골드만 삭스 리서치팀의 최근 보고서는 미국 노동 시장에 대해 강력한 경고를 내놓았습니다. 연구진은 민간 부문 해고 발표 및 경고 통지와 같은 대체 데이터 지표를 활용하여 연방 정부 셧다운으로 인해 공식 미국 고용 보고서가 중단되었지만, 미국 노동 시장은 "점점 더 약해지는 조짐"을 보이고 있다는 사실을 발견했습니다. 보고서는 특히 기술, 산업재, 식음료 산업을 언급하며 이러한 분야의 해고가 가속화되고 있으며, 이러한 추세가 지속될 경우 전체 고용 시장을 침체시켜 더욱 빠르게 약화시킬 수 있다고 강조했습니다.
경기 침체 이외 기간 동안 해고 건수가 새로운 최고치를 기록했습니다.
골드만삭스가 인용한 챌린저, 그레이 & 크리스마스 데이터에 따르면, 2025년 10월 민간 부문 해고 발표 건수는 경기 침체를 제외하고 역대 신고점 기록했습니다. 한편, 주 정부가 접수한 대규모 해고 경고 건수는 2016년 이후 최고치(2020년 팬데믹 정점 제외)로 급증했는데, 이는 골드만삭스가 거의 10년 만에 가장 큰 폭의 증가입니다.
골드만삭스의 마누엘 아베카시스와 피에르프란체스코 메이 이코노미스트는 가장 우려스러운 측면은 단순히 해고 건수만이 아니라 "채용 동결"과 "해고 상승"가 동시에 발생한다는 점이라고 강조했습니다. 현재 미국 기업들은 채용 의욕이 약하고, 실업자들의 평균 구직 기간이 크게 늘어났습니다. 이는 해고의 영향이 과거보다 더 오래 지속되고 회복하기 어려울 것임을 의미합니다.
기술 대기업조차도 해고의 물결에서 자유롭지 않습니다.
골드만삭스는 아마존과 같은 미국 IT 대기업들조차 이러한 감원 및 해고 물결에 동참하고 있다고 덧붙였습니다. 아마존은 올가을 "조직의 평탄화"와 "AI 도입"을 이유로 약 14,000명의 경영진을 감원할 것이라고 발표했습니다. 골드만삭스는 점점 더 많은 상장 기업 임원들이 실적 발표 컨퍼런스콜에서 해고 계획을 공개적으로 논의하고 있다는 점을 지적하며, 기업들이 향후 인력 수요에 대해 더욱 보수적으로 접근하고 있음을 시사했습니다.
AI가 주된 이유는 아니지만 압박이 커지고 있습니다.
인공지능(AI)이 일자리를 빼앗고 있다는 우려가 제기되고 있지만, 골드만삭스는 AI가 이러한 해고 물결의 주요 원인임을 입증할 만한 현재 증거가 부족하다고 생각합니다. 보고서는 기업들이 재무 보고서에 AI를 자주 언급하지만, AI 대체에 직접적으로 기인한 해고는 2% 미만이라고 지적합니다. 오히려 소비자 및 기업 지출 둔화, 비용 상승, 그리고 2026년 경제 전망에 대한 불확실성이 해고의 진정한 원인입니다.
골드만삭스는 미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수가 여전히 낮은 수준을 유지하고 있지만, 이 지표는 일반적으로 민간 부문 해고 데이터보다 약 두 달 정도 뒤처진다고 경고합니다. 겨울이 다가오고 있는 가운데, 해고 물결이 가라앉지 않는다면 2026년 초 발표될 공식 실업률은 급등할 가능성이 높으며, 그때쯤이면 시장은 고용 시장 냉각의 영향을 실감하게 될 것입니다.
