CARF: 홍콩 암호화폐 규제의 다음 단계

이 글에서는 CARF 프레임 간략히 살펴보고, 홍콩의 현행 세금 정보 교환 시스템을 소개하며, 암호화폐 자산 규제의 변천사를 추적해 보겠습니다.

저자: FinTax

표지 사진: Chi Hung Wong 제공 (Unsplash)

2025년 12월 9일, 홍콩은 관보를 통해 암호화폐 자산 보고 프레임(CARF) 및 관련 공통 보고 기준(CRS) 개정안 시행에 대한 공개 의견 수렴을 시작한다고 발표했습니다. 목표는 2028년부터 관련 파트너 과세 관할 지역과 암호화폐 자산 거래 관련 세금 정보를 자동으로 교환하고, 2029년부터 개정된 CRS 규정을 시행하는 것입니다. 홍콩은 아직 CARF 다자간 관할 당국 협정(MCAA)에 서명하지는 않았지만, 자체적인 시행 일정을 적극적으로 수립했습니다. 이는 국제 시스템과의 조율과 동시에 홍콩 고유의 규제 속도 및 시장 안정성을 유지하려는 홍콩의 노력을 반영합니다. 본 글에서는 이번 공개 의견 수렴을 계기로 CARF 프레임 간략히 살펴보고, 홍콩의 현행 세금 정보 교환 시스템을 소개하며, 암호화폐 자산 규제의 변천사를 추적하고, 홍콩의 CARF 시행이 다양한 시장 참여자에게 미치는 영향을 분석하여 업계 종사자와 투자자에게 유용한 규정 준수 자료를 제공하고자 합니다.

1. CARF 프레임 개요

암호화폐 자산 보고 프레임(CARF)는 경제협력개발기구(OECD)가 주도하는 암호화폐 자산 관련 국경 간 세금 정보 공개를 규제하기 위한 국제 표준입니다. CARF는 보고 의무가 있는 암호화폐 자산 서비스 제공업체(RCASP)가 고객 및 관련 거래에 대한 세금 관련 정보를 수집하여 각 관할 지역의 세무 당국에 제출하도록 규정하고 있습니다. 이러한 정보는 궁극적으로 세무 당국 간에 자동으로 국제적으로 교환됩니다. CARF의 메커니즘은 기존 금융 부문의 공통 보고 기준(CRS)과 유사하지만, 암호화폐 자산의 매매, 교환, 보관 및 이전에 초점을 맞춰 탈중앙화 환경을 이용한 납세자의 과세 소득 또는 자산 은닉 가능성을 줄이고 암호화폐 자산의 세금 투명성을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 프레임 의 전 세계적인 시행은 암호화폐 자산 거래의 세금 정보 공개 수준을 기존 금융 부문과 유사한 수준으로 끌어올릴 것으로 기대되며, 이는 암호화폐 자산 세금 투명성을 위한 청사진이 점차 명확해지고 있음을 보여줍니다.

2. 홍콩 전통 금융 부문의 정보 교환

홍콩의 기존 국제 조세 정보 교환 시스템은 주로 전통적인 금융 부문을 기반으로 구축되어 있습니다. 홍콩은 OECD 조세 투명성 기준을 채택한 가장 선구적이고 포괄적인 관할 구역 중 하나입니다. 홍콩 정부는 2014년 OECD의 금융 계좌 정보 자동 교환(AEOI) 체제에 대한 지지를 발표했으며, 2016년에는 이를 뒷받침하는 법적 프레임 마련하기 위해 내국세 조례를 개정했습니다. CRS 메커니즘에 따라 보고 의무가 있는 홍콩 내 금융 기관(은행, 수탁기관, 투자 기관 등)은 계좌 소유자와 그 실질적 관리자의 납세 거주지를 확인하고 적격 해외 납세 거주 계좌에 대한 정보를 홍콩 내국세청에 보고해야 하며, 홍콩 내국세청은 이를 다른 파트너 관할 구역과 자동 정보 교환합니다. CRS 메커니즘의 구체적인 이행 측면에서, 홍콩은 2018년에 첫 번째 파트너 관할 지역(일본, 영국 등)과 금융 계좌 세금 정보의 자동 교환을 시작했습니다. 이후 홍콩 내국세 조례 부칙에 따라 홍콩과 세금 정보를 교환하는 "보고 과세 관할 지역"의 수는 지속적으로 확대되어 초기 75개국에서 2020년 120개국 이상으로 증가했습니다.

