프라이버시 코인은 2025년 후반 내내 암호화폐 시장에서 주목을 받았습니다. Zcash(ZEC)와 같은 주요 자산은 대부분의 다른 암호화폐가 여전히 하락세를 보이는 가운데도 큰 가격 하락을 견뎌내며 시장보다 우수한 성과를 보였습니다.
BeInCrypto에서는 여러 전문가와 인터뷰를 통해 이러한 코인이 급등하는 이유와 암호화폐가 주류가 되기 전에 시장의 다음 큰 기회를 파악할 수 있는지 알아보았습니다.
익명 코인은 2025년에도 강력한 성장세를 유지합니다.
BeInCrypto는 한 달 전 프라이버시 중심의 암호화폐가 시장에서 가장 높은 수익률을 기록한 부문으로 부상했다고 보도했습니다 . 특히, 전체 시장이 두 달간의 하락세를 이어가고 있음에도 불구하고 이러한 추세는 오늘날에도 여전히 유효합니다.
프라이버시 코인은 올해 들어서만 276.4% 상승하여 가장 강력한 부문이 되었고, 올해 수익률이 긍정적인 두 부문 중 하나가 되었습니다.
암호화폐 산업 성과. 출처: Artemis반면, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 최근 하락세 로 돌아섰 습니다. 특히 ZEC는 10월 초 이후 700% 이상 상승했습니다 . DASH(DASH) 또한 거의 200% 상승하며 강력한 모멘텀을 보였습니다.
세계 자본 통제 및 감시 강화의 영향
암호화폐 분석가이자 The Coin Bureau의 공동 창립자인 닉 퍼크린에 따르면, 가격 급등은 전 세계적인 감시와 자본 통제의 갑작스러운 강화와 밀접한 관련이 있습니다.
그는 터키가 금융감독기관에 암호화폐 계좌 동결 권한을 확대한 사례를 언급했습니다. 또한, 전 세계 규제 당국은 디지털 자산에 대한 감독을 강화하고 있습니다.
퍼크린은 비트코인과 이더리움이 더 이상 프라이버시와 검열 저항이라는 원래의 "사이퍼펑크" 이상을 구현하지 못한다고 설명합니다. 오히려 매우 추적 가능한 암호화폐가 되었다고 합니다.
암호화폐는 현금보다 감시에 더 취약하기 때문에 더욱 강력한 개인정보 보호 기능을 제공하는 암호화폐에 대한 관심이 다시 높아지고 있습니다.
"기관들의 과도한 참여로 인해 비트코인에 대한 믿음을 잃어가는 얼리어답터들에게서 이념적인 요소가 나타나고 있습니다. 개인정보 보호 옹호론자들은 더 이상 비트코인을 해결책으로 보지 않습니다. 그리고 이러한 모멘텀의 흐름을 타고 싶어 하는 투자자들도 있습니다. 예를 들어, 지캐시는 지난 한 해 동안 1,500% 이상 상승했습니다. 사람들이 이러한 모멘텀의 일부를 원하는 것은 당연합니다."라고 그는 말했습니다.
빗겟 월렛(Bitget Wallet)의 CMO인 제이미 엘칼레(Jamie Elkaleh)도 비슷한 견해를 가지고 있습니다. 그는 규제의 명확성이 향상되고 기관의 도입이 가속화됨에 따라 사용자들이 AI 기반 감시와 온체인 활동의 만연한 투명성에 대해 점점 더 우려하고 있다고 주장합니다.
엘칼레는 이러한 긴장감이 업계의 기대치를 재편하고 있다고 강조합니다. 더욱 명확한 규칙으로 인해 더 많은 주류 업체들이 시장에 진출하고 있지만, 이러한 사용자들은 다른 요구 사항을 가지고 있습니다.
그는 "업계가 성숙해지고 있다는 것을 보고 있습니다. 규칙이 더 명확해지면서 더 많은 주류 사용자가 유입되고 있으며, 이러한 사용자는 금융 개인 정보 보호, 주권, 보안 도구가 주변적인 옵션이 아닌 핵심 기능이 되기를 점점 더 기대하고 있습니다."라고 전했습니다.
한편, NoOnes의 설립자이자 CEO인 레이 유세프는 프라이버시 코인의 붐을 서사적 해석과 거시경제적 호의성이 결합된 결과라고 설명합니다.
그는 비트코인과 이더리움의 제도화와 밈 기반 알트코인 주기를 수년간 지켜본 후, 이제는 분산화와 사용자 제어 개인 정보 보호를 핵심으로 하는 "설계상 암호화폐"로 간주되는 자산으로 자본이 유입되고 있다고 지적했습니다.
유세프는 암호화폐에 대한 기관 투자자들의 참여가 지속적으로 증가하고 있다고 덧붙였습니다. 결과적으로 많은 개인 투자자와 암호화폐 사용자들은 자율성과 프라이버시를 회복해 주는 프로젝트를 찾고 있습니다.
