미국 시장은 추수 감사절 연휴 기간 동안 짧은 휴장일을 갖는 경우가 많습니다. 어제(28일)에는 반나절 동안만 거래가 이루어졌고, 비트코인은 독립적으로 움직였습니다. 비트코인 가격은 28일 후반에 9만 3천 달러까지 상승하며 이달 초 8만 달러의 저점에서 10% 이상 반등했습니다. 그러나 이후 가격은 9만 175달러 선으로 하락했고, 다수의 마이너스 금리가 발생했습니다.
가격이 상승 숏(Short).
29일 오전 아시아 장 마감 기준, 비트코인은 약 90,840달러까지 하락했지만, 여전히 상당한 변동성이 남아 있습니다. 코인글래스 데이터에 따르면, 바이낸스와 OKX 선물 시장의 자금 조달 금리는 일반적으로 기준치인 0.01%보다 낮으며, 일부는 -0.005%까지 하락하기도 합니다. 마이너스 금리는 공매도(Short) 공매도 포지션을 보유한 투자자에게 수수료를 지불해야 한다는 것을 의미하며, 이는 공매도 압력이 롱(Long) 포지션 수요를 훨씬 상회함을 시사합니다.
레버 제거 후 압축 스프링
단 한 달 만에 비트코인 선물 미결제 포지션 이 BTC 기준으로 약 20% 감소했는데, 이는 상당수의 투기적 포지션이 청산되었음을 시사합니다. 현재 신규 공매도 포지션은 대부분 9만 달러에서 9만 3천 달러 사이에 집중되어 있습니다. 만약 가격이 9만 3천 달러를 돌파할 경우, 이러한 고밀도 공매도 포지션은 강제 청산에 직면하게 될 것입니다.
매수세가 시작되면 가격은 초기에 9만 8천 달러를 목표로 하고, 핵심 가격 수준인 10만 달러까지 오를 수도 있습니다. 선물 포지션은 공매도 포지션에 치우쳐 있는데, 가격 상승의 원인은 무엇일까요? 온체인 데이터에 따르면 지난 2주 동안 100~1,000비트코인을 보유한 지갑들이 순매수세를 보였습니다. 이러한 중간 규모의 보유자들은 "스마트머니"로 간주되며, 정서 극도로 격앙된 시기에는 종종 추세에 반하는 포지션을 추가하곤 합니다.
한편, CoinShares의 11월 펀드 흐름 보고서는 ETF가 순 환수를 경험했지만 이는 장기 인출이라기보다는 이익 실현이었다고 지적했습니다.
단기적인 고통일까요, 아니면 장기적인 압박일까요? 93,000달러에서 94,000달러를 살펴보겠습니다.
현물 수요에 힘입어, 공매도(Short) 압박하는 마이너스 금리와 맞물려, 이는 전형적인 "베어 트랩"을 형성합니다. 거래자 에게는 선물 시장 정서 에 기반한 숏(Short) 의 리스크 증폭되고, 장기 투자자들에게는 비트코인이 향후 2주 안에 9만 3천 달러 위에서 안정될 수 있을지 여부가 핵심 관심사입니다. 만약 가격이 안정된다면, 현재 공매도 포지션을 유지하기 위해 이자를 지불하고 있는 매도자들이 10만 달러를 향한 새로운 상승세를 위한 동력이 될 가능성이 매우 높습니다.
