탈중앙화 AI 네트워크 비텐서(TAO)는 이르면 12월 14일부터 첫 번째 반감 시작하여 일일 신규 코인 생산량을 7,200개에서 3,600개로 줄일 것이라고 발표했습니다. 이는 트럼프 행정부가 암호화폐 규제를 완화하고 월가와 실리콘밸리가 차세대 고성장 분야를 모색하는 가운데 나온 조치입니다. 그레이스케일 보고서는 이러한 공급 절벽을 "비트코인 모멘텀"의 AI 버전이라고 표현하기도 했습니다.
반감 메커니즘: 2,100만 개의 코인 중 분수령
비텐서의 반감 달력이 아닌 프로그램 코드에 기록되어 있습니다. 총 공급량 하면 블록 보상이 자동으로 절반으로 줄어들어 장기적인 디플레이션 사이클에 돌입합니다. 그레이스케일 리서치(Grayscale Research)의 분석가 윌리엄 오그든 무어(William Ogden Moore)는 이 시점을 다음과 같이 설명했습니다.
"이것은 비트코인이 2,100만 개의 하드캡을 달성한 것과 마찬가지로 네트워크의 성숙도에 있어서 중요한 이정표입니다."
더 중요한 것은, 공식 데이터에 따르면 TAO의 최대 81%가 스테이킹 되어 유통량이 매우 적다는 것입니다. 만약 일일 공급량 즉시 50% 감소한다면, 시장에서 유통되는 코인 은 필연적으로 더욱 부족해질 것입니다. 이러한 공급 충격은 자산 가격 재조정의 전조로 여겨지며, 외부인들은 TAO가 비트코인의 초기 희소성 이론을 그대로 반영할 가능성이 있다고 예측합니다.
129개 서브넷: 탈중앙화 AI를 위한 인큐베이터
비트코인이 디지털 금이라면, 비텐서는 "탈중앙화 AI의 Y-콤비네이터"와 같습니다. 단 1년 만에 서브넷 수가 50개에서 약 129개로 급증했으며, 총 시가 시총 30억 달러에 육박합니다. 각 서브넷은 마치 독립적인 스타트업과 같습니다. Chutes는 서버리스 컴퓨팅에 특화되어 있고, Ridges는 AI 에이전트 개발에 집중합니다. 반감 인해 보상 풀이 축소됨에 따라 서브넷 간 경쟁이 더욱 치열해지고, 비효율적인 모델은 제거되고 토큰 인센티브는 투기적 성격에서 실제 유용성으로 전환될 것입니다.
기관 펀드: 대기에서 시장 진입까지
트럼프 행정부의 완화적인 정책 환경을 활용하여 기관 투자자들의 투자 활동이 크게 증가했습니다. 폴리체인 캐피털(Polychain Capital)과 DCG는 TAO에 3억 5천만 달러 이상을 공동 투자했으며, 상장 기업인 오블롱(Oblong) 또한 전략적 투자를 통해 TAO에 합류했습니다. 한편, 유럽에서 TAO ETP와 그레이스케일 신탁 상품이 출시되면서 규제 준수를 위한 경로가 마련되었고, 은행, 보험사, 패밀리 오피스 등 얼리어답터들의 문의가 급증했습니다. 시장 분석가들은 반감 이후 잠재적인 패시브 매수세가 점차 현실화될 것으로 예상합니다.
대규모 글로벌 모델의 매개변수 수는 10조 개를 넘어섰고, 해시레이트 새로운 석유로 여겨집니다. 반면 TAO의 희소한 공급은 금괴처럼 주조됩니다. 반감 토큰 "인플레이션"을 줄이는 동시에 머신 머신러닝(ML) 자체의 토큰화 개념에 대한 비현실적인 검증을 상징합니다. 투자자들에게 비텐서는 "화폐로서의 해시레이트"에 대한 장기적인 투자를 제공합니다. 12월 14일 이후 코인 희석률이 반으로 줄어들면서, 시장은 비트코인처럼 탈중앙화 AI가 희소성과 유용성을 배가시킬 수 있는지 여부를 측정하기 위해 실제 화폐를 사용할 것입니다.
반감 블록 높이는 아직 다가오고 있지만, 카운트다운의 심리적 효과는 이미 분명하게 드러났습니다. 시장 변동과 관계없이, 적어도 두 가지 사실이 현재 확인되었습니다. AI 해시레이트 거래 가능하고 구성 가능한 자산이 되었고, 비텐서는 비트코인 스타일의 희소성 메커니즘을 사용하여 기록을 바로잡기로 했습니다. 공급이 줄어들고 있는 상황에서, 반감 이후 탈중앙화 AI의 다음 장이 열릴지도 모릅니다.
