일본은행의 금리 인상은 비트코인 가격을 20~30% 하락시킬 수 있으며, 시장은 그 가능성을 98%로 보고 있다.

일본은행(BOJ)이 12월 18~19일 정책 회의를 앞두고 있는 가운데, 비트코인 ​​시장은 중요한 한 주를 앞두고 긴장하고 있습니다. 금리 인상이 거의 확실시되고 있는 상황입니다.

예측 시장과 거시 경제 분석가들은 모두 일본이 금리를 25bp 인상할 가능성이 높다는 동일한 결론에 도달하고 있습니다. 이러한 금리 인상은 일본 국내 채권 시장을 넘어 전 세계 위험 자산, 특히 비트코인에까지 큰 파장을 일으킬 수 있습니다.

일본은행의 금리 인상으로 비트코인의 유동성 민감도가 다시 주목받고 있다

폴리마켓은 현재 일본은행의 금리 인상 확률을 98%로 보고 있으며, 금리 동결 확률은 고작 2%에 불과합니다.

암호화폐 분석가들 사이에서는 이러한 상황이 비트코인에 좋지 않다는 것이 일반적인 의견이며, 비트코인은 이미 심리적 저항선인 9만 달러 아래에서 거래되고 있습니다.

이 조치가 시행되면 일본의 정책 금리는 75bp(베이시스 포인트)까지 낮아지는데, 이는 거의 20년 만에 최저 수준입니다. 세계적인 기준으로 보면 소폭 상승에 불과하지만, 일본이 오랫동안 세계에서 가장 저렴한 레버리지를 제공해 온 국가 라는 점에서 중요한 의미를 지닙니다.

수십 년 동안 기관 투자자들은 초저금리로 자본 를 차입하여 글로벌 주식, 채권, 암호화폐에투자하는 엔화 캐리 트레이드 전략을 펼쳐왔습니다. 하지만 이제 그 전략이 위협받고 있습니다.

"수십 년 동안 엔화는 사람들이 빌려서 다른 통화나 자산으로 환전하는 데 가장 많이 사용하는 통화였습니다... 하지만 일본 국채 수익률이 급격히 상승하면서 이러한 캐리 트레이드는 이제 줄어들고 있습니다."라고 분석가 미스터 크립토는 썼습니다 .

금리가 계속 상승하면 엔화로 조달된 레버리지 포지션이 청산될 수 있으며, 투자자들은 부채 상환을 위해 위험 자산을 매각해야 할 수도 있습니다.

일본은행의 비트코인 ​​관련 과거 행적을 고려할 때 유동성 우려 증가

역사적 배경이 암호화폐 시장의 불안감을 증폭시키고 있습니다. 비트코인은 현재 88,956달러에 거래되고 있으며 , 지난 24시간 동안 1.16% 하락했습니다.

하지만 트레이더들은 현재 가격보다는 일본은행의 이전 금리 인상 이후 어떤 일이 벌어졌는지에 더 집중하고 있다.

• 2024년 3월, 비트코인 ​​가격은 약 23% 하락했습니다.
• 2024년 7월에는 약 25% 하락했습니다.
• 2025년 1월 가격 인상 이후 비트코인(BTC) 30% 이상 하락했습니다.

이러한 배경 속에서 여러 거래 전문가들은 우려스러운 패턴을 포착하고 있으며, 투자자들에게 이번 주 변동성에 대비할 것을 촉구하고 있습니다.

"일본이 금리를 인상할 때마다 비트코인 ​​가격은 20~25% 하락합니다. 다음 주에도 일본은 금리를 75bp 인상할 예정입니다. 이러한 패턴이 지속된다면 12월 19일에 비트코인(BTC) ​​가격이 7만 달러 아래로 떨어질 수 있습니다. 이에 맞춰 포지션을 조정하십시오."라고 분석가 0xNobler는 경고했습니다 .

따라서 이번 주 분석가들은 일본은행을 비트코인 ​​가격에 가장 큰 위협으로 보고 있으며, 7만 달러 돌파 가능성이 제기되고 있습니다.

암호화폐 관련 계정들에서도 비슷한 전망이 나오고 있으며, 과거 사례를 보면 7만 달러 아래로 떨어질 가능성이 있다는 언급이 반복적으로 나오고 있습니다. 만약 그렇게 된다면 현재 수준에서 20% 하락하는 셈입니다.

체제 전환인가, 유동성 충격인가? 일본은행-연준 정책 조합에 대한 트레이더들의 의견이 분분한 이유는 무엇일까?

하지만 일본은행의 금리 인상이 불가피한 하락세를 의미한다는 데 모두가 동의하는 것은 아닙니다. 다른 거시적 관점에서는 일본의 긴축 정책이 미국 연방준비제도의 금리 인하 와 맞물릴 경우 궁극적으로 암호화폐 시장에 호재로 작용할 수 있다고 주장합니다.

거시경제 분석기관인 퀀텀 어센드는 이번 상황을 유동성 충격보다는 체제 전환으로 해석했다.

이러한 관점에 따르면, 연준의 금리 인하는 달러 유동성을 공급하여 달러화를 약화시키고, 일본은행의 점진적인 금리 인상은 글로벌 유동성을 크게 감소시키지 않으면서 엔화를 강세로 만들 것이다.

퀀텀 어센드는 그 결과 비대칭적인 상승 잠재력을 가진 위험 자산, 즉 암호화폐의 "최적 투자 영역"으로 자본 이동하게 된다고 주장합니다.

하지만 단기적인 상황은 여전히 ​​불안정합니다. 마르티스 총재는 채권 시장이 이미 일본은행에 압력을 가하고 있다고 경고했습니다.

"이는 캐리 트레이드 청산을 촉발하고 주식 시장에 큰 혼란을 야기할 수 있습니다."라고 분석가는 경고했습니다 .

분석가는 또한 주요 주가지수의 고점이 확대되고 전 세계적으로 금리가 상승하는 것을 스트레스가 가중되고 있다는 신호로 지적했습니다.

한편, 비트코인 ​​가격 움직임은 이러한 불확실성을 반영하고 있습니다 . 암호화폐 시장의 선두주자인 비트코인의 가격은 12월 내내 대체로 보합세를 보였는데, 분석가들은 이를 연말까지 이어지는 매우 변동성이 큰 시기라고 부릅니다.

특히 분석업체인 Daan Crypto Trades는 연말 연휴를 앞두고 유동성이 낮고 투자 심리에 대한 확신이 부족하다고 지적했습니다 .

증시가 고점 돌파 신호를 보내고, 금리가 상승세를 보이며, 비트코인이 역사적으로 일본발 유동성 변화에 민감하게 반응하는 상황에서, 일본은행의 결정은 올해 가장 중요한 거시경제 촉매제 중 하나가 될 것으로 보입니다.

이번 금리 인상이 또 다른 급격한 하락을 촉발할지, 아니면 변동성 이후 암호화폐 랠리의 발판을 마련할지는 금리 인상 자체보다는 이후 몇 주 동안 글로벌 유동성이 어떻게 반응하는지에 더 달려 있을 수 있습니다.