a16z의 암호화폐 파트너(및 초청 기고자)들이 스마트 에이전트 및 인공지능, 스테이블코인, 토큰화 및 금융, 개인정보 보호 및 보안, 예측 시장, SNARK 및 기타 애플리케이션, 그리고 이러한 기술을 어떻게 구축할지에 이르기까지 광범위한 주제를 다루는 미래 트렌드에 대한 17가지 통찰력을 소개합니다.
원문: 2026년 암호화폐 분야에서 기대되는 17가지 (a16zcrypto)
작성자: a16zcrypto
작성자: 윌 아왕 , 웹3 및 디지털 자산 전문 투자 융자 변호사, 토큰화, 반응형 웹 자산(RWA), 결제 및 디지털 사이언스(DeSci) 전문 독립 연구원
이번 주, a16z는 애플리케이션, US Dynamics, 바이오, 암호화폐, 성장, 인프라 및 액셀러레이티드 팀의 파트너들이 제시한 연례 "빅 아이디어"를 발표했습니다. 아래는 a16z의 암호화폐 파트너(및 초청 기고자)들이 제시한 미래 트렌드에 대한 17가지 통찰력으로, 스마트 에이전트 및 AI, 스테이블코인, 토큰화 및 금융, 개인정보 보호 및 보안, 예측 시장, SNARK 및 기타 애플리케이션, 그리고 a16z 생태계 구축 방안 등 광범위한 주제를 다룹니다.
우리는 그것을 종합해 보았고, 현재 우리가 작업하고 있는 방향과 매우 일치하는 몇 가지 연결고리를 발견했는데, 이는 매우 고무적인 일입니다.
- 암호화폐 생태계의 핵심은 인터넷 위에 구축된 블록체인 인프라로, 이를 통해 정보와 가치가 고속으로 흐를 수 있습니다.
- 스테이블코인(법정화폐의 토큰화)은 기존 비즈니스 모델을 개선하거나 완전히 새로운 모델(온체인 디지털 은행)을 창출할 수 있음이 입증되었습니다.
- RWA와 같은 다른 실물 자산의 토큰화는 아직 검증이 필요하지만, RWA 무기한 계약 및 private equity 펀드 토큰화와 같은 온체인 자산의 온체인 거래 논리가 제품 시장에 가장 적합할 수 있습니다.
- AI 에이전트와 인공지능은 다음 단계로 나아가고 있으며, 블록체인과 스테이블코인은 이러한 인공지능이 네트워크 효과를 형성하는 데 도움을 줄 것입니다.
- 현재 프라이버시는 온체인 금융과 AI 비즈니스 모두에 유익한 요소이지만, 시장이 심화될수록 프라이버시의 필요성은 더욱 중요해질 것입니다.
- 2025년 암호화폐 시장은 이상주의에서 실용주의로 전환되었으며, 예측 시장이 가장 현실적인 해결책으로 여겨지고 있습니다. 그러나 외부 규제 환경이 더욱 완화되고 명확해짐에 따라, 제품-시장 적합성의 "제품" 측면에 집중하는 창업자들이 궁극적으로 가장 큰 승자가 될 가능성이 높습니다. 거래 자체는 잘못된 것이 아닙니다. 시장의 중요한 기능이지만, 궁극적인 목표는 아닙니다.
a16z: 2026년 암호화폐 분야에서 우리가 기대하는 17가지
https://a16zcrypto.com/posts/article/big-ideas-things-excited-about-crypto-2026
I. 스테이블코인, RWA 토큰화, 결제 및 금융에 관하여
1.1 더욱 완벽하고 지능적인 스테이블코 입출금 채널
지난해 스테이블코인의 총 거래량은 46조 달러에 달하는 것으로 추산되었으며, 계속해서 역대 신고점 를 경신하고 있습니다. 이는 페이팔 거래량의 20배 이상, 세계 최대 결제 네트워크 중 하나인 비자의 거래량의 거의 3배에 달하는 수치이며, 미국에서 직접 입금과 같은 금융 거래에 사용되는 전자 결제 시스템인 ACH의 거래량에 빠르게 근접하고 있습니다.
오늘날에는 1센트도 안 되는 비용으로 1초도 안 되는 시간에 스테이블코인을 보낼 수 있습니다.
하지만 해결되지 않은 문제는 이러한 디지털 화폐를 사람들이 매일 사용하는 금융 시스템과 어떻게 연결할 것인가, 즉 스테이블코인에 대한 접근 채널을 어떻게 제공할 것인가 하는 점입니다.
새로운 세대의 스타트업들이 이러한 격차를 메우며 스테이블코인을 보다 친숙한 결제 시스템 및 현지 통화와 연결하고 있습니다. 일부 기업은 암호화 기술을 사용하여 사용자가 현지 잔액 디지털 달러로 안전하게 교환할 수 있도록 하고 있으며, 다른 기업들은 QR 코드, 실시간 결제 채널 및 기타 기능을 활용하여 현지 네트워크와 통합함으로써 은행 간 결제를 가능하게 하고 있습니다. 또 다른 기업들은 진정한 의미의 상호 운용 가능한 글로벌 지갑 레이어와 카드 발급 플랫폼을 구축하여 사용자가 일상적인 가맹점 구매에 스테이블코인을 사용할 수 있도록 하고 있습니다. 이러한 접근 방식들은 모두 디지털 달러가 일상 경제에 참여하는 범위를 확대하고 스테이블코인이 주류 결제 수단으로 자리 잡는 것을 가속화할 수 있습니다.
이러한 자금 입출금 채널이 성숙해짐에 따라 디지털 달러는 현지 결제 시스템 및 가맹점 도구와 직접 통합되어 새로운 거래 모델을 창출할 수 있게 될 것입니다. 근로자는 국경을 넘어 실시간으로 임금을 받을 수 있고, 가맹점은 은행 계좌 없이도 글로벌 달러를 결제 수단으로 사용할 수 있으며, 애플리케이션은 언제 어디서든 사용자와의 계좌를 즉시 정산할 수 있게 됩니다. 스테이블코인은 특정 계층만을 위한 금융 도구에서 벗어나 인터넷의 핵심 결제 시스템으로 자리매김할 것입니다.
