옵션 거래량: 10만 콜옵션 급증

이번 주 옵션 플로우에서는 토니 스튜어트가 최근 시장 움직임에 대해 논평합니다.

비트코인(BTC) 풋 스큐는 12월 85,000+80,000 풋 스프레드에 대한 지속적인 우려로 인해 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 하지만 최근 이러한 심리적 요인에도 불구하고, 12월 100,000+ 콜 스프레드 추가 매수로 인해 크리스마스 100,000+ 목표에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이는 지난 보고서에서 언급된 12월 26일 100,000+ 콜 콘도르 전략의 엄청난 규모에 더해지고 있습니다. 연준의 움직임을 기다리고 있습니다.

지난 며칠 동안 10만 단위 이상의 매수세가 이어지면서 12월 26일 10만-10만 6천-11만 2천-11만 8천 규모의 거래량 증가세가 더욱 가속화되었습니다.

• 12월 26일 100-106-112 사다리.
• 12월 26일 102-115k 콜 스프레드
• 12월 26일 100-106k 콜 스프레드
• 12월 12일 110k 콜
• 12월 26일 100-115k 콜 스프레드
• 12월 26일 106,000~120,000달러 콜 스프레드

미결제 약정 추가.

이로써 10만 콜옵션 미결제약정(OI)이 지배적인 위치를 차지하게 되었으며, 비트코인(BTC) 10만 달러를 돌파하고 8만 달러까지 급락했을 때 주요 관심사였던 12월 만기 8만~8만 5천 풋옵션을 압도했습니다.

11월 말 반등세에 콘도르 옵션이 매수되었고, 지난 주말에는 12월 콜 스프레드가 추가되었습니다(200만 달러 지출).

12월 26일 만기일을 중심으로 살펴보면, Size가 거래되고 포지셔닝되는 시점에서 풋 스큐는 중립보다 훨씬 높은 긍정적인 수준을 유지하고 있습니다.

예를 들어, 50델타 풋옵션은 변동성 44.5%, 20델타 풋옵션은 변동성 51%, 20델타 콜옵션은 변동성 43.5%입니다.

콜옵션 가격이 ATM보다 낮은 수준에서 거래되면서 상승 기회가 생겼습니다.

기간 구조는 연준, 제퍼슨 파월의 최근 회의 및 연준의 AMA(Ask Me Anything)를 앞두고 프론트엔드 감마에 대한 수요를 보여줍니다.

맨 왼쪽의 작은 점은 12월 12일 금요일 이더리움(ETH)+ 비트코인(BTC) 주간 만기일을 나타내며, 이는 두 자산 모두에 대해 연준/주별 특정 변동 사항을 보여줍니다.

오늘 비트코인(BTC) 과 이더리움(ETH) 의 급격한 상승세는 연준 발표 이전에 포지션을 정리했던 많은 투자자들을 당황하게 했을 것입니다.

IV는 예상되는 조용한 날(7일 RV가 IV 아래로 떨어짐)과 연준 발표 이후 매도 변동성 관련 소식에 대한 매수세가 유입되면서 약화되기 시작했습니다.

한 펀드는 현물 가격이 94k에 도달했을 때 12월 13일 만기 90-98k RR(풋옵션 매수)을 매수하여 가격 하락을 헤지/활용하는 기회를 활용했습니다.

전략의 중간 지점인 스팟 가격에도 불구하고, 기존의 높은 풋 스큐로 인해 프리미엄이 발생하여 거래된 1,000개 옵션에 대해 20만 달러의 프리미엄이 부과되었습니다.

또 다른 투자자는 12월 12일 만기일의 높은 가격을 활용하여 12월 19일로 롤오버했는데, 이는 물론 연준의 변동성으로부터 여전히 이익을 얻으면서도, 수익 포착 기간을 일주일 연장하여 더 저렴한 변동성 비용으로 수익을 실현할 수 있게 해줍니다.

이는 수익률 곡선을 왜곡하는 특정 기간 한정 거래를 이용하기 위한 일반적인 전략입니다.

X에 올라온 원문은 여기에서 확인하세요.

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