홍콩은 CRS 시행 외에도 조세 정보 교환과 관련하여 다양한 형태의 국제 협력에 적극적으로 참여하고 있습니다. 2014년 11월, 홍콩과 미국은 미국 해외 금융 계좌 납세 의무 준수법(FATCA) 이행을 위한 정부간 협력 협정(FATCA IGA)을 체결했습니다. 이 협정과 그 하위 협정인 해외 금융 기관 협정(FFI)에 따라, 2015년부터 홍콩의 적격 금융 기관들은 미국 계좌를 식별하고 계좌 소유자의 동의를 얻어 계좌 잔액, 이자, 배당금 및 기타 관련 정보를 매년 미국 국세청(IRS)에 보고해야 합니다. 또한, 홍콩은 조세 문제에 관한 상호 행정 지원 협약(MAC)에 가입했으며, 이를 기반으로 CRS-MCAA(공통 보고 기준에 관한 다자간 관할 당국 협정)를 체결하여 다자간 파트너들과 CRS 금융 계좌 정보의 자동 교환을 위한 프레임 구축했습니다.

홍콩은 전통적인 금융 계좌 정보 교환을 위한 비교적 성숙한 기술적 기반과 제도적 시스템을 구축해 왔습니다. 이러한 배경에서 홍콩의 CARF 도입은 기존 CRS/FATCA 정보 교환 모델을 암호화 자산 분야로 확장하고 변화시키는 의미를 지닙니다. 따라서 본 논문에서는 홍콩 암호화 자산 규제의 발전 궤적과 전통 금융 부문의 세금 생태계와의 상호작용을 심층적으로 탐구하고자 합니다.

3. 홍콩 암호화폐 부문 규제 정책의 진화

암호화폐 자산 규제와 관련하여 홍콩은 시장 혁신과 리스크 관리 사이의 균형을 이루기 위해 규제 시스템을 지속적으로 개선하고 있습니다.

2018년부터 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 가상화폐에 대한 규제 성명과 가이드라인을 잇달아 발표하며 점진적으로 규제 프레임 구축해 왔습니다. 이후 2019년에는 전문 투자자를 대상으로 가상화폐 거래 플랫폼에 대한 '샌드박스' 규제 메커니즘을 도입했고, 2023년에는 자금세탁방지법(AMLO)을 개정하여 가상화폐 거래 플랫폼에 대한 법정 허가제를 공식적으로 수립했습니다. 동시에 2024년에는 아시아 최초로 기관 투자자급 가상화폐 현물 ETF 발행을 승인하여 전통 금융 시장의 투자자 보호 및 리스크 관리 메커니즘을 가상화폐 생태계에 도입하고자 했습니다. 전반적으로 이 단계의 규제는 암호화폐 활동의 리스크 관리에 초점을 맞추었으며, 더 넓은 범위의 거래 시나리오를 포괄하지는 못했습니다.

시장이 확대되고 투자자 참여가 증가함에 따라 홍콩은 2022년 자금세탁방지 및 테러자금조달방지법(AMLO)을 개정하고 2023년 6월 가상화폐 서비스 제공업체(VASP) 라이선스 제도를 공식 시행했습니다. 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 가상화폐 거래 플랫폼(VATP) 업무 에 종사하는 허가받은 사업자를 규제할 책임이 있습니다. 이 제도는 고객을 대신하여 가상화폐를 보유하거나, 거래 시장 운영하거나, 가상화폐를 안전하게 보관하는 등 가상화폐 거래를 중개하는 홍콩 내 모든 플랫폼이 SFC로부터 라이선스를 취득하도록 요구합니다. 라이선스를 취득한 플랫폼은 고객 자산 분리, 적정 자본, 플랫폼 보안, 규정 준수 및 감사 등 증권 서비스와 유사한 일련의 요건을 준수해야 합니다. 그러나 이 제도는 고객 자산을 처리하는 전자 플랫폼 및 업무 에만 적용되며, 물리적 암호화폐 매장, 장외거래(OTC) 등은 규제 범위에 포함되지 않습니다.

