만약 모건 스탠리 자본 인터내셔널 인덱스(MSCI)가 암호화폐 자산을 지수에서 제외할 경우, 해당 트레져리 운용사들은 최대 150억 달러 상당의 암호화폐를 매각해야 할 수도 있다.
MSCI의 제안에 반대하는 단체인 BitcoinForCorporations는 총 유동 시가총액이 1,130억 달러에 달하는 39개 기업의 "검증된 예비 목록"을 바탕으로 100억 달러에서 150억 달러 사이의 자금 유출을 예상했습니다 .
또한 JP모건의 분석에 따르면 마이클 세일러의 전략이 MSCI 지수에서 제외될 경우 28억 달러의 자금 유출이 발생할 수 있다고 덧붙였습니다. 이 비트코인 트레져리 회사는 영향을 받는 전체 시가총액(유동자산 조정 기준)의 74.5%를 차지합니다.
분석가들은 영향을 받는 모든 기업에서 발생할 수 있는 자금 유출 규모가 총 116억 달러에 달할 수 있다고 추산했습니다. 이처럼 대규모 자금 유출은 이미 약 3개월간 하락세를 보이고 있는 암호화폐 시장에 더욱 큰 매도 압력을 가할 것입니다.
BitcoinForCorporations 청원서에는 작성 시점을 기준으로 1,268명의 서명이 있었습니다.
재무상태표는 공정한 평가 기준이 아니다
MSCI는 10월에 자산의 대부분이 암호화폐로 구성된 암호화폐 트레져리 회사를 평가에서 제외 할지 여부에 대해 투자자들과 협의 중이라고 발표했습니다 .
MSCI 지수는 패시브 투자 펀드가 어떤 기업의 자본 을 보유해야 하는지를 결정하는 중요한 기준점 역할을 하므로, 지수 편입 여부는 기업의 자본 조달에 매우 중요한 영향을 미칩니다.
하지만 BitcoinForCorporations는 재무제표 지표만으로는 기업을 평가하는 데 공정하지 않다고 주장했습니다.
"단 하나의 재무제표 지표만으로는 기업이 영업 활동을 하고 있는지 여부를 판단할 수 없습니다. 이 규칙대로라면 고객, 매출, 운영 및 사업 모델에 변화가 없는 기업조차도 영업 활동에서 제외될 것입니다."
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그들은 MSCI가 "해당 제안을 철회하고 기업의 실제 사업 모델, 재무 성과 및 운영 특성을 기준으로 기업을 분류하는 방식을 계속해야 한다"고 덧붙였다.
MSCI의 최종 결론은 1월 15일까지 발표될 예정이며, 제안된 실행 방안은 2026년 2월 지수 검토에 포함될 것입니다.
해당 제안에 대한 반대 여론이 커지고 있습니다.
최근 여러 대형 업계 관계자들이 MSCI의 제안에 반대 의사를 표명했습니다.
12월 5일, 나스닥 상장사인 스트라이브(Strive)는 MSCI에 비트코인 보유 기업을 패시브 투자 포트폴리오에 포함할지 여부를 "시장이 결정하도록 맡기라" 고 촉구했습니다 .
며칠 후, 스트래티지(Strategy)는 서한을 통해 제안된 정책 변경이 MSCI 지수 산정 기관이 중립적인 중재자 역할을 하는 대신 암호화폐 자산군에 불리하게 작용할 것이라고 밝혔습니다 .
