개요
가격은 최근 저점 위에 머물렀고, RSI는 극심한 상황에서 급등했습니다. 이는 전반적인 추세가 여전히 취약한 가운데, 시장이 피로감을 느끼고 있음을 시사합니다. CVD가 몇 주 만에 처음으로 플러스로 전환되면서 현물 거래량이 의미 있게 개선되었으며, 이는 유동성 감소에도 불구하고 매수세가 다시 강해지고 있음을 시사합니다. 그러나 현물 거래량 역사적 저점 근처에서 여전히 압축되어 있어, 시장 참여가 제한적인 가운데 여전히 조심스럽게 움직이고 있음을 시사합니다.
파생상품 시장은 스트레스에서 잠정적 균형으로의 전환을 반영합니다. 선물 미결제약정은 하단 밴드 아래로 하락했고, 자금은 사이클 저점으로 폭락한 반면 레버리지는 계속 축소되어 투기적 확장보다는 위험 회피에 더 가까운 구조를 형성하고 있습니다. 선물 미결제약정(CVD)도 동시에 회복세를 보이고 있어, 최악의 매도 압력이 지나가고 있음을 시사합니다. 옵션 시장에서는 미결제약정이 소폭 증가한 반면 변동성 가격은 할인으로 전환되어 시장이 현재 선도 위험을 저평가하고 있음을 시사합니다. 지난주의 방어적 자세에서 왜도(skew)가 완화되어 하방 헤지 수요 감소와 약세 심리 완화를 시사합니다.
ETF 추세가 의미 있게 개선되었습니다. 지속적인 자금 유출 이후 순유입은 1억 5,980만 건으로 흑자로 전환되었으며, 이는 ETF 거래량이 하위권에 머물고 있음에도 불구하고 기관 투자자들의 관심이 다시 증가하고 있음을 시사합니다. MVRV는 안정적인 수익을 기록하고 있어, 광범위한 유통에 대한 압력이 제한적임을 시사합니다.
온체인 활동은 여전히 부진합니다. 활성 주소와 이체량은 감소했지만, 수수료 수익은 하위권 아래로 떨어져 네트워크 사용량이 감소했음을 시사합니다. 실현 시가총액 변동폭은 계속 감소하여 유입이 저조함을 시사합니다. 공급 구조는 여전히 투기적인데, STH/LTH 비율과 Hot 자본 Share 모두 상위권 위에 있어 단기 이탈과 높은 반응성을 반영합니다. 수익성 지표는 개선되지 않았으며, 모든 지표에서 손실이 지배적인 모습을 보이고 있어 모멘텀 부족을 시사합니다.
결론적으로, 비트코인은 디레버리징에서 벗어나 불안정한 균형 상태로 전환되고 있는 것으로 보입니다. 과매도 상황은 완화되었고 ETF 자금 흐름도 개선되었지만, 유동성은 여전히 부족하고 확신은 아직 검증되지 않았습니다. 지속적인 회복을 위해서는 훨씬 더 강력한 현물 수요, 새로운 자금 유입, 그리고 더 폭넓은 참여가 필요할 것으로 예상됩니다.
오프체인 지표
온체인 지표
🔗 PDF로 전체 보고서에 액세스하세요
- 저희를 팔로우하고 X 에서 연락하세요
- Telegram 채널에 가입하세요
- 온체인 메트릭, 대시보드 및 알림에 대해서는 글래스노드(Glassnode) Studio를 방문하세요.
면책 조항: 본 보고서는 어떠한 투자 조언도 제공하지 않습니다. 모든 데이터는 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 본 보고서에 제공된 정보를 바탕으로 어떠한 투자 결정도 내려서는 안 되며, 투자 결정에 대한 책임은 전적으로 귀하에게 있습니다.
제시된 거래소 잔액은 Glassnode의 포괄적인 주소 라벨 데이터베이스에서 추출되었으며, 이 데이터베이스는 공식적으로 발표된 거래소 정보와 자체 클러스터링 알고리즘을 통해 수집됩니다. 저희는 거래소 잔액을 최대한 정확하게 표시하기 위해 노력하지만, 특히 거래소가 공식 주소를 공개하지 않는 경우, 이 수치가 거래소의 전체 보유량을 항상 반영하는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 사용자는 이러한 지표를 사용할 때 신중하고 신중하게 판단하시기 바랍니다. 글래스노드(Glassnode) 어떠한 불일치나 잠재적 부정확성에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
