국제통화기금(IMF)은 최근 디지털 자산 산업의 급속한 성장과 전 세계적으로 비보관 지갑의 인기가 높아지는 상황에서 스테이블코인이 많은 국가의 통화 주권에 미칠 수 있는 위험에 대해 강력한 경고를 계속 발표했습니다.
IMF는 12월 4일 발표한 56페이지 분량의 보고서에서 스테이블코인이 사람들의 금융 서비스 접근성을 확대할 수 있지만, "통화 대체"의 위험을 수반한다고 밝혔습니다. IMF에 따르면, 외화 표시 스테이블코인이 확산되면 국내 거래에서 해당 국가 통화가 이탈하여 중앙은행이 유동성, 금리, 통화 정책 방향에 대한 통제력을 점차 상실하게 될 수 있습니다.
IMF는 과거에는 사람들이 달러에 접근하기 위해 현금을 보유하거나 은행 계좌를 개설해야 했다고 지적합니다. 그러나 스테이블코인의 등장으로 모든 것이 바뀌었습니다. "스테이블코인은 인터넷과 스마트폰을 통해 경제에 매우 빠르게 침투할 수 있습니다." 이는 특히 신흥 경제국에서 위험합니다. 인플레이션 압력과 안전 자산을 찾는 사람들로 인해 스테이블코인이 외화 예금보다 더 인기 있는 선택지가 되었기 때문입니다.
실제로 아프리카, 중동, 라틴 아메리카, 카리브해 지역 사람들이 보유한 스테이블코인의 양은 기존 외화 예금에 비해 크게 증가했습니다. IMF는 이러한 추세가 자산 가치 보호, 특히 인플레이션이 높은 국가의 자산 가치 보호 필요성 때문이라고 인정합니다. 그러나 이로 인해 민간 스테이블코인에 대한 "국가적 견제 장치" 역할을 할 것으로 예상되는 CBDC(중앙은행 디지털 화폐)가 경쟁하기 어려워지고 있습니다.
현재 미국 달러 기반 스테이블코인은 업계 전체 시가총액의 97%를 차지하며, 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 약 3,110억 달러로 추산됩니다. 반면, 유로 기반 스테이블코인은 약 6억 7,500만 달러, 엔 기반 스테이블코인은 약 1,500만 달러에 불과합니다. 이는 스테이블코인 시장에서 달러가 절대적인 지배력을 행사하고 있음을 보여줍니다.
통화 주권을 보호하기 위해 IMF는 각국이 디지털 자산이 법정 통화로 인정되는 것을 방지하기 위한 명확한 법적 체계를 마련할 것을 권고합니다. 이는 스테이블코인이 일상 결제에서 자국 통화를 대체하는 데 제약을 가할 것이며, 특히 아직 이러한 전환에 준비가 되지 않은 국가들의 경우 더욱 그렇습니다.
IMF뿐만 아니라 유럽중앙은행(ECB)도 11월에 발표한 분석에서 스테이블코인의 위험성에 대해 경고했습니다. ECB는 스테이블코인의 강력한 성장이 기존 은행 시스템에서 자본 유출을 초래하여 은행의 중요한 자본원을 감소시키고 금융 시장의 변동성을 심화시킬 수 있다고 지적했습니다.
반면, 스테이블코인이 금융 디지털화를 뒷받침하는 도구로 여겨지는 미국에서는 일부 관계자들이 스테이블코인의 이점을 인지하고 있습니다. 올해 초 워싱턴이 스테이블코인 법안을 통과시켰을 때, 미국 재무장관 스콧 베센트는 미국 달러화 연동 스테이블코인에 대한 수요 급증이 미국 국채의 매력을 높여 공공 부채에 대한 수요를 증가시킬 수 있다고 말했습니다.
