2026년 암호화폐 투자 환경: 애플리케이션 블록체인과 AI 에이전트의 부상으로 DeFi 시장이 주도권을 잡다

저자: 아다르시 판니르셀밤

요약하자면, 애플리케이션에 맞춰 설계, 구축 및 최적화된 블록체인은 혁신적인 변화를 가져올 것입니다. 그리고 내년 최고의 애플리케이션 블록체인은 기본 구성 요소와 근본 원칙을 중심으로 의도적이고 세심하게 구축될 것입니다.

최근 온체인 유입되는 개발자, 사용자, 기관 및 자본의 양상은 과거와는 다릅니다. 이들은 탈중앙화 검열 저항과 같은 추상적인 이상을 추구하기보다는 특정 문화(예: 사용자 경험의 정의)에 더 집중하고 있습니다. 실제로 이러한 요구는 기존 인프라와 일치하는 경우도 있고, 그렇지 않은 경우도 있습니다.

Blackbird나 Farcaster와 같은 사용자 중심의 암호화 추상화의 경우, 3년 전에는 "이단적"으로 여겨졌을 법한 중앙 집중식 설계 방식들, 예를 들어 노드 공동 배치, 단일 순서, 맞춤형 데이터베이스 등이 이제는 지극히 합리적으로 보입니다. Hyperliquid*나 GTE와 같은 스테이블코인 체인 및 거래소에도 마찬가지입니다. 이들의 성공은 밀리초 수준의 지연 시간, 가격 변동성, 그리고 최적의 가격 책정에 달려 있기 때문입니다.

하지만 이러한 논리가 모든 새로운 애플리케이션에 적용되는 것은 아닙니다.

예를 들어, 이러한 중앙 집중화에 대한 수용과는 대조적으로 기관 및 소매 사용자들 사이에서는 개인 정보 보호에 대한 우려가 커지고 있습니다. 암호화된 애플리케이션의 요구 사항과 이상적인 사용자 경험은 매우 다양할 수 있으므로 인프라 또한 달라져야 합니다.

다행히도, 이러한 특정 사용자 경험 정의를 충족하는 체인을 처음부터 구축하는 것은 2년 전보다 훨씬 간단해졌습니다. 실제로, 이제는 맞춤형 컴퓨터를 조립하는 과정과 매우 유사합니다.

물론 하드 드라이브, 팬, 케이블 등을 직접 선택할 수도 있습니다. 하지만 대부분의 사람들에게는 그 정도의 맞춤 설정이 필요 없을 테니, Digital Storm이나 Framework처럼 다양한 요구 사항을 충족하는 조립식 PC를 제공하는 서비스를 이용할 수도 있습니다. 만약 그 중간쯤 되는 요구 사항이라면, 제공되는 호환 부품에 원하는 액세서리를 추가할 수도 있습니다. 이러한 방식은 모듈 구성의 유연성을 높여줄 뿐만 아니라 불필요한 부품을 제거하면서 최종 제품의 효율적인 작동을 보장합니다.

합의 메커니즘, 실행 계층, 데이터 저장소, 유동성과 같은 핵심 구성 요소를 조립하고 조정하는 과정에서 다양한 애플리케이션은 문화적으로 고유한 형태를 만들어내며, 이는 끊임없이 서로 다른 요구(즉, 사용자 경험에 대한 다양한 정의)를 반영하고, 고유한 목표 고객층을 만족시키며, 궁극적으로 가치 유지를 달성합니다. 이러한 차이점은 견고한 터프북, 비즈니스용 씽크패드, 강력한 데스크톱, 아름다운 디자인의 맥북처럼 극명할 수 있지만, 어느 정도 융합되고 공존하기도 합니다. 결국 모든 컴퓨터가 독립적인 운영 체제를 갖는 것은 아니니까요. 더욱이, 각 필수 구성 요소는 애플리케이션이 유연하게 조정할 수 있는 "조절 장치"가 되어 개발자가 상위 프로토콜에 대한 파괴적인 변경을 걱정하지 않고 자유롭게 최적화할 수 있도록 합니다.

Circle이 Informal Systems로부터 Malachite를 인수한 것을 보면, 맞춤형 블록 공간에 대한 자율성 확보가 이제 더욱 중요한 우선순위가 되었음을 알 수 있습니다. 내년에는 애플리케이션과 팀들이 Commonware나 Delta 같은 회사들이 제공하는 기본 구성 요소와 합리적인 기본값을 기반으로 자체적인 블록체인 리소스를 정의하고 제어하는 ​​모습을 볼 수 있을 것으로 기대합니다. 이러한 모델은 HashiCorp이나 Stripe Atlas와 유사하지만, 블록체인 및 블록 공간에 적용된 형태입니다.