—제레미 장, a16z 암호화 엔지니어링 팀
추천 도서: 온체인 에서 일상생활까지: 2025년 글로벌 스테이블코인 소비 현황 개요
1.2 암호화폐 네이티브 방식으로 RWA 토큰화를 생각해 보기
은행, 핀테크 기업, 자산운용사들이 미국 주식, 상품, 지수 및 기타 전통적인 자산을 온체인에 올리는 데 강한 관심을 보이고 있습니다. 그러나 전통적인 자산들이 온체인으로 옮겨갈수록, 그 토큰화 방식은 기존의 실물 자산 개념에 기반한 스큐어모픽 형태를 띠는 경향이 있으며, 암호화 기술의 본질적인 특성을 온전히 활용하지 못하는 경우가 많습니다.
하지만 무기한 계약과 같은 합성 상품은 유동성이 더 풍부하고 일반적으로 구현하기가 더 쉽습니다. 무기한 선물은 레버리지를 쉽게 이해할 수 있도록 해주기 때문에 제 생각에는 암호화폐 파생상품 중 시장에 가장 적합한 상품입니다. 또한 신흥 시장 주식은 무기한 거래에 가장 가치 있는 자산군 중 하나라고 생각합니다. (특정 주식의 제로데이 옵션 시장은 현물 시장보다 유동성이 더 높은 경우가 많아 무기한 거래 실험으로 흥미로운 사례가 될 수 있습니다.)
결국 모든 것은 "지속가능성과 토큰화"라는 문제로 귀결됩니다. 하지만 내년에는 암호화폐 기반의 RWA 토큰화가 더욱 활발해질 것으로 예상됩니다. 마찬가지로 스테이블코인 시장에서도 2026년에는 암호화폐 기반의 스테이블코인 상품이 더 많이 출시될 것입니다.
하지만 강력한 신용 인프라가 뒷받침되지 않는 스테이블코인은 매우 안전하다고 여겨지는 유동자산을 보유한다는 점에서 좁은 의미의 은행과 유사합니다. 좁은 의미의 은행업은 그 자체로 효과적인 상품이지만, 온체인 경제의 장기적인 기반이 될 것이라고는 생각하지 않습니다.
최근 오프체인 담보를 기반으로 온체인 체인 대출을 가능하게 하는 새로운 자산 관리 프로토콜들이 많이 등장하고 있습니다. 이러한 대출은 대개 오프체인에서 발생합니다. 토큰화는 온체인 이미 존재하는 사용자에게 자금을 분배하는 것 외에는 큰 이점이 없다고 생각합니다. 따라서 채무 자산은 온체인 체인이 아닌 온체인에서 발생해야 합니다 . 온체인 에서 발생하면 대출 관리 비용과 백엔드 인프라 비용이 절감되고 접근성이 향상됩니다. 여기서 진정한 과제는 규정 준수와 표준화이지만, 개발자들은 이미 이러한 문제들을 해결하기 위해 노력하고 있습니다.
—Guy Wuollet, a16z crypto 파트너
추천 도서:
DigiFT 2025 RWA 보고서: 토큰화에서 혁신적인 도입까지
DigiFT CEO 헨리와의 인터뷰: 우리가 기대하는 온체인 금융의 미래는 어떤 모습일까요?
1.3 스테이블코인은 은행 장부 업그레이드 주기를 시작하고 새로운 결제 시나리오를 촉진했습니다.
오늘날 은행들이 사용하는 소프트웨어는 현대 개발자들이 알아보기조차 어려운 경우가 많습니다. 1960년대와 70년대에 은행들은 대규모 소프트웨어 시스템을 개척했습니다. 1980년대와 90년대에는 2세대 핵심 뱅킹 소프트웨어(예: 테메노스의 GLOBUS, 인포시스의 Finacle)가 등장했습니다. 하지만 이러한 소프트웨어는 모두 구식이며 업그레이드 속도도 너무 느립니다. 따라서 은행 업계, 특히 예금, 담보 및 기타 채무 추적하는 데 사용되는 핵심 데이터베이스인 핵심 원장은 여전히 메인프레임 컴퓨터에서 실행되고, COBOL 언어로 프로그래밍되며, API가 아닌 배치 파일 인터페이스를 통해 상호 작용하는 경우가 많습니다.
전 세계 자산의 대부분은 수십 년 동안 사용되어 온 핵심 원장에 저장되어 있습니다. 이러한 시스템은 오랜 기간 검증되었고, 규제 기관의 신뢰를 받고 있으며, 복잡한 업무 환경에 깊숙이 통합되어 있지만, 혁신을 저해하는 요소이기도 합니다. 실시간 결제(RTP)와 같은 핵심 기능을 추가하는 데는 수개월에서 수년이 걸릴 수 있으며, 기술적 채무 와 복잡한 규제 문제를 해결해야 합니다.
바로 이 지점에서 스테이블코인이 등장합니다. 지난 몇 년 동안 스테이블코인은 상품과 시장 사이의 적합성을 찾아 주류 시장에 진입했을 뿐만 아니라, 올해에는 전통적인 금융 기관들 도 완전히 새로운 시각으로 스테이블코인을 수용하고 있습니다 .
스테이블코인, 토큰화된 예금, 토큰화된 국채, 온체인 채권은 은행, 핀테크 기업, 금융 기관이 새로운 상품을 개발하고 새로운 고객에게 서비스를 제공할 수 있도록 지원합니다. 더욱 중요한 것은 이러한 기술들이 기존 시스템을 완전히 재구축할 필요 없이 혁신을 이끌어낼 수 있다는 점입니다. 기존 시스템은 오래되었지만 수십 년 동안 안정적으로 작동해 왔기 때문입니다. 따라서 스테이블코인은 금융 기관 혁신을 위한 새로운 길을 제시합니다.
