유명 투자자 캐시 우드는 인공지능 인프라 기업 코어위브(CoreWeave Inc., NASDAQ: CRWV)의 주가가 지난 6개월 동안 반토막 났음에도 불구하고 장기적인 성장 잠재력을 여전히 높이 평가하고 있습니다.
아크 투자 관리(Ark Investment Management)의 설립자 겸 최고 경영자는 이번 주에 CRWV 주식 13만 6천 주를 추가로 매입했으며, 이는 그녀가 운용하는 두 개의 대표적인 상장지수펀드(ETF)에 분산 투자되었습니다.
하지만 개인 투자자들이 코어위브 주식에 대한 그녀의 입장을 따라하는 것을 피해야 할 충분한 이유가 있습니다. 코어위브는 2026년에 빠르게 회복하기가 점점 더 어려워질 수 있기 때문입니다.
코어위브 주식을 보유하는 것의 진짜 문제점
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최근 오라클의 실적 발표에서 AI 투자가 수익성 향상에 즉각적인 효과를 가져오지 못할 수 있다는 점이 시사된 후 CRWV 주가가 급락했습니다.
하지만 인공지능 발전 속도 둔화 가능성과 거품 붕괴 우려는 코어위브가 2026년을 앞두고 우려하는 사항 중 극히 일부에 불과합니다.
여기서 가장 큰 문제는 부채 조달에 크게 의존하는 자본 집약적인 사업 모델입니다. 왜냐하면 현재 영업이익률은 약 4.0%에 불과한데, 차입 금리는 훨씬 높은 7.5%이기 때문입니다.
이는 CoreWeave의 영업이익률이 이자 비용을 충당하기에 턱없이 부족하다는 것을 의미합니다. 이러한 구조적 불균형은 현재의 성장 전략이 지속 가능한지에 대한 의문을 제기합니다.
게다가 AI 관련 주식이 배당금을 지급하는 것도 아니니, 2026년까지 보유하는 위험을 감수할 만한 가치가 있다고 볼 수는 없습니다.
2026년에 CRWV 주식이 매력적이지 않은 이유는 무엇일까요?
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CoreWeave 주식은 최근 회사의 매출 및 영업 이익 전망치 하향 조정으로 인해 장기 투자 대상으로는 여전히 매력적이지 않습니다.
물론 경영진은 이러한 실적 부진이 주로 데이터 센터 건설 지연 때문이라고 밝혔습니다. 하지만 주가가 비정상적으로 높은 수준에서 거래될 때는 사소한 차질조차도 부정적인 영향을 미치며, 실제로 그래야 마땅합니다.
CRWV를 보유하는 데 있어 문제가 되는 점은 바로 이것입니다. 6월 이후 엄청난 하락세에도 불구하고, 여전히 최적의 가격에 거래되고 있어 매출 성장세가 둔화되거나 수익성 달성 시점이 더 늦춰질 경우 지속적인 하락 압력을 받을 위험이 있습니다.
현재와 같은 환경에서 투자자들은 급등하는 AI 관련 주식을 매수하기 위해 단순히 낙관적인 전망 이상의 많은 요소를 필요로 합니다.
월가가 코어위브(CoreWeave Inc.)에 투자하라고 추천하는 방법
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우드가 CRWV 주식에 대해 지나치게 긍정적인 입장을 보이는 것은 비트(Bit) 의아한데, 회사의 기술적 지표 역시 (적어도 단기적으로는) 그다지 밝은 전망을 보여주지 않기 때문이다.
현재 CoreWeave는 주요 이동평균선(MA) 바로 아래에서 거래되고 있으며, 100일 상대강도지수(RSI)는 50 바로 아래에 있어 하락세가 아직 끝나지 않았음을 보여줍니다.
하지만 월가 금융 회사들은 위에서 논의된 내용보다 인공지능 인프라 대기업에 대한 그녀의 견해에 더 동의하는 경향이 있습니다.
월스트리트저널 에 따르면 CRWV에 대한 합의 투자의견은 여전히 "비중확대"이며, 평균 목표 주가는 약 125달러로 현재 주가 대비 무려 40%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