궁극적으로 이는 애플리케이션이 현금 흐름을 직접 관리하고 고유한 아키텍처를 활용하여 자체 환경에 최적화된 사용자 경험을 제공함으로써 지속적인 경쟁 우위를 확보할 수 있도록 해줄 것입니다.

시장은 지속적인 혁신을 보일 것으로 예상되지만, 그중 일부만이 성공할 것이다.

저자: 토미 행

이번 사이클에서 예측 시장은 가장 주목받는 애플리케이션 중 하나로 떠올랐습니다. 모든 암호화폐 부문의 주간 거래량이 20억 달러라는 역대 신고점 경신하면서, 예측 시장은 주류 소비자 제품으로 자리매김하는 데 중요한 발걸음을 내디뎠습니다.

이러한 흐름은 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)처럼 현재 시장 선두주자를 보완하거나 도전하려는 다양한 관련 프로젝트를 촉발했습니다. 그러나 이러한 열풍 속에서 진정한 혁신과 불필요한 소음을 구분하는 것이 2026년에도 지속적인 관심을 받을 만한 프로젝트를 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.

시장 구조적 관점에서 볼 때, 저는 특히 스프레드를 좁히고 미결제약정을 심화시킬 수 있는 해결책에 큰 기대를 걸고 있습니다. 시장 조성은 여전히 ​​허가제에 기반하고 매우 선별적인 방식으로 이루어지고 있기 때문에, 예측 시장의 유동성은 MM (Market Making) 와 거래자 에게 상대적으로 낮은 수준입니다. 대출, 다양한 유동성 모델, 담보 효율성 개선 등을 통해 최적 경로 설정 시스템을 개선할 수 있는 상당한 기회가 존재합니다.

부문별 거래량 또한 플랫폼의 성공 여부를 결정하는 중요한 요소입니다. 예를 들어, 칼시(Kalshi)의 11월 거래량 중 90% 이상이 스포츠 시장에서 발생했는데, 이는 일부 플랫폼이 우수한 유동성을 확보하는 데 있어 자연스러운 경쟁 우위를 가지고 있음을 보여줍니다. 반면, 폴리마켓(Polymarket)의 암호화폐 관련 및 정치 시장 거래량은 칼시의 5~10배에 달합니다.

하지만 온체인 예측 시장이 진정으로 널리 보급되기까지는 아직 갈 길이 멉니다. 좋은 참고 사례로 2025년 슈퍼볼을 들 수 있는데, 당시 오프체인 베팅 시장에서 단 하루 만에 230억 달러의 거래량이 발생했으며, 이는 현재 모든 온체인 시장의 일일 총 거래량의 10배가 넘는 수치입니다.

이러한 격차를 해소하려면 예측 시장의 핵심 과제를 해결할 수 있는 예리하고 통찰력 있는 팀이 필요합니다. 향후 1년 동안 저는 이러한 잠재적인 업계 플레이어들을 면밀히 주시할 것입니다.

스마트 에이전트 큐레이터가 DeFi 확장을 주도할 것입니다.

저자: 에스켄더 아베베

현재 DeFi의 큐레이션 계층은 크게 두 가지 극단적인 형태로 존재합니다. 하나는 완전히 알고리즘에 의존하는 방식(하드코딩된 금리 곡선, 고정된 리밸런싱 규칙)이고, 다른 하나는 전적으로 인간에 의존하는 방식(리스크 위원회, 액티브 매니저)입니다. 에이전트형 큐레이터는 세 번째 모델을 제시합니다. AI 에이전트(대규모 언어 모델(LLM) + 도구 + 사이클 포함)가 볼트, 대출 시장, 구조화 상품에서 큐레이션 및 리스크 정책을 관리합니다. 이는 단순히 고정된 규칙을 실행하는 것을 넘어 리스크, 수익, 전략에 대한 추론과 의사결정을 포함합니다.

모포(Morpho) 마켓플레이스에서 큐레이터의 역할을 예로 들 수 있습니다. 큐레이터는 수익률 상품을 생성하기 위해 담보 정책, 담보대출비율(LTV) 한도, 리스크 매개변수를 정의해야 합니다. 현재 이 과정에서 사람의 개입이 병목 현상을 일으키고 있습니다. 지능형 에이전트는 이러한 프로세스를 효율화할 수 있습니다. 머지않아 지능형 에이전트 큐레이터는 알고리즘 모델 및 인간 관리자와 직접 경쟁하게 될 것입니다.

그렇다면 디파이의 " 37번째 변곡점 "은 언제 도래할까요?

