미국 은행 협회들이 암호화폐 기업에 대한 신탁 인가에 반대하고 있음에도 불구하고, 디지털 자산은 시장 개혁, 비트코인 배분 권고안, 그리고 스테이블코인에 대한 실제 수요를 통해 조용히 금융 시스템에 통합되고 있습니다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 미국 국채 교차 결제 실험부터 이타우 우니방코(Itaú Unibanco)의 비트코인 배분 권고, 그리고 베네수엘라의 생존을 위한 스테이블코 인 활용에 이르기까지, 통합의 궤적은 논쟁보다 훨씬 더 명확해지고 있다.
- 미국 은행들은 규제 불확실성과 시스템적 위험에 대한 우려 때문에 OCC의 암호화폐 신탁 인가 프로그램에 반대하고 있습니다.
- 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 국채와의 교차 마진 거래를 확대하여 디지털 자산을 시장 인프라에 통합하기 위한 기반을 마련하고 있습니다.
- Itaú는 헤지 수단으로 비트코인을 최대 3%까지만 사용할 것을 권장하며, 베네수엘라는 스테이블코인을 필수적인 것으로 간주합니다.
OCC가 암호화폐 신탁 인가를 승인하면서 은행권에서 논란이 일고 있다.
미국 은행 협회들은 OCC(통화감독청)의 암호화폐 기업에 대한 국가 신탁 인가 승인에 반대하며, 이는 "은행업"의 개념을 모호하게 하고 규제 공백을 초래한다고 주장합니다.
전통적인 은행 로비 단체는 OCC가 특정 디지털 자산 회사에 조건부 승인을 내린 것에 대해 의문을 제기했는데, OCC는 은행 인가와 동일한 절차를 따랐다고 주장했습니다.
그들은 이러한 회사들이 은행과 유사하고 연방 정부의 지위를 갖고 있지만, 상업 은행처럼 예금 보험과 완전한 감독을 받지 않는다고 주장했습니다.
미국변호사협회(ABA)를 대표하여 롭 니콜스 회장 겸 CEO는 다음과 같이 경고했습니다.
"이러한 방식으로 신탁 인가 범위를 확대하는 것은 은행업의 정의를 모호하게 하고 규제 회피의 기회를 만들어낼 수 있다는 점에 우려를 표합니다."
– 롭 니콜스, ABA 회장 겸 CEO, aba.com
ICBA는 한 걸음 더 나아가 레베카 로메로 레이니가 다음과 같이 강조합니다.
“통화감독청(OCC)의 급격한 정책 변화는 일관성 없는 감독 체계를 초래하여 금융 안정성을 위협합니다.”
– 레베카 로메로 레이니, ICBA 회장 겸 CEO, icba.org
BingX는 파생상품 거래자들이 자금 조달, 청산 및 미결제 약정을 추적하는 벤치마크로 자주 사용되며, 규제 및 금융 인프라 변화에 대한 시장의 민감도를 평가하는 데 도움이 됩니다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 디지털 자산 통합을 촉진하기 위해 미국 국채에 대한 교차 마진 거래를 확대합니다.
고객을 위한 교차 마진 확대는 국채와 선물 계약 간의 위험 상쇄를 가능하게 하여 향후 포트폴리오에 토큰화된 자산이나 암호화 자산을 포함할 수 있는 길을 열어줍니다.
핵심 목표는 자본 효율성을 개선하고 위험을 관리하는 것입니다. 국채와 선물 간의 네팅을 허용하는 것은 수탁 조건이 충족될 때 디지털 자산을 수용할 수 있는 인프라 계층을 시험하는 것입니다.
캐롤라인 팜 경찰청장 대행은 성명에서 다음과 같이 밝혔습니다 .
"고객에게 교차 마진을 확대하면 세계에서 가장 중요한 시장인 미국 국채의 유동성과 회복력을 높일 수 있는 자본 혜택을 제공할 수 있습니다."
– 캐롤라인 팜, 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원, cftc.gov
이번 조치는 디지털 자산 도입의 범위와 속도에 대한 표면적인 논쟁에도 불구하고 통합을 위한 기술적 기반이 마련되었음을 보여줍니다.
