디파이 2.0이란 무엇이며 왜 중요한가?

• DeFi 2.0은 확장성 한계, 자본 비효율성, 관리되지 않은 위험 등 초기 DeFi 의 구조적 약점을 해결하는 데 중점을 둡니다.

• DeFi 2.0은 유동성 공급자(LP) 담보 및 보험과 같은 메커니즘을 도입하여 위험을 완전히 제거하지 않고도 사용자 인센티브를 개선하는 것을 목표로 합니다.

• DeFi 2.0이 중요한 이유는 탈중앙화 금융의 핵심 원칙을 유지하면서 지속 가능하고 접근 가능하며 장기적인 도입에 한 걸음 더 다가가게 하기 때문입니다.

DeFi 2.0은 확장성, 자본 효율성 및 위험 관리를 개선하는 동시에 규제 압력, 유동성 분산 및 사용자 경험 문제를 해결함으로써 초기 탈중앙화 금융을 업그레이드합니다.

디파이 2.0이란 무엇인가요?

DeFi 2.0은 DeFi 도입 초기 단계에서 드러났던 구조적 문제점을 개선하고 해결하기 위한 보다 광범위한 노력을 의미합니다 . DeFi는 암호화폐 지갑만 있으면 누구나 금융 서비스에 접근할 수 있도록 하여 중개자를 없애고 접근 장벽을 낮추는 데 성공했지만, 생태계 규모가 커지면서 중요한 약점도 드러냈습니다.

이러한 진화는 블록체인 수준에서 이미 일어난 변화를 반영합니다. 이더리움(이더리움(ETH))과 같은 2세대 블록체인이 프로그래밍 기능과 유연성을 도입하여 비트코인을 개선했듯이, 이제 DeFi 자체도 비슷한 발전을 필요로 합니다. DeFi 2.0은 탈중앙화 금융을 더욱 탄력적이고 효율적이며 적응력 있게 만드는 것을 목표로 하는 다음 단계입니다.

동시에, DeFi 2.0은 특히 점점 더 중요해지는 규제 체계와 같은 현실적인 제약 조건에 대응해야 합니다. 고객 인증(KYC) (고객 확인 절차(KYC)) 및 자금 세탁 방지(AML) 규정과 같은 새로운 요구 사항들이 점점 더 중요해지고 있으며, 미래의 DeFi 설계는 탈중앙화를 저해하지 않으면서 이러한 압력을 고려해야 합니다.

유동성 풀(LP)은 초기 DeFi 모델 의 성공과 한계를 명확하게 보여주는 사례입니다 . LP는 사용자가 토큰 쌍을 스테이킹하여 거래 수수료를 얻을 수 있도록 함으로써 탈중앙화 시장에 유동성을 공급하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 그러나 풀에 포함된 자산 간의 가격 비율이 변동할 경우, 유동성 공급자는 비영구적 손실 의 위험에 직면하게 되며, 이는 얻은 수수료를 상쇄하거나 심지어 초과할 수도 있습니다.

DeFi 2.0 프로토콜은 이러한 문제를 직접적으로 해결하고자 합니다. 일부 프로토콜은 소액의 수수료를 받고 유동성 공급자를 비영구적 손실 로부터 보호하는 보험 메커니즘을 도입합니다. 이러한 솔루션은 하방 위험을 줄임으로써 유동성 유동성 공급자(LP) 의 참여를 더욱 강력하게 유도하고, 유동성 공급자뿐만 아니라 사용자, 스테이커, 그리고 더 넓은 DeFi 생태계 전체에 이점을 제공합니다.

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디파이(DeFi)의 한계는 무엇인가요?

실제 사용 사례를 살펴보기 전에, DeFi 2.0 이 해결하고자 하는 주요 한계점을 먼저 살펴보는 것이 유용합니다 . 이러한 문제점들은 블록체인 기술과 암호화폐가 공통적으로 직면하는 더 광범위한 문제들을 반영합니다.

