금요일, 블록체인 전문가들은 USD 코인(USD Coin) (USDC) 발행사인 서클(Circle) (Circle)의 급격한 채굴 활동 급증을 감지했습니다. 온체인 추적 사이트인 룩온체인(Lookonchain)이 솔라나(Solana) 솔라나(Solana) 거래 기록을 지적한 게시물에 따르면, USD 코인(USDC) 발행사인 서클이 지난 24시간 동안 솔라나 네트워크에서 약 12억 5천만 달러 상당의 USDC를 채굴했습니다. 이는 양대 스테이블코인 발행사에서 잇따라 대규모 USDC를 발행한 사례 중 가장 최근의 사례이며, 룩온체인에 따르면 서클(Circle) 과 테더(Tether) 10월 11일경 시작된 시장 혼란 이후 약 172억 5천만 달러 상당의 신규 스테이블코인을 발행했습니다.
유동성 확보 경쟁이 재개되고 시장 심리가 변화하는 와중에 발행이 이루어졌다는 점에서 발행 시점과 규모에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 솔라나(Solana) 에서 서클의 온체인 활동은 이번 달 다른 대량 발행에 이은 것입니다. 일부 보고서에 따르면 서클(Circle) 솔라나(Solana) 에서 며칠 동안 20억 달러 이상을 발행했으며, 독립적인 추적 기관들은 수억 달러가 체인을 오가며 빠르게 이동한 사례를 지적했습니다. 이처럼 새로 발행된 USDC의 흐름은 결제 및 레버리지를 위해 스테이블코인에 의존하는 거래소, 트레이딩 데스크, 그리고 탈중앙화 금융 플랫폼의 주요 연결 고리가 되었습니다.
대규모 스테이블코인 공급
USD 코인(USD Coin) 현재 시가총액 기준 테더(Tether) 와 함께 가장 큰 스테이블코인 중 하나로 자리매김했습니다. USDC의 시가총액은 약 750억~760억 달러 수준인 반면, 테더(Tether) (테더 USDT(USDT))는 약 1,840억 달러로 여전히 더 높습니다. 이 차이는 중요합니다. 테더의 규모와 달러 환산 유동성이 가장 풍부한 풀이라는 점은 두 발행사의 대규모 발행이 온체인 잔액과 단기 자금 조달 상황을 변화시킬 수 있음을 의미합니다.
이번 달 암호화폐 시장은 유동성 변동에 민감하게 반응했습니다. 10월 초 정점을 찍었다가 다시 하락했던 비트코인은 5자리 수 중반에서 후반대에서 거래되고 있습니다. 최근 거래량에 따르면 비트코인은 시간과 거래소에 따라 8만 달러 중반에서 9만 달러 초반 사이에서 거래되고 있으며, 이더리움은 3,000달러 선에서 맴돌고 있습니다. 대량의 스테이블코인이 빠르게 유통되면, 트레이더들은 그 유동성을 현물 매수, 파생상품 포지션, 또는 거래소 담보 거래로 전환할 수 있으며, 이러한 움직임은 변동성을 증폭시키고 수요가 증가할 경우 반등을 위한 동력을 제공할 수 있습니다.
하지만 새로 발행된 스테이블코인은 긍정적인 유동성 공급 수단으로 널리 환영받지 못하고 있습니다. 비판론자들과 일부 분석가들은 공격적인 발행이 수요의 진정한 원천을 가리고 근본적인 디레버리징을 가릴 수 있다고 주장합니다. 실제 고객 예치금 충족을 위한 발행과 투기적 수요 공급을 위한 발행의 차이는 시장 안정성에 중요한 요소입니다. 또한, 규제 당국의 감시가 강화되고 있습니다. S&P 글로벌 레이팅스는 최근 테더의 투명성과 보유량 구성에 대한 우려를 표명하며, 업계가 달러 연동 토큰 공급량 증가에 의존할 경우 담보 및 정보 공개에 대한 의문이 막대한 영향을 미칠 수 있다고 강조했습니다.
왜 솔라나(Solana)?
서클(Circle)의 최근 채굴 활동의 상당 부분을 솔라나(Solana) ) 체인에서 진행한 것은 주목할 만한 일입니다. 솔라나의 높은 처리량과 낮은 수수료는 대량의 스테이블코인을 빠르게 이동시키는 데 적합합니다. USDC의 급증은 솔라나(Solana) 스테이블코인 활동과 디파이 유동성의 허브로 자리매김하는 데 도움이 되지만, 동시에 우려 사항도 제기됩니다. 달러 기반 공급량이 하나의 체인으로 집중되는 상황에서 속도 저하나 중단이 발생하면 시장 전체에 빠르게 파급되어 사용자와 거래자에게 심각한 문제를 야기할 수 있습니다.
트레이더와 데스크에게 새로 발행된 USDC는 단기적인 촉매제 역할을 하며, 시장에 투입될 드라이파우더(dry powder)의 원천이 됩니다. 하지만 규제 당국, 평론가, 그리고 일부 기관 투자자들에게 발행량 급증은 두 개의 주요 발행사에 점점 더 의존하는 생태계에서 투명성, 준비금의 질, 그리고 시스템적 위험에 대한 장기적인 의문을 제기합니다. 시장이 최근 발행된 USDC를 소화해 나가는 동안, 투자자들은 새로운 공급이 위험 자산에 대한 지속적인 매수 압력으로 이어질지, 아니면 유동성 재평가 과정에서 거래소와 수탁기관 간을 오가는 단순한 순환으로 이어질지 주시할 것입니다.
서클(Circle) 표준 발행 기록과 신규 토큰을 기록하는 블록체인 탐색기 외에는 자세한 설명을 내놓지 않았습니다. 테더(Tether) 역시 자사 웹사이트에 잔액 및 보유량 정보를 게시합니다. 현재 온체인 스캐너, 독립 추적자, 그리고 시장 참여자들은 이러한 채굴 물결이 기관 투자자들의 재진입을 의미하는지, 개인 투자자들의 자금 순환을 의미하는지, 아니면 10월 폭락 이후의 기술적 유동성 관리에 불과한지 파악하기 위해 거래 흐름을 지속적으로 분석할 것입니다.
