편집자 주: 탈중앙화 형 영구 계약 거래(Perp DEX) 부문은 지난 1년 동안 극적인 변화를 겪었습니다. Hyperliquid의 절대적인 지배력부터 Aster, Lighter, EdgeX의 부상까지, 시장 환경이 재편되고 있습니다.

이 글은 기술적 아키텍처, 핵심 지표, 리스크 이벤트, 장기적 실현 가능성의 관점에서 4대 주요 플랫폼에 대한 심층 분석을 제공하며, 독자들이 거래량 순위에만 근거하여 판단을 내리지 않고 "데이터 뒤에 숨은 진실"을 볼 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다.

원본 텍스트는 다음과 같습니다.

2025년, 탈중앙화 무기한 계약(perp DEX) 시장은 폭발적인 성장을 경험했습니다. 2025년 10월, 무기한 계약 DEX의 월 거래량은 처음으로 1조 2천억 달러를 돌파하며 개인 투자자 거래자, 기관 투자자, 벤처 캐피털 펀드의 높은 관심을 받았습니다.

지난 1년 동안 하이퍼리퀴드는 시장을 거의 독점하며 올해 5월에는 온체인 무기한 계약 거래의 71%를 차지하며 정점을 찍었습니다. 그러나 11월에는 시장 점유율 이 20%로 급락했고, 신흥 경쟁사들이 빠르게 시장을 장악했습니다.

- 라이터 : 27.7%

- 아스테르: 19.3%

- 엣지엑스: 14.6%

빠르게 변화하는 이 생태계에서 이미 4개의 선두 기업이 등장하여 업계 지배력을 놓고 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

@HyperliquidX – 온체인 영구 계약의 베테랑 킹

@Aster_DEX — 거래량이 엄청나고 논란이 끊이지 않는 "로켓"입니다.

@Lighter_xyz—수수료 없는 네이티브 ZooKeeper의 혁신자.

@edgeX_exchange – 기관 파트너와 긴밀히 연계되어 있지만 눈에 띄지는 않는 "다크호스".

이 심층 조사의 목적은 각 플랫폼의 기술적 강점, 핵심 지표, 쟁점, 장기적 실행 가능성을 분석하여 모호함을 해소하는 것입니다.

1부: 하이퍼리퀴드, 의심할 여지 없는 왕

하이퍼리퀴드는 업계를 선도하는 탈중앙화 무기한 계약 거래 플랫폼으로 자리매김했으며, 최고 시장 점유율 은 71%를 넘어섰습니다. 경쟁사들이 거래량 폭발적인 증가로 주목을 받고 있는 가운데, 하이퍼리퀴드는 무기한 계약 DEX 생태계 전체의 핵심 축으로 자리매김했습니다.

하이퍼리퀴드의 강점은 혁신적인 아키텍처 설계에서 비롯됩니다. 바로 파생상품 거래에 특화된 맞춤형 레이어 1 블록체인을 구축하는 것입니다. HyperBFT 합의 메커니즘은 1초 미만의 주문 확인 속도를 구현하고 초당 20만 건의 거래를 지원하며, 성능 면에서 중앙 집중식 거래 플랫폼과 대등하거나 심지어 능가합니다.

경쟁사들은 종종 놀라운 24시간 거래량으로 주목을 받지만, 자본 투입의 실제 지표는 미결제약정(OI)입니다. OI는 아직 포지션 중인 모든 영구 계약의 총 가치입니다.

거래량은 시장 활동을 나타내는 반면, 미결제약정은 약정된 자금을 나타냅니다.

21Shares 데이터에 따르면, 2025년 9월 기준 Aster는 전체 거래량의 약 70%를 차지했고, Hyperliquid는 한때 약 10%로 떨어졌습니다.

그러나 이러한 이점은 거래량 측면에서만 나타나는데, 거래량은 인센티브, 리베이트, MM (Market Making) 잦은 거래, 심지어 "거래량 브러싱"을 통해 조작하기 가장 쉬운 지표입니다.

최신 24시간 미결제약정 데이터는 다음과 같습니다.

