암호화폐 자산 운용사 그레이스케일(Grayscale)은 2026년 디지털 자산 전망 보고서를 발표하며, 2026년 디지털 자산 투자 환경에 구조적 변화가 가속화될 것으로 예측했습니다. 이러한 변화는 주로 두 가지 요인, 즉 대안적 가치 저장 수단에 대한 거시적 수요 증가와 규제 투명성 제고에 힘입은 바가 큽니다. 그레이스케일은 또한 2026년 10대 암호화폐 투자 테마를 제시하며, 퍼블릭 블록체인 기술의 광범위한 활용 가능성을 반영하고 이러한 투자로부터 수혜를 받을 수 있는 관련 암호화폐 자산을 소개했습니다.
달러 가치 하락 리스크 통화 대체재에 대한 수요를 촉진하고 있습니다.
수혜 자산: BTC, ETH, ZEC
미국 채무 위기는 궁극적으로 달러화의 가치 저장 수단으로서의 지위를 약화시킬 수 있습니다. 한편, 높은 보급률, 탈중앙화, 그리고 제한적인 공급 증가라는 특징을 가진 소수의 디지털 자산들은 여전히 유효한 가치 저장 수단으로 여겨질 수 있습니다. 시총 최대 암호화폐인 비트코인과 이더 이 여기에 해당합니다. 실물 금과 마찬가지로, 이들의 유용성은 희소성과 자율성에서 비롯됩니다.
투명하고 예측 가능하며 궁극적으로 희소한 공급을 특징으로 하는 디지털 화폐 시스템의 개념은 단순하지만, 법정 화폐의 리스크 때문에 오늘날 경제에서 점점 더 인기를 얻고 있습니다. 법정 화폐 리스크 야기하는 거시경제 불균형이 심화되는 한, 대안적 가치 저장 수단에 대한 포트폴리오 수요는 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 외에도, 개인정보 보호 기능을 갖춘 소규모 탈 탈중앙화 디지털 화폐인 지캐시(ZEC)는 달러 가치 하락의 영향을 완화하기 위해 포트폴리오를 구성하는 투자자에게 적합한 선택지가 될 수 있습니다.
GENIUS 법안은 스테이블코인의 영향력을 증대시킬 것입니다.
수혜 자산: ETH, TRX, BNB, SOL, XPL, LINK
스테이블코인은 2025년에 큰 호황을 누렸습니다. 공급량 3,000억 달러에 달했고, 11월까지 6개월간 월평균 거래량은 1조 1천억 달러를 기록했으며, 미국 의회가 GENIUS 법안을 통과시키면서 기관 투자자들의 투자가 대량 증가했습니다. 그레이스케일은 2026년에 가시적인 성과를 볼 수 있을 것으로 예상합니다. 스테이블코인은 국경 간 결제 서비스에 통합되고, 파생상품 거래소 의 담보로 사용되며, 기업 재무제표에 반영되고, 온라인 소비자 결제에서 신용카드를 대체하는 수단이 될 것입니다. 예측 시장의 지속적인 성장 또한 스테이블코인에 대한 새로운 수요를 창출할 수 있습니다. 스테이블코인 거래량 증가는 이러한 거래를 기록하는 블록체인(ETH, TRX, BNB, SOL 등)뿐만 아니라 다양한 지원 인프라(LINK 등) 및 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
자산 토큰화는 전환점에 서 있습니다.
수혜 자산 : LINK, ETH, SOL, AVAX, BNB
토큰화된 자산은 현재 규모가 매우 작아 전 세계 주식 및 채권 시총 총액의 0.01%에 불과합니다(아래 차트 참조). 그레이스케일은 블록체인 기술의 성숙도 증가와 규제 환경의 명확화에 힘입어 향후 자산 토큰화가 급속도로 성장할 것으로 예측합니다. 2030년까지 토큰화된 자산 규모가 약 1,000배 증가하더라도 놀라운 일이 아닐 것입니다. 이러한 성장은 토큰화된 자산 거래를 처리하는 블록체인과 관련 애플리케이션에 가치를 더할 수 있습니다. 현재 주요 토큰화 자산 블록체인으로는 이더(ETH), BNB 체인(BNB), 솔라나(SOL) 등이 있지만, 체인링크(LINK)는 독자적인 소프트웨어 기술 제품군 덕분에 특히 유리한 위치를 차지하고 있어 이 목록은 시간이 지남에 따라 변동될 수 있습니다.
블록체인 기술이 주류로 자리 잡으면서 개인정보 보호 솔루션이 필수적인 요소가 되고 있습니다.