암호화폐 펀드 매니저들과 AI에 대해 이야기할 때면, 그들은 대개 극명하게 다른 두 가지 반응을 보입니다. 하나는 LLM(저수준 관리자)이 모든 거래 테이블을 자동화할 것이라고 믿는 것이고, 다른 하나는 이러한 도구들을 실제 시장을 처리할 능력이 없는 "환상의 장난감"에 불과하다고 보는 것입니다. 하지만 두 관점 모두 중요한 구조적 변화를 간과하고 있습니다. 지능형 에이전트는 인간의 판단력이 불안정하고 순수 알고리즘이 너무 취약한 영역에 정서 실행, 체계적인 정책 준수, 유연한 추론을 제공할 수 있습니다. 이들은 저수준 알고리즘을 완전히 대체하기보다는 감독하거나 결합하는 역할을 할 가능성이 더 큽니다. 이러한 시나리오에서 LLM은 안전한 프레임 설계하는 "아키텍트"와 같으며, 결정론적 코드는 지연 시간에 민감한 핵심 경로 작업을 계속 처리합니다.

심층 추론 비용이 몇 센트 수준으로 떨어지면, 가장 수익성이 높은 금고는 더 이상 가장 똑똑한 인재를 보유한 기업의 것이 아니라 가장 강력한 컴퓨팅 파워를 가진 기업의 것이 될 것입니다.

짧은 동영상이 새로운 형태의 "매장"으로 떠오르고 있습니다.

저자: 케이티 치우

짧은 동영상은 사람들이 좋아하는 콘텐츠를 발견하고 궁극적으로 구매하는 데 있어 기본 인터페이스로 빠르게 자리 잡고 있습니다. 틱톡 샵은 2025년 상반기에 총 상품 판매액(GMV)이 200억 달러를 돌파하며 전년 대비 거의 두 배로 성장했고, 전 세계 사용자들의 엔터테인먼트 소비 습관을 마치 "매장"과 같은 경험으로 조용히 변화시키고 있습니다.

이에 대응하여 인스타그램은 릴스를 방어적인 기능에서 수익 창출의 원동력으로 탈바꿈시켰습니다. 이 짧은 동영상 형식은 더 많은 노출을 가져왔을 뿐만 아니라, 메타가 2025년까지 예상하는 광고 수익에서 점점 더 큰 점유율 차지하게 되었습니다. 한편, 왓낫은 라이브 스트리밍과 개인적인 매력을 기반으로 한 판매 전환율이 기존 전자상거래 방식으로는 따라올 수 없다는 것을 입증했습니다.

핵심 논리는 매우 간단합니다. 사람들은 실시간으로 콘텐츠를 시청할 때 더 빠르게 결정을 내립니다. 화면을 넘길 때마다 결정의 순간이 되는 것이죠. 플랫폼들은 이러한 점을 잘 이해하고 있기 때문에 추천 피드와 결제 과정 사이의 경계가 모호해지고 있습니다. 뉴스 피드가 새로운 판매 채널이 되었고, 모든 콘텐츠 제작자가 유통 채널이 된 것입니다.

인공지능은 이러한 추세를 더욱 가속화했습니다. AI는 영상 제작 비용을 절감하고 콘텐츠 생산량을 늘렸으며, 크리에이터와 브랜드가 새로운 아이디어를 실시간으로 테스트할 수 있도록 지원했습니다. 콘텐츠가 많아질수록 전환 기회도 늘어나고, 플랫폼들은 이러한 변화에 발맞춰 영상의 모든 순간을 구매 의도에 최적화하고 있습니다.

암호화폐는 이러한 추세에서 중요한 역할을 합니다. 빠른 콘텐츠 전송에는 더욱 빠르고 효율적인 결제 시스템이 필요합니다. 쇼핑이 콘텐츠에 직접 통합되어 더욱 편리해짐에 따라, 소액 결제를 처리하고, 수익을 체계적으로 배분하며, 복잡한 영향력 관계 속에서 기여도를 추적할 수 있는 시스템이 요구됩니다. 암호화폐는 바로 이러한 유동성을 위해 탄생했습니다. 스트리밍에 특화된 초고속 상업 시대는 암호화폐의 지원 없이는 상상하기 어렵습니다.


블록체인은 인공지능에 새로운 규칙을 제시할 것입니다.

저자: 대니 서속

지난 몇 년간 인공지능 분야는 초거대 기업과 스타트업 거대 기업 간의 수십억 달러 규모의 군비 경쟁에 집중되어 왔으며, 탈중앙화 혁신가들은 음지에서 연구를 진행할 수밖에 없었습니다.