✅ 확장성

블록체인 상에서 운영되는 DeFi 프로토콜은 종종 높은 트래픽 혼잡과 가스 수수료 상승을 경험합니다. 그 결과, 간단한 거래조차도 속도가 느려지고 비용이 많이 들 수 있습니다. 이는 비용 효율성을 떨어뜨리고 네트워크 수요가 높은 시간대에는 일상적인 사용을 비효율적으로 만듭니다.

✅ 오라클 및 타사 데이터

많은 DeFi 금융 상품은 정상적인 작동을 위해 외부 정보에 의존합니다. 이러한 애플리케이션은 고품질 오라클, 즉 스마트 계약에 실제 정보를 제공하는 제3자 데이터 소스를 필요로 합니다. 취약하거나 신뢰할 수 없는 오라클 인프라는 기능을 제한하고 시스템적 위험을 증가시킬 수 있습니다.

✅ 중앙집중화

탈중앙화 금융(DeFi)은 더 큰 탈중앙화를 목표로 하지만 , 많은 프로젝트들이 아직 DAO 기반 거버넌스를 완전히 구현하지 못하고 있습니다. 실제로 의사 결정 권한은 여전히 ​​중앙 집중화되어 있어 탈중앙화 금융의 핵심 원칙과 상충됩니다.

✅ 보안 위험

대부분의 사용자는 DeFi 에 수반되는 위험을 제대로 이해하거나 적극적으로 관리하지 못합니다 . 많은 자본 안전성에 대한 명확한 평가 없이 스마트 계약에 스테이킹되는 경우가 빈번합니다. 보안 감사가 흔히 이루어지지만, 프로토콜 업그레이드 후에는 그 효과가 떨어져 새로운 취약점이 노출될 수 있습니다.

✅ 유동성 분산 및 자본 비효율성

유동성과 시장은 여러 블록체인과 플랫폼에 분산되어 있어 생태계 전반에 걸쳐 자본 파편화됩니다. 유동성을 공급하려면 일반적으로 자산을 묶어두어야 하므로 다른 곳에서 사용할 수 없게 됩니다. 대부분의 경우 유동성 풀에 스테이킹된 토큰은 다른 프로토콜에 동시에 사용할 수 없어 자본 효율성이 떨어집니다.

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디파이 2.0이 중요한 이유는 무엇일까요?

장기 투자자나 경험이 풍부한 암호화폐 사용자에게조차 DeFi는 어렵게 느껴질 수 있습니다. 하지만 이러한 복잡성에도 불구하고 DeFi 의 핵심 목표 는 진입 장벽을 낮추고 암호화폐 보유자에게 새로운 수익 창출 기회를 제공하는 것입니다. 특히 기존 은행 시스템을 통해 대출을 받기 어려운 사용자에게 DeFi는 새로운 대안을 제시합니다.

DeFi 2.0은 위험을 증가시키지 않으면서 금융 민주화를 진전시키고자 한다는 점에서 중요합니다. 앞서 논의된 한계점들을 해결함으로써, DeFi 2.0은 탈중앙화 금융의 핵심 원칙을 유지하면서 전반적인 사용자 경험을 개선하는 것을 목표로 합니다. 이러한 과제들이 해결되고 인센티브 구조가 더욱 효율적으로 개선된다면, 사용자, 참여자, 그리고 더 넓은 DeFi 생태계 모두가 혜택을 누릴 수 있을 것입니다.

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DEFI 2.0 사용 사례

미래의 애플리케이션이 등장할 때까지 기다릴 필요 없이, 이미 많은 네트워크에서 차세대 DeFi 서비스를 지원하고 있습니다. 이더 리움, 바이낸스 스마트 체인 , 솔라 나를 비롯한 솔라나(Solana) 계약 기능을 갖춘 블록체인들이 그 대표적인 예입니다. 아래는 가장 일반적이고 실용적인 DeFi 2.0 활용 사례 몇 가지 입니다 .