수혜 자산 : ZEC, AZTEC, RAIL
개인정보 보호는 금융 시스템의 본질적인 부분입니다. 거의 모든 사람들은 자신의 급여, 세금, 순자산, 소비 습관 등이 공개된 장부에서 숨겨져 있기를 기대합니다. 그러나 대부분의 블록체인은 투명성을 위해 설계되었습니다. 퍼블릭 블록체인이 금융 시스템에 더욱 깊이 통합되려면 강력한 개인정보 보호 인프라가 필요하며, 규제 당국이 이러한 통합을 요구함에 따라 그 필요성이 점점 더 분명해지고 있습니다. 개인정보 보호에 대한 투자자들의 우려는 Zcash(ZEC)와 같은 프로젝트에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 개인정보 보호에 초점을 맞춘 이더 리움 레이어 2 프로토콜인 Aztec과 DeFi 기반의 Railgun과 같은 주요 프로젝트에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 이더(ERC-7984 프로토콜 사용)과 솔라나(기밀 전송 토큰 확장 사용)와 같은 주요 스마트 계약 플랫폼에서 기밀 거래가 더욱 널리 채택될 것으로 예상됩니다. 더욱 강력한 개인정보 보호 도구를 위해서는 DeFi에 대한 더욱 견고한 신원 확인 및 규정 준수 인프라가 필요할 수도 있습니다.
중앙 집중식 인공지능에는 블록체인 솔루션이 필요합니다.
수혜 자산 : TAO, IP, NEAR, WORLD
암호화폐와 인공지능(AI) 간의 근본적인 연관성은 그 어느 때보다 더욱 긴밀하고 명확해지고 있습니다. AI 시스템이 소수의 지배적인 기업에 집중됨에 따라 신뢰, 편향, 소유권에 대한 우려가 제기되고 있으며, 암호화폐는 이러한 리스크 직접적으로 해결할 수 있는 근본적인 메커니즘을 제공합니다. 비텐서(Bittensor)와 같은 탈중앙화 AI 개발 플랫폼은 중앙 집중식 AI 기술에 대한 의존도를 줄이는 것을 목표로 하며, 월드(World)와 같은 검증 가능한 신원 확인 시스템은 가상 세계에서 인간과 지능형 에이전트를 구분합니다. 또한 스토리 프로토콜(Story Protocol)과 같은 네트워크는 디지털 콘텐츠의 출처를 파악하기가 점점 어려워지는 시대에 투명하고 추적 가능한 지적 재산권을 제공합니다. 한편, 베이스(Base)와 솔라나(Solana) 같은 플랫폼을 지원하는 개방형 수수료 무료 스테이블코인 결제 레이어인 X402와 같은 도구는 지능형 에이전트 간 또는 기계와 인간 간의 경제적 상호작용을 위한 저비용의 즉각적인 소액 결제를 가능하게 합니다.
이러한 구성 요소들은 함께 "프록시 경제"의 초기 인프라를 형성하며, 이 인프라에서는 신원, 연산, 데이터 및 결제가 모두 검증 가능하고, 프로그래밍 가능하며, 검열에 저항할 수 있어야 합니다. 암호화와 인공지능의 통합은 아직 초기 단계이며 발전 속도도 고르지 않지만, 이미 이 분야에서 가장 매력적인 장기적 활용 사례 중 하나를 창출했으며, 인공지능이 탈중앙화, 자율적이며, 경제적으로 활발해짐에 따라 진정한 인프라 구축을 위한 프로토콜이 더욱 발전할 것으로 기대됩니다.
탈중앙화 금융(DeFi)은 대출 업무 중심으로 빠르게 발전하고 있습니다.
수혜 자산 : AAVE, MORPHO, MAPLE, KMNO, UNI, AERO, RAY, JUP, HYPE, LINK
2025년에는 기술 발전과 유리한 규제 환경에 힘입어 DeFi 애플리케이션이 강력한 성장세를 보였습니다. 스테이블코인과 토큰화 자산의 성장은 중요한 성공 사례였으며, Aave, Morpho, Maple Finance와 같은 플랫폼의 뛰어난 성과 덕분에 DeFi 대출 또한 상당한 성장을 기록했습니다. 한편, Hyperliquid와 같은 탈중앙화 무기한 거래소 미결제 약정 및 일일 거래량에서 지속적인 성장을 보이며 대형 중앙 집중식 파생상품 거래소 와 견줄 만한 수준을 달성했습니다. 앞으로 이러한 플랫폼들의 유동성, 상호운용성, 그리고 실제 가격과의 상관관계가 더욱 강화됨에 따라 DeFi는 온체인 직접 금융 거래를 하고자 하는 사용자들에게 더욱 신뢰할 수 있는 선택지가 될 것입니다. 더 많은 DeFi 프로토콜이 기존 핀테크 기업의 인프라와 대규모 사용자 기반을 활용하기 위해 이들 기업과 통합될 것으로 예상합니다. AAVE와 같은 대출 플랫폼, UNI와 HYPE와 같은 탈중앙화 거래소, LINK와 같은 관련 인프라, 그리고 ETH, SOL, BASE와 같은 대부분의 DeFi 활동을 지원하는 블록체인을 포함한 핵심 DeFi 프로토콜들이 이러한 성장의 수혜를 입을 것으로 전망합니다.