—샘 브로너
추천 도서:
맥킨지 2025 글로벌 결제 보고서: 다양한 결제 경로 속에서의 발전에 대한 고찰 ;
1.4 인터넷이 은행이 될 때
인공지능 에이전트의 대량 으로 점점 더 많은 비즈니스 활동이 사용자 클릭을 통하지 않고 백그라운드에서 자동으로 수행되고 있으며, 이는 돈, 즉 가치의 흐름 방식에 변화를 가져올 필요가 있습니다.
시스템이 더 이상 단계나 지시를 실행하는 것이 아니라 의도에 따라 작동하는 세상, 예를 들어 AI 에이전트가 필요를 파악하거나 의무를 이행하거나 결과를 발생시키면 자금이 자동으로 이체되는 세상에서는 가치의 흐름이 오늘날 정보처럼 빠르고 자유로워야 합니다. 블록체인, 스마트 계약, 그리고 새로운 프로토콜들이 이러한 맥락에서 등장했습니다.
스마트 계약은 이미 전 세계 USD 결제를 몇 초 만에 처리할 수 있습니다. 하지만 2026년까지 x402와 같은 새로운 기본 요소들이 등장하면서 결제 프로세스는 더욱 프로그래밍 가능하고 반응성이 높아질 것입니다. 에이전트는 승인 없이 즉시 데이터, GPU 사용 시간 또는 API 호출 수수료를 지불할 수 있으며, 송장 발행, 대조 또는 일괄 처리가 필요하지 않습니다. 개발자가 출시하는 소프트웨어 업데이트에는 내장된 결제 규칙, 한도 및 감사 기능이 포함될 것이며, 법정 화폐 통합, 가맹점 등록 또는 은행 개입도 필요 없을 것입니다. 예측 시장은 이벤트 발생 시 실시간으로 자동 정산될 것이며, 배당률 업데이트, 에이전트 거래 및 전 세계 결제가 수탁 기관이나 거래소 없이 몇 초 만에 처리될 것입니다.
이러한 방식으로 가치가 흐를 수 있게 되면, "지불 흐름"은 더 이상 별도의 운영 계층이 아니라 네트워크 동작이 됩니다. 은행은 인터넷 인프라의 일부가 되고, 자산은 인프라 자체가 됩니다. 돈이 인터넷을 통해 전송될 수 있는 데이터 패킷이 된다면, 인터넷은 단순히 금융 시스템을 지원하는 도구가 아니라 금융 시스템 그 자체가 되는 것입니다.
—a16z 암호화폐 마케팅팀, 크리스찬 크롤리 및 피르스 카볼스
추천 도서: 라틴 아메리카의 암호화폐 채굴: 웹3 온체인 디지털 뱅킹의 기회 포착
1.5 모두를 위한 자산 관리
전통적으로 은행들은 고액 자산가 고객에게만 맞춤형 자산 관리 서비스를 제공해 왔습니다. 다양한 자산군에 걸쳐 맞춤형 조언과 개인화된 포트폴리오를 제공하는 것은 비용이 많이 들고 복잡하기 때문입니다. 하지만 점점 더 많은 자산군이 토큰화됨에 따라, 암호화폐 플랫폼은 인공지능(AI) 기반의 조언과 운전자 보조 기능을 결합한 전략을 매우 낮은 비용으로 즉시 실행하고 재조정할 수 있도록 지원하고 있습니다.
이는 단순한 로보 어드바이저를 넘어, 누구나 수동적인 관리뿐 아니라 능동적인 포트폴리오 관리를 할 수 있게 된다는 것을 의미합니다. 2025년에는 전통 금융기관(TradFi)이 포트폴리오에서 암호화폐 비중을 늘릴 것으로 예상됩니다(직접 투자 또는 거래소 지수펀드(ETF)를 통한 투자 모두 포함). 하지만 이는 시작에 불과합니다. 2026년에는 단순히 '자산 보존'을 넘어 '자산 증식'을 위한 플랫폼이 등장할 것이며, 핀테크 기업(Revolut, Robinhood 등)과 중앙화 거래소(Coinbase 등)는 기술적 우위를 활용하여 이 시장에서 더 큰 점유율 확보할 것입니다.
한편, Morpho Vault와 같은 DeFi 도구는 리스크 조정 수익률이 가장 높은 대출 시장에 자산을 자동으로 배분하여 포트폴리오의 핵심 수익률을 제공합니다. 법정화폐 대신 스테이블코인에 남은 유동성을 보유하고, 기존 머니마켓펀드 대신 토큰화된 머니마켓펀드에 자금을 투자하면 수익원 확대를 더욱 용이하게 할 수 있습니다.
마지막으로, 개인 투자자 투자자들은 토큰화를 통해 유동성이 낮은 private equity 시장 자산(예: private equity 대출, IPO 이전 기업, private equity 펀드)에 더욱 쉽게 투자할 수 있게 되었습니다. 토큰화는 이러한 시장의 유동성을 확보하는 동시에 규정 준수 및 보고 요건을 충족하는 데 도움이 됩니다. 채권, 주식, private equity 펀드 및 대체 투자 등 다양한 리스크 수준의 균형 잡힌 포트폴리오 구성 요소들이 점진적으로 토큰화됨에 따라, 송금과 같은 번거로운 절차 없이도 자동으로 포트폴리오를 재조정할 수 있습니다.
—a16z 암호화폐 마케팅팀의 매기 후가 추천하는 자료: 암호화폐 수익률 2025: 암호화폐 수익률 시장에 대한 사용자 인사이트
II. 지능형 에이전트와 인공지능에 대하여
2.1 고객확인(KYC)에서 AI 에이전트확인(KYA)으로
AI 에이전트 경제 의 병목 현상은 지능에서 신원 확인으로 옮겨가고 있습니다.