출처: cftc.gov
Itaú Unibanco는 헤지 수단으로 포트폴리오의 최대 3%를 비트코인에 투자할 것을 권장합니다.
브라질 최대 민영 은행은 비트코인을 포트폴리오 배분 도구로 보고 있으며 , 단기 매매가 아닌 헤지 목적으로 최대 3%까지만 투자할 것을 제안했습니다.
이타우는 비트코인이 국내 주식/채권과 상관관계가 낮아 실물 가치가 약세일 때 헤지 수단으로 활용될 수 있다고 주장합니다. 그는 암호화폐를 핵심 자산으로 삼거나 단기적인 변동성을 쫓기보다는, 규율, 한계 설정, 그리고 장기적인 관점을 강조합니다.
출처: 이타우
스테이블코인은 베네수엘라에서 필수적인 결제 수단으로 자리 잡고 있습니다.
많은 가정과 기업이 급여 지급, 송금 수령, 공급업체 대금 지급, 국경 간 거래 등에 스테이블코인, 특히 USDT를 사용합니다.
P2P 플랫폼은 핵심적인 역할을 합니다. 지역 암호화폐 거래량의 38% 이상이 암호화폐를 법정화폐로 변환해주는 P2P 서비스를 통해 이루어지는데, 이는 투기보다는 실용적인 수요를 반영합니다.
TRM Labs는 볼리바르화 가치 하락과 전통적인 은행의 신뢰도 하락으로 인해 주요 경제 또는 규제 변화가 없는 한 스테이블코인에 대한 수요가 계속 증가할 수 있다고 지적합니다.
출처: TRM Labs
전통적인 은행업과 디지털 자산 트렌드 간의 격차는 계속해서 벌어지고 있다.
은행은 규제의 공정성과 시스템적 위험을 우선시하는 반면, 진보적인 규제 기관과 금융 기관은 효율성, 회복력 및 시장 수요를 우선시합니다.
국가 차원의 승인, 시장 구조 개혁, 제도적 배분, 그리고 광범위한 국제적 도입은 모두 한 방향을 가리키고 있습니다. 바로 디지털 자산이 금융 시스템에 통합되고 있다는 것입니다. 다만 저항으로 인해 그 속도가 느려질 수는 있습니다.
끝내다
미국 은행들이 암호화폐 신탁 인가에 반대하고 있음에도 불구하고, 정책 방향과 시장 수요는 암호화폐의 통합을 지속적으로 추진하고 있습니다. 암호화폐는 존재론적 논쟁을 넘어 포트폴리오, 채권 시장, 국경 결제 등에서 "기능적 인프라"로 자리매김하고 있습니다.
자주 묻는 질문
OCC의 암호화폐 신뢰 헌장은 무엇이며, 왜 반대에 직면하고 있습니까?
이는 '신탁' 모델에 따라 디지털 자산 기업에 대한 국가별 인가를 승인하는 것을 포함합니다. 은행 협회는 감독 범위의 모호성, 예금자 보호 부재, 그리고 금융 불안정을 초래할 수 있는 규제 허점의 위험성을 우려하고 있습니다.
CFTC의 교차마진 제도는 디지털 자산에 어떤 의미를 갖는가?
국채와 선물 간의 교차 청산 확대는 자본 효율성과 위험 관리를 향상시키는 동시에, 법적 체계와 인프라가 성숙해지면 토큰화/암호화 자산을 포함할 수 있는 포트폴리오 관리의 기반을 마련합니다.
이타우 유니방코는 왜 비트코인 투자 비율을 최대 3%로 권장하는 걸까요?
Itaú는 비트코인이 현지 자산과의 상관관계가 낮고 헤알화 약세에 대한 헤지 수단으로 활용될 수 있다는 점에서 장기적인 위험 회피 수단으로 보고 있습니다. 3%의 투자 비중은 비트코인이 핵심 자산이나 단기 투기 수단으로 전락하는 것을 방지하고 위험을 제한하기 위한 것입니다.
