CEX 거래량은 1조 6,000억 달러로 급락했습니다. 사진: Finance Magnates
거래량은 수개월 만에 최저 수준에 근접
2025년 11월은 글로벌 암호화폐 시장에 매우 암울하고 어려운 상황을 예고했습니다. 투자 심리가 위축되고 비트코인 가격이 여름 이후 가장 큰 폭의 조정을 겪으면서 중앙화 거래소(CEX)와 탈중앙화 거래소(DEX) 모두의 거래 활동이 급격히 감소하여 거래 플랫폼의 지역적 "동면"이 시작되었음을 시사했습니다.
더 블록( The Block) 자료에 따르면 위험 회피 심리로 인해 전 세계 중앙거래소(CEX) 의 총 현물 거래량이 10월 대비 26.7% 급감했습니다. 2조 1,700억 달러였던 거래량은 1조 5,900억 달러로 2025년 6월 이후 최저치를 기록했습니다.
바이낸스는 여전히 압도적인 선두를 유지하고 있지만, 거래량은 8,100억 달러에서 5,993억 4천만 달러로 급격히 감소했습니다. 바이비트는 1,058억 달러로 2위를 차지했고, 게이트아이오(967억 5천만 달러)와 코인베이스(934억 1천만 달러)가 그 뒤를 이었습니다.
주요 CEX 거래량 통계. 출처: The Block (2025년 12월 1일)
같은 기준에서 DEX 또한 감속의 법칙에서 자유롭지 않습니다. DefiLlama 에 따르면 , DEX의 총 거래량은 5,684억 3천만 달러(T10)에서 3,994억 달러로 거의 30%나 "증발"했습니다. Uniswap이 799억 8천만 달러로 선두를 달리고 있으며, PancakeSwap은 705억 7천만 달러에 달합니다. 특히 DEX/CEX 비율은 17.56%에서 15.73%로 감소하여 거래 흐름이 중앙화 거래소로 돌아오고 있다는 견해를 뒷받침합니다.
상위 DEX 거래량 통계. 출처: DefiLIama (2025년 12월 1일)
크로노스 리서치의 최고투자책임자(CIO) 빈센트 리우는 "11월의 낮은 변동성으로 중앙거래소(CEX)의 비용 효율성과 속도가 향상되었습니다. 동시에, 디파이(DeFi)의 투기적 흐름과 인센티브 약화로 인해 DEX의 회전율이 둔화되었고, 이는 이러한 유동성 순환을 촉진했습니다."라고 분석했습니다.
비트코인, 한계 돌파, 기관자본 유출
암호화폐 시장은 11월 11만 달러 로 시작했지만 곧 큰 폭의 조정 국면에 접어들었습니다. 11월 21일 비트코인(BTC)은 이전 강세 이후 대규모 차익 실현 매물이 쏟아지면서 약 8만 1천 달러 로 바닥을 찍었습니다.
이번 달 미국 현물 비트코인 ETF는 34억 8천만 달러의 순유출을 기록했는데, 이는 사상 두 번째로 큰 유출 이며 10월의 34억 2천만 달러 유입과는 완전히 반대되는 수치입니다. 이와 대조적으로, 이더리움 ETF는 83억 4천만 달러의 유입을 기록했지만, 지난달보다 유입 속도가 둔화되었습니다. 이는 기관 투자자들이 여전히 알트코인을 비교적 안정적인 안전자산 또는 위험 분산 전략으로 보고 있음을 시사합니다.
USDT/PYUSD 외의 스테이블코인 공급 감소에서도 신중한 태도가 반영되었는데, 이는 CEX와 DEX 모두에서 유동성이 낮아지고 방어적인 분위기가 조성되었음을 반영합니다.
12월 전망: 신중한 비관론이 우세하다
BTC는 11월을 17.67% 하락 으로 마감했습니다 . 바닥권에서 부분적으로 회복했음에도 불구하고, 오늘 아침 12월 개장 거래에서 킹 코인은 4% 이상 하락하여 86,000달러 선까지 하락하며 회복세를 완전히 상실했습니다.
하락세가 광범위하게 확산되어 지난 몇 시간 만에 시가총액이 약 1,400억 달러 증발했습니다. 유동성 압박이 급증하여 24시간 만에 5억 9천만 달러 이상이 청산되었고, 이 중 롱 포지션(롱 매수)이 약 88%를 차지했습니다.
미국 연방준비제도(Fed)가 12월에 금리를 인하할 가능성이 높음에도 불구하고(거의 90%), 파생상품 시장은 신중한 비관론을 보이고 있습니다. 폴리마켓(Polymarket)에 따르면 비트코인이 10만 달러 선으로 복귀할 가능성은 40% 아래로 떨어졌으며, 이는 올해 마지막 달 암호화폐 시장에 또 다른 변동성과 불확실성이 도래할 것임을 시사합니다.
Coin68 합성
