연방준비제도(Fed)는 2023년에 시행했던 암호화폐 산업에 대한 규제를 철회하고, 암호화폐 관련 업무 기존 규제 프레임 로 복귀시켰습니다. 규제의 초점은 기존의 억제에서 구조화된 관리로 바뀌었으며, 암호화폐 업무 규제 대상 모듈 로 세분화되었습니다. 이러한 조정은 규제 당국이 온체인 화폐 거래의 현실을 인정하고 시스템 리스크 재평가한 것을 반영합니다.
기사 작성자: Conflux
기사 출처: 마스 파이낸스
"작전명 초크포인트 2.0"은 결코 음모론이 아니었습니다.
이전에 기밀 해제된 연방예금보험공사(FDIC)의 내부 문서에 따르면, 미국 규제 당국은 2023년에 실제로 암호화폐 업계를 겨냥한 조직적인 탈은행 캠페인을 시작했습니다.
당시 실버게이트, 시그니처, 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 의 파산 사태를 계기로 규제 당국은 은행들이 암호화폐 기업에 서비스를 제공하는 것을 제한하기 위해 규제 마찰을 이용했고, 이는 업계의 유동성과 접근성을 저해했습니다. 이러한 조치의 핵심 수단 중 하나는 그해 연방준비제도가 발표한 정책 성명이었는데, 이는 은행의 스테이블코인, 온체인 결제, 암호화폐 수탁 관련 활동을 " 리스크 혁신 활동" 업무 분류하고 추가적인 승인 기준을 설정한 것이었습니다.
바로 어제, 연방준비제도(Fed)가 이 봉쇄 조치를 해제했습니다. 최신 소식에 따르면 연준은 2023년에 부과했던 제한 조치를 공식적으로 철회했습니다. 이는 갑작스러운 "우호적인" 규제 변화가 아니라, 급변하는 온체인 자금 흐름과 업계 현실에 대처하기 위한 과거의 고립 전략이 한계에 도달했음을 반영하는 것입니다.
잠재적 문제의 초기 징후
지난 한 해 동안 한 가지 사실이 점점 더 분명해졌습니다.
스테이블코인의 규모가 계속해서 확대되고 있습니다.
온체인 USD 결제가 점점 더 빈번해지고 있습니다.
• 자금이 은행 시스템으로 돌아오지 않았습니다.
가장 중요한 달러 결제 활동은 규제력이 약한 지역에서 발생하고 있습니다. 이로 인해 원래 "리스크 완화"를 목적으로 했던 격리 전략이 오히려 시스템적 위험을 초래하게 되었습니다.
이러한 배경에서 연방준비제도는 최근 2023년도에 대한 제한적인 정책 성명을 공식적으로 철회하여 은행의 암호화폐 관련 업무 참여를 일반적인 건전성 규제 프레임 아래로 되돌렸습니다.
쿠스토디아의 반격
고립 정책과 압박 조치의 직접적인 결과로 일부 암호화폐 은행은 달러 결제 시스템에 접근할 수 없게 되었습니다. 쿠스토디아 은행이 대표적인 예입니다. 암호화폐 수탁 전문 은행인 쿠스토디아 은행은 3년 동안 연방준비제도에 마스터 계좌 개설을 신청했지만 지속적으로 승인을 거부당해 달러 결제 시스템에서 배제되었습니다.
최근 커스토디아는 제10순회항소법원에 재심을 요청하는 소송을 제기하여, 마스터 계좌 신청을 거부한 이전 판결에 대한 재고를 요구했습니다. 아직 판결이 나오지 않았지만, 이 소송 자체는 미국 규제 논리의 변화를 보여주는 중요한 사례가 되었습니다. 시장은 커스토디아의 사례를 통해 규제가 "기본적인 거부"에서 "규정 준수 기반 접근"으로 점진적으로 전환되고 있는지 여부를 파악할 수 있습니다.
규제는 어떻게 시행되어야 할까요?
거의 동시에 SEC는 암호화폐 자산 증권을 보유하는 증권 중개업자에 관한 성명을 발표했습니다. 이 문서는 규제 당국이 더 이상 이를 허용할지 여부를 논의하는 것이 아니라 체계적으로 규정하고 있음을 보여줍니다.
개인 키 관리 방법
블록체인 기술 리스크 어떻게 평가할 수 있을까요?
51% 공격이나 하드 포크 와 같은 극단적인 상황에 어떻게 대처해야 할까요?
암호화폐 관련 업무 더 이상 "예외적인" 사업으로 여겨지지 않고, 금융 시스템 내에서 일반적이고 규제받는 리스크 간주됩니다.
제도적 변화
최근 사건들을 종합적으로 살펴보면 분명한 추세가 나타납니다.
연방준비제도는 암호화폐에 대한 특별 규제를 해제했습니다.
• SEC는 관리형 운영 프레임 제공합니다.
• OCC는 스테이블코인 및 수탁기관에 대한 인정 범위를 확대합니다.
• 규제의 초점이 차단에서 구조화된 관리로 전환됨
규제의 초점은 차단에서 구조화된 관리로 옮겨갔습니다. 암호화는 더 이상 전체적으로 독립적으로 취급되지 않고, 결제, 보관, 청산 및 위험 관리와 같은 규제 모듈 로 세분화되었습니다.
다시 입력
2023년 미국 규제 당국은 "암호화를 허용하지 않기로" 결정했습니다.
2025년에 그들은 장기간 부재 자체가 가장 큰 리스크 라는 것을 깨달았습니다.
이는 어느 한쪽의 승리가 아니라 현실을 인정한 것입니다. 온체인 달러가 글로벌 자본 흐름의 일부가 된 지금, 규제 당국이 선택할 수 있는 유일한 방법은 이를 무시하는 것이 아니라 다시 개입하는 것입니다.
진정한 변화는 단기적인 시장 동향에 반영되는 것이 아니라, 달러 결제 및 보관 시스템의 다음 단계에 누가 참여할 수 있게 될지에 나타날 것입니다.
이것이 바로 이번 정책 조정의 핵심적인 의미입니다.
*본 기사의 내용은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자는 리스크 수반하므로 신중하게 투자하시기 바랍니다.