-하이퍼리퀴드: 80억 1400만 달러

-애스터: 23억 2,900만 달러

- 라이터: 15억 9,100만 달러

-edgeX: 7억 8,041만 달러

상위 4개 플랫폼의 총 OI: 127억 1,400만 달러
Hyperliquid의 점유비율: 약 63%

이는 Hyperliquid가 시장의 총 미결제약정의 약 2/3를 보유하고 있다는 것을 의미하며, Aster, Lighter, edgeX의 미결제약정을 합친 것보다 더 많습니다.

미결제약정 시장 점유율(24시간)

- 초액체: 63.0%

-아스터: 18.3%

- 라이터 : 12.5%

-에지엑스: 6.1%

이 지표는 거래자 단순히 인센티브를 높이거나 빈번하게 거래하기보다는 자금을 하룻밤 동안 보유하려는 의지를 반영합니다.

초유동성: 높은 OI/거래량 비율(약 0.64)은 대량 의 거래 활동이 지속적인 포지션 으로 이어진다는 것을 나타냅니다.

애스터 & 라이터: 낮은 비율(약 0.18 및 0.12)은 거래 빈도가 높지만 현금 보유량이 낮음을 나타내며, 안정적인 유동성보다는 인센티브 중심의 행동이 일반적입니다.

거래량(24시간): 단기 활동을 나타냅니다.

미결제약정(24시간): 남아 있는 리스크 자본의 양을 보여줍니다.

OI/거래량 비율(24시간): 실제 거래 vs. 인센티브 기반 거래

OI 관련 지표를 모두 살펴보면, Hyperliquid가 구조적 선두주자입니다. 가장 높은 미결제약정, 가장 큰 약정 자본 점유비율, 가장 강력한 OI/거래량 비율, 그리고 총 OI가 다음 세 플랫폼의 합계를 초과합니다.

거래량 순위는 변동될 수 있지만, 미결제약정을 통해 진정한 시장 선두주자가 누구인지 알 수 있으며, 그 선두주자는 바로 Hyperliquid입니다.

2025년 10월 청산 사건으로 190억 달러 규모의 포지션이 청산되었으며, Hyperliquid는 엄청난 거래 정점을 처리하는 동안 다운타임을 전혀 유지하지 못했습니다.

21Shares는 미국 증권거래위원회(SEC)에 Hyperliquid(HYPE) 상품 신청서를 제출하고 스위스 증권거래소에 규제 대상 HYPE ETP를 상장. CoinMarketCap과 같은 플랫폼의 보고서를 포함한 이러한 동향은 HYPE에 대한 기관 투자자들의 접근성이 증가하고 있음을 시사합니다. HyperEVM 생태계 또한 확장되고 있지만, 공개된 데이터는 아직 "180개 이상의 프로젝트" 또는 "41억 달러의 TVL"이라는 정확한 수치를 확인하지 못했습니다.

Hyperliquid는 현재 등록, 거래 플랫폼 상장, 생태계 성장을 바탕으로 강력한 추진력을 보여주고 있으며 기관 인지도가 높아지고 있으며, 선도적인 DeFi 파생상품 플랫폼으로서의 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.

2부: 아스테르, 폭발적인 성장 그리고 스캔들

Aster는 2025년 초에 출시된 멀티체인 무기한 계약 거래 플랫폼으로, 명확한 목표를 가지고 있습니다. 즉, 크로스체인 자산 전송이 필요 없이 BNB 체인, Arbitrum, Ethereum, Solana 등의 네트워크에서 고속, 고레버리지 파생상품 거래를 사용자들에게 제공하는 것입니다.

이 프로젝트는 처음부터 시작된 것이 아니라, 2024년 말에 Asterus와 APX Finance가 합병하여 APX의 성숙한 영구 계약 엔진과 Asterus의 유동성 기술을 결합한 것입니다.

애스터(Aster)는 2025년 9월 17일 0.08달러에 출시되어 단 1주일 만에 2.42달러까지 급등하며 2,800%의 상승률을 기록했습니다. 최고치 기록 당시 일일 거래량은 700억 달러를 돌파했으며, 한때 무기한 계약 DEX 시장 전체를 장악하기도 했습니다.