1️⃣ 투자 자본 의 가치 극대화

유동성 풀에 토큰 쌍을 스테이킹하여 유동성을 제공한 적이 있다면, 그 대가로 유동성 공급 토큰(LP) 받았을 것입니다. DeFi 1.0에서는 이러한 유동성 공급 토큰(LP) 다시 이자농사 프로그램에 스테이킹하여 수익을 높일 수 있었습니다. DeFi 2.0 이전에는 이것이 유동성 포지션에서 얻을 수 있는 가치의 거의 최대치였습니다.

유동성 풀은 종종 수백만 달러를 묶어두지만, 자본 효율성을 개선할 여지는 여전히 컸습니다. DeFi 2.0은 유동성 채굴 통해 얻은 유동성 공급 토큰(LP) 담보로 사용할 수 있도록 함으로써 이러한 효율성을 한 단계 더 끌어올렸습니다.

이러한 유동성 공급 토큰(LP) 대출 프로토콜을 통해 암호화폐 대출에 사용되거나 MakerDAO( 다이(Dai) )에서 사용하는 것과 유사한 프로세스를 통해 새로운 토큰을 민트(Mint) 데 사용될 수 있습니다. 프로젝트마다 정확한 메커니즘은 다르지만, 기본 아이디어는 동일합니다. 즉 , 유동성 공급 토큰(LP) 연간 수익률(연간 수익률)을 지속적으로 창출하면서 추가적인 기회를 제공해야 합니다.

2️⃣ 스마트 계약 보험

사용자가 풍부한 개발 경험을 보유하지 않은 경우, 스마트 계약에 대한 심층적인 실사(due diligence)를 수행하는 것은 매우 어렵습니다. 이러한 기술적 배경이 부족하면 투자자들은 종종 부분적이거나 피상적인 평가에 의존할 수밖에 없으며, 이는 DeFi 프로젝트 참여 시 위험을 크게 증가시킵니다.

DeFi 2.0은 특정 스마트 계약에 대해 구매할 수 있는 보험 솔루션을 도입했습니다. 예를 들어, 유동성 공급 토큰(LP) 스마트 계약 내에 스테이킹되는 수익률 최적화 도구를 사용한다고 가정해 보겠습니다. 해당 계약이 손상되면 자금이 완전히 손실될 수 있습니다. 보험 프로토콜은 유동성 채굴 중에 예치된 자금에 대해 비용을 받고 보장을 제공할 수 있습니다.

보상 범위는 특정 계약에만 적용된다는 점에 유의해야 합니다. 많은 경우, 유동성 풀 계약 자체가 손상된 경우 보상을 받지 못할 수 있습니다. 그러나 유동성 채굴 계약이 영향을 받았고 해당 계약이 보험 적용 범위에 속하는 경우, 사용자는 보상을 받을 수 있습니다.

3️⃣ 비영구적 손실 보험

유동성을 제공하고 이자농사 에 참여할 때, 락업된 두 토큰 간의 가격 비율 변동은 재정적 손실을 초래할 수 있습니다. 이러한 현상을 비영구적 손실) 이라고 합니다. 새로운 DeFi 2.0 프로토콜들은 이러한 위험을 줄이거나 완화하는 방법을 적극적으로 모색하고 있습니다.

한 가지 예로, 사용자가 쌍을 이룰 자산을 제공할 필요 없이 단일 토큰만으로 유동성을 제공할 수 있도록 하는 방식이 있습니다. 그러면 프로토콜은 거래 쌍의 다른 한쪽으로 자체 토큰을 제공합니다. 사용자와 프로토콜 모두 풀 내 스왑에서 발생하는 수수료를 얻습니다.

