연준의 완화적인 금리 인하와 12월 19일 일본은행(BoJ)의 금리 결정 발표를 앞두고 비트코인 가격 이 횡보세를 보이며, 시장은 가격 돌파보다는 방어적인 전략을 우선시하고 있습니다.
연준의 완화적인 통화정책 신호 이후 미국 증시가 급등했음에도 불구하고 비트코인은 "소문에 사서 사실에 파는" 양상을 보이며 10만 달러 아래로 떨어졌습니다. 향후 발표될 거시경제 지표에 따라 이러한 하락세가 강세장 내의 일시적인 조정인지 아니면 장기적인 추세인지가 드러날 수 있습니다.
- 연준이 유동성 지원 쪽으로 기조를 전환했음에도 불구하고 비트코인 가격은 몇 주 동안 10만 달러 아래에 머물러 있습니다.
- 12월 19일에 예정된 일본은행 회의와 1월 중순에 있을 MSCI 지수 재검토는 상당한 변동성을 야기할 수 있는 두 가지 위험 요인입니다.
- 상승장에서는 상대적 미실현 손실이 약 10% 정도면 "정상"으로 간주되지만, 20%를 넘으면 투매의 신호일 수 있습니다.
현재 거시경제 상황이 비트코인에 영향을 미치고 있습니다.
비트코인은 연준 회의 이후 그리고 12월 19일 일본은행 회의를 앞두고 엇갈린 반응을 보였다.
비트코인은 아직 연준의 완화적인 통화정책 기조를 제대로 활용하지 못하고 있으며, 12월 19일 일본은행의 금리 결정 발표를 기다리는 가운데 변동성이 큰 모습을 보이고 있습니다. 이 금리 결정은 단기적으로 위험 회피 심리를 촉발할 가능성이 있습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 약 90,200달러에 거래되고 있으며 4주 연속 10만 달러 아래에 머물렀습니다. 연준 발표 이후 나타난 하락세는 "소문에 사서 뉴스에 파는" 패턴으로 설명되는데, 이는 주식 시장의 위험 선호도가 개선되었음에도 불구하고 차익 실현 매물이 여전히 존재함을 시사합니다.
거시경제 지표 발표가 가까워짐에 따라 트레이더들은 파생상품 시장의 움직임을 면밀히 관찰하여 위험 수준을 가늠합니다. 빙엑스는 자금 조달, 청산, 미결제약정(OI)과 같은 도구를 활용하여 사용자가 현물 가격만 보는 것이 아니라 축적에서 방어로의 전환을 파악할 수 있도록 지원합니다.
분석적 관점은 유동성이 암호화폐를 뒷받침하는 시나리오에 더 무게를 둡니다.
코인베이스는 "은밀한 양적완화"가 2026년 1분기까지 시장을 지탱할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
코인베이스는 연준이 대차대조표 축소에서 순자금 투입으로 전환함에 따라 "완만한 양적완화" 효과가 발생하여 암호화폐 시장이 2026년 1분기까지 상승세를 이어갈 수 있을 것으로 전망합니다.
코인베이스 분석가들은 "은밀한 양적완화(QE)"가 암호화폐 시장에 활력을 불어넣을 수 있다고 전망했습니다 . 또한 400억 달러 규모의 유동성 공급과 2026년의 시장 환경이 "예상보다 덜 매파적"일 것이라는 전망도 제시했습니다.
"우리는 연준이 대차대조표 축소에서 순자금 투입으로 전환하는 것, 즉 '완만한 양적완화' 또는 '은밀한 양적완화'가 암호화폐 시장을 뒷받침할 수 있다고 생각합니다."
- 코인베이스 분석가들이 X에 올라온 글을 인용하며 한 말입니다.
시장에서는 기술적 임계점을 면밀히 주시하고 있습니다.
스위스블록은 자체 모델링에 따르면 93,500달러를 상승 추세의 확정 지점으로 보고 있습니다.
스위스블록에 따르면, 자체 분석 모델에 따라 비트코인이 93,500달러를 회복하면 상승세가 "확인"될 수 있다고 합니다.
스위스블록 그룹은 93,500달러를 회복하면 긍정적인 신호가 강화될 수 있다는 기존 견해를 재확인 했습니다. 그러나 시장은 여전히 과거의 위험에 직면해 있으므로, 거시경제 변동성이 크게 증가할 경우 기술적 지지선을 돌파하는 것만으로는 충분하지 않을 수 있습니다.
옵션 시장은 헤지 수요를 반영하고 있습니다.
25RR 지표는 투자자들이 12월 19일경 마감일을 앞두고 신중한 태도를 보이고 있음을 시사합니다.
옵션 데이터에 따르면 12월 19일을 앞두고 헤지 활동이 증가했으며, 이는 연말 가격 하락에 대한 보호 수요가 여전히 상당함을 시사합니다.
일본은행의 12월 19일 결정에 따라 25-델타 리스크 리버설(25RR)은 12월 19일 만기 상품의 경우 -3.7, 12월 26일 만기 상품의 경우 6.4로 기록 되었습니다. 시장이 단기 만기 상품에 반영하는 이러한 가격은 연말에 풋옵션을 통한 헤지 수준이 높아질 수 있다는 신중한 신호로 해석되는 경우가 많습니다.
엔화 캐리 트레이드 청산 시나리오는 무시할 수 없는 거시경제적 위험 요소입니다.
일본은행(BoJ)은 환율 변동과 자본 흐름을 통해 비트코인에 간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
가장 큰 우려는 일본은행(BoJ)이 엔화 변동성을 유발하고 캐리 트레이드 포지션 축소를 촉발하여 비트코인과 같은 위험 자산에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있다는 점입니다.