이 "로켓"의 연료는 무엇일까요? 바이낸스 창립자 CZ. 그는 YZi Labs를 통해 애스터(Aster)를 지지하고 직접 트윗을 올려 토큰 가격을 급등시켰습니다. 첫 30일 동안 애스터의 누적 거래량은 3,200억 달러를 돌파하며, 시장 점유율 50% 이상을 잠시나마 장악했습니다.

2025년 10월 5일, 암호화폐 업계에서 가장 신뢰받는 데이터 소스인 DefiLlama는 Aster의 거래량이 Binance의 거래량과 거의 동일하다는 이유로(상관관계 1:1) Aster의 데이터를 삭제했습니다.

실제 거래 플랫폼은 자연스러운 변동을 보이는 반면, 완벽한 상관관계는 단 한 가지, 즉 데이터 사기를 의미합니다.

증거에는 다음이 포함됩니다.

- 거래량 패턴은 Binance(XRP 및 ETH를 포함한 모든 거래 쌍)와 완전히 동기화됩니다.

Aster는 거래 데이터 제공을 거부하여 거래의 진위 여부를 확인하는 것이 불가능합니다.

-ASTER 토큰의 96%는 6개 지갑에 집중되어 있습니다.

- 볼륨/OI 비율이 58+만큼 높습니다(건강한 수준은 3 미만이어야 합니다).

ASTER 토큰은 즉시 10% 폭락하여 현재 2.42달러에서 약 1.05달러로 하락했습니다.

CEO 레너드는 이러한 상관관계가 바이낸스 "에어드랍 사용자"들의 단순한 헤지 전략일 뿐이라고 주장합니다. 하지만 사실이라면, 이를 증명하는 데이터 공개를 왜 거부하는 걸까요?

몇 주 후, Aster는 다시 상장되었지만, DefiLlama는 "아직 블랙박스입니다. 데이터를 확인할 수 없습니다."라고 경고했습니다.

공평하게 말하면, Aster에는 몇 가지 기술적인 하이라이트가 있습니다: 1001배 레버리지, 숨겨진 주문장, 멀티체인 지원(BNB, Ethereum, Solana), 그리고 이자 발생 담보.

또한, Aster는 개인정보 보호를 위해 영지식 증명을 기반으로 Aster 체인을 구축하고 있습니다. 그러나 아무리 뛰어난 기술이라도 잘못된 지표는 감출 수 없습니다.

증거는 확실합니다.
-바이낸스와 완벽하게 연관됨 = 워시 트레이딩
- 투명성 거부 = 사실 은폐
-96% 토큰 집중도 = 고도로 중앙화됨
철수= 평판 붕괴

애스터는 CZ의 인기와 부풀려진 거래량을 이용해 막대한 가치를 창출했지만, 진정한 인프라 구축에는 실패했습니다. 바이낸스의 지원 덕분에 살아남을 수는 있겠지만, 평판은 영구적으로 손상될 것입니다.

거래자 여러분께: 리스크. CZ의 실제 성장이 아닌, 시장 전망에 베팅하고 있습니다. 로스 컷 엄격하게 설정해 주세요.
투자자 여러분께: 이 옵션은 피하세요. 리스크 신호가 너무 많고, 시장에는 더 나은 옵션(예: Hyperliquid)이 있습니다.

3부: 더 가벼워진 – 인상적인 기술, 의심스러운 지표

라이터는 다릅니다. 전 시타델 엔지니어가 설립하고 피터 틸, a16z, 그리고 라이트스피드(Lightspeed)의 지원을 받는 라이터는 6,800만 달러의 융자 와 15억 달러의 기업 가치를 달성했으며, 핵심 기술은 영지식증명(ZK)을 사용하여 모든 거래를 암호학적으로 검증합니다.