그러나 그는 이러한 변화가 제도적 자본을 완전히 거부하는 것은 아니라고 강조했습니다. 오히려, 두 세력은 공존하며 설득력 있는 이야기가 등장할 때 서로를 강화할 수 있습니다.
"개인정보 보호와 주권이라는 이념적 맥락은 강력한 내러티브를 제공하고 사용자들의 참여를 유도합니다. 단기, 중기, 장기 수익이라는 경제적 맥락은 트레이더와 자본 배분자 모두를 끌어들입니다. 사이클이 지속되려면 시장이 균형을 이루어야 합니다. 내러티브는 신봉자들을 끌어들이고 지표/흐름은 자본을 끌어들여야 합니다. 지금 벌어지고 있는 일은 이념이 불을 지피고 경제가 불에 기름을 붓는 것입니다."라고 CEO는 말했습니다.
zkVerify의 설립자이자 Horizen Labs의 CEO인 롭 비글리오네는 이러한 새로운 관심이 더 광범위한 시장 변화를 의미한다고 강조했습니다. 그는 사용자들이 개인 정보 보호를 부수적인 이점이 아닌 실제 사용의 핵심 요구 사항으로 인식하고 있다는 점에 주목했습니다.
그는 현재의 모멘텀이 개별 토큰 가격 상승을 넘어선다고 설명했습니다. 이는 전체 암호화폐 생태계에서 프라이버시가 어떻게 작동해야 하는지에 대한 심도 있는 재평가를 시사합니다.
"최초의 프라이버시 코인은 획기적이었지만 동시에 고립되어 있었습니다. 강력한 암호화가 가능하다는 것을 보여주었지만, 실제 경제 활동이 대부분 이루어지는 환경 밖에서 존재했습니다."라고 비글리오네는 말했습니다.
오늘날의 차이점은 개인정보 보호가 이더리움 기반 환경에 직접 내장되어 있다는 것입니다. 개발자들은 더 이상 독립적인 개인정보 보호 체인을 추구하지 않습니다.
대신 그들은 유동성, 사용자, 애플리케이션이 이미 운영되고 있는 기존 생태계에 연결할 수 있는 개인 정보 보호 솔루션을 찾고 있습니다.
"바로 지금이 중요한 이유입니다. 가격 변동성은 훨씬 더 근본적인 변화의 표면적인 신호일 뿐입니다. 개인정보 보호는 예외가 아닌 필수 조건이 되고 있습니다."라고 CEO는 말했습니다.
유틸리티가 다음 암호화폐 밈 트렌드가 될 것인가?
프라이버시 중심 자산의 부상은 다음과 같은 의문을 제기합니다. 이번 상승세는 과거 밈 코인 랠리와 유사한 단기적인 상승세에 불과한 것일까요, 아니면 진정한 가치를 지닌 스토리로의 전환을 보여주는 것일까요? 분석가들은 그 중간 어딘가에 답이 있다고 말합니다.
유세프는 밈 코인 랠리는 일반적으로 빠르고, 투기성이 높으며, 지속 시간이 짧고, 오래 지속되지 않는다고 말했습니다. 이러한 모멘텀이 약해지면 시장은 일반적으로 더 지속 가능한 가치 투자 상품으로 이동합니다.
여기에는 결제, 개인 정보 보호, 실제 거래 계층, DeFi 인프라 등이 포함됩니다. 이러한 맥락에서 개인 정보 보호 토큰은 명확한 자율성, 검열 보호, 그리고 노출이나 일방적인 동결 위험 없이 거래할 수 있는 기능을 제공하기 때문에 새로운 주목을 받고 있습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.
"사용자와 투자자가 이러한 특성이 단기적인 유행이 아닌 장기적인 가치를 나타낸다는 것을 깨닫게 되면 이 분야로의 자본 유입은 일시적인 서사적 회전을 넘어 지속될 수 있습니다."
퍼크린은 밈 코인은 시장이 호황일 때 인기가 높아지는 경향이 있다고 말했습니다. 반면, 실질적인 가치를 지닌 토큰은 투자자들이 더 신중하거나 수익 회수를 모색할 때 더 좋은 성과를 거두는 경향이 있습니다.
"하지만 여기서 중요한 점은 유틸리티 토큰으로의 상당한 자금 순환이 보이지 않는다는 것입니다. 수익률이 더 좋은 구간도 있지만, 대부분의 알트코인은 여전히 비트코인보다 저조한 실적을 보이고 있습니다. 전통적인 알트코인 시즌과 같은 현상은 아직 나타나지 않았으며, 그때까지 유틸리티 토큰의 수익은 예외적인 상황일 뿐입니다."라고 그는 BeInCrypto에 말했습니다.