금융 서비스 부문에서 "인간이 아닌 신원"의 수는 이제 인간 직원의 96배에 달합니다. 하지만 이러한 신원들은 은행 계좌도 없이 유령처럼 존재합니다. 여기서 핵심적으로 빠진 것은 바로 KYA, 즉 AI 에이전트를 제대로 파악하는 것입니다.
사람들이 대출을 받기 위해 신용 점수가 필요한 것처럼, AI 브로커 또한 거래를 수행하기 위해 암호화 서명된 자격 증명이 필요합니다. 이는 브로커와 고객, 그리고 그들의 제약 사항과 책임을 연결하는 역할을 합니다. 이러한 기준이 마련될 때까지 가맹점들은 방화벽을 통해 AI 브로커를 차단할 것입니다. 수십 년 동안 KYC(고객 신원 확인) 인프라를 구축해 온 이 업계는 이제 KYA(고객 신원 및 책임 확인) 문제를 해결할 시간이 단 몇 달밖에 남지 않았습니다.
—션 네빌, 서클 공동 창립자 겸 USDC 설계자, 카테나 랩스 CEO
2.2 인공지능을 활용하여 실질적인 연구 과제를 완료하기
올해 1월, 수리경제학자인 저는 일반 소비자들이 사용하는 AI 모델이 제 작업 방식을 이해하도록 하는 데 극심한 어려움을 겪었습니다. 하지만 11월이 되자 마치 박사 과정 학생을 지도하듯이 모델에게 추상적인 지침을 내릴 수 있게 되었고, 심지어 때로는 새롭고 정확한 답변까지 얻을 수 있었습니다.
제 개인적인 경험을 넘어, 인공지능이 더욱 광범위한 연구 분야, 특히 추론 분야에 적용되는 것을 볼 수 있습니다. 이제 모델은 과학적 발견을 직접적으로 도울 뿐만 아니라 퍼트넘 문제(아마도 세계에서 가장 어려운 대학 수학 시험일 것입니다)를 자율적으로 해결할 수도 있습니다.
어떤 분야에 이러한 연구가 가장 필요한지, 그리고 어떻게 활용될 수 있는지는 여전히 미지수입니다. 하지만 저는 인공지능 연구가 새로운 유형의 학문적 연구를 촉진하고 장려할 것이라고 예상합니다. 이러한 연구는 아이디어 간의 연결고리를 추측하고, 추측에 기반한 답변에서 보다 정확한 결론을 신속하게 도출하는 것을 장려합니다. 이러한 결론이 정확하지 않을 수도 있지만, 적어도 특정 구조 내에서는 올바른 방향을 제시할 수 있습니다. 아이러니하게도 이는 모델의 환상을 활용하는 것과 유사합니다. 모델이 충분히 "지능적"일 때, 추상적인 공간을 탐색할 자유를 주면 무의미한 결과가 나올 수도 있지만, 때로는 획기적인 발견으로 이어질 수 있습니다. 마치 사람들이 선형적이고 명확한 방향성 제약 없이 작업할 때 가장 창의적인 것처럼 말입니다.
이러한 추론 방식은 완전히 새로운 AI 워크플로우를 필요로 합니다. 에이전트 간의 직접적인 상호작용뿐 아니라, 여러 겹의 중첩 모델을 포함하는 방식입니다. 다층 모델은 연구자들이 초기 단계 솔루션을 평가하고 점진적으로 진정으로 가치 있는 정보를 추출하는 데 도움을 줍니다. 저는 이 방법을 논문 작성에 활용하고 있으며, 다른 연구자들은 특허 검색, 새로운 예술 형식 발명, 또는 (안타깝게도) 새로운 스마트 계약 공격 방법을 발견하는 데 사용하고 있습니다.
하지만 캡슐화된 추론 에이전트 모음을 사용하여 연구를 수행하려면 모델 간의 더 나은 상호 운용성과 각 모델의 기여도를 식별하고 적절하게 보완하는 방법이 필요하며, 이 두 가지 모두 암호화 기술이 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다.
—스콧 코미너스, a16z 암호화폐 연구팀 멤버이자 하버드 경영대학원 교수
2.3 오픈 네트워크 에 숨겨진 세금
인공지능 에이전트의 등장은 오픈 네트워크 보이지 않는 세금을 부과하고 있으며, 웹의 경제적 기반을 근본적으로 뒤흔들고 있습니다. 이러한 흔들림은 인터넷의 맥락적 계층과 실행 계층 간의 불일치가 심화되는 데서 비롯됩니다. 현재 인공지능 에이전트는 광고 지원 웹사이트(맥락적 계층)에서 데이터를 클레임 사용자에게 편의를 제공하지만, 콘텐츠 수익원(광고 및 구독 등)을 체계적으로 우회하고 있습니다 .
오픈 네트워크 훼손되는 것을 막고(그리고 AI 개발의 기반이 되는 다양한 콘텐츠를 보호하기 위해) 우리는 대규모로 기술적, 경제적 해결책을 도입해야 합니다. 여기에는 차세대 스폰서 콘텐츠, 마이크로 어트리뷰션 시스템, 또는 기타 새로운 융자 모델이 포함될 수 있습니다. 기존의 AI 라이선스 계약은 지속 불가능한 임시방편임이 입증되었으며, 콘텐츠 제공업체에게 AI로 인한 트래픽 감소로 발생하는 수익 손실의 일부만을 보상하는 경우가 많습니다.
인터넷에는 가치가 자동으로 흐르는 완전히 새로운 기술경제 모델이 필요합니다 . 향후 핵심적인 변화는 정적인 라이선스 방식에서 실시간 사용량 기반 보상 방식으로의 전환에 있습니다. 이는 블록체인 기반 소액 결제 및 정교한 귀속 기준을 활용하여 에이전트가 작업을 성공적으로 완료하는 데 필요한 정보를 제공하는 각 주체에게 자동으로 보상하는 시스템을 테스트하고 확장하는 것을 의미합니다.
