두 세기 동안 공장들은 값싼 노동자들과 빽빽한 항구들을 쫓았습니다. 오늘날 채굴자 바람이 부는 고원과 수력 발전소의 여수로로 향하며 더 단순한 질문을 던집니다. 낭비되는 와트가 가장 저렴한 곳은 어디일까요?
에너지가 사람에게로 옮겨가는 것이 아니라 컴퓨팅이 에너지로 옮겨갈 때, 지도는 기울어집니다.
중공업은 항상 저렴한 에너지를 추구해 왔지만, 여전히 선박과 차량이 필요했습니다. 비트코인(비트코인(BTC))의 새로운 점은 인력, 물류, 그리고 물리적 제품이 입지 선정 과정에서 완전히 배제되었다는 것입니다.
채굴 공장은 창고 하나, 직원 열두 명, ASIC 스택 하나, 그리고 광섬유선 하나로 구성될 수 있습니다. 채굴 공장의 산출물은 운송해야 하는 부피가 큰 상품이 아니라 순수한 블록 보상입니다. 이를 통해 채굴자 기존 공장에서는 접근조차 하지 않는, 사실상 고립되거나 제한된 에너지에 접속할 수 있으며, 정책이나 가격이 변동할 때 서두를 수 있습니다.
비트코인은 에너지를 추구하는 최초의 산업은 아니지만, 노동력이 거의 중요하지 않은 상황에서 "가장 싼 낭비 메가와트를 주면 찾아가겠다"는 것이 주된 입지 입찰의 주된 이유인 최초의 대규모 산업입니다.
축소로 새로운 보조금이 생성됩니다.
CAISO는 2023년에 약 3.4TWh의 공공사업용 태양광 및 풍력 발전을 축소했는데, 이는 2022년 대비 약 30% 증가한 수치이며, 2024년 상반기에만 2.4TWh 이상이 축소되었는데, 이는 정오 발전이 수요와 송전 한도를 일상적으로 초과했기 때문입니다.
노드 가격은 종종 마이너스가 됩니다. 발전기는 전력망에 비용을 지불하여 전기를 공급받습니다. 전력망을 폐쇄하는 데 비용이 많이 들기 때문이며, 여전히 재생 에너지 세액 공제를 원합니다.
채굴자 이상한 새로운 입찰자로 등장합니다. 솔루나(Soluna)는 풍력 및 태양광 발전소에 모듈식 데이터 센터를 건설하여 전력망이 감당할 수 없는 전력을 흡수합니다. 텍사스에서 라이엇(Riot)은 2023년에 최대 수요 시기에 가동을 중단하여 약 7,100만 달러의 전력 크레딧을 획득했는데, 이는 채굴할 예정이었던 비트코인(BTC) 상쇄하고도 남는 수준입니다.
2024년에 비트코인 채굴 회사는 감축을 통해 수천만 달러의 크레딧을 확보했고, 2025년에는 그보다 더 높은 수치를 기록할 것으로 예상되며, 1~3분기에만 4,600만 달러 이상의 크레딧을 확보할 것으로 예상됩니다.
2023년 자원 및 에너지 경제학 논문에서는 ERCOT의 비트코인 수요를 모델링하고 채굴자 재생 가능 에너지 용량을 늘릴 수 있지만 배출량도 늘릴 수 있다는 것을 발견했으며, 채굴자 수요 대응 자원으로 운영된다면 많은 단점이 완화될 수 있습니다.
감축과 부정적인 가격은 전기가 가장 저렴한 곳과 시간을 찾아낼 수 있는 사람이라면 누구에게나 사실상 보조금이 되며, 채굴 이를 위해 설계되었습니다.
해시 속도는 공장보다 빠르게 움직입니다.
채굴자 중국 내에서 계절에 따라 이주하곤 했는데, 비가 그치면 저렴한 우기 수력 발전을 찾아 쓰촨성으로 이동하다가 신장과 같은 석탄 지역으로 이동했습니다.
2021년 베이징이 단속을 강화했을 때, 그 이동성은 전 세계로 확대되었습니다. 미국의 해시레이트 점유율은 한 자릿수에서 2022년 초까지 약 38%로 뛰어올랐고, 카자흐스탄의 점유율은 채굴자 농장 전체를 들어 올려 석탄이 많은 전력망에 다시 설치하면서 약 18%로 급증했습니다.
지난 1년 동안 미국 기반 채굴 풀은 비트코인 블록의 41% 이상을 채굴했습니다.
