최근 타이거 리서치의 연구 보고서에 따르면 , 미국은 2025년까지 암호화폐 산업을 기존 금융 시스템에 통합하는 것을 적극적으로 추진하는 동시에 규제 프레임 재편하고 제도적 기반을 구축하고 있습니다. 트럼프 대통령 재선 후 단 1년 만에 일어난 이러한 제도적 변화는 단순한 산업 흡수를 넘어 전통 금융 기관과의 통합을 가속화한다는 점에서 주목할 만합니다.
특히 미국은 암호화폐 산업을 별도의 규제나 배제 대상으로 삼기보다는 기존 인프라에 통합하는 정책 중심적 접근 방식을 채택했습니다. 트럼프 행정부는 증권거래위원회(SEC), 상품선물거래위원회(CFTC), 통화감독청(OCC) 등 주요 기관의 입장을 조율하고 새로운 법률을 도입함으로써 시장 통합을 실질적으로 추진했습니다.
타이거 리서치에 따르면, 미국 증권거래위원회(SEC)는 공격적인 소송 중심 정책에서 벗어나 규제 기반 구축에 중점을 둔 보다 포괄적인 접근 방식으로 전환했습니다. 이러한 접근 방식에는 "암호화폐 프로젝트" 프레임워크를 통해 토큰의 법적 성격에 대한 명확한 기준을 설정하려는 시도가 포함됩니다. 이는 게리 겐슬러 전 SEC 위원장 시절의 경직된 규제 방식과는 대조적입니다.
올해부터 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 비트코인(BTC), 이더(ETH), USD 코인(USDC)을 공식적으로 상품으로 인정했습니다. 특히 "디지털 자산 담보 예금 시범 프로그램"을 통해 파생상품 시장에서 이러한 자산을 규제 대상 담보로 활용할 수 있는 기반을 마련했습니다. 이는 암호화폐를 담보 자산으로 신뢰하기 위한 제도적 움직임입니다.
미국 통화감독청(OCC)은 암호화폐 기업을 기존 금융 시스템에서 배제하는 대신 통합하는 전략을 추진해 왔습니다. 이전에는 연방 은행 시스템 밖에 있던 암호화폐 기업들이 조건부로 국가신탁은행 지위를 부여받아 전국적으로 영업할 수 있게 되면서, 이들 기업과 전통 은행 간의 규제 격차가 크게 줄어들었습니다. 이를 통해 리플(XRP)과 서클 같은 주요 기업들은 연방 규제 하에 전국적인 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다.
입법 분야에서도 상당한 변화가 있었습니다. 2022년부터 계류 중이던 스테이블코인 관련 법안은 2025년 GENIUS 법안 통과로 마침내 명확한 규제 프레임 갖추게 되었습니다. 이 법안은 발행 준비금 100% 보유 의무화, 재담보 금지, 연방 규제 기관 통합 등을 통해 안정성과 투명성을 동시에 확보하는 것을 목표로 합니다. 이로써 스테이블코인은 사실상 디지털 달러의 한 형태로 합법화되었습니다.
중요한 것은 이러한 변화가 기계적으로 일률적으로 한 방향으로만 진행되는 것은 아니라는 점입니다. 타이거 리서치는 특히 개인정보 보호에 대한 논쟁과 같은 특정 규제 해석과 관련하여 미국 내 여러 부처 간에 입장 차이와 견제 및 균형 장치가 여전히 존재하며, 이는 갈등으로 이어질 수 있다고 지적합니다. 대표적인 예로 개인정보 보호 서비스인 "토네이도 캐시(Tornado Cash)"에 대한 법 집행 기관과 증권거래위원회(SEC)의 서로 다른 견해를 들 수 있습니다.
이러한 긴장은 단기적으로는 마찰로 나타날 수 있지만, 장기적으로는 더욱 정교한 규제 시스템을 구축하는 과정으로 해석될 수 있습니다. 트럼프 행정부는 이러한 구조적 갈등을 제도 개혁의 원동력으로 삼아, 각 기관이 완전한 합의에 도달하지 않고도 독립적으로 정책을 추진할 수 있도록 허용하고 있습니다.
최종적인 평가는 미국이 암호화폐 산업을 무기한 개방하거나 억압하는 것이 아니라, 기관 투자 확대와 시장 운영의 정상화를 추구하고 있다는 것입니다. 이는 또한 미국이 국제적인 기관 투자 유치 경쟁에서 주도권을 확보하기 위한 전략적 움직임으로 해석됩니다. 타이거 리서치의 분석에 따르면, 지난 1년간 발생한 규제 변화는 단순한 선언에 그치지 않고 실제 실행 단계에 접어들었다는 점에서 의미가 큽니다.
