암호화폐 거래소 게이트의 창립자 린한은 "약세장이 오는 것인가, 아니면 불 이 진행 중인 것인가?"라는 논쟁에 대해 비트코인 반감기의 영향력이 과거에 비해 줄어들었으며, 암호화폐가 미국 주식 시장과 세계 거시 경제에 점점 더 통합되고 있다고 언급했습니다.
린한은 암호화폐 시장에서 자주 언급되는 '4년 주기'(비트코인 반감기) 추세가 초기에는 큰 영향을 미쳤지만, 현재는 신규 공급량이 제한적이기 때문에 반감기의 영향이 '무시할 만한 수준'이 되었다고 주장했습니다. 한에 따르면, 비트코인(BTC) 더 이상 '독립적인 생태계'로 기능하지 않고, 미국 증시 및 세계 경제와 함께 움직이는 더 넓은 위험 자산 시장의 일부가 되어가고 있습니다.
한 씨는 이전의 주요 전환점 중 하나는 2020년 '탈중앙화 금융(DeFi)의 여름'과 같은 업계 내 역동성에서 비롯되었지만, 팬데믹 이후 세계 경제 상황이 악화되면서 2022년에는 암호화폐 시장이 급격히 냉각되었다고 언급했습니다. 2022년과 2023년을 상대적으로 '차가운' 시기로 묘사한 그는 ETF 승인과 경제 회복에 대한 기대감이 2023년 말에 시장을 다시 활성화시켰다고 덧붙였습니다.
린한은 과거 사이클에서 볼 수 있었던 것과 같은 갑작스럽고 급격한 약세장은 발생할 가능성이 낮다고 주장하며, 설령 조정이 있더라도 10만~12만 달러 범위에서 8만~9만 달러 범위로 떨어지는 것은 여전히 "상대적으로 높은 수준"이라고 말했습니다. 그는 또한 11월 거래량 감소에 대한 보도가 있었지만, 자신의 플랫폼 데이터에 따르면 감소폭은 제한적이었다고 덧붙였습니다.
한 교수에 따르면, 향후 주목해야 할 주요 위험 요소 중 하나는 AI 투자 거품에 대한 우려가 커질지 여부입니다. 올해 데이터 센터와 컴퓨팅 인프라에 막대한 자본 유입된 점을 지적하며, 한 교수는 일부 대규모 인프라 투자의 수익성 불확실성 때문에 "거품인가?"라는 의문이 제기되고 있다고 밝혔습니다. 엔비디아와 같은 인프라 중심 기업들의 견조한 실적에도 불구하고, 대규모 인프라 프로젝트의 수익성은 불확실할 수 있다는 것입니다.
*본 내용은 투자 조언이 아닙니다.
