"훌륭한 회사를 적절한 가격에 사서 장기 보유하면서, 서서히 가격이 오르기를 인내심 있게 기다리세요." 간단해 보이지만, 실제로 실천하는 사람은 거의 없습니다. 버핏과 코카콜라가 대표적인 사례라는 것을 알면서도, 실제로 이를 실천하는 사람은 극히 드뭅니다. 핵심 이유는 이 전략이 단순하지만, 직관과는 매우 반대되는 방식이기 때문입니다. 사람들은 인간에게 거의 본능적인 심리적, 행동적 장벽을 모두 극복해야 합니다. 예를 들어, 지금 시장은 공황 상태에 빠져 있고, 언제 바닥을 칠지 아무도 모릅니다. 모두가 공포가 극에 달했을 때 사고 탐욕이 극에 달했을 때 팔아야 한다는 것을 알고 있습니다. 하지만 대부분의 사람들은 다음과 같이 행동합니다. 역사적인 기회를 놓칠까 봐 두려워 시장 정서 과열되었을 때 매수하고, 가격이 0으로 떨어질까 봐 두려워 시장이 폭락했을 때 "손해를 최소화"합니다. 실제로 많은 알트코인이 0으로 떨어진 적이 있습니다. 이러한 습관적인 행동은 사람들의 공포심을 더욱 강화할 뿐입니다. 행동적인 측면에서 보면, 사람들은 정적인 것보다 활동적인 것을 선호합니다. 특히 요즘 사람들은 즉각적인 만족에 익숙해져서, 조금 더 시간이 걸리는 피드백에는 별다른 감흥을 느끼지 못합니다. 누군가 비트코인이 미래에 100만 달러까지 오르고 이더리움이 10만 달러까지 오를 거라고 말해도 아무도 동요하지 않을 겁니다. 하지만 비트코인이 최근에 2,000달러 오르거나 내리고 이더리움이 500달러 변동했다면, 사람들은 즉시 그 변화를 체감할 것입니다. 반면에 아무것도 하지 않으면 더 큰 불안감을 느끼게 되고, 이러한 본능적인 불안감 때문에 사람들은 자주 사고팔게 되어 복리 효과의 힘을 잃게 됩니다. 인간 본성의 다른 측면으로는 대부분의 사람들이 자신이 다른 사람들보다 더 똑똑하다고 믿는다는 사실이 있습니다. 자신을 과대평가하는 인지 편향은 널리 퍼져 있으며, 대부분의 사람들은 자신이 선호하는 정보에 근거하여 결론을 내립니다. 수익률이 뒤처지면 견디기 더욱 어려워집니다. 예를 들어 비트코인/이더리움 수익률이 다른 프로젝트보다 낮거나, 코카콜라 주가가 기술주보다 낮은 경우처럼 말이죠. 이런 비교는 고통스럽고 견디기 힘듭니다. 그러면 사람들은 투자 방향을 바꿔 이슈 쫓다가 더 큰 기회를 놓치게 됩니다. 복리 계산은 너무 시간이 오래 걸립니다. 사람들이 우량 기업을 알아보고 발견한다 하더라도, 5년, 10년, 심지어 20년을 기다릴 의향이나 능력이 있는 사람은 드뭅니다. 장기 투자 전략은 대부분의 사람들에게 어렵습니다. 정보 과부하 시대에는 끊임없이 무언가가 시대에 뒤떨어졌다고 말하는 목소리들이 들려오고, 이는 사람들의 결심을 흔들어 놓습니다.