—리즈 하카비, a16z 암호화폐 투자팀
추천 도서:
AIsa 창립자 조던과의 심층 인터뷰: x402와 AI 에이전트가 만났을 때, 결제 및 AI 경제는 어디로 향할까요?
III. 개인정보 보호 및 보안 관련
3.1 개인정보보호는 암호화폐 업계에서 가장 중요한 방어벽이 될 것입니다.
개인정보보호는 금융 온체인 으로 전환되는 세계적인 흐름의 핵심 요소이지만, 거의 모든 기존 블록체인이 결여하고 있는 부분이기도 합니다. 대부분의 블록체인에서 개인정보보호는 거의 항상 부차적인 고려 사항으로 여겨집니다.
하지만 오늘날에는 프라이버시 보호만으로도 블록체인이 차별화될 수 있습니다. 프라이버시는 더욱 중요한 역할을 하는데, 바로 블록체인 잠금 효과, 즉 프라이버시 네트워크 효과를 창출하는 것입니다. 이는 성능만으로는 더 이상 경쟁에서 이길 수 없는 오늘날 특히 중요한 요소입니다.
크로스체인 프로토콜 덕분에 모든 정보가 공개되어 있는 한, 한 체인에서 다른 체인으로의 마이그레이션은 매우 쉽습니다. 하지만 정보가 비공개로 바뀌면 상황은 완전히 달라집니다. 토큰을 체인 간에 이동하는 것은 쉽지만, 개인 정보를 체인 간에 공유하는 것은 어렵습니다.
개인 영역 안팎을 이동하는 것은 항상 리스크 수반합니다. 체인, 멤풀 또는 네트워크 트래픽을 모니터링하는 사람이 사용자를 식별할 수 있기 때문입니다. 개인 체인과 공개 체인 사이, 또는 두 개의 개인 체인 사이를 넘나들면 거래 시간과 거래 규모 간의 상관관계와 같은 다양한 메타데이터가 유출되어 추적이 훨씬 쉬워집니다.
다수의 단일 기능에 집중된, 경쟁이 치열한 신흥 블록체인(블록 공간이 대부분 동질화되어 있음)과 비교했을 때, 개인정보 보호 기능을 갖춘 블록체인은 더 강력한 네트워크 효과를 창출할 수 있습니다. 실제로, "범용" 블록체인이 활발한 생태계, 킬러 애플리케이션, 또는 상당한 배포 이점을 갖추지 못하면, 거의 아무도 그 블록체인을 사용하거나 개발하지 않을 것이며, 충성도를 유지하기는 더욱 어려울 것입니다.
퍼블릭 블록체인을 사용하는 경우, 사용자는 온체인 사용자와 쉽게 거래할 수 있으므로 어느 블록체인에 참여하든 큰 문제가 되지 않습니다. 그러나 프라이빗 블록체인을 사용하는 경우에는 블록체인 선택이 매우 중요해집니다. 일단 참여하게 되면 다른 블록체인으로 쉽게 이동하기 어렵기 때문에 정보 유출 리스크 커지기 때문입니다. 이는 승자독식의 상황을 초래합니다. 대부분의 실제 응용 분야에서 개인정보 보호가 매우 중요하기 때문에, 소수의 프라이빗 블록체인이 대부분의 암호화폐를 장악할 가능성이 있습니다.
—알리 야히야, a16z crypto 총괄 파트너
3.2 인스턴트 메시징의 (가까운) 미래는 양자 컴퓨팅에 대한 저항력을 갖춰야 할 뿐만 아니라 탈중앙화.
세계가 양자 컴퓨팅 시대를 준비하는 가운데, 애플, 시그널, 왓츠앱과 같은 암호화 기반 인스턴트 메시징 애플리케이션들이 상당한 성과를 거두며 모범 사례를 보여주었습니다. 그러나 문제는 이러한 주류 인스턴트 메시징 애플리케이션들이 모두 단일 업체가 운영하는 사설 서버에 대한 사용자들의 신뢰에 의존한다는 점입니다. 이러한 서버는 정부의 공격 대상이 되기 쉬우며, 정부는 손쉽게 서버를 폐쇄하거나, 백도어를 심거나, 사용자의 개인 정보를 탈취할 수 있습니다.
국가가 서버를 폐쇄할 수 있다면, 기업이 개인 서버의 암호화 키를 소유할 수 있다면, 심지어 기업 자체가 개인 서버를 소유하고 있다면 양자 암호화가 무슨 의미가 있을까요? 개인 서버는 "나를 믿어달라"는 요구를 하지만, 개인 서버가 없다면 "나를 믿을 필요가 없다"는 뜻입니다. 소통에는 어떤 기업도 중개자 역할을 할 필요가 없습니다. 정보 전송에는 누구도 신뢰할 필요가 없는 개방형 프로토콜이 필요합니다.
우리는 이 목표를 달성하기 위해 탈중앙화 네트워크를 구축합니다. 개인 서버도 없고, 단일 애플리케이션도 없으며, 모든 것이 오픈 소스이고, 양자 컴퓨팅 위협에 대한 보호를 포함한 최고 수준의 암호화를 사용합니다. 개방형 네트워크에서는 개인, 기업, 비영리 단체, 국가 그 누구도 우리의 통신 기능을 제한할 수 없습니다. 설령 어떤 국가나 기업이 애플리케이션을 차단하더라도, 다음 날 500개의 새로운 버전이 등장할 것입니다. 노드가 중단되더라도 블록체인과 같은 기술 덕분에 새로운 노드가 즉시 그 자리를 차지할 수 있는 경제적 유인이 제공됩니다.
사람들이 자신의 돈을 관리하듯 정보를 관리할 수 있게 되면, 즉 그러한 통제권을 갖게 되면 모든 것이 바뀔 것입니다. 앱은 생겨났다가 사라질 수 있지만, 사람들은 항상 자신의 정보와 신원을 통제할 수 있습니다. 이제 최종 사용자는 앱을 더 이상 사용하지 않더라도 자신의 정보를 소유할 수 있습니다.