레이어 2(L2) 이더 인 Lighter는 "탈출 포드" 메커니즘을 통해 이더 보안을 계승합니다. 플랫폼 장애 발생 시에도 사용자는 스마트 컨트랙트를 통해 자금을 회수할 수 있습니다. 반면, 애플리케이션 체인은 이러한 보안 보장이 부족합니다.

라이터는 2025년 10월 2일에 출시되었고, 몇 주 만에 TVL(총판매가격)이 11억 달러를 넘어섰고, 일일 거래량은 70~80억 달러에 달했으며, 사용자 수는 56,000명을 넘었습니다.

라이터는 보류 주문과 인수 주문 모두에 대해 수수료를 전혀 부과하지 않아 거래 수수료에 민감한 거래자 선택할 수 있는 폭을 완전히 혁신했습니다.
전략은 간단합니다. 지속 불가능한 경제 모델을 통해 시장 점유율 확보하고, 사용자 충성도를 구축한 후 나중에 수익을 창출하는 것입니다.

메인넷 출시 후 10일 만에 암호화폐 시장은 역사상 가장 큰 규모의 청산 사건을 경험했으며, 190억 달러 규모의 포지션이 청산되었습니다.

좋은 소식: 5시간 동안의 혼란 속에서도 시스템은 계속 작동했으며, 경쟁자들이 물러나는 동안 LLP가 유동성을 제공했습니다.

나쁜 소식: 데이터베이스가 5시간 후에 다운되었고, 플랫폼은 4시간 동안 다운되었습니다.

더 심각한 점은 LLP가 손실을 보고 있는 반면, Hyperliquid의 HLP와 EdgeX의 eLP는 수익을 내고 있다는 것입니다.

창립자 블라드 노바코브스키는 이렇게 설명했습니다. "데이터베이스 업그레이드는 원래 일요일에 예정되어 있었지만, 금요일에 급격한 변동이 발생하여 기존 시스템이 조기에 다운되었습니다."

데이터는 점수 조작을 강력히 시사합니다.

24시간 거래량: 127억 8천만 달러

- 미결제약정(OI): 15억 9,100만 달러

-거래량/OI 비율: 8.03
- 건강 수준 = 3 미만, 5 이상은 의심, 8.03은 매우 비정상입니다.

차이:

하이퍼리퀴드: 1.57 (내추럴)

EdgeX: 2.7(중간)

애스터: 5.4 (걱정)

라이터: 8.03 (심각한 점수 조작)

거래자 자본 1달러를 투입할 때마다 거래량 8달러가 발생합니다. 실제 포지션을 포지션 보다는 자주 포지션을 바꿔 점수를 부풀립니다.
30일 데이터 검증: 거래량 2,940억 달러 대비 누적 OI 470억 달러 = 6.25, 여전히 합리적인 수준보다 훨씬 높습니다.

Lighter의 포인트 프로그램은 매우 공격적입니다. 포인트는 TGE(2025년 4분기/2026년 1분기 예정)에서 LITER 토큰으로 교환될 예정입니다. OTC 시장에서는 포인트가 5~100달러 이상으로 거래되고 있으며, 잠재적 에어드랍 가치는 수만 달러에 달할 수 있으므로, 폭발적인 거래량은 쉽게 짐작할 수 있습니다.
핵심 질문: TGE 이후 무슨 일이 일어날까요? 사용자들이 계속 남을까요, 아니면 거래량이 급감할까요?

장점:
최첨단 기술(ZK 검증)
거래 수수료 없음 = 진정한 경쟁 우위. 이더 보안, 최고 수준의 팀, 그리고 자본 지원을 이어받습니다.

숨겨진 우려 사항:
8.03 거래량/OI 비율 = 심각한 점수 조작
LLP는 스트레스 테스트에서 손실을 입었습니다.
4시간 동안의 서비스 중단으로 인해 여러 가지 의문이 제기되었습니다. 에어드랍 후 사용자 유지율 검증 안됨

애스터와의 주요 차이점: 워시 트레이딩 혐의 없음, 디필라마 철수 없음. 높은 비율은 조직적인 사기가 아닌 공격적이지만 일시적인 인센티브를 반영합니다.