규제 공백을 메우기 위해 홍콩 재무장관과 재무국(FSTB)은 2024년 2월부터 4월까지 "가상자산 장외거래 서비스 허가 제도"에 대한 1차 협의를 진행하여 실물 장외거래를 처음으로 규제 대상으로 삼았습니다. 주요 내용은 가상화폐와 법정화폐 간의 현물 거래 및 관련 법정화폐 송금 서비스(예: 비트코인, USDT, 홍콩달러/미국달러 간 거래)를 포함했습니다. 2025년 6월에 발표된 2차 "가상자산 거래 규제 입법안"에서는 가상화폐 서비스 제공업체를 포괄하는 통합 허가 및 규제 프레임 더욱 구체화했습니다. 이 제안은 서비스 형태나 채널에 관계없이 홍콩에서 가상화폐 거래 또는 수탁 서비스를 제공하는 모든 기관이 증권선물위원회(SFC)에 허가를 신청하거나 등록하도록 요구합니다. 가상화폐 관련 활동에 참여하는 은행 및 선불결제기관은 홍콩통화청(HKMA)의 규제를 받게 됩니다. 스테이블코인 발행자는 발행시장 에서만 발행 또는 상환하고 홍콩통화청(HKMA)의 승인을 받는 경우 면제를 받을 수 있습니다. 2025년 2월, 홍콩 증권선물위원회는 접근성, 보호, 상품, 인프라, 연결성이라는 5가지 핵심 요소를 통해 더욱 강력한 가상자산 규제 생태계를 구축하겠다는 내용의 "A-S-P-I-Re" 규제 로드맵을 발표했습니다.

홍콩은 가상자산 규제를 부분적인 시범 프로그램에서 전체 체인에 대한 규제로 확대하고 있으며, 규제 시스템의 윤곽이 점차 구체화되고 있습니다.

4. CARF 시행이 홍콩 암호화폐 시장에 미칠 수 있는 잠재적 영향

이 글은 CARF 프레임 의 원칙과 홍콩의 암호화폐 규제 정책 동향에 대한 이해를 바탕으로, 암호화폐 거래 플랫폼, 개인 투자자, 수탁 기관, 그리고 전통적인 금융 중개기관이라는 네 가지 시장 참여자의 관점에서 홍콩에 CARF가 시행될 경우 발생할 수 있는 잠재적 영향을 논의합니다.

4.1 암호화 자산 거래 플랫폼

홍콩에서 CARF 법안이 시행되면, 허가받은 암호화폐 거래소 및 기타 적격 암호화폐 서비스 제공업체는 RCASP(등록된 암호화폐 판매 및 서비스 제공업체)로 지정될 수 있습니다. 이러한 플랫폼은 고객에 대한 세무 실사를 수행하고, 납세자의 거주지를 확인하며, CARF 데이터 요건에 따라 계좌 및 거래 정보를 수집 및 보고해야 합니다. 실제로 플랫폼은 관련 요건을 충족하는 보고서를 생성하기 위해 KYC 프로세스를 업데이트하고, 데이터 필드를 추가하며, 내부 시스템을 업그레이드해야 할 수 있습니다. 보고 의무 이행은 플랫폼의 규정 준수 비용과 운영 부담을 증가시킬 수 있지만, 고객 검증 및 내부 통제 역량을 강화하고 내부 거래 환경을 최적화하는 데에도 도움이 될 것입니다.

4.2 개인 투자자

CARF 시행으로 가장 직접적인 영향을 받는 집단은 개인 투자자일 가능성이 높습니다. 특히, 투자자가 홍콩 납세자일 경우, 현지 플랫폼을 통해 암호화폐 자산을 매매, 교환 또는 결제하는 거래 내역이 더 이상 플랫폼의 백엔드 기록에만 머무르지 않고 홍콩 국세청을 통해 다른 국가로 자동 ​​전송될 수 있습니다. 투자자가 홍콩 납세자가 아닐 경우, 홍콩의 RCASP를 통해 거래할 때 계좌 및 거래 정보가 해당 투자자의 본국 세무 당국으로 전송될 수 있습니다. 다시 말해, 투자자들은 암호화폐 거래의 탈중앙화 및 익명성을 이용해 세금을 회피하기가 더욱 어려워질 것입니다.

4.3 암호화 자산 수탁기관

CARF가 암호화폐 자산 수탁기관에 미치는 영향은 업무 범위와 활동 성격에 따라 다릅니다. 순수 수탁 서비스(예: 콜드월렛 보관, 수탁 보고 등)만 제공하고 고객의 직접적인 매매를 지원하지 않는 경우, 이론적으로는 "수탁 금융기관"과 유사하게 간주되어 CRS와 같은 기존 채널을 통한 정보 보고가 주로 이루어질 수 있습니다. 그러나 수탁기관이 매매 매칭 또는 거래 서비스(예: 수탁 및 거래소 거래 통합 플랫폼)까지 제공하는 경우, RCASP(원격 암호화폐 자산 수탁 서비스)의 적용을 받게 되며, 암호화폐 거래 플랫폼과 유사한 CARF 보고 의무를 이행하고 암호화폐 거래 플랫폼 기준에 부합하는 고객 세무 실사 및 데이터 보고 메커니즘을 구축해야 할 수 있습니다.