양자 내성이나 암호화보다 더 중요한 것은 소유권과 탈중앙화 입니다. 이 두 가지가 없다면, 우리는 겉보기에는 깨지지 않는 암호화 시스템을 구축하는 것일 뿐, 결국에는 언제든 무력화될 수 있습니다.
—셰인 맥, XMTP 랩 공동 창립자 겸 CEO
3.3 서비스형 개인정보보호
모든 모델, 에이전트, 자동화 프로세스의 이면에는 단순한 의존 관계가 존재합니다. 바로 데이터입니다. 하지만 오늘날 대부분의 데이터 파이프라인, 즉 모델의 입력과 출력을 뒷받침하는 데이터는 불투명하고, 가변적이며, 감사. 이는 일부 소비자 애플리케이션에는 문제가 되지 않을 수 있지만, 금융이나 의료와 같은 많은 산업 및 사용자는 민감한 데이터의 기밀성을 요구합니다. 또한, 실물 자산을 토큰화하려는 기관들에게도 상당한 장애물입니다.
그렇다면 개인정보를 보호하면서 안전하고, 규정을 준수하며, 자율적이고, 전 세계적으로 상호 운용 가능한 혁신을 어떻게 달성할 수 있을까요? 다양한 접근 방식이 있지만, 저는 데이터 접근 제어에 초점을 맞추겠습니다. 누가 민감한 데이터를 통제하는가? 데이터는 어떻게 흐르는가? 그리고 누가(또는 무엇이) 이 데이터에 접근할 수 있는가?
데이터 접근 제어가 없다면, 데이터 기밀성을 보호하려는 사람은 현재 중앙 집중식 서비스를 이용하거나 맞춤형 시스템을 구축해야 합니다. 이는 시간과 노력이 많이 드는 과정으로, 기존 금융 기관을 비롯한 여러 조직이 온체인 데이터 관리의 기능과 이점을 충분히 활용하는 데 걸림돌이 됩니다. AI 기반 시스템이 자율적으로 검색, 거래, 의사 결정을 내리기 시작하면서, 모든 산업 분야의 사용자와 조직은 단순히 "최선을 다해 신뢰하는 것"이 아닌 암호화 보안 장치를 필요로 하게 될 것입니다.
이것이 바로 제가 "서비스형 프라이버시"가 필요하다고 생각하는 이유입니다. 새로운 기술을 활용하여 프로그래밍 가능한 네이티브 데이터 접근 규칙, 클라이언트 측 암호화, 탈중앙화 키 관리를 제공함으로써 누가 어떤 조건에서 어떤 데이터를 얼마나 오랫동안 복호화할 수 있는지를 강제할 수 있습니다. 이 모든 것이 온체인 이루어집니다. 검증 가능한 데이터 시스템과 결합하면 키는 애플리케이션 계층에서 사후적으로 수정되는 것이 아니라 인터넷의 핵심 공공 인프라의 일부가 되어 프라이버시를 핵심 인프라로 만들 수 있습니다.
—아데니이 아비오둔, 미스텐 랩스 최고 제품 책임자 겸 공동 창립자
3.4 "규정은 법이다"에서 "표준은 법이다"로
최근 발생한 DeFi 해킹 공격은 탄탄한 팀, 엄격한 감사 메커니즘, 오랜 운영 경험을 갖춘 검증되고 성숙한 프로토콜을 표적으로 삼았습니다. 이러한 사건들은 현재의 표준 보안 관행이 여전히 어림짐작과 개별 사례별 접근 방식에 크게 의존하고 있다는 불안한 현실을 드러냅니다.
DeFi 보안이 성숙해지려면 취약점 패턴에서 설계 수준의 속성으로, 그리고 "최선을 다하는" 접근 방식에서 "원칙에 입각한" 접근 방식으로 전환해야 합니다.
- 정적/배포 전 단계(테스팅, 감사, 형식 검증)에서는 신중하게 선택된 지역 불변 조건을 검증하는 대신, 전역 불변 조건을 체계적으로 증명하는 것이 중요합니다. 현재 여러 팀에서 명세 작성, 불변 조건 제안, 그리고 과거의 비용이 많이 들고 대량 수동 증명 엔지니어링 작업을 간소화하는 데 도움이 되는 AI 기반 증명 도구를 개발하고 있습니다.
- 동적/배포 후 단계(런타임 모니터링, 런타임 강제 적용 등)에서 이러한 불변 조건은 실시간 보호 장치, 즉 최후의 방어선으로 변환될 수 있습니다. 이러한 보호 장치는 모든 트랜잭션이 충족해야 하는 런타임 어설션으로 직접 인코딩됩니다.
이제 모든 오류가 감지된다고 가정하는 대신, 코드 자체에 핵심 보안 속성을 적용하고 이러한 속성을 위반하는 모든 트랜잭션을 자동으로 되돌립니다.
이는 단순히 이론적인 이야기가 아닙니다. 실제로 지금까지 발생한 거의 모든 익스플로잇은 실행 중에 이러한 검사를 거쳐 잠재적으로 공격을 방지했습니다. 따라서 한때 유행했던 "코드는 법이다"라는 개념은 "표준은 법이다"로 진화했습니다. 완전히 새로운 공격조차도 시스템의 무결성을 보장하기 위해 동일한 보안 속성을 충족해야 하므로 공격은 소규모이거나 실행하기가 극히 어려워집니다.
—박대준, a16z 암호화 엔지니어링 팀
IV. 기타 산업 및 응용 분야
4.1 예측된 시장 규모는 더 크고, 더 포괄적이며, 더 지능적입니다.
예측 시장은 주류로 자리 잡았으며, 내년에는 암호화폐 및 인공지능과 결합되면서 더욱 규모가 커지고, 더욱 널리 퍼지고, 더욱 지능화될 것입니다. 동시에 예측 시장 구축자들에게는 새롭고 중요한 과제들이 제시될 것입니다.