결론: 라이터는 세계적인 수준의 기술을 보유하고 있지만, 의심스러운 지표에 가려져 있습니다. 점수를 조작하는 사용자를 실제 사용자로 전환할 수 있을까요? 기술은 "가능하다"고 하지만, 역사는 "가능하지 않다"고 말합니다.

포인트를 모으고 싶은 사용자에게 TGE는 좋은 기회를 제공합니다.

투자자 여러분께: TGE 이후 2~3개월을 기다려 거래량이 지속되는지 살펴보세요.
확률 평가: 상위 3개 플랫폼 중 하나가 될 확률은 40%, 기본 기술이 더 뛰어나다는 전제 하에 또 다른 "점수 농사 농장"이 될 확률은 60%입니다.

4부: EdgeX, 기관 프로 플레이어

EdgeX는 독특한 방식으로 운영됩니다. 50억 달러 규모의 자산을 운용하는 Amber Group의 인큐베이터에서 탄생했으며, 팀원들은 Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs, Bybit 출신입니다. "암호화폐 기반" 금융 학습이 아닌, 전통 금융(TradFi) 전문가들이 DeFi에 기관 수준의 경험을 제공합니다.

앰버의 마켓메이킹 전문성은 EdgeX의 강력한 경쟁력을 강화합니다. 풍부한 유동성, 낮은 스프레드, 그리고 중앙 집중식 거래 플랫폼에 버금가는 체결 품질을 제공합니다. 2024년 9월에 출시된 이 플랫폼은 자체 위탁 관리(Self-Custody)를 희생하지 않으면서도 CEX 수준의 성과를 달성한다는 명확한 목표를 가지고 있습니다.

StarkEx(StarkWare의 성숙한 ZK 엔진)를 기반으로 하는 EdgeX는 10밀리초 미만의 지연 시간으로 초당 200,000건의 주문을 처리할 수 있으며, 이는 Binance와 비슷합니다.

EdgeX는 거래 수수료와 관련하여 모든 측면에서 Hyperliquid보다 우수한 성과를 보입니다.

청구 수수료: EdgeX 0.038% 대 Hyperliquid 0.045%

주문 수수료: EdgeX 0.012% 대 Hyperliquid 0.015%

월 거래량이 1,000만 달러인 거래자 의 경우 연간 7,000~10,000달러를 절약할 수 있으며, 소매 주문(<600만 달러)의 경우 EdgeX는 더 나은 유동성, 더 낮은 스프레드, 더 낮은 슬리피지를 제공합니다.

Lighter의 수수료 없는 모델이나 Aster의 의심스러운 데이터와 달리 EdgeX는 실질적이고 지속 가능한 수익을 창출합니다.

TVL: 4억 8,970만 달러

24시간 거래량: 82억 달러

미결제약정(OI): 7억 8천만 달러

30일 매출: 4,172만 달러(2분기 대비 147% 증가)

연간 매출: 5억 900만 달러(Hyperliquid에 이어 두 번째)

거래량/OI 비율: 10.51(나쁘게 보이지만 추가 분석이 필요합니다)

언뜻 보기에는 10.51이 높아 보이지만, 맥락이 중요합니다. EdgeX는 초기에 유동성 확보를 위해 공격적인 포인트 프로그램을 운영했으며, 플랫폼이 성숙해짐에 따라 이 비율은 꾸준히 향상되었습니다. 더 중요한 것은 EdgeX가 이 기간 동안 건전한 수익을 유지했다는 점입니다. 이는 단순히 포인트를 모으는 사용자뿐 아니라 진정한 거래자 존재한다는 것을 증명합니다.

EdgeX는 10월 11일 시장 폭락(190억 달러 청산)에도 매우 좋은 성과를 보였습니다.
다운타임 없음(가벼운 다운타임은 4시간)
eLP 볼트는 여전히 수익성이 있습니다(Lighter's LLP는 손실을 보고 있습니다).
유동성 공급자는 연간 수익률 57%(업계 최고 수준)를 제공합니다.

eLP(EdgeX Liquidity Pool)는 극심한 변동성이 있는 기간 동안 탁월한 리스크 관리 역량을 보여주었고, 경쟁사들이 어려움을 겪는 동안에도 수익을 창출했습니다.