하지만 주류의 관심이 다른 분야로 옮겨가면서, 일부 암호화폐 전문 개발팀들이 탈중앙화 학습 및 추론 분야에서 상당한 진전을 이루었습니다. 이러한 조용한 혁명은 점차 이론적인 단계를 벗어나 테스트 및 실제 운영 환경으로 나아가고 있습니다.

오늘날 Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel과 같은 팀들이 주목받을 순간을 맞이하고 있습니다. 이러한 차세대 경쟁자들은 인공지능 개발의 근본적인 흐름에 폭발적이고 파괴적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

전 세계적으로 분산된 환경에서 모델을 학습시키고, 실제 운영 환경에서 검증되고 있는 새로운 비동기 통신 및 병렬화 방식을 활용함으로써 AI의 확장성 한계를 완전히 극복할 수 있을 것입니다.

동시에, 새로운 합의 메커니즘과 개인정보 보호 구성 요소의 결합으로 검증 가능하고 기밀성이 보장되는 추론이 온체인 개발자 도구 상자에서 실질적인 옵션이 되었습니다.

더 나아가, 혁신적인 블록체인 아키텍처는 스마트 계약과 표현력이 뛰어난 컴퓨팅 구조를 진정으로 결합하여 암호화폐를 교환 매개체로 사용함으로써 자율적인 AI 에이전트의 작동을 간소화할 수 있습니다.

기초 공사는 완료되었습니다.

이제 남은 과제는 이러한 인프라를 생산 수준으로 확장하고 블록체인이 철학적, 이념적 또는 피상적인 융자 실험을 넘어 근본적인 AI 혁신을 이끌어낼 수 있음을 입증하는 것입니다.

실물 자산은 온체인 진정으로 광범위하게 채택될 것입니다.

저자: 드미트리 베렌존

자산 토큰화에 대한 논의는 수년 동안 이어져 왔습니다. 그러나 스테이블코인의 주류화, 원활하고 안정적인 법정화폐-암호화폐 입출금 채널의 등장, 그리고 전 세계적으로 점차 명확해지는 규제 지원 덕분에 실물자산(RWA)이 마침내 널리 도입되기 시작했습니다. RWA.xyz* 데이터에 따르면, 모든 범주를 아우르는 토큰화된 자산의 총 가치는 현재 180억 달러를 넘어섰으며, 이는 1년 전 37억 달러에 불과했던 것과 비교하면 엄청난 증가입니다. 저는 이러한 추세가 2026년까지 더욱 가속화될 것으로 예상합니다.

토큰화와 볼트는 RWA(반응형 자산 자산)를 위한 두 가지 서로 다른 설계 패턴이라는 점에 유의해야 합니다. 토큰화는 오프체인 자산의 표현을 온체인 옮기는 것이고, 볼트는 온체인 자본과 오프체인 수익 간의 격차를 해소하는 것입니다.

토큰화와 볼트(Vault)를 통해 금이나 희귀 금속 같은 원자재부터 운전자금 및 융자 위한 사모 대출, private equity 및 비상장 주식, 그리고 다양한 글로벌 통화에 이르기까지 광범위한 실물 및 금융 자산에 온체인 접근성을 제공하는 것을 기대합니다. 물론, 우리는 과감하고 혁신적인 시도도 할 수 있습니다! 계란, GPU, 에너지 파생상품, 선지급 급여, 브라질 국채, 그리고 일본 엔화와 같은 자산들이 온체인 옮겨가는 것을 보고 싶습니다!

하지만 이는 단순히 온체인 더 많은 것을 올리는 것이 아니라, 퍼블릭 블록체인을 통해 글로벌 자본 배분 방식을 혁신하는 것임을 분명히 해야 합니다. 블록체인은 불투명하고 느리고 고립된 시장을 더욱 투명하고 프로그래밍 가능하며 유동적으로 만들 수 있습니다. 이러한 자산들이 온체인 상정되면, 기존 DeFi 기본 요소들과의 호환성을 통해 상당한 이점을 누릴 수 있습니다.

마지막으로, 이러한 자산들은 온체인 프로세스 과정에서 전송성, 투명성, 유동성, 리스크 관리 및 유통 측면에서 필연적으로 여러 문제에 직면하게 될 것입니다. 따라서 이러한 문제들을 해결할 수 있는 인프라 구축은 매우 중요하며, 동시에 흥미로운 과제입니다!

에이전트 주도의 제품 부활이 임박했습니다.

저자: 애쉬 이건

네트워크의 미래는 우리가 스와이프하며 사용하는 소셜 플랫폼보다는 우리가 대화하는 지능형 에이전트에 의해 더 많이 결정될 것입니다.