주류 애플리케이션에는 차세대 인프라가 필요할 것입니다.
수혜자 자산 : SUI, MON, NEAR, MEGA
새로운 블록체인은 끊임없이 기술적 한계를 뛰어넘고 있습니다. 그러나 일부 투자자들은 기존 블록체인의 수요가 충분하지 않기 때문에 더 많은 블록 공간이 필요하지 않다고 주장합니다. 솔라나(Solana)는 이러한 비판의 대표적인 사례였지만, 이후 대규모 도입 물결에서 가장 성공적인 사례 중 하나가 되었습니다. 오늘날 모든 고성능 블록체인이 솔라나와 같은 궤적을 걷지는 않겠지만, 일부는 그럴 것으로 예상됩니다. 뛰어난 기술이 광범위한 도입을 보장하는 것은 아니지만, 이러한 차세대 네트워크의 아키텍처는 AI 기반 소액 결제, 즉석 게임, 고빈도 온체인 거래, 의도 기반 시스템과 같은 신흥 분야에 매우 적합합니다. 이러한 프로젝트 중 수이(Sui)는 기술적 우위와 올인원 개발 전략(아래 차트 참조)으로 두각을 나타낼 것으로 예상됩니다. 그 외 유망한 프로젝트로는 모나드(Monad, 병렬화된 EVM), 메가이더(MegaETH, 초고속 이더 L2 캐시), 그리고 니어(Near, 의도 기반 제품으로 이미 성공을 거둔 AI 중심 블록체인) 등이 있습니다.
지속 가능한 소득에 집중하세요
수혜 자산 : SOL, ETH, BNB, HYPE, PUMP, TRX
블록체인은 사업체가 아니지만, 사용자, 거래량, 수수료, 자본/TVL, 개발자, 애플리케이션 등 측정 가능한 기본 요소들을 가지고 있습니다. 그레이스케일은 이러한 지표들 중 거래 수수료를 가장 가치 있는 기본 요소로 간주하는데, 이는 조작이 가장 어렵고 다양한 블록체인에서 비교 가능성이 가장 높기 때문입니다. 거래 수수료는 전통적인 기업 재무에서 "수익"과 유사합니다. 블록체인 애플리케이션의 경우, 프로토콜 수수료/수익과 "공급 측면" 수수료/수익을 구분하는 것이 중요할 수 있습니다. 기관 투자자들이 암호화폐 분야에 자금을 투입하기 시작하면서, 비트코인을 제외하고 수수료 수익이 높거나 성장하는 블록체인 및 애플리케이션에 집중할 것으로 예상됩니다. 상대적으로 높은 수익을 창출하는 스마트 계약 플랫폼으로는 TRX, SOL, ETH, BNB 등이 있습니다(차트 16). 상대적으로 높은 수익을 창출하는 애플리케이션 레이어 자산으로는 HYPE와 PUMP 등이 있습니다.
투자자들은 스테이킹 하려고 합니다.
수혜자 자산 : LDO, JTO
미국 정책 입안자들은 2025년에 토큰 보유자의 참여를 확대하기 위해 스테이킹 정책에 두 가지 조정을 가했습니다.
- 미국 증권거래위원회(SEC)는 유동성 스테이킹 활동이 증권 거래에 해당하지 않는다고 명확히 밝혔습니다.
- 미국 국세청(IRS)과 재무부는 투자 신탁/ 거래소 지수펀드(ETP)를 디지털 자산을 스테이킹 사용할 수 있다고 밝혔습니다.
유동성 스테이킹 서비스에 관한 이러한 가이드라인은 이더 과 솔라나의 Lido 및 Jito와 같은 주요 TVL 기반 유동성 스테이킹 프로토콜에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 더 나아가, 암호화폐 ETP를 스테이킹 할 수 있다는 사실은 지분증명(PoS) 토큰 포지션 위한 실행 가능한 구조로 만들어 더 높은 스테이킹 비율과 보상률을 제공할 가능성이 높습니다. 스테이킹 더욱 널리 채택되는 환경에서 ETP를 통한 수탁형 스테이킹 보상을 얻는 편리한 방법을 제공하는 반면, 온체인 비수탁형 유동성 스테이킹 DeFi에서 구성 가능성 측면에서 이점을 제공합니다. 이러한 이중 구조는 당분간 지속될 것으로 예상됩니다.
이 기사, "그레이스케일의 2026년 디지털 자산 전망 보고서: 어떤 토큰에 투자할 가치가 있을까?"는 ChainNews ABMedia 에 처음 게재되었습니다.