시간이 지남에 따라 프로토콜은 이러한 수수료를 사용하여 비영구적 손실 로부터 예치금을 보호하기 위한 보험 기금을 조성합니다. 누적된 수수료가 손실을 충당하기에 부족할 경우, 프로토콜은 사용자에게 보상하기 위해 새로운 토큰을 민트(Mint) 할 수 있습니다. 초과 토큰이 발생할 경우, 향후 사용을 위해 저장되거나 전체 공급량을 줄이기 위해 소각될 수 있습니다.

>>> 더 읽어보기: 암호화폐에서 비영구적 손실 이란 무엇일까요? 초보자 가이드

디파이 2.0의 위험성과 이를 줄이는 방법은 무엇일까요?

DeFi 2.0은 DeFi 1.0 에서 발견되는 것과 동일한 위험을 많이 내포하고 있습니다 . 새로운 메커니즘은 자본 효율성과 사용자 경험을 개선하는 것을 목표로 하지만, 위험을 완전히 제거할 수는 없습니다. 아래에서는 주요 위험 요소와 안전을 유지하기 위한 실질적인 고려 사항들을 살펴보겠습니다.

❗스마트 계약 취약점

사용자가 상호작용하는 스마트 계약에는 해커가 악용할 수 있는 백도어, 취약점 또는 아직 발견되지 않은 약점이 포함될 수 있습니다. 감사를 거친 계약이라 하더라도 완벽한 보안을 보장할 수는 없습니다. 감사는 위험을 줄여주지만 완전히 제거하는 것은 아닙니다. 사용자는 가능한 한 많은 정보를 조사하고 DeFi 투자에는 본질적인 위험이 따른다는 점을 항상 인지해야 합니다.

❗규제 불확실성

규제는 투자에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 전 세계 정부와 규제 기관은 DeFi 생태계에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 규제는 안정성과 보호를 강화할 수 있지만, 새로운 규칙이 제정됨에 따라 일부 프로젝트는 법적 체계의 변화에 ​​따라 서비스를 수정하거나 제한해야 할 수도 있습니다.

❗ 비영구적 손실

비영구적 손실 보험에 가입했더라도 유동성 채굴 에 참여하는 모든 사람에게는 여전히 상당한 위험이 존재합니다. 시장 상황은 급변할 수 있으며 손실을 완전히 예방하는 것은 불가능합니다. 보험은 손실 위험을 줄여줄 수는 있지만 완벽한 보호를 보장하지는 않습니다.

❗ 자금 접근에 어려움

자금에 접근하는 과정에서 어려움을 겪을 수 있습니다. 스테이킹이 DeFi 프로젝트 웹사이트 인터페이스를 통해 이루어지는 경우 , 블록체인 탐색기에서 관련 스마트 계약을 직접 찾는 것이 도움이 될 수 있습니다. 웹사이트에 접속할 수 없거나 오류가 발생하면 UI를 통한 출금이 불가능할 수 있습니다. 하지만 스마트 계약과 직접 상호 작용하려면 일정 수준의 기술적 지식이 필요합니다.

🔍 결론

이미 여러 DeFi 프로젝트가 의미 있는 성공을 거두었지만, DeFi 2.0 의 잠재력은 아직 완전히 실현되지 않았습니다. 많은 사용자에게 DeFi는 여전히 복잡한 주제이며, 제대로 이해하지 못하는 금융 상품을 사용하는 것은 바람직하지 않습니다. 특히 신규 사용자를 위해 프로세스를 간소화하는 데에는 여전히 많은 노력이 필요합니다.

위험을 줄이고 연간 수익을 얻을 수 있는 새로운 방법들이 나타나기 시작했지만, 디파이 2.0이 그 약속을 온전히 이행할 수 있을지는 아직 미지수입니다 . 당분간은 신중한 참여와 정보에 입각한 의사결정이 필수적입니다.

>>> 더 읽어보기: DeFi 프로토콜은 어떻게 수익을 창출하며, 그 이유는 무엇일까요?

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〈 DeFi 2.0이란 무엇이며 왜 중요한가요? 〉這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。