멀티체인 유연성: 이더리움 L1, Arbitrum, BNB 체인을 지원합니다. 담보는 USDT와 USDC를 지원합니다. 크로스체인 입금 및 출금이 가능합니다(Hyperliquid는 Arbitrum으로 제한됩니다).

최고의 모바일 경험: 공식 iOS 및 Android 앱(Hyperliquid에서는 제공되지 않음)은 언제든지 쉽게 포지션 관리할 수 있는 깔끔한 인터페이스를 제공합니다.

아시아 시장 전략: 한국 블록체인 위크에 참여하고 현지화된 지원을 제공함으로써 아시아 시장으로 적극적으로 진출하고 서양 경쟁자들이 무시했던 지역을 공략하고 있습니다.

투명 포인트 프로그램: 거래량 60%, 추천 20%, TVL/Vault 10%, 클리어링/현장(OI) 10%

여기에는 "우리는 세탁 거래에 보상하지 않습니다"라고 명시되어 있으며, 지표는 이를 증명합니다. 거래량/거래량 비율이 악화되지 않고 개선되고 있습니다.

시장 점유율: 영구 DEX 계약의 미결제 약정은 5.5%에 불과합니다. 성장을 위해서는 보다 공격적인 인센티브(리스크 점수 매기기) 또는 주요 파트너십이 필요합니다.

"필살기"가 부족하다: EdgeX는 모든 면에서 안정적인 성능을 보이지만, 파괴적인 혁신은 부족합니다. "비즈니스급" 옵션으로, 전문적이지만 놀랍지는 않습니다.

Lighter와 수수료 면에서 경쟁할 수 없음: 거래 수수료가 없기 때문에 EdgeX의 "Hyperliquid보다 저렴하다"는 장점이 덜 매력적입니다.

TGE는 2025년 4분기에 출시될 예정이며, 첫 번째 에어드랍 출시 시기는 미정입니다.

EdgeX는 화려한 기능보다 안정성을 중시하는 전문가용 제품입니다.

장점:
앰버 그룹의 기관 지원 금고는 스트레스 테스트 수익에서 5억 900만 달러의 이익을 냈으며, APY는 최고 57%에 달했습니다.
Hyperliquid보다 낮은 거래 수수료
데이터 조작 스캔들 없고, 깨끗한 지표 멀티체인 지원 + 최고의 모바일 경험

숨겨진 우려 사항:
소규모 시장 점유율(5.5% OI)
거래량 대비 문의 비율은 여전히 ​​높습니다(하지만 개선되고 있습니다).
독특한 판매 포인트가 부족하고 거래 수수료가 없기 때문에 경쟁이 치열해집니다.

적합한 대상:

현지화 지원이 필요한 아시아 거래자

기관 사용자는 앰버의 유동성을 높이 평가합니다.

보수적인 거래자 리스크 관리를 우선시합니다.

모바일 우선 사용자

안정적인 수익을 추구하는 LP 투자자

결론: EdgeX는 아시아 시장에서 기관 및 보수적인 거래자 사이에서 10~15%의 시장 점유율 확보할 것으로 예상됩니다. Hyperliquid의 지배적 지위를 위협하지는 않겠지만, 그럴 필요도 없습니다. EdgeX는 지속 가능하고 수익성 있는 틈새 시장을 구축하고 있기 때문입니다.
"영구 계약 DEX 중 크라켄"이라고 생각하면 됩니다. 가장 크지도 않고 가장 화려하지도 않지만, 안정적이고 전문적이며 실행 품질을 중시하는 성숙한 사용자로부터 신뢰를 받고 있습니다.

점수를 높이고 싶은 사용자에게는 기회가 적당하고 다른 플랫폼에 비해 경쟁이 치열하지 않습니다.
투자자에게: 포지션 다각화 투자, 저 리스크, 저수익에 적합합니다.