로이터는 최근 중국의 점유율이 조용히 약 14%로 회복되었으며, 이는 잉여 전력을 보유한 지방에 집중되어 있다고 보도했습니다.
ASIC은 컨테이너 크기이고, 2~3년 안에 감가상각되며, 어디에 있든 동일한 가상 자산을 생성합니다. 덕분에 해시레이트는 제철소나 AI 캠퍼스에서는 불가능한 방식으로 국경을 넘나들 수 있습니다.
켄터키주가 광산 전기에 대한 채굴 세를 면제하거나 부탄이 장기 수력 발전 계약을 제공하면 채굴자 몇 달 안에 방향을 바꿀 수 있습니다.
프로그래밍 가능한 노브와 낭비 와트 프런티어
ERCOT는 특정 대형 화물을 몇 초 내에 줄여서 주파수를 안정화할 수 있는 "제어 가능한 화물 자원"으로 처리합니다.
랜시엄(Lancium)을 비롯한 채굴 시설들은 스스로를 CLR(광물자원 회사)이라고 홍보하며, 가격이 급등하거나 매장량이 줄어들면 거의 즉시 채굴량을 줄이겠다고 약속합니다. 라이엇의 2023년 7월과 8월 보고서는 그리드 서비스 부문의 실적 발표처럼 보입니다. 폭염 기간 동안 수백만 달러의 전력 및 수요 대응 크레딧이 예약된 반면, 자체 채굴 코인은 훨씬 적었습니다.
OECD와 국가 규제 기관은 이제 비트코인을 재생 에너지의 침투를 심화시키거나 다른 용도를 밀어낼 수 있는 유연한 부하로 논의하고 있습니다.
채굴자 매우 낮은 가격으로 중단 가능한 전력에 입찰하고, 송전 사업자는 공급이 부족할 때 사용할 수 있는 완충 장치를 얻고, 송전망은 송전망을 과도하게 구축하지 않고도 더 많은 재생 에너지 용량을 흡수합니다.
부탄 국부펀드와 비트디어는 5억 달러 규모의 친환경 암호화폐 사업의 일환으로 수력 발전을 이용한 최소 100MW 규모의 채굴 건설하고 있으며, 잉여 수력을 현금화하고 "깨끗한" 코인을 수출하고 있습니다. 공무원들은 암호화폐 수익금을 정부 급여 지급에 사용한 것으로 알려졌습니다.
텍사스 서부에서는 풍력 및 태양광 발전 차량이 송전 병목 현상에 시달려 감축과 마이너스 가격을 초래합니다.
많은 미국 채굴자 이곳에 자리 잡고 있으며, 전력망이 항상 감당할 수 없는 용량을 확보하기 위해 재생에너지 발전소와 전력구매계약(PPA)을 체결하고 있습니다. 크루소 에너지는 소각될 부수 가스를 활용하여 모듈형 발전기와 ASIC을 원격 유정에 공급합니다.
채굴자 세 가지 조건이 겹치는 곳에 모여 있습니다. 에너지가 저렴하거나 고립되어 있고, 송전이 제한적이며, 지역 정책이 채굴자들을 환영하거나 무시하는 것입니다. 비트코인 채굴은 인력 집약적인 산업이 결코 도달할 수 없는 지점까지 도달할 수 있습니다.
AI는 한계가 있는 플레이북을 채택합니다.
미국 에너지부 장관 산하 에너지자문위원회는 2024년 AI 기반 데이터센터 수요로 인해 수십 기가와트의 신규 전력이 추가될 수 있다고 경고했습니다. 위원회는 유연한 수요 관리와 새로운 입지 선정 모델의 필요성을 강조했습니다.
Soluna와 같은 회사는 이제 디지털 자산과 기타 클라우드 작업 부하를 전환하여 축소된 풍력 및 태양열을 수익화하는 "모듈식 친환경 컴퓨팅"을 자사 브랜드로 내세웁니다.
상하이 앞바다에 있는 중국의 새로운 수중 데이터 센터는 약 24MW 규모로 운영되며, 거의 전적으로 해상 풍력 발전과 해수 냉각을 이용합니다.
이러한 마찰은 지연 시간과 가동 시간 SLA에서 발생합니다. 비트코인 채굴자는 몇 시간의 다운타임과 몇 초의 네트워크 지연을 허용할 수 있습니다.
