리는 비트코인의 시가총액이 1조 9천억 달러로, 전 세계 자산의 수백조 달러에 비하면 상대적으로 작다고 지적했습니다.
톰 리, 비트코인과 이더리움의 다음 급등에 대한 주장을 펴다
톰 리의 비트코인 경험은 거의 10년 전으로 거슬러 올라가는데, 펀드스트랫이 비트코인 가격을 1,000달러 정도로 예상한 것이 그 시작입니다.
펀드스트랫 임원에 따르면, 투자자의 신뢰를 흔든 심각한 조정에도 불구하고 초기 포지션은 약 100배의 수익률을 올렸습니다.
이씨는 이처럼 기하급수적인 이익을 얻으려면 그가 말하는 '실존적 순간'을 견뎌내야 한다고 강조합니다. 이는 비관적인 감정과 대규모 매도의 시기를 의미합니다.
이 글을 쓰는 시점을 기준으로 비트코인의 시가총액은 약 1조 9,100억 달러였습니다. 전체 암호화폐 시장은 3조 2,300억 달러에 달했습니다.
비트코인(비트코인(BTC)) 가격 동향. 출처: 비인크립토(BeInCrypto)하지만 이러한 수치는 기존 자산 클래스에 비하면 적은 편이며, 이는 업계 리더들이 자주 언급하는 강력한 성장 잠재력을 보여줍니다.
이 씨는 암호화폐 시장의 현재 약세는 시장 조성자들이 대차대조표 압박과 강제 매도에 직면한 탓이라고 분석합니다. 그는 이러한 문제들이 대규모 슈퍼사이클 내에서 근본적인 문제가 아니라 기술적인 문제라고 주장합니다.
이러한 배경에서 Fundstrat의 CIO는 레버리지를 사용하지 말라고 권고하며, 변동성이 높은 기간에는 레버리지가 하락 위험을 증가시킨다고 지적했습니다.
코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 비트코인 선물 미결제약정(Open Interest)이 10만 건에 육박하며, 이는 새로운 포지션이 개설되고 있음을 시사하며, 상승세를 예고하는 신호일 수 있습니다. 그러나 미결제약정이 높을수록 투자자들이 모멘텀 변화에 반응함에 따라 단기 변동성이 커질 수 있습니다.
비트코인 선물 미결제약정. 출처: Coinglass이더리움의 슈퍼사이클과 변동성
펀드스트랫의 전망은 비트코인에만 국한되지 않습니다. 펀드스트랫은 이더리움이 자체적인 슈퍼사이클에 진입하고 있다고 보고 있으며, 이더리움의 성장세가 선형적이지 않을 것이라고 지적합니다. 따라서 투자자들은 장기적으로 가격이 상승함에 따라 변동성을 예상해야 한다고 조언합니다. 이러한 추세는 비트코인이 과거 상승세와 하락세 사이에서 급격한 하락을 반복했던 사례와 유사합니다.
이더리움 투자자들에게도 "실존적 순간을 억누르는 것"에 대한 이의 지적은 마찬가지로 중요합니다. 이더리움은 상당한 하락을 경험했으며, 최고치 대비 80% 이상 하락하는 경우도 있었습니다.
그럼에도 불구하고, 투자를 계속한 투자자들은 상당한 이익을 얻었고, 이는 확신도가 높은 디지털 자산에 대한 인내심 있는 자본 의 필요성을 더욱 강화했습니다.
Bitwise의 Horsley가 4년 주기 신화에 도전합니다.
다른 곳에서는 Bitwise CEO인 헌터 호슬리가 비트코인의 잠재력을 기존 시장 과 비교하여 설명합니다.
호슬리는 비트코인의 시가총액이 1조 9천억 달러로 주식 120조 달러, 채권 140조 달러, 부동산 250조 달러, 금 30조 달러에 비하면 미미하다고 지적합니다.
이러한 맥락에서 비트코인은 전 세계 투자 가능 자산의 극히 일부에 불과합니다. 기존 자산에서 암호화폐로의 소액 재분배만으로도 비트코인의 가치를 크게 높일 수 있습니다.
2024년 초에 현물 비트코인 ETF가 출시된 이후, 연기금 , 기부금, 기업 재무부 등에서 비트코인에 자본 할당하면서 기관의 도입이 늘어났습니다.
호슬리는 또한 비트코인의 사이클에 대해서도 언급하는데, 이는 일반적으로 반감기(halving)의 영향을 받습니다. 그는 2026년 이전의 매도세가 이러한 패턴을 교란시켜 2026년에 강력한 강세 국면으로 이어질 수 있다고 주장합니다.
현재까지 비트코인은 2025년에 2.5% 상승했으며, 이는 이용 가능한 데이터에 따르면 모멘텀이 커지고 있음을 나타냅니다.
공급 부족, 기관의 관심 증가, 비트코인이 전 세계적으로 차지하는 비중이 미미하다는 점 등 여러 가지 요인이 강력한 투자 논리를 만들어냅니다.
리와 호슬리는 둘 다 인내심이 필요하다고 지적합니다. 변동성이 큰 시장은 투자자들이 조기에 매도하도록 유혹할 수 있기 때문입니다.
