12월 1일 아침, 암호화폐 시장은 다시 한번 '배틀로얄' 시나리오를 목격했습니다.
비트코인은 아시아 시장 초반에 5% 이상 폭락 하여 87,000달러 선 아래로 떨어졌습니다 . 이더 도 예외는 아니어서 5% 이상 하락하여 심리적 수준인 2,900달러를 무너뜨렸습니다 .
이 매도세는 암호화폐 시장 전체를 휩쓸었습니다. 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 단 24시간 만에 암호화폐 선물 계약의 총 청산 규모는 5억 2,800만 달러에 달했으며, 19만 명 이상이 청산되었습니다. 10월 초에 시작된 이 장기 매도세는 이미 암호화폐 시장 시총 총액에서 수조 달러를 증발시켰으며, 비트코인은 10월 6일 기록한 사상 최고치인 12만 6,251달러에서 30% 이상 하락했습니다.
시장 개요: 암호화폐 시장은 "12월 실망스러운 시작"을 겪었습니다.
월요일 아침 폭락은 암호화폐 시장에 12월 들어 가장 힘겨운 시작을 알렸습니다. 비트코인은 9만 달러, 8만 9천 달러, 그리고 마지막으로 8만 8천 달러를 포함한 모든 주요 지지선을 돌파하며 명확한 공매도(Short) 기술적 패턴을 보였습니다.
기사 작성 시점을 기준으로 비트코인은 87,100달러 선에서 거래되고 있으며, 이는 하루 동안 약 4% 하락한 수치입니다. 반면 이더 더욱 약세를 보이며 주요 지지 수준인 2,900달러를 밑돌았고, 현재는 2,850달러 선에서 거래되고 있으며, 이는 지난 24시간 동안 5% 하락한 수치입니다.
주류 암호화폐뿐만 아니라 알트코인 시장도 큰 타격을 입었습니다. 레이어 2 암호화폐가 하락세를 주도하며 거의 8% 하락했고, 스타크넷(STRK)은 13.13%, 지케이싱크(ZK)는 10.99% 하락했습니다. XRP와 도지코인은 6% 이상 하락했고, 솔라나와 카르다노는 거의 6% 가까이 하락하며 전반적인 하락세를 보였습니다. 이러한 폭락은 단발적인 사건이 아니었습니다. 10월 초 이후 암호화폐 시장은 몇 주 동안 지속적인 매도 압력을 받고 있습니다.
이 몇 주간의 매도세는 10월 초, 약 190억 달러 규모의 레버리지 베팅 포지션이 청산되면서 시작되었는데 , 이는 비트코인이 역대 신고점 인 126,251달러를 기록한 지 며칠 후였습니다. 11월 말 잠시 반등한 이후 시장 정서 이미 다소 조심스러웠지만, 12월 초 블랙스완 사건은 시장 전망을 완전히 뒤집었습니다.
직접적 계기: 파월 의장 사임설과 연방준비제도이사회 의장 교체를 둘러싼 불확실성
월요일의 급격한 하락세에는 소문이 큰 역할을 했습니다.
한 짧은 기사에서는 " 파월이 12월 1일 동부 표준시 오후 7시에 긴급 회의를 열어 사임을 발표할 것 "이라고 주장했는데, 이 메시지는 시장에 금세 공황을 촉발했습니다.
이 소문은 아마도 거짓일 가능성이 높습니다. 지금까지 주요 국제 언론 매체에서 이에 대해 보도한 바가 없지만, 이미 취약한 시장에서는 부정적인 소문이라도 마지막 일격을 가하는 결정타가 될 수 있습니다.
더욱 주목할 점은 트럼프 미국 대통령이 일요일 차기 연방준비제도(Fed) 의장을 확정했다고 밝혔다는 점입니다. 트럼프 대통령은 이전에도 자신이 지명한 의장이 금리 인하를 추진할 수 있기를 바란다는 의사를 분명히 밝힌 바 있습니다. 일부 언론 보도에 따르면, 트럼프 대통령의 수석 경제 고문이자 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장인 케빈 해싯이 파월 의장의 후임으로 거론되고 있습니다.