첫째, 더 많은 계약이 출시될 것입니다. 이는 주요 선거나 지정학적 사건뿐만 아니라 서로 밀접하게 연관된 다양한 소규모 사건들의 결과에 대해서도 실시간 배당률을 얻을 수 있게 된다는 것을 의미합니다. 이러한 새로운 계약들이 더 많은 정보를 공개하고 뉴스 생태계에 통합됨에 따라(이미 진행 중입니다), 정보의 가치 균형을 어떻게 맞출 것인지, 그리고 어떻게 하면 더 투명하고 감사 가능한 방식으로 정보를 설계할 것인지와 같은 중요한 사회적 질문들이 제기될 것입니다. 이 모든 것은 암호화폐를 통해 달성될 수 있습니다.
엄청난 양의 계약을 처리하기 위해서는 합의를 도출하고 그 진실을 밝히는 새로운 방법이 필요합니다. 중앙 집중식 플랫폼은 (사건이 실제로 발생했는지, 어떻게 검증할 수 있는지)와 같은 질문에 답하지만, 젤렌스키 정장 시장이나 베네수엘라 대선 시장과 같은 논란이 된 사례에서 그 한계가 드러났습니다. 이러한 극단적인 사례를 해결하고 예측 시장을 더욱 유용한 응용 분야로 확장하기 위해, 새로운 탈중앙화 거버넌스와 LLM 오라클 논란이 되는 결과의 진실을 밝히는 데 도움을 줄 수 있습니다.
인공지능은 기존 금융시장 모델(LLM)보다 오라클 에 훨씬 더 많은 가능성을 열어주었습니다. 예를 들어, 이러한 플랫폼에서 거래하는 AI 에이전트는 글로벌 신호를 탐색하여 단기 거래에 유리한 조건을 제공하고, 세상을 바라보는 새로운 관점과 미래 트렌드를 예측하는 데 도움을 줄 수 있습니다. (프로펫 아레나(Prophet Arena)와 같은 프로젝트는 이미 이 분야의 잠재력을 입증했습니다.) 이러한 에이전트는 고급 정치 분석가로서 통찰력을 제공하는 것 외에도, 그들의 전략을 분석할 때 복잡한 사회적 사건의 근본적인 예측 변수를 밝혀낼 수도 있습니다.
예측 시장이 여론 조사를 대체할까요? 아닙니다. 오히려 여론 조사의 효율성을 향상시킬 수 있으며, 여론 조사 정보를 예측 시장에 활용할 수도 있습니다. 정치학자로서 저는 예측 시장이 풍부하고 활발한 여론 조사 생태계와 어떻게 시너지 효과를 낼 수 있을지 가장 기대하고 있습니다. 하지만 응답자의 설문 조사 경험을 개선하기 위해서는 인공지능과 같은 새로운 기술이 필요하고, 여론 조사/설문 조사 응답자가 봇이 아닌 실제 사람임을 증명할 수 있는 새로운 방법을 제공하기 위해서는 암호화폐와 같은 기술도 필요합니다.
—앤디 홀, a16z 암호화폐 연구 자문, 스탠포드 대학교 정치경제학 교수
4.2 주택담보대출 관련 미디어의 부상
전통적인 미디어 모델, 그리고 그 소위 객관성에 균열이 생기기 시작한 것은 오래전부터였다. 인터넷은 모든 사람에게 발언권을 주었고, 점점 더 많은 운영자, 실무자, 그리고 개발자들이 대중과 직접 소통하기 시작했다. 그들의 관점 세상에 대한 그들의 관심사를 반영하며, 놀랍게도 청중은 그들의 관심사 때문이 아니라 바로 그 관심사 때문에 그들을 존중하는 경우가 많다.
진정한 변화는 소셜 미디어의 등장 때문이 아니라, 사람들이 공개적으로 검증 가능한 약속을 할 수 있도록 해주는 암호화 도구의 출현 때문입니다. 인공지능 덕분에 엄청난 양의 콘텐츠를 저렴하고 쉽게 생성할 수 있게 되면서, 누구나 관점 이나 신원이 진짜든 가짜든 상관없이 무엇이든 말할 수 있게 되었습니다. 따라서 인간(또는 봇)의 목소리에만 의존하는 것은 더 이상 충분하지 않습니다.
토큰화된 자산, 프로그래밍 가능한 락업 기간, 예측 시장, 온체인 기록은 신뢰를 위한 더욱 견고한 기반을 제공합니다. 논평가는 관점 표명하고 말과 행동의 일관성을 입증할 수 있으며, 팟캐스터는 토큰을 락업하여 투기적 과대광고나 '펌프 앤 덤핑'에 관여하지 않음을 보여줄 수 있습니다. 분석가는 자신의 예측을 공개적으로 결제되는 시장과 연결하여 감사 성과 기록을 생성할 수 있습니다.
이것이 제가 이해하는 " 이해관계자 미디어 "의 기본적인 형태입니다. 이해관계자 미디어란 "이해관계"라는 개념을 지지할 뿐만 아니라 그에 대한 근거까지 제시하는 미디어를 말합니다. 이 모델에서 신뢰성은 가장된 객관성이나 근거 없는 주장에서 나오는 것이 아니라, 자신의 이익에 관해 투명하고 검증 가능한 약속을 할 수 있는 능력에서 비롯됩니다. 이해관계자 미디어는 다른 미디어 형태를 대체하는 것이 아니라 보완하는 역할을 합니다. 단순히 "믿으세요, 저는 중립적입니다"라고 말하는 것이 아니라, "제가 감수할 수 있는 리스크 이 정도이며, 제 말이 사실임을 어떻게 검증할 수 있는지 보여드리겠습니다"라는 새로운 메시지를 전달하는 것입니다.
—로버트 해킷, a16z 암호화폐 편집팀
4.3 암호화폐는 블록체인을 뛰어넘는 새로운 기반 기술을 제공합니다.