4.4 은행 및 전통적인 금융 중개기관

CARF는 주로 암호화폐 자산 서비스를 제공하는 RCASP(등록 암호화폐 자산 관리 서비스 제공업체)를 규제하는 반면, 은행과 같은 전통적인 금융 중개기관은 규제 대상이 아닙니다. 그러나 전통적인 금융 생태계의 규정 준수에도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 은행은 자금세탁방지(AML) 또는 고객확인(KYC) 요건을 시행할 때 고객이 암호화폐 거래를 통해 거액을 이체하는지 여부를 보다 체계적으로 파악해야 할 수 있습니다. 또한 자산 관리 및 패밀리 오피스 서비스를 제공하는 금융 중개기관 역시 전반적인 세무 계획에 암호화폐 자산을 고려해야 할 것입니다.

5. 대응 전략: 관찰에서 사전 예방적 준수로의 전환

앞서 언급했듯이 CARF의 시행은 시장 참여자들에게 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다. 본 논문에서는 가능한 대응 전략을 제시합니다.

암호화폐 거래 플랫폼의 경우, 업무 이 RCASP(규제수익서비스법)의 적용 대상인지 여부를 사전에 평가하는 것이 좋습니다. 적용 대상이라면, 고객 실사 절차를 선제적으로 구축 및 개선하고, 고객 정보 양식을 업데이트하며, 체계적인 데이터 수집 및 보고 시스템을 마련할 수 있습니다. 운영 측면에서는 FATCA/CRS의 현행 규정 준수 모델을 참고하여 CARF XML 스키마 요건을 충족하는 보고 도구를 도입 또는 개발하고, 내부 직원을 위한 전문 교육을 실시할 수 있습니다. 동시에 홍콩 세무국에서 발표하는 구체적인 시행 세부 사항 및 기술 표준을 면밀히 모니터링하고, 입법 협의 단계에서 규제 당국과 지속적으로 소통하며, 규정에 맞춰 프로세스를 사전에 조정해야 합니다.

개인 투자자의 경우, 세금 신고에 필요한 완전하고 일관된 정보를 확보하기 위해 모든 거래 내역, 비용 ​​증빙 서류, 영수증 등을 체계적으로 보관하여 암호화폐 거래 기록을 정리하는 것이 필수적입니다. 홍콩이나 다른 관할 지역에 암호화폐 계좌를 보유한 투자자는 다양한 세금 거주 상태와 국경을 넘는 정보 교환 가능성을 고려하여 해외 자산 또는 소득에 대한 신고 의무를 사전에 준비해야 합니다. 이는 서로 다른 신고 시스템의 불일치로 인해 발생할 수 있는 규정 준수 리스크 최소화하기 위함입니다. 거래 플랫폼을 선택할 때는 안정적인 데이터 품질과 신고 의무 준수를 위해 허가 또는 규제를 받은 플랫폼을 우선적으로 고려하는 것이 좋습니다. 전반적으로 투자자는 세금 거주 상태, 신고 의무, 정보 교환 규칙에 대한 이해를 높이고 필요한 경우 전문 세무사의 도움을 받는 것이 바람직합니다.

암호화폐 수탁 기관의 경우, 암호화폐 자산의 매매, 교환 또는 매칭과 관련된 업무 영위한다면, 암호화폐 거래 데이터의 보관 및 보고를 위한 채널을 최대한 빨리 구축해야 합니다. 또한, 단순히 수탁 서비스만 제공하는 기관이라 하더라도 CARF 및 기존 CRS 시스템과 연계하여 잠재적 보고 의무의 범위를 평가하고, 업무 부문을 명확히 구분하며, 내부 통제를 강화해야 합니다.

6. 결론

결론적으로, 홍콩의 CARF 도입과 CRS 동시 개정은 국제적인 세금 투명성 추세에 발맞춘 제도적 업그레이드일 뿐만 아니라, 암호화폐 자산 규제 심화의 자연스러운 연장선상에 있습니다. 기존의 CRS, FATCA 정보 교환 시스템, 그리고 암호화폐 자산 라이선스 규제 프레임 기반으로, 홍콩은 CARF를 시행할 기술적, 제도적 여력을 충분히 갖추고 있습니다. CARF 시행은 홍콩 암호화폐 시장의 세금 투명성을 더욱 강화하여 거래 플랫폼, 수탁기관, 개인 투자자, 그리고 기존 금융기관에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. CARF 시행 과정에서 각 주체는 자신의 역할에 따라 차별화된 준비를 해야 합니다. 법률 제정이 완료되고 기술적 세부 사항이 점차 명확해짐에 따라, 홍콩의 가상화폐 규제 시스템은 더욱 체계적이고 견고한 발전 단계에 진입할 것입니다.

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