이번 주 일본은행이 오랜 기간 유지해 온 초완화적 통화정책에서 더욱 확실한 전환을 시사하면서 비트코인은 중요한 거시경제적 시험대에 오르게 되었습니다. 이러한 변화는 글로벌 유동성을 경색시키고 위험 자산에 압력을 가할 수 있습니다.
비트코인 가격은 10월 6일 최고점인 126,080 달러 에서 거의 30% 하락하여 현재 87,800달러에 거래되고 있습니다( 코인게코 데이터 기준). 이는 지난 24시간 동안 1% 상승한 수치입니다.
일본 중앙은행은 금요일에 이틀간의 중요한 정책 회의를 마무리할 예정이며, 시장에서는 올해 두 번째 금리 인상을 예상하고 있습니다.
이번 조치는 국제적 기준으로는 금리를 낮게 유지하는 효과를 가져오겠지만, 지속적인 금리 정상화 노력의 일환으로, 정치적·경제적 역풍에도 불구하고 2026년까지 금리 인상을 지속하겠다는 의지를 보여주는 것일 수 있다.
세계 4위 경제 대국인 미국의 금리 인상 추세는 비트코인을 비롯한 위험 자산에 악영향을 미칠 수 있습니다.
엘뱅크(LBank) Labs의 대표이자 엘뱅크(LBank) 의 파트너인 Czhang Lin은 디크립트(Decrypt) 와의 인터뷰에서 “일본은행의 금리 인상은 엔화를 은밀하게 정상화하는 효과를 가져오며, 수년간 글로벌 위험 자산에 유동성을 공급해 온 캐리 트레이드 동력을 제거하고 유동성 흐름을 둔화시킨다”고 말했다. 그는 이러한 환경이 “달러 강세, 증시 불안정, 암호화폐 시장 하락을 예고한다”고 덧붙였다.
이러한 맥락에서 캐리 트레이드는 수십 년 동안 거의 제로 금리를 유지해 온 일본 엔화를 빌려 훨씬 높은 금리를 제공하는 미국 달러 자산에 투자하는 것을 의미합니다. 트레이더들은 두 나라 간의 금리 차이를 이용해 수익을 얻습니다.
이러한 변동성이 주요 자산 간의 차익거래와 같은 틈새시장 기회를 창출할 수 있지만, 린은 이러한 기회가 "근본적인 변화 속에서는 드물다"고 지적했습니다. 그는 더 광범위한 영향은 투기 세력을 걸러내는 것이라고 주장했습니다. "가격 인상은 투기를 줄이고, 비트코인의 희소성은 법정화폐 부족 상황에서 알트코인의 허황된 수요보다 훨씬 더 큰 영향력을 발휘합니다."라고 린은 말했습니다.
하지만 다른 분석가는 보다 미묘하고 상충되는 세계 정세가 존재하며, 이로 인해 직접적인 영향이 완화될 수 있다고 봅니다.
비트와이즈의 최고투자책임자(CIO)인 맷 호건은 디크립트(Decrypt) 의 인터뷰에서 “일본의 금리 인상은 암호화폐를 둘러싼 글로벌 거시 경제 환경이 혼조세를 보이고 있음을 보여준다”며, “일본은 금리를 인상하고(암호화폐에 악영향), 미국은 금리를 인하하고 있다(암호화폐에 유리). 연준은 국채를 매입하고 있고, 유럽은 경기 침체에 빠지고 있다”고 말했다.
호건은 이러한 상반된 요인들이 "시간이 지남에 따라 대체로 상쇄될 것이며, 거시 경제 요인이 2026년 암호화폐 수익률의 주요 장기 동인이 되지는 않을 것"이라고 예상합니다. 그러나 단기적으로는 "시장이 (연준 금리 인하!)라는 기대감에서 (캐리 트레이드 청산!)이라는 불안감으로 요동치면서 변동성을 야기할 것"이라고 전망합니다.
디크립트 의 모회사인 다스탄이 소유한 예측 시장 마이리아드(Myriad) 의 사용자들은 비트코인이 10만 달러를 다시 테스트할 확률을 66%로 예상했는데, 이는 일주일 전의 72%에서 약간 하락한 수치로, 전망은 낙관적일 수 있지만 투자자들은 신중한 태도를 보이고 있음을 나타냅니다.
금요일에 예상되는 금리 인상에 대해 호건은 "이는 충분히 예상된 일이므로 시장에 이미 반영되어 있다"고 믿는다. 그는 "하지만 일본 금리가 30년 만에 최고치를 기록했다는 것은 다소 충격적인 소식이며, 현재 시장 상황에서는 투자자들이 이 소식에 반응하여 단기적으로 하락 압력을 받을 수 있다"고 덧붙였다.
또한, 비트코인을 비롯한 암호화폐 시장은 유동성 부족 으로 인해 연말연시를 앞두고 불안정한 상태를 유지할 것으로 예상됩니다. 결과적으로 암호화폐 시장은 높은 변동성을 보이며, 연말까지 모든 움직임이 증폭되어 대규모 청산 사태가 발생할 가능성이 있습니다.
글로벌 자본 흐름의 변화로 인해 일본은행의 향후 금리 정책 방향과 엔화 기반 캐리 트레이드의 잠재적 청산 여부가 이번 주 암호화폐 거래자들에게 매우 중요한 관심사가 되었습니다.
