체인캐처(ChainCatcher)에 따르면, 온체인 데이터 분석가 머피는 분기별 옵션, 연간 옵션, 그리고 대량 구조화 상품을 포함한 약 238억 달러 규모의 비트코인 옵션이 12월 26일에 만료될 예정이라고 밝혔습니다. 이는 연말에 비트코인 파생상품 시장에서 "집중적인 청산과 리스크 노출 재평가"가 일어날 것임을 의미합니다. 만료 전에는 가격이 구조적으로 제약될 수 있지만, 만료 후에는 불확실성이 실제로 상승 할 것입니다.
데이터에 따르면 현재 비트코인 현물 가격에 가장 근접한 두 가격대, 즉 85,000달러 풋옵션(미결제약정)에 14,674 BTC, 100,000달러 콜옵션에 18,116 BTC의 미결제약정이 대량 되어 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 규모는 개인 투자자의 활동이 아니라, ETF 헤지 계좌, 비트코인 재무 회사, 대규모 패밀리 오피스 및 기타 기관과 같이 장기간 대량 비트코인 현물 자산을 보유하는 대규모 장기 개인 투자자 자본의 움직임으로 해석됩니다.
85,000달러 행사가격의 풋옵션은 매수세 활동을 나타내며, 해당 가격대에서 하락 리스크 에 대한 헤지 수요가 강함을 반영합니다. 마찬가지로, 100,000달러 행사가격의 콜옵션 대량 거래되는 것은 반드시 강세장 심리를 의미하는 것이 아니라, 장기 투자 펀드들이 해당 가격대 이상의 상승 잠재력을 포기하고 즉각적이고 확실한 현금 흐름과 전반적인 리스크 관리를 추구하려는 의지를 보여주는 것입니다.
낮은 가격의 풋옵션을 매수하고 높은 가격의 콜옵션을 매도함으로써 비트코인(BTC)의 수익 분배가 허용 가능한 범위 내로 압축됩니다. 옵션 지표(OI)가 이미 높은 수준으로 형성되어 있다고 가정할 때, 이 85,000달러~100,000달러 범위의 옵션 거래 구간은 12월 26일 이전에 BTC 가격에 구조적인 영향을 미칠 것이며, 이는 "암묵적인 상단 저항, 수동적인 하단 완충 장치, 그리고 중간 범위에서의 변동"으로 특징지어집니다.
