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최근 오라클 트랙의 데이터를 검토하던 중 매우 당혹스러운 현상을 발견했습니다. 자산 가격과 제품 성과 사이에 극심한 불균형이 존재합니다. 시장이 아직 반응하지 않은 것인지, 아니면 여전히 이 분야에 대한 기존의 평가 방식을 고수하고 있는 것인지 확신할 수 없습니다. 현재 시총 순위는 다음과 같습니다. 체인링크(Chainlink, $LINK) 시총: 95억 달러 / FDV: 137억 달러 - Pyth: 시총 3억 7천만 달러 / 장부가치 6억 5천만 달러 - 스위치보드(SWTCH) 시총 640만 달러 / 장부가치 3,750만 달러 Switchboard의 시총 Pyth의 2% 미만입니다. 이러한 가치 평가 격차는 일반적으로 기술이나 생태계의 전반적인 뒤처짐을 나타내지만, 실제 업무 데이터를 분석해 보면 상황은 정반대입니다. 1/ DeFi, 특히 솔라나와 같은 고빈도 블록체인에서 지연 시간과 블록 생성 속도를 실제로 테스트해 보면 속도는 경험의 문제가 아니라 위험 관리의 기반이라는 것을 알 수 있습니다. - 파이썬 온체인 약 1.8초입니다. 우선 처리 수수료를 지불하지 않으면 데이터가 제시간에 블록체인에 업로드되지 않을 확률이 약 30%입니다. - 교환기 지연 시간은 단 3~4밀리초입니다. TEE 아키텍처와 서지 모델 덕분에 우선 순위 요금을 지불하지 않더라도 다음 슬롯에 블록 배치가 완료될 확률이 95%에 달합니다. 2/ 아키텍처 패턴의 차이점: Chainlink와 Pyth를 포함한 시중의 대부분의 오라클 여전히 합의 전파에 의존하거나 주로 허가형 방식을 사용하는데, 이는 확장성을 어느 정도 제한합니다. Switchboard는 TEE(Trusted Execution Environment) 방식을 사용하여 오라클. 새롭게 출시된 온체인 구독 모델을 통해 누구나 판매 개입이나 API 승인 없이 토큰으로 데이터 스트림 구독료를 직접 결제할 수 있습니다. 이것이 바로 웹3 인프라가 지향해야 할 형태입니다. 3/ 시가 시총 600만 달러 남짓에 불과하지만, Jito, Drift, Kamino와 같은 주요 프로토콜을 포괄하는 업무 역량을 갖추고 있으며, 50억 달러 이상의 온체인 가치를 보호하고 있습니다. / 한편으로는 시총 3억 7천만 달러에 달하는 일반 주식이 있지만 응답 시간은 1.8초에 불과합니다. 다른 한편으로는 시가 시총 640만 달러에 불과한 기술주가 있지만 응답 시간은 단 3밀리초에 그칩니다. 이처럼 펀더멘털과 시총 이 역전된 경우는 극히 드뭅니다. 이는 오라클 업계의 가격 결정력이 현재 기술력과 효율성보다는 브랜드 관성에 의해 좌우되고 있음을 의미할 수 있습니다. 하지만 시장이 결국 합리적인 방향으로 돌아간다면, 이러한 비대칭성 자체에 주목할 가치가 있을 것입니다. @switchboardxyz @hermidao1