11월 30일 CBS와의 인터뷰에서 해셋은 "재무부 채권 경매가 성공적으로 진행되었고, 금리도 하락했습니다. 트럼프 대통령이 저금리 자동차 대출을 받고 저금리 주택 담보 대출 신청을 용이하게 할 수 있는 인물을 지명할 것으로 미국 국민들은 기대하고 있습니다."라고 말했습니다. 연방준비제도(Fed) 지도부를 둘러싼 불확실성은 매우 민감한 시기에 드러났습니다. 정책 입안자들이 2026년을 향해 나아가며 금리 추세를 평가하는 가운데, 다음 주에 발표될 경제 지표는 연준의 금리 인하 지속 여부에 대한 시장 전망에 영향을 미칠 수 있습니다.
근본적 이유: 레버리지 감소와 구조적 취약성
최근 암호화폐 폭락은 시장 내 내재된 구조적 모순의 불가피한 분출입니다. 홍콩 등록 디지털 자산 분석가 협회 이사인 유 지아닝은 " 이러한 하락세는 시장 정서 냉각과 레버리지 둔화가 복합적으로 작용한 결과 "라고 지적했습니다. 레버리지 감소는 악순환을 초래했습니다.
10월 11일 발생한 플래시 크래시(flash crash)는 역사상 최대 규모의 강제 청산을 초래했으며, 주요 글로벌 거래소 190억 달러 이상의 암호화폐 자산을 청산했습니다. CryptoQuant 데이터에 따르면, 비트코인 장기 보유자들은 지난달 32만 개 이상의 비트코인을 매도했는데, 이는 시장 신뢰도 약화와 유동성 압박을 반영합니다.
팔콘엑스 아시아 태평양 파생상품 거래 책임자인 션 맥널티는 " 12월은 확실한 위험 회피 모드로 시작했습니다 . 가장 큰 우려는 비트코인 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입이 다소 부진하고 저가 매수자가 없다는 점입니다. 이러한 구조적인 역풍은 이번 달에도 지속될 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다. 블룸버그에 따르면, 투자자들은 지난주에만 디지털 자산 ETF에서 7억 달러 이상을 인출했으며, 블랙록의 비트코인 펀드에서는 거의 6억 달러가 빠져나갔습니다. 이러한 자금 유출은 암호화폐 시장에만 국한된 것이 아니라 리스크 자산 부문 전체가 직면한 압력을 반영합니다.
최근 암호화폐 시장의 급격한 변동은 우연이 아니라, 내재된 구조적 모순의 불가피한 분출입니다. 이러한 하락세의 이면에는 뿌리 깊은 시스템적 곤경이 도사리고 있으며, 이는 암호화폐가 장기적인 베어장 (Bear Market) 접어들고 있음을 시사합니다.
거시경제 환경: 연방준비제도 정책과 글로벌 유동성 강화
암호화폐 시장 폭락은 거시경제 환경의 변화와 불가분의 관계에 있습니다. 전 세계 주요 중앙은행들의 공격적인 통화 긴축 정책은 지난 몇 년간 풍부한 유동성 상황을 완전히 바꿔놓았습니다.
베이징 사회과학원 부연구원 왕펑은 "작년 상승분을 모두 날려버린 비트코인 가격의 급격한 조정은 주로 달러 유동성의 소폭 감소에 기인한다"고 밝혔습니다. 연준 정책 기대치 변화, 금리 인하에 대한 시장 기대치 하락, 그리고 변동성이 높은 자산에 직접적인 영향을 미치는 자금 조달 비용 상승 으로 인해 기관 투자자들은 레버리지 포지션을 축소해야 했고, 이는 매도 압력을 심화시켰습니다. CME의 FedWatch 도구에 따르면, 11월 말 기준 연준이 12월에 금리를 25bp 인하할 확률은 84.9%로 상승했습니다.
그러나 연준이 금리 인하 사이클을 지속할지에 대한 시장의 의구심은 여전히 남아 있으며, 다음 주에 발표될 경제 지표가 주요 변수가 될 것입니다. 트럼프 행정부의 무역 정책 또한 시장의 우려를 더욱 심화시켰습니다 . 트럼프 대통령은 취임 직후 중국에 대한 관세 인상과 수출 통제 조치를 신속하게 발표했는데, 특히 산업 및 전략 자재를 겨냥했습니다. 이는 세계 무역 긴장, 잠재적 공급망 차질, 그리고 인플레이션 압력 증가를 직접적으로 촉발했습니다. 이처럼 복잡한 환경 속에서 비트코인의 "디지털 금"이라는 주장은 심각한 도전에 직면해 있습니다.
기술적 분석: 주요 지지 수준이 붕괴되고 하락 리스크 심화되었습니다.