암호화폐 시장의 다음 큰 트렌드를 발견하는 방법
새로운 이야기가 그 어느 때보다 빠르게 등장함에 따라, 폭발적인 트렌드를 조기에 파악하는 것은 암호화폐 투자자들에게 가장 큰 과제이자 기회 중 하나가 되었습니다. Puckrin은 다음과 같이 설명합니다.
"운도 중요하지만 신중함도 중요합니다. 시장 불균형이나 개발자들이 새로운 체인이나 프로젝트로 이전하는 모습을 살펴보면 수요가 어디에 있는지 알 수 있습니다. 하지만 궁극적으로 암호화폐의 이야기는 근본적인 측면만큼이나 투기적인 측면도 많기 때문에 판단하기 어려울 수 있습니다. 중요한 것은 적절한 시기에 적절한 위치에 있는 것입니다."
그럼에도 불구하고 분석가들은 기관 투자 추세가 모든 부문을 평가하는 데 좋은 시작점이라고 지적했습니다.
"이번 사이클에서 단 하나의 이야기를 꼽으라면 RWA(위험회피자산)입니다. 기관 자본이 RWA 토큰화에 쏟아지고 있으며, 여기에는 스테이블코인도 포함된다는 점을 잊지 마세요. 또한 RWA 프로젝트와 기관 간의 파트너십도 나타나고 있습니다. 기관 자본은 일시적인 열풍이 아닌 장기적인 수요에 기반하기 때문에 이번 사이클을 주시해야 할 중요한 지표입니다."라고 퍼크린은 말합니다.
유세프는 이 과정을 "신호 안내를 통한 패턴 인식"으로 규정하며 보다 체계적인 관점을 취합니다. 그는 실제 사용자 수요, 온체인 활동, 프로토콜 기능 사용, 시장 접근성 확대 등 주요 신호들을 간략하게 설명합니다.
"개인정보 보호 측면에서는 차폐형 거래(Shielded tx) 도입, 거래소 접근성, 지갑 통합, 법적 소유권 등을 살펴보세요. DePIN의 경우, 기기 배포율, 인프라 파트너십, 실제 데이터 소스, 기기당 매출을 살펴보세요. AI 및 온체인 모델의 경우, 개발자 통합, API 수요, 토큰 가치 확보가 중요합니다. DeFi/RWA의 경우, TVL, 수익률 지속 가능성, 파트너 품질, 그리고 커스터디 구조가 다음 사이클을 주도할 가능성이 높습니다. 간단히 말해, 투자자들은 전반적으로 토큰경제학 지속 가능성, 보안 이력, 그리고 실제 사용 사례를 살펴봐야 합니다."라고 그는 분석했습니다.
CEO는 또한 규제 심리가 중요하다고 밝혔습니다. 환경이 좋을 때 새로운 이야기가 더 큰 관심을 끌 가능성이 높습니다. 마지막으로, 개인 투자자, 대형 투자자, 또는 기관 투자자 등 자본 흐름 또한 신호가 될 수 있습니다.
그는 "이러한 특징들이 함께 움직인다면 새로운 추세가 형성되는 것을 볼 수 있을 것"이라고 강조했다.
궁극적으로 엘칼레는 새로운 트렌드를 파악하려면 개발자 활동, 새로운 거래소, X와 같은 플랫폼의 소셜 모멘텀과 같은 초기 지표를 추적해야 한다고 생각합니다. 기본이 튼튼한 소형 토큰은 종종 내러티브 형성의 첫 징후를 제공합니다.
그는 행동 신호와 기본 분석을 결합하는 투자자가 시장 전체에 모멘텀이 드러나기 전에 모멘텀의 위치를 가장 명확하게 파악할 수 있다고 주장합니다. 엘칼레는 다음과 같이 지적합니다.
"오늘날 가장 강력한 신호는 기관 투자 흐름, 업계 수준의 시가총액 확대, 그리고 RWA, DePIN, AI, DeFi와 같은 분야들의 초기 융합입니다. 이러한 분야들은 실제 인프라부터 AI 기반 금융 자동화에 이르기까지 실질적인 효용을 제공하고 있으며, 이는 다음 사이클을 선도할 수 있는 입지를 확보하게 합니다. 프라이버시 코인의 경우, 영지식 및 프라이버시 도구를 일상적인 지갑과 DeFi 상품에 직접 통합하여 프라이버시를 선택이 아닌 편의로 만드는 데서 돌파구가 마련될 것입니다."
이러한 지표가 성공을 보장하는 것은 아니지만, 초기 모멘텀을 파악하는 데 유용한 프레임워크를 제공합니다. 사용자 수요, 개발자 활동, 규제, 그리고 자본 흐름이 조화를 이루기 시작하면서, 새로운 이야기가 주류로 자리 잡기 훨씬 전부터 형성될 수 있습니다.
