체인피드 요약:
미래의 해자는 더 이상 유동성이나 암호화폐 기반 사용자 경험을 중심으로 구축되는 것이 아니라, 유통 역량을 중심으로 구축될 것입니다.
기사 출처:
https://x.com/MattFiebach/status/2001644564772246002
기사 작성자:
매트
관점:
맷: 조엘 모네그로의 2016년 "팻 프로토콜(Fat Protocols)" 이론은 공유 데이터, 토큰, 네트워크 효과를 통해 가치를 집약하는 이더 같은 기본 프로토콜로 가치가 주로 흐른다고 주장합니다. 웨스티 캐피털(@WestieCapital)의 2022년 "팻 앱(Fat Apps)" 이론은 L2 암호화 비용이 크게 절감됨에 따라 유니스왑, 에이브, 오픈시와 같은 애플리케이션이 유동성과 사용자 경험 측면에서 강력한 경쟁 우위를 확보하고, 거래 수수료가 블록체인 자체의 수수료를 초과하게 될 것이라고 예측합니다. 2025년에는 암호화폐 애플리케이션 자체가 상품화되는 다음 단계에 진입하게 됩니다. 그 이유는 간단합니다. 업계 전체가 인프라와 "괴짜스러운" 기술적 개선에 너무 많은 투자를 했기 때문입니다. 우리는 더욱 복잡한 AMM 수학 모델, 새로운 청산 엔진, 맞춤형 합의 메커니즘, 그리고 낮은 증명 비용을 지속적으로 최적화해 왔지만, 이제는 최종 사용자가 체감할 수 있는 미미한 개선조차 없는 단계에 이르렀습니다. 사용자들은 오라클 비용이 1bp 낮아지거나, 대출 금리가 10bp 높아지거나, DEX 풀의 가격 책정 방식이 더 세분화되는 것에 관심이 없습니다. 그들이 중요하게 생각하는 것은 이미 신뢰하고 익숙한 인터페이스를 계속 사용하는 것입니다. 따라서 Polymarket, Kalshi, Hyperliquid, Aave, Morpho, Fluid와 같은 애플리케이션들이 새로운 사용자를 복잡한 온체인 네이티브 경험으로 끌어들이려 하기보다는, 통합 거래에 점점 더 많은 시간과 자원을 투자하여 다른 제품의 백엔드 서비스 역할을 하는 방향으로 빠르게 변화하고 있습니다. 어떤 접근 방식이 더 쉬울까요? 2,500만 명의 신규 사용자에게 지갑 플러그인을 다운로드하고, 개인 키를 안전하게 보호하고, 가스비를 준비하고, 크로스체인 자산을 관리하고, 복잡한 온체인 온체인 를 탐색하도록 설득하는 것일까요? 아니면 Robinhood가 "수익 창출" 기능을 추가하여 사용자의 예금을 대출 시장으로 직접 연결하는 것일까요? 답은 명확합니다. 통합이 승리하고, 유통이 승리하며, 프런트엔드가 승리하고, 궁극적으로 애플리케이션은 파이프라인이 됩니다. Coinbase가 대표적인 예입니다. 사용자는 코인베이스에서 cbBTC를 담보로 USDC를 빌릴 수 있지만, 실제 거래량은 코인베이스의 모포(Morpho) 시장으로 집중됩니다. Aave와 Fluid는 코인베이스에서 cbBTC를 담보로 스테이블코인을 빌릴 때 훨씬 더 높은 이자율을 제공하지만, 모포가 여전히 시장을 장악하고 있는 이유는 간단합니다. 코인베이스 사용자들은 이미 익숙한 경험을 위해 약간의 추가 비용을 기꺼이 지불하기 때문입니다.
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