일본은 미국 국채의 주요 채권국 중 하나이기 때문에 시장의 반응은 매우 민감하며, 미국의 입장 변화는 시장 간 변동성을 증폭시킬 수 있습니다. 따라서 12월 19일은 결정적인 반등에 대한 기대감이 더욱 확고해지기 전에 중요한 "돌파구"로 여겨지는 경우가 많습니다.
일본은행의 금리 인상 이력은 투자자들을 경계하게 만든다.
과거에도 일본은행(BoJ)이 금리를 인상한 후 비트코인 가격이 20~30% 하락한 사례가 여러 차례 있었습니다.
만약 과거의 패턴이 반복된다면, 일본은행의 결정 이후 비트코인 가격이 급락할 가능성이 있지만, 이는 확정적인 예측은 아닙니다.
과거 일본은행의 금리 인상 당시 비트코인 가격이 20~30% 하락했던 사례를 떠올려 볼 필요가 있습니다. 한 분석가는 비슷한 상황이 반복될 경우 비트코인 가격이 7만 달러 선까지 떨어질 수 있다고 경고 했습니다. 하지만 실제 시장 반응은 발표되는 메시지와 시장이 가격을 얼마나 과대평가하고 있는지에 따라 달라질 것입니다.
두 가지 "위험 요소"는 일본은행(BoJ)과 1월 중순에 발표될 MSCI의 신용평가 보고서입니다.
이 두 가지 사건이 해결될 때까지 시장은 불안정한 상태를 유지할 수 있습니다.
1월 중순에 발표될 일본은행(BoJ)의 금리 인상과 MSCI의 지수 재평가는 단기적인 시장 전망에 영향을 미쳐, 가격이 뚜렷한 돌파 없이 지속적인 변동성을 보일 수 있는 두 가지 변수입니다.
일본은행 외에도 시장은 1월 중순에 예정된 MSCI 암호화폐 재무 관리 기업 지수 재검토에 주목하고 있습니다. 이 재검토에는 전략 및 유사 사업 부문의 제외 여부에 대한 재검토가 포함될 수 있습니다. 비트코인이 이 두 가지 사건을 큰 위험 충격 없이 견뎌낸다면, 결정적인 반등 가능성이 높아질 수 있습니다.
상대적 미실현 손실은 현재 수정과 포기를 구분하는 경계선 역할을 합니다.
20%라는 임계치는 2022년과 같은 항복 사태를 촉발할 수 있는 수준으로 여겨진다.
인용된 온체인 데이터에 따르면, 상대적 미실현 손실이 약 10% 정도면 여전히 상승장 추세와 일치하지만, 20%를 넘어서면 광범위한 매도세를 나타낼 수 있습니다.
글래스노드(Glassnode)의 수석 연구원인 크립토비즈 아트(CryptoViz Art )는 상대적 미실현 손실(Relative Unrealized Loss)이 현재 시가총액의 약 10% 수준이며, 이는 비트코인 가격이 8만~9만 달러 범위에 있을 때 나타나는 강세장에서 흔히 발생하는 현상이라고 밝혔습니다. 그러나 위험 요인으로 인해 가격이 급격히 하락하고 이 지표가 20%를 초과할 경우, 시장은 2022년과 유사한 투매 상태에 빠질 수 있다고 경고했습니다.
끝내다
비트코인이 새로운 추세를 확립하려면 과거의 위험 시기를 극복해야 합니다.
단기적으로 비트코인 가격은 9만 5천 달러에서 10만 달러 아래에서 제한적인 흐름을 보일 것으로 예상되며, 일본은행의 결정과 1월 중순 MSCI의 검토 결과가 명확히 나올 때까지 변동성이 클 것으로 전망됩니다.
- 연준이 비트코인 지지 쪽으로 입장을 바꿨음에도 불구하고 비트코인 가격은 여전히 9만 5천 달러 아래에서 정체되어 있다.
- 시장은 12월 19일 일본의 금리 결정 발표를 앞두고 신중한 태도를 보이고 있다.
자주 묻는 질문
12월 19일 일본은행의 금리 결정이 비트코인에 어떤 영향을 미칠까요?
일본은행(BoJ)은 엔화 변동과 글로벌 자본 흐름을 통해 시장에 간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 캐리 트레이드 청산으로 인해 위험 자산 시장이 경색될 경우, 특히 옵션 시장에서 나타난 방어적 심리를 고려할 때 비트코인은 단기적으로 하락 압력을 받을 수 있습니다.
25-델타 리스크 리버설(25RR)은 비트코인 옵션에 대한 시장 심리에 대해 무엇을 말해줄까요?
25RR은 콜옵션과 풋옵션 수요 차이를 반영합니다. 12월 19일과 12월 26일 만기일 부근에서 기록된 수준은 트레이더들이 일본은행(BoJ) 발표를 앞두고 헤징에 집중하고 있음을 나타내며, 이는 연말에 거래에 대한 신중함이 증가할 것임을 시사합니다.
스위스블록에 따르면 93,500달러는 무엇을 의미하는가?
스위스블록은 자체 모델에 따르면 비트코인이 93,500달러를 회복하면 상승 모멘텀이 확정될 수 있다고 제안합니다. 이 수준은 모멘텀 테스트로 간주되지만, 과거 위험 요소를 함께 고려해야 합니다.
10% 상대적 미실현 손실은 20% 임계값과 어떻게 다른가요?
일반적으로 강세장에서 시가총액의 약 10% 정도의 미실현 손실은 8만~9만 달러 범위에서 여전히 적절한 수준입니다. 하지만 지수가 20% 이상 상승하면 과거 급락장에서처럼 매도세가 나타날 위험이 커집니다.
