암호화폐 시장이 가장 격동했던 2025년에는 1조 2,000억 달러 이상의 가치가 폭락했고, 비트코인( 비트코인(BTC) )은 잠깐 정점을 찍었던 12만 달러에서 8만 달러대로 폭락했습니다.
많은 투자자들에게 이번 매도의 속도와 심각성은 2017년과 2022년의 침체기를 떠올리게 했습니다. 이번 주 Byte-Sized Insight 에피소드에서는 전문가들이 이번 침체가 헤드라인에서 암시하는 것과 다르고 훨씬 덜 치명적이라고 말하는 내용을 들었습니다.
민감한 자산으로서의 비트코인
거시경제 분석가이자 'Crypto is Macro Now'의 저자인 서브스택 노엘 애치슨은 최근의 하락 "큰 문제가 아니며", 더 중요한 것은 "체계적인 현상도 아니다"라고 주장했습니다. 애치슨은 이를 연준 금리 인하에 대한 기대감 변화로 인해 촉발된 유동성 주도의 조정이라고 설명했습니다.
"비트코인은 유동성 감정에 가장 민감한 자산 중 하나입니다."
애치슨은 비트코인의 공급은 고정되어 있고 수요는 전적으로 감정에 따라 결정된다고 지적했습니다.
그녀는 또한 전례 없는 변화를 강조했습니다. 이번 경기 침체 기간 동안 비트코인과 이더리움( 이더리움(ETH) )의 시장 지배력이 떨어진 것은 투자자들이 안전한 암호화폐 자산으로 옮겨갔기 때문이 아니라, 암호화폐에서 완전히 벗어나 비암호화폐 시장으로 옮겨갔기 때문입니다.
그녀에게 이는 암호화폐가 이제 거시경제적 힘과 기관의 위치와 깊이 얽혀 있다는 증거입니다.
시장 성숙도는 높지만 스토리텔링이 부족함
로테크(Lo:Tech)의 CEO이자 공동 창립자인 팀 메그스(Tim Meggs)는 이번 경기 침체가 또 다른 것을 드러냈다고 말했습니다. 바로 성숙도입니다. 그는 과거 며칠 만에 연쇄 청산 과 기업 파산을 겪었던 폭락과는 달리, 이번 하락은 "계산된" 것이라고 말하며, 현재 이 분야에 적극적으로 참여하는 기관 투자자들의 의사결정 주기가 더디다는 것을 반영한다고 덧붙였습니다.
"기관들은 소매업체만큼 빠른 속도로 운영되지 않습니다."
관련: 첫 번째 반감기 이후 13년이 지난 2025년 비트코인 채굴 매우 다르게 보입니다.
메그스는 또한 회사가 모니터링하는 실시간 신호들, 즉 변동성, 미결제약정, 청산, 그리고 거래소 활동 등을 설명하며, 최근의 안정세와 새로운 포지셔닝의 초기 징후들을 언급했습니다. 그는 조정은 예상된 현상일 뿐만 아니라 건전한 현상이라고 말했습니다. "과도한 레버리지를 해소하는 것은 나쁜 일이 아닙니다."
한편, 트레이더이자 저서 『암호화폐 트레이더』의 저자인 글렌 굿맨은 강력한 시장 내러티브의 부재가 경기 침체를 심화시켰다고 설명했습니다. 과거 사이클에서 비트코인은 "글로벌 화폐"에서 "디지털 금"으로 집단적 믿음의 물결을 타고 상승했습니다.
그는 오늘날 암호화폐에는 이에 상응하는 설명이 부족하여 기술주 변동성과 거시경제적 압력에 더 취약하다고 주장했습니다.
전체 인터뷰는 Cointelegraph의 Podcasts 페이지 , Apple Podcasts 또는 Spotify 에서 Byte-Sized Insight의 전체 에피소드를 들으실 수 있습니다. Cointelegraph의 다른 프로그램 전체 라인업도 확인해 보세요.
아시아 익스프레스: 업비트(Upbit) 해킹, 중국 비트코인(BTC) 채굴 급증 이후 한국인들 알트코인 '펌핑'