기술적 분석 관점에서 비트코인 가격 움직임은 우려스럽습니다. 일봉 차트는 약세 추세를 분명히 보여주고 있으며 , 가격은 볼린저 밴드의 중간 지지선을 하향 돌파하고 하단 밴드로 이동하고 있습니다. 볼린저 밴드가 좁아지는 것은 변동성이 감소하고 있음을 나타냅니다. 더 중요한 것은 50일 이동 평균선과 200일 이동 평균선이 중장기적으로 약세 신호인 데드 크로스를 형성했다는 것입니다. 비트코인은 11월 16일 50일 이동 평균선이 200일 이동 평균선을 하향 돌파하는 "데드 크로스"를 형성했는데, 이는 역사적으로 심화되는 베어장 (Bear Market) 예고하는 경우가 많았습니다.
이달 초 비트코인은 50주 이동평균선(약 10만 3천 달러) 아래로 떨어졌는데, 이는 대량 기술적 거래자 매도세에 동참하게 된 주요 요인이었습니다. 션 맥널티는 "비트코인의 다음 주요 지지선은 8만 달러입니다."라고 말했습니다. 이는 대부분의 기술적 분석가들이 공유하는 관점 입니다.
비트코인이 82,000달러 아래로 떨어지면 다음 지지선은 70,000달러 부근이 될 것이며, 기관 투자자들은 ETF 자금 유입이 많은 85,000달러에 위치할 것입니다. 이더 기술 차트 또한 뚜렷한 약세를 보이고 있습니다 . TD 시퀀셜 지표는 1시간 선물 차트에서 매도 신호를 보이며 단기 상승 모멘텀 약화를 시사했습니다. RSI 지표는 과매수 영역에서 빠르게 하락하며 하락 관점 모멘텀이 강화되고 있음을 보여주었습니다. 이러한 하락세와 함께 거래량도 소폭 증가하여 공황 매도세가 나타나고 있음을 시사합니다. MACD 지표는 여전히 양(+)의 값을 유지하고 있지만, 히스토그램의 단축은 상승 모멘텀 약화를 시사합니다.
미래 전망: 시장 바닥은 어디일까?
지속적인 시장 매도세 대면 투자자들이 가장 우려하는 것은 바로 "시장 바닥은 어디인가?"입니다 . 8만 달러 선이 다음 주요 지지선으로 부상했습니다 .
이 지지선이 무너질 경우, 시장은 추가 하락을 경험할 수 있습니다. 다음 주는 정책 입안자들이 2026년까지 금리 방향을 검토하는 가운데, 미국 경제의 모멘텀을 엿볼 수 있는 중요한 시점이 될 것입니다. 이러한 지표는 연준의 금리 인하 지속 여부에 대한 시장의 기대에 영향을 미칠 수 있습니다.
장기적으로 비트코인 시장의 펀더멘털은 변함없이 유지될 것입니다. 전 세계적인 자산 다각화 추세, 장기 자본 유입 증가, 그리고 기관 투자자들의 참여 증가는 모두 향후 비트코인 가격 상승 가능성에 기여하고 있습니다.
그러나 단기적으로 시장 신뢰 회복에는 더 긍정적인 신호가 필요합니다. 여기에는 ETF 순유입 회복, 단기 투자자의 위험 대비 수익률(R/R) 1 이상으로의 회복 , 현물 오더북 회복, 그리고 스테이블코인 공급량 증가가 포함됩니다.
이러한 지표가 하나씩 나타나면 시장이 바닥을 치고 반등하고 있다는 의미일 수 있습니다.
비트코인의 급격한 가격 변동은 금융 시장의 탈중앙화 화폐 시스템에 대한 스트레스 테스트 역할을 합니다. 이러한 변동은 유동성의 변화를 반영할 뿐만 아니라 기존 금융 시스템의 취약성을 드러내기도 합니다. 비트코인이 향후 주류 자산으로 자리매김하려면 내러티브 재구성이 필요한데, 이 과정에서 더욱 극심한 시장 변동성과 규제 조치가 수반될 수 있습니다.
다음 주는 투자자들에게 매우 중요한 시기가 될 것입니다. 미국 경제 지표와 연방준비제도(Fed)의 정책 신호 간의 상호작용이 암호화폐 시장이 핵심 지지선인 8만 달러 근처에서 지지를 유지할 수 있을지 여부를 결정할 것입니다.
