비트코인(비트코인(BTC))은 역사상 4년 연속 하락세를 기록할 전망입니다. 더욱이 이번 하락세는 이전처럼 대형 스캔들이나 업계 전반의 붕괴와 겹치지 않고 있습니다.
세계 최대 암호화폐인 비트코인이 어제 급격한 매도세에 휩싸여 하루 만에 최대 5.2% 하락했습니다. 올해 들어 비트코인은 약 7% 하락한 상태입니다.
이번 하락세는 지난 3년간의 급격한 폭락에 비하면 다소 제한적이지만, 환경은 매우 달라졌습니다. 2022년 마지막 주요 암호화폐 폭락 이후 기관 투자자들의 투자가 증가했고, 규제 체계도 성숙해졌으며, 도널드 트럼프 미국 대통령의 명시적인 지지까지 얻었습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인은 10월 초 12만 6천 달러를 넘어 사상 최고치를 기록한 이후 급격한 하락세를 보이며 투자자들을 놀라게 했습니다.
거래량은 여전히 저조하고, 투자자들은 비트코인 ETF에서 자금을 빼내고 있으며, 파생상품 시장에서도 잠재적인 반등에 대한 관심이 미미한 상황입니다. 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지(구 마이크로스트래티지)의 대규모 매수에도 불구하고 가격 약세는 반전되지 못했습니다. 아폴로 크립토의 포트폴리오 매니저인 프라틱 칼라는 "긍정적인 촉매제가 많았음에도 불구하고 강력한 후속 움직임이 나타나지 않은 점이 많은 사람들을 놀라게 했다"고 평했습니다.
현재 상황은 비트코인이 주식 시장과 디커플링되고 있음을 보여줍니다. S&P 500 지수는 이달 초 사상 최고치를 경신하며 마감했지만, 연초 대비 16% 상승했습니다. 비트코인과 함께 움직이는 경향이 있는 기술주는 이보다 훨씬 더 강한 상승세를 보였습니다.
비트코인의 과거 세 차례 주요 하락은 모두 시장 신뢰를 약화시킨 중대한 사건과 관련이 있습니다. 2014년에는 마운트곡스(Mt. Gox) 거래소 해킹 및 시스템 붕괴로 초기 암호화폐 인프라의 취약점이 드러나면서 비트코인 가격이 그 해 58% 폭락했습니다. 2018년에는 초기 코인공개(ICO) 거품 붕괴와 규제 압력으로 비트코인 가격이 74%라는 역사적인 폭락을 경험했습니다. 2022년의 폭락은 FTX를 비롯한 여러 대형 기업의 파산을 초래했고, 미국 내 광범위한 규제 압력을 촉발했습니다.
10월 정점을 찍기 전까지 비트코인의 상승세는 멈출 기미가 보이지 않았습니다. 트럼프 대통령의 암호화폐에 대한 국가적 우선순위 선언, 미국 의회의 역사적인 스테이블코인 법안 통과, 그리고 비트코인 ETF로의 수십억 달러 유입이 옵티미즘(Optimism) 부추겼습니다. 그러나 이면에는 특히 과도한 레버리지와 관련된 취약점들이 누적되어 있었습니다. 10월 10일, 190억 달러 규모의 레버리지 포지션 청산 이러한 취약점을 드러내며 시장에 큰 충격을 주었습니다.
프라틱 칼라는 "기존 대형 투자자들의 매도세로 인해 상승 모멘텀이 크게 억제되었다. 비트코인 업계는 스테이킹 기능을 갖춘 ETF를 비롯해 규제 측면에서 원하는 모든 것을 얻었지만, 가격은 이를 따라가지 못했다"고 분석했다. 이러한 상황은 숏 으로 비트코인 시장에서 신중한 분위기가 지속될 가능성을 시사한다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