실시간 쿼리를 처리하는 AI 추론 엔드포인트는 불가능합니다. 이를 통해 Tier 1 AI 워크로드는 광섬유 허브와 주요 대도시 근처에 배치될 수 있지만, 학습 실행과 일괄 추론은 이미 에너지가 풍부한 원격 사이트에 적합한 후보입니다.
엘살바도르의 비트코인 시티는 화산 기슭에 위치한 조세 피난처 도시로, 지열 발전을 통해 비트코인 채굴 촉진하고 비트코인 기반 채권을 통해 도시와 채굴자 모두에게 자금을 지원할 예정입니다.
건설 여부와 관계없이, 정부는 노동력보다는 "에너지와 기계"를 핵심으로 내세우고 있습니다.>MARA는 핀란드에서 2MW 채굴 설비를 난방 시설 내에 설치하여 바이오매스나 가스가 필요한 고온 에너지를 공급하는 시범 사업을 실시했습니다.
최저 전력 요금을 지불하는 광부도 폐열을 판매하여 동일한 에너지 투입으로 두 가지 수익을 창출할 수 있습니다. 이로 인해 지역난방 수요가 있는 한랭지 지역이 새로운 매력으로 떠오르고 있습니다.
켄터키의 HB 230은 상업용 암호화폐 채굴에 사용되는 전기에 대한 주 판매 및 사용세를 면제합니다.
지지자들은 전력 보조금 규모에 비해 이 산업이 창출하는 일자리가 미미하다는 점을 인정합니다. 부탄과 비트디어의 파트너십은 국영 수력 발전, 규제 지원, 그리고 5억 달러 규모의 기금을 모두 포함합니다.
엘살바도르는 지열 계획과 비트코인 시티를 법정 통화 지위, 세금 감면, 화산에서 나오는 지열 에너지에 대한 우선 접근 등의 혜택을 제공했습니다.
정책 툴킷에는 전기 및 하드웨어에 대한 세금 면제, 신속한 상호 연결, 축소된 전력에 대한 장기 PPA, 그리고 경우에 따라 주권 대차대조표 또는 법정 통화 실험이 포함됩니다.
각 관할권은 가장 적은 허가 장벽으로 가장 저렴하고 안정적인 전자 흐름을 제공하기 위해 경쟁합니다.
무엇이 예치(stake)
2세기 동안 산업 지리학은 저렴한 노동력과 시장 접근성을 주요 동력으로 삼아 원자재와 완제품을 항구와 철도역을 통해 운송하는 데 최적화되었습니다.
비트코인 채굴 붐은 본래 디지털 제품을 생산하고 주요 제약 조건이 에너지 가격인 전 세계적인 자본 집약적 산업이 탄생한 첫 사례입니다.
이를 통해 전 세계의 "낭비되는 와트"가 어디에 있는지, 그리고 정부가 세금 감면, 상호 연결 우선 순위, 정치적 자본 으로 얼마를 지불할 의향이 있는지가 드러났습니다. 이를 통해 와트를 해시 로 전환할 수 있습니다.
AI와 일반 컴퓨팅이 동일한 이동성을 채택한다면, 미래 데이터 센터의 지도는 값싼 인력이 사는 곳이 아니라, 고립된 전자, 냉각수, 그리고 조용한 허가가 공존하는 곳을 중심으로 그려질 것입니다. 송전망 확충은 이러한 감축 한계를 없앨 수 있습니다.
정책 전환으로 인해 수십억 달러의 자본 지출이 좌초될 수 있습니다. AI의 지연 시간 요건은 마이그레이션 가능한 작업량을 제한할 수 있습니다. 그리고 상품 사이클은 해시레이트 경제를 완전히 붕괴시킬 수도 있습니다.
하지만 방향성은 분명합니다. 부탄은 해시 통해 수력 발전을 수익화하고, 텍사스는 폭염 시 채굴을 중단하도록 채굴자 돈을 지급합니다.
켄터키주는 채굴 전기세를 면제합니다. 중국의 채굴자 잉여 전력이 있는 지역에서 조용히 재가동하고 있습니다. 이는 컴퓨팅 집약 산업의 입찰 규칙을 새롭게 작성하는 관할권입니다.
산업 시대가 항구 옆 손을 중심으로 조직되었다면, 컴퓨팅 시대는 가장자리의 와트를 중심으로 조직될지도 모릅니다. 비트코인은 지도가 이미 찢고 싶어 하는 곳을 드러내는 첫 번째 움직임일 뿐입니다.