오늘날 봇과 지능형 에이전트는 온라인 활동에서 빠르게 성장하는 부분을 차지하고 있습니다. 대략적인 추산에 따르면 현재 온체인 및 오프체인 활동을 모두 포함하여 약 50%를 차지합니다. 암호화폐 분야에서 봇은 거래, 큐레이션, 지원, 계약 스캔에 점점 더 많이 활용되고 있으며, 토큰 거래, 자금 관리, 스마트 계약 감사, 게임 개발과 같은 작업에서 우리의 대리인 역할을 수행하고 있습니다.

이는 프로그래밍 가능한 에이전트 기반 네트워크 시대의 도래를 의미합니다. 이미 이러한 단계에 접어든 지 어느 정도 있었지만, 2026년은 중요한 전환점이 될 것입니다. 암호화 제품 설계가 인간을 직접적으로 대상으로 하는 것이 아니라 (긍정적이고, 자유롭고, 비디스토피아적인 방식으로) 지능형 에이전트를 지원하는 방향으로 점차 나아갈 것이기 때문입니다.

미래에 대한 이러한 비전이 점차 구체화되고 있습니다. 개인적으로는 여러 웹사이트를 오가며 시간을 낭비하는 대신, 채팅과 같은 인터페이스를 통해 온체인 스마트 에이전트를 관리하는 방식을 선호합니다. 텔레그램과 같은 인터페이스에 특정 애플리케이션이나 작업에 맞춰 설계된 스마트 에이전트를 상상해 보세요. 이러한 에이전트는 복잡한 전략을 수립하고 실행하며, 네트워크에서 가장 관련성이 높은 정보와 데이터를 검색하고, 거래 결과, 리스크, 기회 및 필터링된 정보에 대한 피드백을 제공할 수 있습니다. 저는 에이전트에게 작업만 부여하면, 에이전트가 기회를 찾아내고, 불필요한 정보를 걸러내고, 최적의 시점에 작업을 실행합니다.

온체인 인프라는 이미 구축되어 있습니다. 기본적으로 제공되는 개방형 데이터 그래프, 프로그래밍 가능한 소액 결제, 온체인 소셜 그래프, 그리고 크로스체인 유동성 트랙을 결합함으로써, 역동적이고 지능적인 에이전트 생태계를 지원하는 데 필요한 모든 것을 갖추게 됩니다. 암호화폐 공간의 플러그 앤 플레이 특성 덕분에 에이전트는 번거로운 절차나 비효율적인 경로를 거칠 필요가 없습니다. 웹2.0 인프라와 비교했을 때, 블록체인은 이러한 지능형 에이전트를 위한 이상적인 환경을 제공합니다.

아마도 가장 중요한 점은 자동화 그 자체만이 아니라, 웹2의 사일로에서 사람들을 해방시키는 것이라는 사실입니다. 불편함과 기다림에서 벗어나게 해주는 것이죠. 이러한 변화는 검색 분야에서 이미 나타나고 있습니다. 현재 구글 검색의 약 20%가 AI 요약 결과를 제공하고 있으며, 데이터에 따르면 AI 요약 결과를 본 사람들은 기존 검색 결과 링크를 클릭할 가능성이 현저히 낮아집니다. 페이지를 직접 탐색하는 것이 불필요해지는 것이죠. 프로그래밍 가능한 지능형 에이전트 네트워크는 이러한 추세를 우리가 사용하는 애플리케이션으로 더욱 확장시킬 것이며, 이는 긍정적인 변화라고 생각합니다.

이 시대는 무의미한 스팸과 공황 거래를 줄일 것입니다. 시간대 차이는 점차 사라질 것이며(더 이상 "아시아 시장이 활성화되기를 기다릴 필요가 없습니다"), 개발자와 일반 사용자 모두에게 온체인 세계와의 상호작용이 더욱 간편하고 표현력 있게 이루어질 것입니다.

자산, 시스템, 사용자들이 점차 온체인 으로 이동함에 따라 이러한 순환은 계속해서 확장될 것입니다.

멀티체인 → 스마트 에이전트 추가 배포 → 더 많은 가치 창출. 악순환입니다.

하지만 우리가 지금 무엇을 어떻게 구축하느냐에 따라 이 지능형 에이전트 네트워크가 단순한 잡음과 자동화의 층에 그칠지, 아니면 제품에 활력을 불어넣고 혁신적인 변화를 가져올지가 결정될 것입니다.

*참고: 이 글에 언급된 일부 기업은 아키타입(Archetype) 포트폴리오 기업입니다.