비교 분석: 퍼프 DEX 전쟁

거래량/미결제약정(OI) 분석

산업 표준: 건강 비율 ≤ 3

하이퍼리퀴드: 1.57 ✅ 강력한 유기적 거래 패턴을 나타냅니다.

애스터: 4.74 ⚠️ 약간 높으며, 대량 의 인센티브 활동을 반영합니다.

라이터: 8.19 ⚠️ 높은 비율은 포인트 중심 거래를 시사합니다.

EdgeX: 10.51 ⚠️ 포인트 프로그램은 상당한 영향을 미쳤지만, 어느 정도 개선이 있었습니다.

시장 점유율: 미결제약정 분포

총 시장: 미결제 약 130억 달러

하이퍼리퀴드: 62% - 시장 선두주자

Aster: 18% - 강력한 2등급

라이터: 12% - 지속적인 성장

EdgeX: 6% - 틈새 시장에 집중

플랫폼 개요

하이퍼리퀴드 - 수석 리더

안정적인 지표로 62%의 시장 점유율 유지

연간 수익 29억 달러, 적극적인 자사주 매입 프로그램

커뮤니티 소유 모델, 안정적인 성과

장점: 시장 지배력, 지속 가능한 경제 모델

평가: A+

애스터 - 높은 성장, 높은 질문

CZ가 지지하는 BNB 생태계의 강력한 통합

2025년 10월, DefiLlama의 데이터 문제에 직면했습니다.

멀티체인 전략으로 도입 촉진

장점: 생태계 지원, 광범위한 소매 사용자 범위

주요 관심사: 데이터 투명성을 모니터링해야 할 필요성.

평가: C+

라이터 - 기술 개척자

수수료 없는 모델, 고급 ZK 검증

주요 투자자(Thiel, a16z, Lightspeed)

TGE 초기 단계(2026년 1분기)에서는 성과 데이터가 제한적입니다.

장점: 기술 혁신, Ethereum L2 보안

주요 관심사: 비즈니스 모델의 지속 가능성, 에어드랍.

평가: 완료되지 않음(TGE 성과 대기 중)

EdgeX - 기관 중심

Amber Group의 지원을 받아 전문가 수준의 실행을 제공합니다.

연간 수입은 5억 900만 달러이며, 금고의 성과는 안정적입니다.

아시아 시장 전략, 모바일 우선

장점: 기관 평판, 꾸준한 성장

주요 우려 사항: 시장 점유율 부족, 경쟁적 위치

평가: B

투자 고려 사항

거래 플랫폼 선택:

Hyperliquid: 가장 깊은 유동성, 검증된 신뢰성

라이터: 거래 수수료가 없어 고빈도 거래자.

EdgeX: Hyperliquid보다 거래 수수료가 낮고 모바일 경험이 뛰어납니다.

Aster: 멀티체인 유연성, BNB 생태계 통합

토큰 투자 타임라인:

HYPE: 지금 구매 가능, $37.19

ASTER: 거래 가격은 1.05달러입니다. 향후 추이를 지켜봐야 합니다.

리터: TGE 2026 Q1, 출시 후 지표 평가

EGX: TGE 2025년 4분기, 초기 성과 관찰

주요 결론

시장 성숙도: Perp DEX 부문은 상당한 차이점을 보이며, Hyperliquid는 지속 가능성 지표와 커뮤니티 협업을 통해 지배력을 확립했습니다.

성장 전략: 각 플랫폼은 Hyperliquid(전문가), Aster(소매/아시아), Lighter(기술), EdgeX(기관) 등 다른 사용자 그룹을 타겟으로 합니다.

주목해야 할 주요 지표: 볼륨/OI 비율과 수익 창출은 볼륨 자체보다 성과를 나타내는 더 나은 지표입니다.

미래 전망: Lighter와 EdgeX의 TGE 이후 성과가 ​​장기적인 경쟁력을 결정할 것이고, Aster의 미래는 투명성 문제를 해결하고 생태계 지원을 유지하는 능력에 달려 있습니다.