수년간 블록체인 분야에서는 SNARK(계산을 다시 수행하지 않고 계산 결과를 검증하는 암호화 증명)가 주로 사용되어 왔습니다. 하지만 SNARK의 오버헤드는 너무 높습니다. 계산을 증명하는 데 필요한 작업량은 해당 계산을 직접 실행하는 것보다 백만 배나 더 클 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 비용이 수천 명의 검증자에게 분산될 경우에는 효율적일 수 있지만, 다른 상황에서는 비현실적입니다.
하지만 이제 상황이 바뀔 것입니다. 2026년까지 zkVM 증명기 의 오버헤드는 약 10,000배 감소하고 메모리 사용량은 수백 메가바이트에 불과하여 모바일 폰에서도 실행될 만큼 빠르고 어디서든 사용할 수 있을 만큼 저렴해질 것입니다. 10,000배라는 수치는 엄청난 잠재력을 보여주는데, 이는 고성능 GPU가 노트북 CPU보다 약 10,000배 높은 병렬 처리량을 제공하기 때문입니다. 2026년 말까지 단일 GPU가 CPU가 실시간으로 처리해야 할 증명 작업을 생성할 수 있게 될 것입니다.
이는 초기 연구 논문에서 제시되었던 비전, 즉 검증 가능한 클라우드 컴퓨팅을 현실로 구현할 가능성을 제시합니다. 이미 클라우드에서 CPU 워크로드를 실행하고 있는 경우(예: GPU를 사용할 만큼의 연산 능력이 부족하거나, 필요한 전문 지식이 부족하거나, 또는 과거의 이유로 인해) 합리적인 비용으로 암호학적 정확성 증명을 얻을 수 있습니다. 증명기 이미 GPU에 최적화되어 있으므로, 사용자의 코드는 최적화할 필요가 없습니다.
—저스틴 탈러, a16z 암호화 연구팀 멤버, 조지타운 대학교 컴퓨터 과학 부교수
V. 그 외에 무엇을 더 건설해야 할까요?
5.1 암호화폐 사업의 경우, 거래는 최종 목적지가 아니라 단지 경유지일 뿐입니다.
오늘날 스테이블코인과 일부 핵심 인프라를 제외하면, 거의 모든 성공적인 암호화폐 기업들은 이미 거래 시장으로 진출했거나 진출을 추진하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 "모든 암호화폐 기업이 거래 플랫폼이 된다면" 나머지 기업들은 어떻게 될까요? 너무 많은 기업들이 같은 사업을 하게 되면 시장 점유율 잠식되고, 결국 진정한 승자는 소수만 남게 될 것입니다. 이는 거래 시장으로 너무 일찍 진출한 기업들은 보다 안정적이고 지속 가능한 업무 구축할 기회를 놓쳤다는 것을 의미합니다.
창업자들이 회사의 재정 상황을 개선하기 위해 노력하는 마음은 충분히 이해하지만, 당장의 제품-시장 적합성만을 맹목적으로 추구하는 것은 대가를 치를 수 있습니다. 이러한 문제는 특히 암호화폐 업계에서 두드러지는데, 토큰과 투기적 활동의 독특한 역학 관계 때문에 창업자들이 제품-시장 적합성을 찾는 과정에서 단기적인 만족만을 쫓다가 마치 마시멜로 실험처럼 실패할 수 있기 때문입니다.
거래 자체는 잘못된 것이 아닙니다. 거래는 시장의 중요한 기능입니다. 하지만 그것이 궁극적인 목표는 아닙니다. 제품-시장 적합성의 "제품" 측면에 집중하는 창업자들이 결국 더 큰 성공을 거둘 가능성이 높습니다.
—아리아나 심슨, a16z crypto 총괄 파트너
5.2 블록체인의 잠재력을 완전히 발휘하기: 법률 체계와 기술 체계가 마침내 일치할 때
지난 10년간 미국에서 블록체인 네트워크 구축을 가로막는 가장 큰 장애물 중 하나는 법적 불확실성이었습니다. 증권법의 적용 범위가 확대되었지만, 법 집행은 선택적으로 이루어져 창업자들은 네트워크가 아닌 회사에 맞춰 설계된 규제 프레임 채택할 수밖에 없었습니다. 수년간 법적 리스크 완화가 제품 전략을 대체했고, 엔지니어의 역할은 변호사의 영향력에 가려졌습니다.
이러한 역학 관계는 여러 가지 기이한 왜곡을 초래했습니다. 창업자들은 투명성을 피하라는 지시를 받고, 토큰 분배는 법적으로 자의적으로 이루어지며, 거버넌스는 보여주기식으로 전락하고, 조직 구조는 법적 리스크 회피하도록 최적화되며, 토큰은 경제적 가치를 회피하거나 비즈니스 모델을 구축하지 못하도록 설계되었습니다. 더 심각한 것은 규칙을 조작하고 기존의 통념을 무시하는 암호화폐 프로젝트가 진정으로 잘 설계된 프로젝트보다 앞서 나가는 경우가 많다는 점입니다.
하지만 정부가 법안 통과에 그 어느 때보다 가까워짐에 따라 암호화폐 시장 구조에 대한 규제 감독이 강화되면 내년에 이러한 왜곡 현상이 모두 해소될 것으로 예상됩니다. 법안이 통과되면 투명성이 강화되고 명확한 기준이 마련되며, 기존의 불확실한 법 집행 방식 대신 자금 조달, 토큰 발행, 탈중앙화 융자 더욱 명확하고 체계적인 경로가 마련될 것입니다. GENIUS 이후 스테이블코인의 수가 폭발적으로 증가했으며, 암호화폐 시장 구조에 대한 법안 제정은 더욱 중대한 변화를 가져올 것이지만, 이번에는 전체 네트워크를 대상으로 할 것입니다.
다시 말해, 이러한 규제는 블록체인 네트워크가 다른 네트워크처럼 개방적이고, 자율적이며, 구성 가능하고, 신뢰할 수 있고, 중립적이며, 탈중앙화 운영될 수 있도록 할 것입니다.
—마일스 제닝스, a16z 암호화폐 정책팀 및 법률 고문
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